东吴嘉禾优势精选混合基金更新招募说明书摘要

　　基金管理人：东吴基金管理有限公司

　　基金托管人：中国工商银行

　　重要提示

　　本基金根据2004　年11月25日中国证券监督管理委员会《关于同意东吴嘉禾优势精选混合型开放式证券投资基金募集的批复》(证监基金字［2004］201号)的核准，进行募集。本基金的基金合同于2005年2月1日正式生效。

　　基金管理人保证《东吴嘉禾优势精选混合型开放式证券投资基金招募说明书》(以下简称“《招募说明书》”或“本《招募说明书》”)的内容真实、准确、完整。本《招募说明书》经中国证监会核准，但中国证监会对本基金作出的任何决定，均不表明其对本基金的价值和收益作出实质性判断或保证，也不表明投资于本基金没有风险。

　　基金的过往业绩并不预示其未来表现。

　　基金管理人依照恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。

　　投资有风险，投资者投资于本基金时应认真阅读本《招募说明书》。

　　本招募说明书(更新)所载内容截止日为2005年8月1日，有关财务数据和净值表现截止日为2005年6月30日(财务数据未经审计)。

　　一、基金管理人

　　(一)基金管理人概况

　　名称：东吴基金管理有限公司

　　住所：上海市源深路279号

　　设立日期：2004年9月2日

　　法定代表人：王彦国

　　办公地址：上海市源深路279号

　　客户服务电话：[phone]

　　联系人：徐远征

　　注册资本：人民币10000万元

　　股权结构：

　　(二)主要人员情况

　　1、董事会成员

　　王彦国先生，董事长，博士，副教授，中共党员。历任北京大学经济学院副教授，中国证监会发行部综合处副处长、中国证监会基金监管部基金审核处处长、中国证监会南京特派办党委委员、副主任、中国证监会上海证管办党委委员、副主任、纪委书记。现任东吴证券有限责任公司总裁、东吴基金管理有限公司董事长。

　　金燕萍女士，副董事长，大学，高级政工师，中共党员。历任上海外贸总公司党委委员、党委办公室副主任，上海海外公司党总支书记，上海广告公司党委副书记、副总经理，上海实业(集团)有限公司办事处常务副主任、党总支书记。现任上海兰生(集团)有限公司总裁助理、投资管理部总经理。

　　徐建平先生，总经理，大学，会计师，中共党员。历任张家港市财政局科长兼市房改办副主任，苏州证券有限责任公司张家港杨舍证券营业部总经理、公司总裁助理兼资产管理总部总经理，东吴证券有限责任公司副总裁。现任东吴基金管理有限公司总经理。

　　陆宏伟先生，董事，研究生，经济师，中共党员。历任江苏省计划经济委员会副科长，江苏省国际信托投资公司证券部经理，信泰证券有限公司董事、常务副总裁。现任江苏澄星实业集团有限公司常务副总裁。

　　王金来先生，董事，大学，经济师，中共党员。历任苏州市二轻局秘书，苏州市经济体制改革委员会副科长、处长、助理调研员，兼苏州市证券期货监督管理办公室证券处处长和苏州市企业上市工作办公室证券处处长，东吴证券有限责任公司投行总部副总经理。现任东吴证券有限责任公司董事会秘书。

　　车玮女士，董事，大专，会计师。历任上海锦江航运有限公司财务部会计、经理助理，上海锦诚国际船务代理有限公司财务部经理。现任上海兰生(集团)有限公司财务金融部副总经理。

　　贝政新先生，独立董事，大学，教授。历任苏州大学商学院财经学院讲师、副教授。现任苏州大学商学院财经学院教授。

　　张平先生，独立董事，博士，研究员。现任中国社科院经济研究所研究员，兼职中央财经大学金融学院教授和江南信托经济学家。

　　张守文先生，独立董事，博士，教授。历任齐齐哈尔市中级人民法院书记员、研究员，北京大学法律系讲师、系副主任，北京大学法学院副教授、副院长，现任北京大学法学院教授、博导、副院长。

　　2、监事会成员

　　马震亚先生，监事长，大学，会计师。历任苏州市审计局科员、副主任科员，苏州证券有限责任公司财务部总经理。现任东吴证券有限责任公司财务总监。

　　王集华先生，监事，研究生，经济师，中共党员。历任上海良茂期货经纪有限公司广州部负责人，国信证券有限责任公司江阴营业部副总经理(主持工作)。现任江苏澄星实业集团有限公司战略发展部常务经理。

　　3、督察长

　　孙昌海先生，督察长，研究生，经济师。上海外贸学院教师，中国农业银行上海分行国际业务部资金科科长，瑞士汽巴精化(中国)有限公司广州分公司经理，华安基金管理有限公司督察长，上海浦东保险经纪有限公司董事长。现任东吴基金管理有限公司督察长。

　　4、基金经理

　　向朝勇先生：

　　1993年至1996年就读于上海财经大学，获国际贸易专业硕士学位。1999年至2003年就读于中山大学，获管理专业博士学位。1997年至2002年在平安证券有限责任公司从事证券投资工作。2002年至2003年在东吴证券有限责任公司从事证券投资工作，任证券投资总部副总经理。2003年加入东吴基金管理有限公司至今。

　　5、投资决策委员会成员

　　徐健平　　　　总经理；

　　高　　清　　　　投资研究负责人；

　　向朝勇　　　　投资管理部总经理；

　　鞠学良　　　　策略研究部总经理、首席经济学家。

　　二、基金托管人

　　(一)基金托管人情况

　　1、基本情况如下：

　　名称：中国工商银行

　　注册地址：北京市西城区复兴门内大街55号

　　成立时间：1984年1月1日

　　法定代表人：姜建清

　　注册资本：1710.24亿元人民币

　　联系电话：[phone]

　　联系人：庄为

　　(二)主要人员情况

　　中国工商银行资产托管(以下简称‘资产托管部’)部共有员工47人，平均年龄32岁，90%员工拥有大学本科以上学历，90%以上员工取得基金从业资格，高管人员均拥有硕士以上学位或高级职称。

　　(三)基金托管业务经营情况

　　作为中国首批开办证券投资基金托管业务的商业银行，中国工商银行自1998年2月成立以来，始终坚持“诚实信用、勤勉尽责”的原则，严格履行着资产托管人的责任和义务，依靠严密科学的风险管理和内部控制体系、规范的业务管理模式、健全的托管业务系统、强大的市场营销能力，为广大基金份额持有人和众多资产管理机构提供安全、高效、专业的托管服务，取得了优异业绩。截止到2004年底，中国工商银行共托管证券投资基金40只，其中封闭式16只，开放式24只，托管基金资产年均递增超过75%，托管资产规模超过了1300亿。至今已形成包括养老金、证券投资基金、信托资产、保险资产、产业基金、QFII资产六大类12项托管产品的资产托管业务体系，2004年3月获得《亚洲货币》评选的“中国最佳托管银行”称号。

　　三、相关服务机构

　　(一)基金份额发售机构

　　1、直销机构：

　　东吴基金管理有限公司

　　注册地址：上海市源深路279号

　　办公地址：上海市源深路279号

　　法定代表人：王彦国

　　传真：[phone]

　　联系人：徐远征

　　客户服务电话：[phone]

　　网站：www.scfund.com.cn

　　2、代销机构：

　　(1)中国工商银行

　　注册地址：北京市西城区复兴门内大街55号

　　电话：[phone]

　　传真：[phone]

　　联系人：田耕

　　(2)东吴证券有限责任公司

　　地址：苏州市十梓街298号

　　电话：[phone]

　　联系人：方晓丹

　　(3)海通证券股份有限公司

　　地址：上海市淮海中路98　号

　　电话：[phone]

　　联系人：金芸

　　(4)银河证券有限责任公司

　　地址：北京市西城区金融大街35号国际企业大厦C座

　　电话：[phone]

　　联系人：郭京华

　　(5)国泰君安证券股份有限公司

　　地址：上海市浦东新区商城路618号

　　电话：[phone]　

　　联系人：顾文松

　　(6)华夏证券股份有限公司

　　地址：北京市新中街68　号

　　电话：[phone]

　　联系人：权唐

　　(7)广发证券股份有限公司

　　地址：广东省珠海市吉大海滨路光大国际贸易中心26楼2611室

　　电话：[phone]

　　联系人：肖中梅

　　(8)华泰证券有限责任公司

　　地址：江苏省南京市中山东路90号华泰证券大厦

　　电话：[phone]

　　联系人：袁红彬

　　(9)兴业证券股份有限公司

　　地址：福州市湖东路99号标力大厦

　　电话：[phone]

　　联系人：缪白

　　(10)国信证券有限责任公司

　　地址：深圳市罗湖区红岭中路1012号国信证券大厦16-26层

　　电话：[phone]

　　联系人：王红彦

　　(11)湘财证券有限责任公司

　　地址：长沙市黄兴中路63号中山国际大厦12楼

　　电话：[phone]

　　联系人：杜颖灏

　　(12)长城证券有限责任公司

　　地址：深圳市福田区深南大道6008号特区报业大厦14、16、17层

　　电话：[phone]

　　联系人：翟强

　　(13)国联证券有限责任公司

　　地址：无锡市县前东街8号6楼、7楼

　　电话：[phone]

　　联系人：袁丽萍

　　(二)注册登记机构：东吴基金管理有限公司

　　注册地址：上海市源深路279号

　　办公地址：上海市源深路279号

　　法定代表人：王彦国

　　客户服务电话：[phone]

　　传真：[phone]

　　联系人：徐远征

　　(三)律师事务所和经办律师

　　名称：北京市君泽君律师事务所

　　办公地址：北京市东四十条68号平安发展大厦3层

　　负责人：金明

　　电话：[phone]

　　传真：[phone]

　　经办律师：陶修明、钟向春

　　(四)会计师事务所和经办注册会计师

　　名称：安永大华会计师事务所

　　注册地址：上海市昆山路146号

　　办公地址：上海市昆山路146号

　　法人代表：胡定旭

　　电话：[phone]

　　传真：[phone]

　　联系人：徐艳

　　经办注册会计师：徐艳

　　四、基金的名称

　　本基金名称：东吴嘉禾优势精选混合型开放式证券投资基金

　　五、基金的类型

　　本基金类型：契约型开放式混合型基金

　　六、基金的投资目标

　　分享中国经济成长，以中低风险水平获得中长期较高收益。

　　本基金通过个股精选、科学的操作策略及严密的风险控制等手段来降低投资风险，力争将本基金的风险水平控制在比较基准的一定幅度范围内；同时，本基金通过对中国经济成长规律的准确把握和对具有价值成长比较优势股票的前瞻性投资来分享中国经济成长，获得中长期较高收益。

　　七、基金的投资方向

　　本基金投资范围为法律法规允许基金投资的具有良好流动性的金融工具，包括国内依法公开发行、上市的股票和债券以及中国证监会允许基金投资的其它金融工具。具体比例范围为：30%-95%的基金资产投资股票，投资债券资产不高于基金资产的60%，现金类资产最低比例为5%。基金股票资产的80%以上投资于三重比较优势选股模型选出的股票。

　　八、基金的投资策略

　　在资产配置上，本基金根据各类别资产风险收益水平及本基金风险收益目标，确定大类资产配置比例。在平衡风险收益基础上，把握优势成长，追求中长期较高收益。在股票选择上，本基金根据个股在行业、企业、价格三方面比较优势的分析，精选出具有行业、企业、价格三重比较优势及具有企业、价格两重比较优势的个股作为投资对象。在股票具体操作策略上，将根据经济增长周期、行业生命周期及企业生命周期规律在中长时间段上进行周期持有，同时根据指数及个股运行的时空和量价效应进行中短时间段上的波段操作。

　　1、资产配置策略：平衡风险收益、把握优势成长

　　本基金资产配置的重点首先是研究影响资本市场各项因素的变化趋势，并对各项因素发生重大变化的拐点进行预测和把握，从而把握资本各细分市场的风险收益变化趋势。在此基础上，再根据本基金的风险收益目标动态平衡与优化股票、债券及现金类资产的配置比例。

　　本基金在平衡风险收益基础上，更重要的是要体现出本基金在风险收益目标上的追求，那就是把握优势成长。

　　2、个股精选策略：三重比较优势选股模型选股

　　(1)根据东吴优势行业综合评价模型，确定东吴优势行业、一般行业和弱势行业

　　本基金根据对行业竞争优势和成长能力的研究分析，结合国际竞争力及其它因素的优化，构建了从定量与定性两方面相结合的东吴优势行业综合评价模型，并根据该模型确定东吴优势行业、一般行业和弱势行业。

　　(2)根据东吴企业竞争优势综合评价模型，构建东吴企业比较优势备选股票库

　　第一步，从企业盈利能力、成长能力、资产质量以及企业规模四方面构建出东吴企业财务评价指标体系，分行业评价上市公司价值创造结果并排序，并分行业按一定比例对上市公司进行初选。第二步，根据波特的五种竞争力模型和价值链分析内容、以及企业能力理论和企业资源理论等，构建出东吴企业竞争优势评价体系，分行业综合评价上市公司竞争优势和未来成长能力，并根据上市公司竞争优势综合评分结果对根据东吴企业财务评价体系初选结果进行排序，选取东吴优势行业前40%、一般行业前20%、弱势行业前10%的上市公司股票作为东吴企业比较优势备选股票库。

　　(3)根据东吴EVA价格比较优势选股模型，构建东吴价格比较优势备选股票库

　　第一步，建立以EVA为基础的价格比较优势选股模型；第二步，根据本基金EVA模型计算出上市公司的价值；第三步，比较股票价格与价值的相对差距，并按相对差距分行业进行由小到大的排序；第四步，选取东吴优势行业前40%、一般行业前20%、弱势行业前10%的上市公司股票作为东吴价格比较优势备选股票库。

　　(4)本基金股票池构建

　　取东吴企业比较优势备选股票库和东吴价格比较优势备选股票库交集中属于优势行业部分的股票作为本基金股票池主要备选股票库。取东吴企业比较优势备选股票库和东吴价格比较优势备选股票库交集中属于一般行业或弱势行业的股票作为本基金股票池补充备选股票库。东吴嘉禾优势精选基金股票池分不同层面的选股模型按不同时间周期分别进行调整。

　　3、股票操作策略：周期持有、波段操作

　　在股票具体操作策略上，本基金将根据经济增长周期、行业生命周期及企业生命周期规律在中长时间段上进行周期持有证券资产，同时根据指数及个股运行的时空和量价效应进行中短时间段上的波段操作。

　　4、债券投资策略

　　作为混合型基金，本基金也非常重视对债券投资机会的把握。在债券品种选择上，本基金遵循相对价值原则和流动性原则。

　　债券资产品种配置的依据为不同品种之间的风险收益水平，配置方法根据利率变动情况分别考虑杠铃型、纺锤型等组合方法，同时考虑动态控制和调整组合的久期；可转债品种配置将综合考虑市场容量、条款对价格的影响等因素。

　　九、基金的业绩比较基准

　　本基金的业绩比较基准：

　　本基金整体业绩比较基准＝65%＊(60%＊上证180指数＋40%＊深证100指数)＋35%＊中信全债指数。

　　十、基金的风险收益特征

　　本基金定位于中低风险水平，力求通过选股方法、投资策略等，谋求中长期较高收益。

　　十一、基金的投资组合报告

　　东吴嘉禾优势精选混合型开放式证券投资基金(以下简称“本基金”)基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

　　本基金的托管人中国工商银行根据本基金合同规定，于2005年7月15日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

　　1、截至2005年6月30日基金资产组合情况

　　2、截至2005年6月30日按行业分类的股票投资组合

　　3、截至2005年6月30日按市值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票明细

　　4、截至2005年6月30日按券种分类的债券投资组合

　　5、截至2005年6月30日按市值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券明细

　　6、投资组合报告附注

　　(1)本基金本期投资的前十名证券中没有发行主体被监管部门立案调查的，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的证券。

　　(2)本基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股票。

　　(3)本基金截至2005年6月30日持有处于转股期的可转换债券明细

　　(4)截至2005年6月30日其他资产构成

　　十二、基金的业绩

　　本基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

　　1、东吴嘉禾优势精选基金2005年第二季度净值增长率与同期业绩比较基准收益率比较

　　注：比较基准＝65%＊(60%＊上证180＋40%＊深圳100)＋35%＊中信全债指数。

　　2、东吴嘉禾优势精选基金累计净值增长率历史走势图：

　　自基金合同生效以来基金份额净值的变动情况，并与同期业绩比较基准的变动进行比较：

　　注：东吴嘉禾基金从2005年2月2日起才开始正式运作。

　　十三、费用概览

　　(一)基金运作相关费用

　　1、管理费；

　　基金管理费以基金资产净值的1.5%年费率计提。

　　在通常情况下，基金管理费按前一日的基金资产净值的1.5%年费率计提。

　　2、托管费；

　　基金托管费按基金资产净值的0.25%年费率计提。

　　在通常情况下，基金托管费按前一日的基金资产净值的0.25%　年费率计提。

　　3、基金合同生效后的信息披露费用；

　　4、基金合同生效后的会计师费和律师费；

　　5、基金份额持有人大会费用。

　　6、基金的证券交易费用；

　　7、银行手续费、服务费；

　　8、基金分红手续费。

　　9、按照国家有关规定和基金合同约定，可以在基金财产中列支的其他费用。

　　上述第3　项至第9　项费用由本基金管理人向基金托管人发出划款指令后，基金托管人按费用实际支出金额从基金财产中支付，列入当期基金费用。

　　(二)基金销售相关费用

　　1、认购费用：

　　2、申购费用：

　　本基金的申购费用由申购人承担，用于市场推广、销售、注册登记等各项费用，不列入基金财产。

　　3、赎回费用：

　　4、基金管理人可以根据情况调低申购费率和赎回费率，调低申购费率、赎回费率不须召开份额持有人大会。基金管理人必须最迟于新的费率实施日前3个工作日在至少一种中国证监会指定媒体上刊登公告。

　　十四、对招募说明书更新部分的说明

　　本招募说明书依据《中华人民共和国证券投资基金法》、《证券投资基金运作管理办法》、《证券投资基金销售管理办法》、《证券投资基金信息披露管理办法》及其它有关法律法规的要求，对本基金管理人于2004年12月17日刊登的本基金原招募说明书(《东吴嘉禾优势精选混合型开放式证券投资基金更新招募说明书》)进行了更新，并根据本基金管理人在本基金合同生效后对本基金实施的投资经营活动进行了内容补充和更新，主要更新的内容如下：

　　1、在“重要提示”中，新增“本基金的基金合同正式生效日期”、“所载内容截止日期”及“有关财务数据和净值表现截止日期”。

　　2、在“三、基金管理人”中，对投资决策委员会的成员作了调整，更换成员滕泰先生和周辉先生，增加成员高清先生、鞠学良先生。根据法规的统一规范，将“督察员”改为督察长。

　　3、在“四、基金托管人”中，对基金托管人的基本情况及相关业务经营情况进行了更新。

　　4、在“八、基金的投资”中，更新了基金投资组合报告的内容。数据内容截止时间为2005年6月30日。

　　5、增加了基金业绩的内容，删除了“基金募集”等与首次募集有关的内容。

　　6、增加了其他披露事项：

　　(1)于2004年12月17日，公告了《东吴嘉禾优势精选混合型开放式证券投资基金基金合同》；

　　(2)于2004年12月17日，公告了《东吴嘉禾优势精选混合型开放式证券投资基金托管协议》；

　　(3)于2004年12月17日，公告了《东吴嘉禾优势精选混合型开放式证券投资基金招募说明书》；

　　(4)于2004年12月17日，公告了《东吴嘉禾优势精选混合型开放式证券投资基金份额发售公告》；

　　(5)于2004年12月18日，公告了《关于延长中国工商银行代销网点发售时间公告》；

　　(6)于2004年12月20日，公告了《关于东吴嘉禾优势精选混合型开放式证券投资基金增加代销网点公告》；

　　(7)于2004年12月30日，公告了《关于元旦期间中国工商银行正常代销东吴嘉禾优势精选混合型开放式证券投资基金公告》；

　　(8)于2005年1月19日，公告了《东吴基金管理有限公司关于延长东吴嘉禾优势精选混合型开放式证券投资基金募集期的公告》；

　　(9)于2005年2月2日，公告了《东吴嘉禾优势精选混合型开放式证券投资基金基金合同生效公告》；

　　(10)于2005年2月25日，公告了《东吴嘉禾优势精选混合型开放式证券投资基金开放日常申购业务公告》；

　　(11)于2005年4月1日，公告了《东吴嘉禾优势精选混合型开放式证券投资基金开放日常赎回业务公告》。

　　(12)于2005年4月13日，公告了《东吴嘉禾优势精选混合型开放式证券投资基金季度报告—东吴基金管理有限公司2005年1号》

　　(13)于2005年7月1日，公告了半年度基金资产净值、基金份额净值、基金份额累计净值；

　　(14)于2005年7月19日，公告了《东吴嘉禾优势精选混合型开放式证券投资基金季度报告—2005年2号》。

　　十五、签署日期

　　本基金更新招募说明书于2005年8月8日签署。

　　东吴基金管理有限公司

　　2005年9月6日