鹏华普天系列开放式基金2005年第四季度报告

　　一、重要提示

　　鹏华普天系列开放式证券投资基金(以下简称本基金)基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

　　基金托管人交通银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2006年1月19日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

　　基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

　　基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在做出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

　　二、鹏华普天债券投资基金

　　(一)基金产品概况

　　1、基金简称：普天债券基金

　　2、基金运作方式：契约型开放式

　　3、基金合同生效日：2003年7月12日

　　4、报告期末基金份额总额：70,464,416.19

　　5、投资目标：本基金以分享中国经济成长和资本长期稳定增值为宗旨，主要投资于债券及新股配售和增发，在充分控制风险的前提下实现基金财产的长期稳定增值。

　　6、投资策略：债券管理的风险因素依据其对超额收益的贡献大小依次分为久期、期限结构、类属配置和个券选择，我们针对每一类别的风险因素设计相应的管理方法即形成投资策略，依次为久期配置策略、期限结构策略、类属配置策略和个券选择策略。

　　7、业绩比较基准：本基金的业绩比较基准是"中信国债指数涨幅×90%＋金融同业存款利率×10%"

　　8、风险收益特征：本基金属于证券投资基金中的低风险品种。其长期平均的风险和预期收益低于股票型基金，高于货币市场基金。

　　9、基金管理人名称：鹏华基金管理有限公司

　　10、基金托管人名称：交通银行股份有限公司

　　(二)主要财务指标及基金净值表现(未经审计)

　　1、 主要财务指标

　　单位：人民币元

　　基金本期净收益 1,738,945.88

　　加权平均基金份额本期净收益 0.0245

　　期末基金资产净值 69,864,546.53

　　期末基金份额净值 0.991

　　2、 基金净值表现

　　(1)普天债券基金本报告期基金份额净值增长率与同期业绩比较基准收益率的比较列表

　　净值增长率1 净值增长率标准差2 业绩比较基准收益率3 业绩比较基准收益率标准差4 1-3 2-4

　　过去三个月 1.33% 0.19% 0.35% 0.15% 0.98% 0.04%

　　注：业绩比较基准=中信国债指数涨跌幅*90%＋金融同业存款利率*10%。

　　(2)普天债券基金自基金合同生效以来基金份额净值的变动情况，并与同期业绩比较基准的变动进行比较的走势图

　　(三)管理人报告

　　1、基金经理简历

　　江明波，普天债券基金经理，男，1974年生，复旦大学理学硕士，5年金融证券从业经历。2000年7月至2001年12月，在长城证券有限公司研究发展中心任债券研究员，2001年12月加盟鹏华基金管理有限公司，历任债券研究员、债券基金基金经理助理、普天债券基金经理。

　　2、基金运作的遵规守信情况说明

　　本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等相关法律法规的规定及基金合同、招募说明书等基金法律文件的约定，本着"诚实信用、勤勉尽责，取信于市场、取信于投资者"的原则管理和运用基金财产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益，忠实履行基金管理职责。本报告期内，基金运作合法合规，无损害基金份额持有人利益的行为。

　　3、本报告期内基金业绩表现和投资策略

　　2005年四季度的债券市场继续上涨，涨幅为0.33%。国债收益率曲线整体基本保持平稳，但中间经历了巨幅波动，10月中旬，央行领导提示市场风险的讲话发表后，市场在短期内大幅下跌，短短两个星期中短期收益率下降了50-60BP，长期端的下降幅度也在40BP左右。随后由于基本面没有出现负面消息，市场在买盘的推动下逐步回升，到年底已经接近了10月中旬的高点。

　　本季度我们维持了较高的组合久期，但由于市场波动加剧，本基金的净值也随之波动加大。12月份，转债市场随着股票市场的转强而走好，普天债券在转债市场上的配置为基金带来了较好的收益。

　　关于2006年的债券市场，我们认为在经济增速放缓、物价指数有望继续维持在低位、银行放贷缺乏积极性的背景下，推动债券市场上涨的基本面因素仍在起作用，从资金面情况看，央行制定的2006年贷款增长的目标是2.5万亿，与05年基本相同，存贷差的持续扩大也将为债券市场带来充裕的资金；但目前的收益率水平已经处于较低位置，并且长短债的利差在逐步缩小，债券的进一步上涨将受到压制，因此，我们在债券投资上将保持中性偏乐观的态度。在久期决策上，我们将组合保持在基准久期附近，并随着债券市场的上涨逐步缩减久期；在期限结构配置决策上，我们将逐步减少在长期债券上的配置，增加中期债券配置，构建子弹型结构；在类属配置上，仍将持有交易所国债为主。在转债的投资上，我们将根据平衡风险与收益的原则，在组合的构建上兼顾组合的进攻性与防守性，平衡配置进攻型品种和防御型品种，并逐步降低进攻型转债的配置比例，从而降低基金份额净值的波动性。

　　(四)投资组合报告(未经审计)

　　1、本报告期末基金资产组合情况

　　序号 资产品种 金额(元) 金额占基金总资产比例(%)

　　1 股票 5,886,803.46 8.36

　　2 债券 57,369,969.36 81.50

　　3 银行存款及清算备付金 6,381,111.91 9.07

　　4 其他资产 754,112.47 1.07

　　合计 70,391,997.20 100

　　2、 本报告期末按行业分类的股票投资组合

　　序号 证券板块名称 期末市值(元) 市值占基金资产净值比例(%)

　　1 A 农、林、牧、渔业 - -

　　2 B 采掘业 - -

　　3 C 制造业 2,343,009.36 3.35

　　其中： C0 食品、饮料 - -

　　C1 纺织、服装、皮毛 - -

　　C2 木材、家具 - -

　　C3 造纸、印刷 - -

　　C4 石油、化学、塑胶、塑料 - -

　　C5 电子 - -

　　C6 金属、非金属 2,343,009.36 3.35

　　C7 机械、设备、仪表 - -

　　C8 医药、生物制品 - -

　　C99 其他制造业 - -

　　4 D 电力、煤气及水的生产和供应业 - -

　　5 E 建筑业 - -

　　6 F 交通运输、仓储业 - -

　　7 G 信息技术业 - -

　　8 H 批发和零售贸易 - -

　　9 I 金融、保险业 2,899,794.10 4.15

　　10 J 房地产业 - -

　　11 K 社会服务业 644,000.00 0.92

　　12 L 传播与文化产业 - -

　　13 M 综合类 - -

　　合计 5,886,803.46 8.43

　　3、本报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票明细

　　序号 股票代码 股票名称 数量(股) 期末市值(元) 市值占基金资产净值比例(%)

　　1 600016 G 民 生 714,235 2,899,794.10 4.15

　　2 000630 G 铜 都 574,267 2,343,009.36 3.35

　　3 000069 华侨城A 50,000 644,000.00 0.92

　　注：上述股票明细为普天债券基金截止本报告期末投资的全部股票

　　4、本报告期末按券种分类的债券投资组合

　　序号 债券品种 期末市值(元) 市值占基金资产净值比例(%)

　　1 国债 35,055,637.30 50.18

　　2 金融债 0.00 0.00

　　3 企业债 2,037.50 0.00

　　4 可转换债券 22,312,294.56 31.94

　　合计 57,369,969.36 82.12

　　5、本报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券明细

　　序号 债券名称 期末市值(元) 市值占基金资产净值比例(%)

　　1 02国债⒀ 9,277,000.00 13.28

　　2 02国债⑽ 7,874,694.10 11.27

　　3 招行转债 6,083,610.00 8.71

　　4 03国债⑻ 4,969,000.00 7.11

　　5 21国债⑽ 4,417,263.90 6.32

　　6、投资组合报告附注

　　(1)报告期内本基金投资的前十名证券中没有发行主体被监管部门立案调查的、或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的股票。

　　(2)报告期内本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。

　　(3)其他资产构成

　　其他资产明细 金额(元)

　　应收交易保证金 381,465.52

　　应收利息 372,646.95

　　合计 754,112.47

　　(4)本基金持有的处于转股期的可转换债券明细

　　序号 债券代码 债券名称 期末市值(元) 市值占基金资产净值比例(%)

　　1 100096 云化转债 1,145,449.80 1.64

　　2 100196 复星转债 1,056,500.00 1.51

　　3 100795 国电转债 1,087,900.00 1.56

　　4 110001 邯钢转债 1,046,300.00 1.50

　　5 110036 招行转债 6,083,610.00 8.71

　　6 110317 营港转债 3,993,639.40 5.72

　　7 125488 晨鸣转债 3,366,480.00 4.82

　　8 125729 燕京转债 1,036,000.00 1.48

　　9 125822 海化转债 1,498,801.40 2.15

　　10 125932 华菱转债 1,997,613.96 2.86

　　合 计 22,312,294.56 31.94

　　7、报告期内本基金没有获配权证及发生权证投资交易

　　(五)开放式基金份额变动

　　项 目 份额(份)

　　本报告期期初基金份额总额 71,675,648.27

　　本报告期期末基金份额总额 70,464,416.19

　　本报告期间基金总申购份额 19,959.76

　　本报告期间基金总赎回份额 1,231,191.84

　　三、鹏华普天收益证券投资基金

　　(一) 基金产品概况

　　1、基金简称：普天收益基金

　　2、基金运作方式：契约型开放式

　　3、基金合同生效日：2003年7月12日

　　4、报告期末基金份额总额：217,916,917.60

　　5、投资目标：本基金以分享中国经济成长和资本长期稳健增值为宗旨，主要投资于连续现金分红股票及债券，通过组合投资，在充分控制风险的前提下实现基金财产的长期稳定增值。

　　6、投资策略：

　　债券投资方法：本基金债券投资的目的是降低组合总体波动性从而改善组合风险构成。在债券的投资上，采取积极主动的投资策略，不对持续期作限制。持续期、期限结构、类属配置以及个券选择的动态调整都将是我们获得超额收益的重要来源。

　　股票投资方法：本基金主要采用积极管理的投资方式。以鹏华股票池中连续两年分红股票以及三年内有两年分红记录的公司作为投资对象，适当集中投资。所有重点投资股票必须经过基金经理/研究员的调研，就企业经营、融资计划、分红能力、绝对价值、相对价值给出全面评估报告。

　　7、业绩比较基准：本基金的业绩比较基准是"中信综指涨跌幅×70%＋中信国债指数涨跌幅×25%＋金融同业存款利率×5%"。

　　8、风险收益特征：本基金属平衡型证券投资基金，为证券投资基金中的中等风险品种。长期平均的风险和预期收益低于成长型基金，高于指数型基金、纯债券基金和国债。

　　9、基金管理人名称：鹏华基金管理有限公司

　　10、基金托管人名称：交通银行股份有限公司

　　(二) 主要财务指标及基金净值表现(未经审计)

　　1、 主要财务指标

　　单位：人民币元

　　基金本期净收益 -3,439,720.53

　　加权平均基金份额本期净收益 -0.0152

　　期末基金资产净值 224,566,777.37

　　期末基金份额净值 1.031

　　2、基金净值表现

　　(1)普天收益基金本报告期基金份额净值增长率与同期业绩比较基准收益率的比较列表

　　净值增长率1 净值增长率标准差2 业绩比较基准收益率3 业绩比较基准收益率标准差4 1-3 2-4

　　过去三个月 0.78% 0.72% -0.22% 0.68% 1.00% 0.04%

　　注：业绩比较基准=中信综合指数涨跌幅*70%＋中信国债指数涨跌幅*25%＋金融同业存款利率*5%。

　　(2)普天收益基金自基金合同生效以来基金份额净值的变动情况，并与同期业绩比较基准的变动进行比较的走势图

　　(三) 管理人报告

　　1、基金经理及助理简历

　　管文浩，男，1966年5月出生，武汉大学经济学硕士，七年证券从业经验。先后任中国社会科学院世界经济与政治研究所助理研究员、国泰君安证券研究所研究员、国信证券投资研究中心研究员、泰信基金管理有限公司业务发展总监、研究总监、投资总监兼泰信先行策略基金基金经理。

　　2、基金运作遵规守信情况说明

　　本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等相关法律法规的规定及基金合同、招募说明书等基金法律文件的约定，本着"诚实信用、勤勉尽责，取信于市场、取信于投资者"的原则管理和运用基金财产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益，忠实履行基金管理职责。本报告期内，基金运作合法合规，无损害基金份额持有人利益的行为。

　　3、本报告期内基金业绩表现和投资策略

　　2005年四季度末，本基金份额净值和累计净值分别为1.031元和1.146元，累计净值比上季度末上涨0.008元，净值增长率约为0.78%，同期上证指数和深圳综合指数分别上涨0.472%和下跌1.058%，本基金净值涨幅领先大盘。

　　四季度大盘经历了先抑后扬的曲折过程，在下跌过程中，本基金股票投资比例较高，因此净值一度下跌较快。对基金重仓股处理时机的把握欠火候是四季度的最大遗憾。但由于重仓买入了中兴通讯、国阳新能等优质股，这些股票复牌后的强劲表现使本基金在四季度最后一周净值表现比较突出，给2005年画上圆满的句号。如果趋势操作做得更好，四季度本应该表现更好。

　　2006年市场将出现更多变化，如何掘取股改最后一桶金，如何应对宏观经济下滑和全流通时代到来，是我们需要面对的崭新课题。无论市场如何变化，相信2006年仍然充满成功的机会，我们会努力去把握每一个机会。

　　(四) 投资组合报告(未经审计)

　　1、本报告期末基金资产组合情况

　　序号 资产品种 金额(元) 金额占基金总资产比例(%)

　　1 股票 170,323,214.96 74.88

　　2 债券 48,213,085.80 21.20

　　3 银行存款及清算备付金 7,277,920.20 3.20

　　4 其他资产 1,628,861.09 0.72

　　合计 227,443,082.05 100

　　2、 本报告期末按行业分类的股票投资组合

　　序号 行业 期末市值(元) 市值占基金资产净值比例(%)

　　1 A 农、林、牧、渔业 - -

　　2 B 采掘业 26,155,412.00 11.65

　　3 C 制造业 79,185,821.52 35.26

　　其中: C0 食品、饮料 - -

　　C1 纺织、服装、皮毛 - -

　　C2 木材、家具 - -

　　C3 造纸、印刷 2,231,363.00 0.99

　　C4 石油、化学、塑胶、塑料 47,287,624.00 21.06

　　C5 电子 1,750,200.00 0.78

　　C6 金属、非金属 19,401,450.00 8.64

　　C7 机械、设备、仪表 3,966,406.60 1.77

　　C8 医药、生物制品 4,548,777.92 2.03

　　C99 其他制造业 - -

　　4 D 电力、煤气及水的生产和供应业 7,659,225.00 3.41

　　5 E 建筑业 - -

　　6 F 交通运输、仓储业 9,492,955.68 4.23

　　7 G 信息技术业 20,525,755.24 9.14

　　8 H 批发和零售贸易 2,400,000.00 1.07

　　9 I 金融、保险业 13,015,226.00 5.80

　　10 J 房地产业 6,465,000.00 2.88

　　11 K 社会服务业 5,423,819.52 2.42

　　12 L 传播与文化产业 - -

　　13 M 综合类 - -

　　合计 170,323,214.96 75.85

　　3、 本报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票明细

　　序号 股票代码 股票名称 数量(股) 期末市值(元) 市值占基金资产净值比例(%)

　　1 002001 新 和 成 1,174,500 11,122,515.00 4.95

　　2 000063 G 中 兴 400,000 11,112,000.00 4.95

　　3 600549 厦门钨业 805,300 10,871,550.00 4.84

　　4 600143 G 金 发 955,000 10,361,750.00 4.61

　　5 600348 G 国 阳 900,000 8,208,000.00 3.66

　　6 000792 盐湖钾肥 680,000 7,860,800.00 3.50

　　7 000027 深能源A 1,134,700 7,659,225.00 3.41

　　8 600016 G 民 生 1,780,000 7,226,800.00 3.22

　　9 000002 G 万科A 1,500,000 6,465,000.00 2.88

　　10 600299 星新材料 477,600 6,242,232.00 2.78

　　4、 本报告期末按券种分类债券投资组合

　　序号 债券品种 期末市值(元) 市值占基金资产净值比例(%)

　　1 国债 48,213,085.80 21.47

　　2 金融债 0.00 0.00

　　3 企业债 0.00 0.00

　　4 可转换债券 0.00 0.00

　　合计 48,213,085.80 21.47

　　5、 本报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券明细

　　序号 债券名称 期末市值(元) 市值占基金资产净值比例(%)

　　1 05国债(2) 24,483,275.00 10.90

　　2 02国债(14) 18,612,038.80 8.29

　　3 21国债(3) 4,090,400.00 1.82

　　4 21国债(15) 1,027,372.00 0.46

　　注：上述债券明细为普天收益基金截止本报告期末投资的全部债券

　　6、投资组合报告附注

　　(1)报告期内本基金投资的前十名证券中没有发行主体被监管部门立案调查的、或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的股票。

　　(2)报告期内本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。

　　(3)其他资产构成

　　其他资产明细 金额(元)

　　应收交易保证金 631,465.52

　　证券清算款 384,308.97

　　应收利息 599,085.40

　　应收申购款 14,001.20

　　合计 1,628,861.09

　　(4)报告期末本基金没有持有处于转股期的可转换债券

　　7、因股权分置获配权证情况及本报告期末本基金持有权证情况

　　权证名称 本报告期获配权证市值(元) 报告期初持有权证市值(元) 报告期末持有权证市值(元) 报告期末权证市值占基金资产净值比(%)

　　武钢认购权证 63,530.97 0.00 0.00 0.00

　　武钢认沽权证 192,965.45 0.00 0.00 0.00

　　万科认沽权证 81,595.92 0.00 0.00 0.00

　　合计 338,092.34 0.00 0.00 0.00

　　本基金持有权证的金额、比例符合相关法律法规及中国证监会的相关规定。

　　(五) 开放式基金份额变动

　　项目 份额(份)

　　本报告期期初基金份额总额 227,392,898.38

　　本报告期期末基金份额总额 217,916,917.60

　　本报告期间基金总申购份额 284,450.59

　　本报告期间基金总赎回份额 9,760,431.37

　　四、备查文件目录

　　(一)《鹏华普天系列开放式证券投资基金基金合同》

　　(二)《鹏华普天系列开放式证券投资基金托管协议》

　　(三)鹏华普天系列开放式证券投资基金四季度报告(原文)

　　存放地点：深圳市深南东路发展银行大厦18、27层鹏华基金管理有限公司

　　查阅方式：投资者可在基金管理人营业时间内免费查阅，也可按工本费购买复印件，或通过本基金管理人网站(http：//www.phfund.com.cn)查阅。

　　投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人鹏华基金管理有限公司，本公司已开通客户服务系统，咨询电话：[phone].

　　鹏华基金管理有限公司

　　2006年1月20日