|
上周上证指数(资讯 行情 论坛)上涨4.25%，收于1312.44点，成交额明显放大，高达600亿元，大盘开始向好的方向转变。不过，由于上周三上证50(资讯 行情 论坛)ETF开始上市交易，50ETF(资讯 行情 论坛)建仓期内高达5%的净值增长，导致众多的获利盘选择开盘后即卖出50ETF，从而50ETF基本呈现折价交易状态，随之产生的折价套利行为使得上证50指数成份股的股价受到打压，上证50指数的涨幅也受到抑制，周涨幅仅有2.6%，远低于上证指数的4.25%。
涨幅未超过大盘指数
基金主要投资于大盘蓝筹，上证50指数成份股是基金重要的投资对象，所以上证50指数受到抑制，基金净值必然受到一定的影响。因此，虽然上周104只开放式基金的净值全面上扬，但是没有一只基金净值涨幅超过上证指数，金鹰中小盘精选基金净值增长率最高，也仅为4.04%。股票型基金中，指数基金涨幅居前，融通100、博时裕富、华安180、天同180以及易方达50的净值增长率都超过2%。从公司角度看，湘财荷银、博时旗下基金表现优异，合丰周期和博时价值增长均达到3.4%。配置型基金中，除了金鹰中小盘以外，融通蓝筹成长、鹏华行业成长、易方达策略成长、大成蓝筹稳健的净值增长率均达到3%。相反，一些新基金如中银中国、东方龙混合型以及盛利强化配置基金的净值表现不甚理想，增长率均未超过0.5%。
新基金仓位较低
近期基金发行市场将再掀“中国风暴”，据悉，华泰友邦盛世中国股票基金已获证监会批准募集，另有一些新的合资基金也会竞相推出“中国”概念基金。笔者细数已成立的117只基金，发现第一只名称中带有“中国”字样的基金是内资基金公司鹏华基金推出的鹏华中国50基金，后来不想合资基金刮起了“中国风暴”，上投摩根、中银国际基金公司分别提出“中国优势”和“中国精选”概念，并作为各自的首只基金产品强势推出。
合资基金此举可谓是用心良苦。2004年下半年开始，基金发行开始遭遇寒冬，基金公司纷纷提出新的理念、新的品种，ETF、LOF应运而生，合资基金提出“中国”概念，也是为了突出其合资背景，强调其可以利用国际化的投资理念，立足国际视野投资中国，分享中国的经济成长。但从前期表现看，2004年9月份以后成立的新基金整体表现却不甚理想，除了个别基金外，远谈不上优异。剔除5只货币市场基金和2只保本基金外，11只偏股型新发基金上周的加权平均净值增长率仅为1.81%，远远低于同期上证指数的增幅。多数时候，新基金的周净值增长率非常小，基本控制在正负1%以内。如此来看，必定是基金仓位较低所致。新基金仓位较低，表明基金不太看好或者看不清后市，不得已而采取缓慢建仓策略，但是这也容易延误战机，最终形成低位不敢介入、高位不敢追的尴尬境地。目前债券型基金正遭受集体踏空2004年债券牛市的质疑，新发基金应该积极调整思路，避免陷入债券基金的困境。
(长江证券 周勇)
| 
