基金整体跑赢大盘未获认可 近七成投资者不满

　　专项调查显示，超过7成的投资者对基金去年的投资业绩不满，近5成投资者认为基金今年跑不赢大盘

　　□万国测评 李荣昌

　　2004年年的证券市场，值得称道的亮点相对有限，尤其是沪深综指表现不佳，大多数 投资者出现了不同程度的亏损。而高速扩张基金行业毫无疑问是去年证券市场的最大亮点。我们注意到，大多机构的年终研究报告对基金在过去一年的表现基本予以肯定。不过，投资者对基金的理财能力评价和预期却不容乐观。上海大智慧网络技术公司和万国股市测评公司联合组织“基金专题”调查结果显示，超过7成的投资者对基金2004年投资业绩不满意，接近5成的投资者对基金在今年的业绩表示悲观，认为基金很有可能跑不赢大盘。

　　总体跑赢大盘仍未获认可

　　统计结果显示，对于基金2004年的投资业绩，有76.42%的投资者选择了很失望，而选择很满意和比较满意的投资者合计仅占15%。调查的结果反映出投资并不满意基金的业绩表现，虽然去年基金整体业绩远胜于沪深股指。数据显示，2004年股票型基金全线跑赢大盘，具有可比性的97只股票型基金全年净值回报率均好于同期沪深股指全年下跌15.4%和16.6%的水平,其中湘财合丰成长基金全年回报率达到17.06%,勇夺基金净值回报率排行榜榜首；基金科汇(资讯 行情 论坛)全年回报率达到16.94%,在封闭式基金中排名第一。分析人士指出，不过从绝对回报角度来看，运作满一年的109只基金2004年加全净值回报率为-2.29%，基金整体未能实现正的收益，与大盘相比，只是少亏但并未能给投资者以满意的回报，这可能正是造成投资者最终对基金表现失望的重要原因。

　　货币基金出色表现受好评

　　在对基金分红情况的调查中依然是占半数以上的投资者表达了失望的情绪，不过也有1/3的投资者表示对基金去年的分红情况很满意或是比较满意。某业内人士表示，对于基金的分红情况的满意度远高于对基金业绩的评价，这可能与部分开放式基金持续分红效应获得了部分投资者的表睐。

　　问卷调查结果显示，投资者对非股票基金满意度相对较高。货币市场基金以26%得票率高居榜首，而股票型基金(包括封闭式基金)合计得票率也不过只有3成半，另有12.87%的投资者选择了保本基金,可见由于受到股市下跌的影响，投资者更加对非股票基金的表现满意。

　　对基金表现信心不足

　　在对“基金在2005年投资表现有何种预期”调查中，“认为基金可能跑不赢大盘”的投资者占到44.63%，而认为在2005年基金“能以较大幅度领先大盘”和“跑赢大盘没问题”的投资者比例分别为21%和14.6%，说明投资者对于2005年的基金表现持谨慎悲观的态度。

　　市场分析人士认为，造成这一点原因，可能是受到了年初以来基金持仓相对集中的蓝筹股轮翻跳水的影响，市场普遍预期类似于2003年开始的“五朵金花”行情恐怕难以再现，坚持价值投资理念的基金最终能否超跃市场只能拭目以待。

　　追加投资意愿不高

　　受悲观预期拖累，投资者追加投资基金意愿淡漠。　在对“是否会追加在基金投资金额”的调查中，有62.31%的投资者选择将会减少投资金额，而选择“会大幅增加投资金额”或“基本与去年持平”的比例分别为21%和6.6%，大多数投资者对于是否追加在基金上的投资保持谨慎。

　　基金作为专家理财的典型代表，目前已成为中国股市的一支重要力量，相对于大多数中小投资者，基金具备的众多优势，但能不能为在2005年进一步为广大投资者所认同呢？在“你会不会将资金从股市撤离买基金”这项调查中可以发现，投资者如果将资金从股市撤离，只有13.47%的投资者选择了大部分转买基金，而选择少量购买的比例也仅为3.03%，有2/3的投资者选择如果将资金撤离股市，那就转移到买其它理财产品，显然基金在投资者心目中的认同程度仍有待进一步提高。

　　ETF成投资者最青睐品种

　　目前市场上基金的种类越来越多，哪一种又能够在2005年获得投资者的青睐呢？本项调查结果显示，ETF以42.67%的比例一支独秀，远远超过紧随其后的货币基金和股票基金，上述两项的得票率均在15%附近，排在第四位的则是LOF比例为11.70%,而较老的基金品种封闭式基金得票率仅为7%，名列倒数第二，略高于受加息预期拖累的债券基金6.43%的得票。看来，ETF由于具备完全复制某一类指数，又兼有套利机会，而备受投资者关注，有望成为2005年基金市场上的热点投资品种。