南方避险增值基金2005年半年度报告摘要

　　一、重要提示

　　基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。本半年度报告已经三分之二以上独立董事签字同意,并由董事长签发。

　　基金托管人中国工商银行根据本基金合同规定,于2005年8月10日复核了本报告中的财务指标、净值表现、财务会计报告、投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

　　基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。

　　基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

　　本半年度报告摘要摘自半年度报告正文,投资者欲了解详细内容,应阅读半年度报告正文。

　　本报告财务资料未经审计

　　二、基金简介

　　(一)基金简称：南方避险

　　交易代码：202201

　　基金运作方式：契约型开放式

　　基金合同生效日：2003年6月27日

　　期末基金份额总额：2,921,420,402.02

　　(二)投资目标：本基金控制本金损失的风险,并在三年避险周期到期时力争基金资产的稳定增值。

　　投资策略：本基金参照优化后的恒定比例投资组合保险机制对风险资产上限进行动态调整,以实现避险目的。在控制本金损失风险的前提下,通过积极策略、灵活投资,力争最大限度地获取基金资产增值。

　　在债券投资方面,一部分基金资产投资于剩余期限与避险周期基本匹配的债券并持有到期,规避利率、收益率曲线、再投资等各种风险；另一部分通过对宏观经济以及利率中期趋势的把握,灵活调整对不同期限债券的投资。

　　在股票投资方面,一方面注重股市趋势研究,发挥市场时机选择能力；另一方面,坚持个股精选、相对集中的投资战略,致力于选择风险非常低,在行业中占据龙头地位,具有突出核心竞争力的大型蓝筹企业,以分享中国经济在中长期内的高速增长成果。

　　业绩比较基准：中信全债指数×80%＋中信综指×20%

　　风险收益特征：本基金为投资者控制本金损失的风险。

　　(三)基金管理人

　　法定名称：南方基金管理有限公司

　　信息披露负责人：鲍文革

　　联系电话：[phone]

　　传真：[phone]

　　电子邮箱：[e-mail]

　　(四)基金托管人

　　法定名称：中国工商银行

　　信息披露负责人：庄为

　　联系电话：[phone]

　　传真：[phone]

　　电子邮箱：[e-mail]

　　(五)登载半年度报告正文的管理人网址：www.southernfund.com

　　基金半年度报告置备地点：基金管理人、基金托管人的办公地址

　　三、主要财务指标和基金净值表现

　　(一)主要财务指标

　　财 务 指 标 2005年6月30日

　　1.基金本期净收益 55,501,722.98

　　2.基金份额本期净收益 0.0176

　　3.期末可供分配基金份额收益 0.0270

　　4.期末基金资产净值 3,000,158,415.58

　　5.期末基金份额净值 1.0270

　　6.本期基金份额净值增长率 2.12%

　　重要提示：上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

　　(二)基金净值表现

　　1、净值增长率与同期业绩基准收益率比较表

　　阶 段 净值增长率(1) 净值增长率标准差(2) 业绩比较基准收益率(3) 业绩比较基准收益率标准差(4) (1)-(3) (2)-(4)

　　过去1个月 1.93% 0.54% 1.60% 0.45% 0.33% 0.09%

　　过去3个月 0.46% 0.46% 1.56% 0.37% -1.10% 0.09%

　　过去6个月 2.12% 0.39% 3.47% 0.33% -1.35% 0.06%

　　过去1年 3.93% 0.34% 2.68% 0.31% 1.25% 0.03%

　　自基金成立起至今 6.70% 0.33% -4.51% 0.29% 11.21% 0.04%

　　2、累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势比较图

　　四、管理人报告

　　(一)基金管理人情况

　　南方基金管理有限公司是经中国证监会证监基金字[1998]4 号文批准,由南方证券股份有限公司、厦门国际信托投资公司、广西信托投资公司共同发起设立。注册资本1 亿元人民币。目前股权结构为：华泰证券有限公司45%、深圳市机场股份有限公司30%、厦门国际信托投资公司15%及兴业证券有限公司10%。

　　截止2005年6月30日,南方基金管理有限公司管理资产规模达630多亿元,管理4只封闭式基金-分别为基金开元、基金天元、基金金元、基金隆元；5只开放式基金-分别为南方稳健成长基金、南方宝元债券型基金、南方避险增值基金、南方现金增利基金、南方积极配置基金；以及全国社会保障基金的投资组合。

　　(二)基金经理小组情况

　　苏彦祝,基金经理,29岁,1998年获得清华大学工学学士学位,2000年获清华大学工学硕士学位。5年证券从业经历, 2000年9月进入南方基金管理公司,任研究部研究员；2001年8月任金融工程部研究员；2003年6月任南方避险增值基金经理助理,12月任南方避险增值基金经理。

　　此外,南方避险增值基金配备了若干名证券投资分析人员,协助从事南方避险增值基金的投资管理工作。

　　(三)报告期内的遵规守信情况

　　在报告期内,本基金管理人不存在损害基金份额持有人利益的行为,勤勉尽责地为基金份额持有人谋求利益,严格遵守国家法律法规,遵守基金合同的规定,遵守公司内部管理制度尤其是风险控制的规定,未有任何不合法不合规行为发生。

　　(四)报告期内基金的投资策略和业绩说明

　　2005年上半年经济增长减速预期明显增强,同时CPI同比连续下降,通货膨胀预期大大降温,在外汇占款大量投放、银行信贷紧缩的情况下货币流动性充足,因此债券市场出现了连续的上扬行情。股票市场在一季度与二季度出现了非常不同的走势,一季度结构分化剧烈,少部分具有竞争力的二线蓝筹股、小盘成长股在资金追捧下连创新高,大盘价值股则表现平平,更有许多的股票不断创出新低；二季度在股权分置改革试点以及宏观经济减速预期的双重影响下,市场波动加剧。

　　上半年,南方避险增值基金净值增长率为2.12%,同期上证指数收益率为-14.65%,深圳成指收益率为-10.02%,上证国债指数收益率为10.17%。

　　在股票投资方面,坚持个股精选、相对集中投资的价值投资理念和战略,致力于选择风险较低,在行业中占据龙头地位,具有突出核心竞争力的蓝筹企业。正如一季度季报中所说,上半年本基金总体思路为：在宏观经济中期回调、人民币即将走上长期升值道路的判断下,重点投资非贸易品行业、服务业以及有核心竞争力的一些制造业公司。本基金对重仓持有的大盘蓝筹股以持有为主；一季度对中集集团、上港集箱、中远航运等公司股票的投资取得了较好的回报,并在二季度判断航运周期高点已过、人民币升值可能性较大的情况下,成功地在高位对航运相关类股进行了全部减持。

　　债券投资方面,一季度以持有与本基金期限相匹配的短期债券为主；二季度考虑到经济减速、通货膨胀预期大幅下降等因素,债券投资风险很低,在二季度主要增持了长期债券,适度增加了组合的久期；鉴于可转债较好的风险收益特性,上半年增持了招行转债等部分可转债。

　　(五)市场展望

　　宏观经济方面,去年以来经济运行中出现了投资增长过猛、物价以及房价上涨过快、煤电油运紧张等问题,中央采取宏调措施后矛盾有所缓解,但部分行业过度投资,盲目扩张的后果开始显现,固定资产投资形成的大量产能陆续释放,许多行业已经或即将进入产能过剩,都将使利润回报有较大程度的下滑；再加上去年以来土地、信贷的紧缩,宏观经济将难以避免地发生中期回调。

　　债券市场方面,在宏观经济预期减速,通货膨胀预期下降等因素下,债券市场风险较低,具有较大的投资机会。股票市场方面,一方面宏观经济增长预期放缓对市场产生持续的压力,并且近几年的不断下跌对投资者的信心影响极大,产生了较强的下跌惯性；另一方面部分绩优蓝筹公司股票的估值已经国际化接轨,在股权分置改革补偿对价的情况下还可能产生折价,将提升股市的长期吸引力,因此市场将可能在较长的时期内振荡筑底。

　　本基金管理组将继续加强研究,努力提高投资管理水平,为基金持有人创造理想的回报。

　　五、托管人报告

　　南方避险增值基金托管人报告

　　2005年上半年度,本托管人在对南方避险增值基金的托管过程中,严格遵守《证券投资基金法》及其他有关法律法规、基金合同,不存在任何损害基金份额持有人利益的行为,完全尽职尽责地履行了应尽的义务。

　　2005年上半年度南方避险增值基金管理人--南方基金管理有限公司在投资运作、基金资产净值计算、基金份额申购赎回价格计算、基金费用开支等问题上,不存在任何损害基金份额持有人利益的行为,在各重要方面的运作严格按照基金合同的规定进行。

　　本托管人依法对南方避险增值基金管理人--南方基金管理有限公司在2005年上半年度所编制和披露的南方避险增值基金半年度报告中财务指标、净值表现、财务会计报告、投资组合报告等内容进行了核查,以上内容具有真实、准确和完整性。

　　六、财务会计报告(未经审计)

　　(一) 会计报表

　　资产负债表

　　资产 附注 2005年6月30日 2004年12月31日

　　银行存款 25,287,702.00 221,172,486.39

　　结算备付金 23,917,403.81

　　交易保证金 500,000.00 500,000.00

　　应收证券清算款 20,384,666.53

　　应收股利 1,211,275.05

　　应收利息 44,966,707.01 42,448,331.49

　　股票投资市值 537,897,895.98 740,238,390.46

　　其中：股票投资成本 576,978,199.68 737,662,047.53

　　债券投资市值 3,520,757,934.54 3,441,337,121.16

　　其中：债券投资成本 3,488,298,973.20 3,463,250,612.61

　　资产总计 4,174,923,584.92 4,445,696,329.50

　　负债与持有人权益

　　负债

　　应付证券清算款 9,765,142.12 150,133,500.00

　　应付赎回款

　　应付赎回费

　　应付管理人报酬 3,006,055.95 4,328,603.82

　　应付托管费 501,009.33 721,433.99

　　应付佣金 657,870.18 1,088,475.70

　　应付利息 102,023.49 426,571.31

　　其他应付款 500,000.00 500,000.00

　　预提费用 233,068.27 470,000.00

　　卖出回购证券款 1,160,000,000.00 970,199,700.00

　　负债合计 1,174,765,169.34 1,127,868,284.82

　　持有人权益

　　实收基金 2,921,420,402.02 3,299,018,546.98

　　未实现利得/(损失) -43,783,537.70 -60,719,985.75

　　未分配基金净收益/(累计基金净损失) 122,521,551.26 79,529,483.45

　　持有人权益合计 3,000,158,415.58 3,317,828,044.68

　　负债及持有人权益总计 4,174,923,584.92 4,445,696,329.50

　　后附会计报表附注为本会计报表的组成部分。

　　经营业绩表及收益分配表

　　附注 2005年1-6月 2004年1-6月

　　收入

　　股票差价收入 -20,778,799.17 115,491,247.48

　　债券差价收入 30,785,702.74 15,664,524.60

　　债券利息收入 52,624,581.80 40,143,232.22

　　存款利息收入 646,961.80 844,637.31

　　股利收入 20,673,504.73 11,114,321.08

　　买入返售证券收入 4,200.00 11,919,296.00

　　其他收入 4,692,246.03 13,941,781.82

　　收入合计 88,648,397.93 209,119,040.51

　　费用

　　基金管理人报酬 3.3 19,158,523.11 23,731,504.65

　　基金托管费 3.3 3,193,087.23 3,955,250.76

　　卖出回购证券支出 10,490,191.34 10,568,744.47

　　其他费用 304,873.27 331,089.10

　　其中：交易费用 71,275.00 61,199.74

　　信息披露费 158,520.30 179,017.02

　　审计费用 54,547.97 59,672.34

　　费用合计 33,146,674.95 38,586,588.98

　　基金净收益 55,501,722.98 170,532,451.53

　　加：未实现估值增值变动数 12,715,806.16 -191,561,213.95

　　基金经营业绩 68,217,529.14 -21,028,762.42

　　本期基金净收益 55,501,722.98 170,532,451.53

　　加：期初未分配基金净收益 79,529,483.45 18,112,310.08

　　加：本期损益平准金 -12,509,655.17 -8,982,863.11

　　可供分配基金净收益 179,661,898.50

　　减：本期已分配基金净收益 122,521,551.26 133,293,568.60

　　期末未分配净收益 122,521,551.26 46,368,329.90

　　后附会计报表附注为本会计报表的组成部分。

　　基金净值变动表

　　附注 2005年1-6月 2004年1-6月

　　期初基金净值 3,317,828,044.68 4,371,091,433.09

　　本期经营活动

　　基金净收益 55,501,722.98 170,532,451.53

　　未实现估值增值/(减值)变动数 12,715,806.16 -191,561,213.95

　　经营活动产生的基金净值变动数 68,217,529.14 -21,028,762.42

　　本期基金单位交易

　　基金申购款 1,509,748,946.73

　　基金赎回款 -385,887,158.24 -1,043,913,886.18

　　基金单位交易产生的基金净值变动数 -385,887,158.24 465,835,060.55

　　本期向持有人分配收益 133,293,568.60

　　期末基金净值 3,000,158,415.58 4,682,604,162.62

　　后附会计报表附注为本会计报表的组成部分。

　　(二)会计报表附注

　　1、半年度会计报表所采用的会计政策、会计估计与上年度会计报表完全一致。

　　2、本报告期无重大会计差错的内容和更正金额。

　　3、关联方关系及交易

　　(1)关联方关系情况

　　关联方名称 与本基金的关系

　　南方基金管理有限公司 基金发起人、基金管理人、基金注册登记人、基金销售机构

　　中国工商银行 基金托管人、基金代销机构

　　华泰证券有限责任公司("华泰证券") 基金管理人的股东

　　深圳市机场股份有限公司 基金管理人的股东

　　厦门国际信托投资有限公司 基金管理人的股东

　　兴业证券股份有限公司("兴业证券") 基金管理人的股东

　　(2)关联方报酬

　　A：基金管理人报酬

　　支付基金管理人南方基金管理有限公司的基金管理人报酬按前一日基金资产净值1.2%的年费率计提,逐日累计至每月月底,按月支付。其计算公式为：日基金管理人报酬＝前一日基金资产净值 X 1.2% / 当年天数。

　　本基金在本期需支付基金管理人报酬19,158,523.11元(2004年1-6月：23,731,504.65元)。

　　B：基金托管费

　　支付基金托管人中国工商银行的基金托管费按前一日基金资产净值0.2%的年费率计提,逐日累计至每月月底,按月支付。其计算公式为：日基金托管费＝前一日基金资产净值 X0.2% / 当年天数。

　　本基金在本期需支付基金托管费3,193,087.23元(2004年1-6月：3,955,250.76元)。

　　(3)与关联方进行银行间同业市场的债券(含回购)交易

　　本基金在本期与基金托管人中国工商银行通过银行间同业市场进行的债券(含回购)交易情况：

　　2005年1-6月 2004年1-6月

　　债券交易金额 301,234,806.63

　　卖出回购证券金额 2,920,007,400.00 5,612,150,000.00

　　卖出回购证券利息支出 668,335.47 4,586,206.31

　　(4)关联方持有基金份额

　　2005年6月30日 2004年6月30日

　　份额 净值 份额 净值

　　南方基金管理有限公司 99,203,400.00 98,032,799.88

　　4、期末流通转让受到限制的基金资产

　　股票名称 股票数量 总成本 总市值 估值方法 转让受限原因 可流通日期

　　登海种业 29,165 487,055.50 627,922.45 按市场交易收盘价估值 网下配售未到上市日 2005-7-20

　　免 宝 宝 60,775 302,659.50 413,270.00 2005-8-10

　　中材国际 65,618 494,103.54 1,057,762.16 2005-7-12

　　宝钢股份 760,600 3,894,272.00 3,787,788.00 2005-7-11

　　合计 5,178,090.54 5,886,742.61

　　七、投资组合报告

　　(一)期末基金资产组合情况

　　项 目 金 额 占基金总资产的比例

　　股 票 537,897,895.98 12.88%

　　债 券 3,520,757,934.54 84.33%

　　银行存款及清算备付金合计 49,205,105.81 1.18%

　　其他资产 67,062,648.59 1.61%

　　(二)期末按行业分类的股票投资组合

　　行 业 分 类 市 值 占基金资产净值比例

　　A 农、林、牧、渔业 627,922.45 0.02%

　　B 采掘业 278,375.56 0.01%

　　C 制造业 227,150,947.81 7.57%

　　C0 食品、饮料 3,519,598.45 0.12%

　　C1 纺织、服装、皮毛 3,367.20 0.00%

　　C2 木材、家具 562,870.00 0.02%

　　C3 造纸、印刷 29,763,514.32 0.99%

　　C4 石油、化学、塑胶、塑料 18,476.00 0.00%

　　C5 电子

　　C6 金属、非金属 150,780,758.44 5.02%

　　C7 机械、设备、仪表 32,070,084.88 1.07%

　　C8 医药、生物制品 10,432,278.52 0.35%

　　C99 其他制造业

　　D 电力、煤气及水的生产和供应业 130,620,621.64 4.35%

　　E 建筑业 1,059,374.16 0.04%

　　F 交通运输、仓储业 34,742,039.59 1.16%

　　G 信息技术业 20,415,804.44 0.68%

　　H 批发和零售贸易 33,682.56 0.00%

　　I 金融、保险业 40,492.92 0.00%

　　J 房地产业 106,747,234.96 3.56%

　　K 社会服务业 16,181,399.89 0.54%

　　L 传播与文化产业

　　M 综合类

　　合计 537,897,895.98 17.93%

　　(三)期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票明细

　　序 号 股票代码 股票名称 数 量 市 值 市值占净值比例

　　1 600019 宝钢股份 28,465,539 141,758,384.22 4.73%

　　2 600900 长江电力 15,705,305 128,312,341.85 4.28%

　　3 000002 万 科A 22,093,590 69,373,872.60 2.31%

　　4 600308 华泰股份 3,018,612 29,763,514.32 0.99%

　　5 000088 盐田港A 2,142,118 20,821,386.96 0.69%

　　6 000063 中兴通讯 884,756 20,384,778.24 0.68%

　　7 600879 火箭股份 2,774,291 19,669,723.19 0.66%

　　8 600325 华发股份 2,721,516 18,805,675.56 0.63%

　　9 600350 山东基建 3,631,949 16,162,173.05 0.54%

　　10 600018 上港集箱 808,860 13,095,443.40 0.44%

　　注：投资者欲了解本报告期末基金投资的所有股票明细,应阅读登载于本基金管理人网站www.southernfund.com上的半年报告正文。

　　(四)本期股票投资组合的重大变动

　　1、本期累计买入价值超出期初基金资产净值2%的股票明细(至少前20名)

　　序号 股票代码 股票名称 累计卖出价值 占期初基金资产净值比例

　　1 600019 宝钢股份 98,112,512.00 2.96%

　　2 600005 武钢股份 42,853,700.76 1.29%

　　3 000063 中兴通讯 35,863,228.85 1.08%

　　4 600036 招商银行 33,050,551.70 1.00%

　　5 600050 中国联通 32,675,008.62 0.98%

　　6 600428 中远航运 32,089,737.30 0.97%

　　7 000088 盐田港A 30,286,454.31 0.91%

　　8 600900 长江电力 29,484,550.03 0.89%

　　9 000402 金 融 街 26,457,049.41 0.80%

　　10 000778 新兴铸管 24,465,007.03 0.74%

　　11 600018 上港集箱 22,016,026.35 0.66%

　　12 600011 华能国际 17,043,583.21 0.51%

　　13 000400 许继电气 13,178,182.50 0.40%

　　14 000895 双汇发展 12,487,934.02 0.38%

　　15 600422 昆明制药 12,373,493.19 0.37%

　　16 600026 中海发展 12,060,631.52 0.36%

　　17 600418 江淮汽车 10,942,604.75 0.33%

　　18 000069 华侨城A 9,969,288.86 0.30%

　　19 600795 国电电力 8,036,554.10 0.24%

　　20 000423 东阿阿胶 7,835,332.51 0.24%

　　2、本期累计卖出价值超出期初基金资产净值2%的股票明细(至少前20名)

　　序号 股票代码 股票名称 累计卖出价值 占期初基金资产净值比例

　　1 600005 武钢股份 60,563,006.81 1.83%

　　2 600887 伊利股份 51,800,882.19 1.56%

　　3 000039 中集集团 45,398,714.93 1.37%

　　4 600019 宝钢股份 42,897,865.82 1.29%

　　5 600028 中国石化 41,293,604.41 1.24%

　　6 600018 上港集箱 39,227,105.90 1.18%

　　7 000063 中兴通讯 38,985,834.63 1.18%

　　8 600428 中远航运 37,219,623.39 1.12%

　　9 600036 招商银行 34,119,104.37 1.03%

　　10 600050 中国联通 29,221,350.50 0.88%

　　11 000402 金 融 街 25,664,600.04 0.77%

　　12 600900 长江电力 24,199,433.56 0.73%

　　13 600026 中海发展 20,239,731.65 0.61%

　　14 000778 新兴铸管 20,055,987.71 0.60%

　　15 600011 华能国际 16,574,251.82 0.50%

　　16 600308 华泰股份 14,268,709.44 0.43%

　　17 000069 华侨城A 14,208,146.28 0.43%

　　18 600350 山东基建 13,508,299.02 0.41%

　　19 600585 海螺水泥 11,411,924.38 0.34%

　　20 600879 火箭股份 11,255,365.34 0.34%

　　3、本期买入股票的成本总额为545,096,377.93元；卖出股票的收入总额为685,578,177.85元。

　　(五)期末按券种分类的债券投资组合

　　债 券 类 别 市 值 市值占净值比例

　　国家债券 1,758,457,162.63 58.61%

　　金融债券 1,152,682,284.10 38.42%

　　可转换债券 609,618,487.81 20.32%

　　债券投资合计 3,520,757,934.54 117.35%

　　(六)期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券明细

　　序 号 债券名称 市 值 市值占净值比例

　　1 05国债(4) 564,145,115.20 18.80%

　　2 05农发04 422,980,390.40 14.10%

　　3 02国债⒁ 356,575,662.00 11.89%

　　4 05国债04 352,013,738.63 11.73%

　　5 04国开11 305,827,500.00 10.19%

　　(七)投资组合报告附注

　　1、本基金本期投资的前十名证券中没有发行主体被监管部门立案调查的,或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的证券。

　　2、本基金投资的前十名股票中,没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股票。

　　3、期末其他资产构成

　　项 目 金 额

　　交易保证金 500,000.00

　　应收证券款 20,384,666.53

　　应收股利 1,211,275.05

　　应收利息 44,966,707.01

　　合 计 67,062,648.59

　　4、期末持有的处于转股期的可转换债券明细

　　序 号 债券代码 债券名称 市 值 市值占净值比例

　　1 100196 复星转债 7,854,275.00 0.26%

　　2 100236 桂冠转债 24,741,746.40 0.82%

　　3 100726 华电转债 47,049,329.00 1.57%

　　4 110010 钢联转债 16,396,620.10 0.55%

　　5 100036 招行转债 161,813,795.40 5.39%

　　6 110037 歌华转债 32,158,336.80 1.07%

　　7 110317 营港转债 38,344,454.80 1.28%

　　8 110418 江淮转债 21,063,709.20 0.70%

　　9 125488 晨鸣转债 99,376,800.00 3.31%

　　10 125729 燕京转债 14,309,100.00 0.48%

　　11 125822 海化转债 17,586,544.18 0.59%

　　12 125932 华菱转债 40,721,154.60 1.36%

　　13 126002 万科转2 83,549,800.53 2.78%

　　八、基金份额持有人户数、持有人结构

　　项 目 户/份额 占总份额的比例

　　基金份额持有人户数 99,315 ---

　　平均每户持有基金份额 29,415.70 ---

　　机构投资者持有的基金份额 276,450,551.83 9.46%

　　个人投资者持有的基金份额 2,644,969,850.19 90.54%

　　九、开放式基金份额变动

　　(一)基金合同生效日基金份额总额：5,192,983,082.27

　　(二)本期基金份额的变动情况

　　期初基金份额总额 3,299,018,546.98

　　期间基金总申购份额

　　期间基金总赎回份额 377,598,144.96

　　期末基金份额总额 2,921,420,402.02

　　十、重大事件揭示

　　1、本报告期内未召开持有人大会。

　　2、基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门在本报告期内没有发生重大人事变动。

　　3、基金财产、基金托管业务在本报告期内没有发生诉讼事项。在本报告期内,因劳资纠纷,基金管理人向法院对一名前员工提起诉讼,目前案件正在审理中。

　　4、本报告期内本基金投资策略未改变。

　　5、本基金于本报告期内未进行基金收益分配。

　　6、本报告期内本基金未更换会计师事务所。

　　7、基金管理人、托管人及其高级管理人员没有受到监管部门稽查或处罚的任何情形。

　　8、本基金租用证券公司专用交易席位的有关情况

　　(1)证券公司名称及席位数量、股票交易及支付佣金情况

　　券商名称 席位 股票成交金额 占成交 支付佣金 占佣金

　　数量 总额比例 总量比例

　　河北财达证券经纪有限责任公司 2 40,958,632.29 3.70% 32,050.45 4.07%

　　广发证券股份有限公司 2 289,970,965.86 26.19% 226,904.95 28.80%

　　中国银河证券有限责任公司 1 649,484,421.30 58.65% 455,955.38 57.87%

　　国泰君安证券证券股份有限公司 1 23,209,393.96 2.10% 14,778.31 1.88%

　　联合证券有限责任公司 1 83,292,725.58 7.52% 41,473.64 5.26%

　　北京证券有限责任公司 1 20,411,685.53 1.84% 16,737.10 2.12%

　　海通证券股份有限公司 1

　　东吴证券有限责任公司 1

　　中信证券股份有限公司 1

　　中信万通证券有限责任公司 1

　　合 计 12 1,107,327,824.52 100% 787,899.83 100%

　　(2)债券、债券回购交易情况

　　券商名称 债券成交金额 占成交 债券回购 占成交

　　总额比例 成交金额 总额比例

　　河北财达证券经纪有限责任公司 33,977,602.48 4.52%

　　广发证券股份有限公司 37,624,982.70 5.01%

　　中国银河证券有限责任公司 522,285,946.10 69.55% 7,198,000,000.00 69.95%

　　国泰君安证券证券股份有限公司 15,059,000.00 2.01% 410,000,000.00 3.98%

　　联合证券有限责任公司 141,968,179.20 18.91% 2,682,700,000.00 26.07%

　　北京证券有限责任公司

　　海通证券股份有限公司

　　东吴证券有限责任公司

　　中信证券股份有限公司

　　中信万通证券有限责任公司

　　合 计 750,915,710.48 100% 10,290,700,000.00 100%

　　(3)本期内新增租用中信证券股份有限公司、中信万通证券有限责任公司、北京证券有限责任公司共计3个交易席位。

　　9、已在临时报告中披露过的本报告期内发生的其他重要事项

　　其他重要事项 信息披露报纸 披露日期

　　1.关于增加世纪证券有限责任公司为代销机构的公告 中国证券报、上海证券报、证券时报 2005-06-10

　　2.关于增加西北证券有限责任公司为代销机构的公告 2005-05-31

　　3.关于增加天相投资顾问有限公司为代销机构的公告 2005-05-17

　　4.关于暂停办理汉唐证券基金申购业务的公告 2005-01-26

　　投资者对本报告书若有疑问,可咨询本基金管理人。

　　咨询电话：[phone]

　　公司网站：www.southernfund.com

　　南方基金管理有限公司

　　二零零五年八月二十七日