通乾证券投资基金2005年半年度报告摘要

　　一、重要提示

　　基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。本半年度报告已经三分之二以上独立董事签字同意,并由董事长签发。

　　基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2005年8月11日复核了本报告中的财务指标、净值表现、财务会计报告、投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

　　基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。

　　基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

　　本半年度报告摘要摘自半年度报告正文,投资者欲了解详细内容,应阅读半年度报告正文。

　　二、基金简介

　　(一)基金基本情况

　　基金简称：基金通乾

　　交易代码：500038

　　基金运作方式：契约型封闭式

　　基金合同生效日：2001年8月29日

　　期末基金份额总额： 2,000,000,000.00份

　　基金合同存续期：2001年8月29日至2016年8月28日

　　基金份额上市交易的证券交易所：上海证券交易所

　　上市日期：2001年9月21日

　　(二)基金投资目标、投资策略

　　投资目标：本基金属于价值成长型基金,主要投资于具有一定竞争优势、业绩能够持续增长或具有增长潜力的成长型上市公司股票,同时兼顾价值型公司股票。通过组合投资,在有效分散和控制风险的前提下,谋求基金资产的稳定增长。

　　投资策略：以价值成长型投资为主导,把企业的内在价值和未来成长能力作为选择投资对象的最核心标准。重视对趋势的把握,顺势而为,灵活操作。

　　(三)基金管理人概况

　　名称：融通基金管理有限公司

　　办公地址：深圳市南山区华侨城汉唐大厦13、14层

　　邮政编码：518053

　　信息披露负责人：吴冶平

　　联系电话：[phone]

　　传真：[phone]

　　电子邮箱： [e-mail]

　　(四)基金托管人概况

　　名称：中国建设银行股份有限公司(以下简称"中国建设银行")

　　办公地址：北京市西城区金融大街25号

　　邮政编码：100032

　　信息披露负责人：尹东

　　联系电话：[phone]

　　传真：[phone]

　　电子邮箱：[e-mail]

　　(五)信息披露

　　基金管理人互联网网址： www.rtfund.com

　　报告置备地点：深圳市南山区华侨城汉唐大厦13、14层融通基金管理有限公司

　　北京市西城区金融大街25号中国建设银行基金托管部

　　上海证券交易所

　　三、主要财务指标和基金净值表现

　　重要提示：本报告所列示的基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

　　(一)主要财务指标

　　2005年1月1日至6月30日

　　基金本期净收益 -138,465,986.93元

　　基金份额本期净收益 -0.0692元

　　期末可供分配基金份额收益 -0.0936元

　　期末基金资产净值 1,812,783,643.19元

　　期末基金份额净值 0.9064元

　　本期基金份额净值增长率 -9.80%

　　(二)基金净值表现

　　1、基金历史各阶段净值增长率

　　阶段 净值增长率 净值增长率标准差

　　过去1个月 1.32% 3.87%

　　过去3个月 -7.06% 3.33%

　　过去6个月 -9.80% 2.73%

　　过去1年 -6.85% 2.45%

　　过去3年 -8.61% 2.04%

　　自基金合同生效起至今 -4.49% 1.95%

　　2、基金累计净值增长率历史走势图

　　四、管理人报告

　　(一)基金管理人及基金经理介绍

　　1、基金管理人及管理基金的情况

　　融通基金管理有限公司是经中国证监会证监基字[2001]8号文批准,于2001年5月22日成立。公司股东为：河北证券有限责任公司、陕西省国际信托投资股份有限公司、联合证券有限责任公司和华林证券有限责任公司。

　　截止到2005年6月底,公司管理的基金共有六只,两只为封闭式基金：基金通乾和基金通宝,四只为开放式基金：融通新蓝筹基金、融通通利系列基金、融通行业景气基金和融通巨潮100指数基金,其中融通通利系列基金由融通债券基金、融通深证100指数基金和融通蓝筹成长基金三只子基金构成。

　　2、基金经理简介

　　张继荣先生,1972年出生,清华大学化学工程博士,5年证券从业经验。曾任大鹏证券有限责任公司综合研究所行业研究员；融通基金管理有限公司研究策划部行业研究员、总监助理。

　　(二)基金运作合规性说明

　　本报告期内,本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》及其他有关法律法规、《通乾证券投资基金基金合同》的规定,本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,在严格控制风险的基础上,为基金持有人谋求最大利益,无损害基金持有人利益的行为。基金投资组合符合有关法律、法规的规定及基金合同的约定。

　　(三)基金经理报告

　　1、2005年上半年证券市场和基金运作回顾

　　2005年上半年中国A股市场的状况可以分为两个阶段。第一阶段为1-4月,在宏观经济景气度下降的同时,政府对房地产等行业的调控政策逐渐加码,投资者对经济基本面整体的预期日益恶化,导致市场重心不断下移；与此同时,结构分化的格局演化到了极致,少数盈利稳定,受经济周期影响较小或仍处于景气阶段的公司股价表现强劲,与整个市场的下跌形成鲜明对比。第二阶段为5-6月,股权分置改革试点推出后,在对改革的广度和深度的预期不明朗的情况下市场做出负面反应,对价支付的不平均预期导致市场的估值标准紊乱,结构分化的格局也随之逆转。不过随着监管部门表达了改革的信心和决心之后,投资者预期开始稳定,市场走势企稳并有较大幅度的反弹,但是我们认为宏观经济景气下降的趋势依然没有改变。

　　基金通乾作为价值成长型基金,在上半年的操作中继续坚持价值投资理念,在保持对具有核心竞争能力和长期成长潜力公司的投资比例的基础上,逐渐减持部分受成本上涨影响较大的行业,并降低受大宗商品价格下降影响的煤炭等行业的配置。虽然如此,但我们对行业周期性因素变化的程度估计有所不足,对部分具有长期成长潜力的公司抵御周期性因素影响的能力则有所高估,对组合仓位和持股结构的调整力度不够,在5月份市场出现估值混乱、基金重仓股整体大幅下跌中遭遇了不小的损失,较大程度上影响了基金的业绩表现。

　　2、2005年下半年证券市场和基金投资展望

　　2005年下半年,我们预计宏观经济将延续景气下降的趋势,上市公司盈利水平将有所下降美国持续加息将维持美元的强势,并带动人民币自然升值,从而令中国的出口受到较大的不利影响。同时,固定资产投资增速将继续稳中有降,消费需求则稳步增长。在这种情况下,总需求的不足将抑制中国经济的快速增长。由于过去几年A股上市公司中上游行业盈利所占的比例很大,在大宗商品价格持续下跌的背景下,上市公司的盈利总水平下降可以预期,这将对A股市场产生不利影响。

　　但是,市场制度性缺陷的解决将给我们带来投资机会。随着股权分置改革预期逐渐稳定,市场重新回到以基本面为依据的投资理念。我们相信,市场在经历改革初期的阵痛之后,将迎来一次较好的投资机会。

　　下半年,我们在采取积极防御的投资策略的同时,辅以适当的仓位控制,等待市场较好的投资机会的来临。防御策略体现在对稳定收益型公司的重点关注,而积极的思想则体现在大幅下挫的行业中积极寻找投资机会,例如,随着大宗商品价格的持续下降,下游行业的成本压力有所缓解,部分具备核心竞争力,有良好成本控制能力的制造企业值得关注；同时,在全流通方案完成的公司中积极寻找治理结构良好并具有增长潜力的公司也会带来投资机会。总之,我们将尽最大的努力扭转上半年的不利局面,为投资人减少损失并最终带来较好的回报。

　　五、托管人报告

　　中国建设银行根据《通乾证券投资基金基金合同》和《通乾证券投资基金托管协议》,托管通乾证券投资基金(以下简称通乾基金)。

　　本报告期,中国建设银行在通乾基金的托管过程中,严格遵守了《证券投资基金法》、基金合同、托管协议和其他有关规定,依法安全保管了基金财产,按规定如实、独立地向中国证监会提交了本基金运作情况报告,不存在损害基金份额持有人利益的行为,完全尽职尽责地履行了基金托管人应尽的义务。

　　本报告期,按照国家有关规定、基金合同、托管协议和其他有关规定,本托管人对基金管理人-融通基金管理有限公司在通乾基金投资运作方面进行了监督,对基金资产净值计算、基金费用开支等方面进行了认真的复核,未发现基金管理人有损害基金份额持有人利益的行为。

　　由通乾基金管理人-融通基金管理有限公司编制,并经本托管人复核审查的本半年度报告中的财务指标、净值表现、财务会计报告、投资组合报告等内容真实、准确和完整。

　　六、财务会计报告(未经审计)

　　(一)基金会计报表

　　通乾证券投资基金

　　资产负债表

　　二??五年六月三十日

　　单位：人民币元

　　2005年6月30日 2004年12月31日

　　资产

　　银行存款 287,974,564.07 164,435,084.82

　　清算备付金 258,885.14 --

　　交易保证金 1,242,851.63 607,011.30

　　应收证券清算款 -- 1,584,935.85

　　应收股利 743,143.25 --

　　应收利息 13,826,124.05 5,728,757.56

　　其他应收款 -- --

　　股票投资市值 887,122,460.53 1,392,255,604.03

　　其中：股票投资成本 936,313,380.50 1,363,213,989.31

　　债券投资市值 642,193,431.50 504,655,052.80

　　其中：债券投资成本 646,667,310.47 529,030,858.51

　　配股权证 -- --

　　买入返售证券 -- --

　　待摊费用 -- --

　　其他资产 -- --

　　资产总计 1,833,361,460.17 2,069,266,446.36

　　负债

　　应付证券清算款 15,435,672.48 8,645,490.41

　　应付管理人报酬 2,213,710.85 2,618,160.43

　　应付托管费 368,951.80 436,360.09

　　应付佣金 1,004,176.99 1,011,273.46

　　应付利息 -- --

　　应付收益 -- --

　　其他应付款 1,416,456.14 874,923.94

　　卖出回购证券款 -- --

　　预提费用 138,848.72 100,000.00

　　其他负债 -- --

　　负债合计 20,577,816.98 13,686,208.33

　　持有人权益

　　实收基金 2,000,000,000.00 2,000,000,000.00

　　未实现利得 -53,664,798.94 4,665,809.01

　　未分配收益 -133,551,557.87 50,914,429.02

　　持有人权益合计 1,812,783,643.19 2,055,580,238.03

　　负债及持有人权益总计 1,833,361,460.17 2,069,266,446.36

　　基金份额净值 0.9064 1.0278

　　通乾证券投资基金

　　经营业绩表

　　自二??五年一月一日至二??五年六月三十日止期间

　　单位：人民币元

　　2005年1月1日至2005年6月30日 2004年1月1日至2004年6月30日

　　一、收入 -120,944,175.90 191,214,451.42

　　1、股票差价收入 -149,491,224.34 168,409,359.23

　　2、债券差价收入 -245,365.51 4,062,291.43

　　3、债券利息收入 9,060,876.01 8,300,123.04

　　4、存款利息收入 1,044,345.46 308,532.45

　　5、股利收入 18,671,943.58 10,045,086.51

　　6、买入返售证券收入 -- --

　　7、其他收入 15,248.90 89,058.76

　　二、费用 17,521,811.03 20,414,442.43

　　1、基金管理人报酬 14,714,581.58 16,538,072.49

　　2、基金托管费 2,452,430.25 2,756,345.44

　　3、卖出回购证券支出 61,200.00 967,385.51

　　4、利息支出 -- --

　　5、其他费用 293,599.20 152,638.99

　　其中：上市年费 29,752.78 29,835.26

　　信息披露费 59,507.37 49,726.04

　　审计费用 49,588.57 49,726.04

　　其 他 154,750.48 23,351.65

　　三、基金净收益 -138,465,986.93 170,800,008.99

　　加：未实现利得 -58,330,607.95 -262,636,325.24

　　四、基金经营业绩 -196,796,594.88 -91,836,316.25

　　通乾证券投资基金

　　收益分配表

　　自二??五年一月一日至二??五年六月三十日止期间

　　单位：人民币元

　　2005年1月1日至2005年6月30日 2004年1月1日至2004年6月30日

　　本期基金净收益 -138,465,986.93 170,800,008.99

　　加：期初基金净收益 50,914,429.02 -96,415,006.12

　　可供分配基金净收益 -87,551,557.91 74,385,002.87

　　减：本期已分配基金净收益 45,999,999.96 --

　　期末基金净收益 -133,551,557.87 74,385,002.87

　　通乾证券投资基金

　　基金净值变动表

　　自二??五年一月一日至二??五年六月三十日止期间

　　单位：人民币元

　　2005年1月1日至2005年6月30日 2004年1月1日至2004年6月30日

　　一、期初基金净值 2,055,580,238.03 2,082,511,696.68

　　二、本期经营活动：

　　基金净收益 -138,465,986.93 170,800,008.99

　　未实现利得 -58,330,607.95 -262,636,325.24

　　经营活动产生的基金净值变动数 -196,796,594.88 -91,836,316.25

　　三、以前年度损益调整 -- --

　　四、本期向持有人分配收益：

　　向基金持有人分配收益产生的净值变动数 -45,999,999.96 --

　　五、期末基金净值 1,812,783,643.19 1,990,675,380.43

　　(二)会计报表附注

　　(除特别标明外,金额单位为人民币元)

　　附注1.主要会计政策及会计估计

　　本基金半年度会计报表所采用的会计政策、会计估计与上年度会计报表是一致的。

　　附注2. 本报告期未发生重大会计差错的内容和更正金额。

　　附注3.关联方关系及关联方交易

　　(1)关联方关系

　　企业名称 与本基金的关系

　　河北证券有限责任公司("河北证券") 基金发起人、基金管理人股东

　　陕西省国际信托投资股份有限公司 基金发起人、基金管理人股东

　　联合证券有限责任公司 基金管理人股东

　　华林证券有限责任公司 基金管理人股东

　　融通基金管理有限公司 基金发起人、基金管理人

　　中国建设银行 基金托管人

　　本报告期内关联方关系未发生变化

　　下述关联交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立。

　　(2)通过关联方席位进行的交易

　　A 股票买卖

　　关联方名称 2005年1月1日至2005年6月30日 2004年1月1日至2004年6月30日

　　本期成交金额 占本期该类交易成交总金额比例 本期成交金额 占本期该类交易成交总金额比例

　　河北证券 -- -- 651,555,022.54 22.26%

　　B 债券买卖

　　关联方名称 2005年1月1日至2005年6月30日 2004年1月1日至2004年6月30日

　　本期成交金额 占本期该类交易成交总金额比例 本期成交金额 占本期该类交易成交总金额比例

　　河北证券 -- -- 7,521,917.72 3.39%

　　C 债券回购

　　关联方名称 2005年1月1日至2005年6月30日 2004年1月1日至2004年6月30日

　　本期成交金额 占本期该类交易成交总金额比例 本期成交金额 占本期该类交易成交总金额比例

　　河北证券 -- -- 100,000,000.00 13.16%

　　D 佣金

　　关联方名称 2005年1月1日至2005年6月30日 2004年1月1日至2004年6月30日

　　金额 占本期佣金总金额比例 金额 占本期佣金总金额比例

　　河北证券 -- -- 525,442.11 22.27%

　　上述佣金按市场佣金率计算,并以扣除由中国证券登记结算有限责任公司收取,并由券商承担的证券结算风险基金后的净额列示。

　　该类佣金协议的范围还包括佣金收取方为本基金提供的证券投资研究成果和市场信息服务。

　　(3)关联方报酬

　　A 基金管理人报酬

　　基金管理费按前一日的基金资产净值的1.5%的年费率计提。计算方法如下：

　　H=E×1.5%/当年天数

　　H为每日应支付的基金管理费

　　E为前一日的基金资产净值

　　基金管理费每日计算,逐日累计至每月月底,按月支付；由基金托管人于次月前两个工作日内从基金资产中一次性支付给基金管理人。本基金于本期应支付基金管理人管理费共计人民币14,714,581.58元,其中已支付基金管理人人民币12,500,870.73元,尚余人民币 2,213,710.85元未支付。(2004年1月1日至2004年6月30日共计提基金管理费16,538,072.49元,已全部支付。)

　　B 基金托管人报酬

　　基金托管费按前一日的基金资产净值的0.25%的年费率计提。计算方法如下：

　　H=E×0.25%/当年天数

　　H为每日应支付的基金托管费

　　E为前一日的基金资产净值

　　基金托管费每日计算,逐日累计至每月月底,按月支付；由基金托管人于次月前两个工作日内从基金资产中一次性支取。本基金于本期应支付基金托管人托管费共计人民币2,452,430.25元,其中已支付基金托管人人民币2,083,478.45元,尚余人民币 368,951.80元未支付。(2004年1月1日至2004年6月30日共计提基金托管费2,756,345.44元,已全部支付。)

　　附注4.流通转让受到限制的基金资产

　　股票名称 数量(股) 总成本 总市值 估值方法 转让受限原因 受限期限

　　宝钢股份 357,482 1,830,307.84 1,790,984.82 按市价估值 未上市流通 2005-7-11

　　中材国际 65,618 494,103.54 1,050,544.18 按市价估值 未上市流通 2005-7-12

　　登海种业 29,165 487,055.50 646,879.70 按市价估值 未上市流通 2005-7-20

　　飞亚股份 135,852 516,237.60 707,788.92 按市价估值 未上市流通 2005-7-27

　　包头铝业 329,576 1,153,516.00 1,252,388.80 按市价估值 未上市流通 2005-8-9

　　兔宝宝 60,775 302,659.50 421,170.75 按市价估值 未上市流通 2005-8-10

　　轴研科技 25,503 162,964.17 307,311.15 按市价估值 未上市流通 2005-8-26

　　晶源电子 75,897 362,787.66 802,231.29 按市价估值 未上市流通 2005-9-6

　　七、投资组合报告

　　(一)本报告期末基金资产组合情况

　　项目 金 额(元) 占基金资产总值比例

　　银行存款及清算备付金 288,233,449.21 15.72%

　　股票投资市值 887,122,460.53 48.39%

　　债券投资市值 642,193,431.50 35.03%

　　其他资产 15,812,118.93 0.86%

　　资产合计 1,833,361,460.17 100.00%

　　(二)本报告期末按行业分类的股票投资组合

　　行业 市 值(元) 占基金资产净值比例

　　A 农、林、牧、渔业 646,879.70 0.04%

　　B 采掘业 121,700,531.61 6.71%

　　C 制造业 402,443,380.34 22.20%

　　C0 食品、饮料 41,217,766.60 2.27%

　　C1 纺织、服装、皮毛 8,328,998.92 0.46%

　　C2 木材、家具 566,700.75 0.03%

　　C3 造纸、印刷 5,614,651.28 0.31%

　　C4 石油、化学、塑胶、塑料 95,470,682.26 5.27%

　　C5 电子 802,231.29 0.04%

　　C6 金属、非金属 130,472,622.27 7.20%

　　C7 机械、设备、仪表 77,817,308.16 4.29%

　　C8 医药、生物制品 42,152,418.81 2.33%

　　C99 其他制造业 -- --

　　D 电力、煤气及水的生产和供应业 85,506,314.32 4.72%

　　E 建筑业 1,050,544.18 0.06%

　　F 交通运输、仓储业 120,452,564.47 6.64%

　　G 信息技术业 75,078,969.66 4.14%

　　H 批发和零售贸易 6,378,357.62 0.35%

　　I 金融、保险业 53,041,723.78 2.93%

　　J 房地产业 -- --

　　K 社会服务业 20,147,285.85 1.11%

　　L 传播与文化产业 675,909.00 0.04%

　　M 综合类 -- --

　　合计 887,122,460.53 48.94%

　　(三)本报告期末前十名股票投资明细

　　序号 股票代码 股票名称 数量(股) 市 值(元) 占基金资产净值比例

　　1 600348 国阳新能 8,701,900 81,971,898.00 4.52%

　　2 600019 宝钢股份 14,505,424 72,672,174.24 4.01%

　　3 600900 长江电力 8,106,608 66,393,119.52 3.66%

　　4 600309 烟台万华 5,398,787 61,978,074.76 3.42%

　　5 000063 中兴通讯 2,591,381 59,238,969.66 3.27%

　　6 600009 上海机场 3,230,928 53,633,404.80 2.96%

　　7 600036 招商银行 8,825,578 53,041,723.78 2.93%

　　8 000581 威孚高科 6,138,700 52,485,885.00 2.90%

　　9 600085 同 仁 堂 1,845,047 41,015,394.81 2.26%

　　10 600018 上港集箱 2,243,673 36,347,502.60 2.01%

　　注：投资者欲了解本报告期末基金投资的所有股票明细,应阅读登载于融通基金管理公司网站的半年度报告正文。

　　(四)本报告期股票投资组合的重大变动

　　1、本期累计买入价值超出期初基金资产净值2%或前二十名股票明细

　　序号 股票代码 股票名称 本期累计买入金额(元) 占期初基金资产净值的比例

　　1 600019 宝钢股份 148,768,388.36 7.24%

　　2 000063 中兴通讯 76,346,798.18 3.71%

　　3 000039 中集集团 74,730,910.41 3.64%

　　4 600428 中远航运 59,564,882.45 2.90%

　　5 600018 上港集箱 54,736,239.63 2.66%

　　6 600028 中国石化 40,543,227.80 1.97%

　　7 002024 苏宁电器 39,623,731.74 1.93%

　　8 600688 上海石化 38,856,088.91 1.89%

　　9 000002 万 科A 36,219,831.86 1.76%

　　10 600900 长江电力 34,592,979.93 1.68%

　　11 600005 武钢股份 34,416,785.31 1.67%

　　12 600002 齐鲁石化 32,422,997.62 1.58%

　　13 000792 盐湖钾肥 28,763,011.05 1.40%

　　14 000895 双汇发展 26,525,756.32 1.29%

　　15 600036 招商银行 25,198,975.72 1.23%

　　16 600786 东方锅炉 24,525,344.50 1.19%

　　17 600660 福耀玻璃 24,344,692.38 1.18%

　　18 000088 盐田港A 24,319,422.95 1.18%

　　19 600016 民生银行 23,608,160.16 1.15%

　　20 600012 皖通高速 23,484,244.55 1.14%

　　2、本期累计卖出价值超出期初基金资产净值2%或前二十名股票明细

　　序号 股票代码 股票名称 本期累计卖出金额(元) 占期初基金资产净值的比例

　　1 600029 南方航空 90,711,076.11 4.41%

　　2 000983 西山煤电 84,719,395.66 4.12%

　　3 600036 招商银行 72,490,771.50 3.53%

　　4 600585 海螺水泥 67,902,463.82 3.30%

　　5 000039 中集集团 56,575,480.69 2.75%

　　6 600019 宝钢股份 54,783,981.35 2.67%

　　7 600005 武钢股份 49,502,686.52 2.41%

　　8 600428 中远航运 48,008,798.37 2.34%

　　9 000792 盐湖钾肥 47,939,254.09 2.33%

　　10 000866 扬子石化 47,552,538.02 2.31%

　　11 000002 万 科A 46,494,536.92 2.26%

　　12 000069 华侨城A 45,379,759.14 2.21%

　　13 600123 兰花科创 41,212,658.29 2.00%

　　14 600085 同 仁 堂 38,600,876.89 1.88%

　　15 000581 威孚高科 38,024,442.08 1.85%

　　16 002012 凯恩股份 37,608,031.90 1.83%

　　17 600688 上海石化 37,050,311.33 1.80%

　　18 600600 青岛啤酒 35,132,372.56 1.71%

　　19 600002 齐鲁石化 32,148,762.67 1.56%

　　20 000068 赛格三星 31,221,320.61 1.52%

　　3、本报告期买入股票的成本总额及卖出股票的收入总额

　　项目 金 额(元)

　　买入股票的成本总额 1,217,333,278.76

　　卖出股票的收入总额 1,495,992,135.03

　　(五)本报告期末债券投资组合

　　债券种类 市 值(元) 占基金资产净值比例

　　国债 629,936,214.70 34.75%

　　可转债 12,257,216.80 0.68%

　　合计 642,193,431.50 35.43%

　　(六)本报告期末前五名债券投资明细

　　序号 债券名称 市值(元) 占基金资产净值比例

　　1 02国债(14) 133,244,070.00 7.35%

　　2 02国债(5) 80,000,000.00 4.41%

　　3 04国债(7) 65,319,080.80 3.60%

　　4 97国债(4) 64,177,632.20 3.54%

　　5 99国债(8) 60,642,000.00 3.35%

　　(七)投资组合报告附注

　　1、报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体无被监管部门立案调查,或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的。

　　2、本基金投资的前十名股票中,没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外股票。

　　3、其他资产：

　　项 目 金 额(元)

　　交易保证金 1,242,851.63

　　应收股利 743,143.25

　　应收利息 13,826,124.05

　　合计 15,812,118.93

　　4、报告期末本基金持有处于转股期的可转换债券明细：

　　债券代码 债券名称 市 值(元) 占基金资产净值比例

　　110036 招行转债 7,204,774.20 0.40%

　　100795 国电转债 4,350,800.00 0.24%

　　110037 歌华转债 639,319.50 0.04%

　　110418 江淮转债 62,323.10 0.00%

　　八、基金份额持有人户数、持有人结构及前十名持有人

　　项目 2005年6月30日

　　持有人户数 99,478户

　　平均每户持有基金份额 20,104.95份

　　机构投资者持有份额 1,166,495,382份

　　机构投资者持有份额占总份额比例 58.32%

　　个人投资者持有份额 833,504,618份

　　个人投资者持有份额占总份额比例 41.68%

　　截止2005年6月30日,前十名持有人名称、持有份额及占总份额的比例如下

　　序号 持有人名称 期末持有份额(份) 占总份额的比例

　　1 中国人民财产保险股份有限公司 199,810,537 9.99%

　　2 中国人寿保险股份有限公司 195,795,148 9.79%

　　3 中国太平洋保险公司 179,108,913 8.96%

　　4 中国人寿保险(集团)公司 166,325,948 8.32%

　　5 上海久事公司 57,984,295 2.90%

　　6 浙江嘉兴高速公路有限责任公司 55,917,579 2.80%

　　7 江苏弘业国际集团有限公司 31,327,955 1.57%

　　8 中国平安保险(集团)股份有限公司 27,379,703 1.37%

　　9 中油财务有限责任公司 19,129,812 0.96%

　　10 申银万国-花旗-UBS LIMITED 16,449,525 0.82%

　　注：以上数据由中国证券登记结算有限责任公司上海分公司提供。

　　九、重大事项揭示

　　(一)本报告期内未召开基金份额持有人大会。

　　(二)基金管理人重大人事变动

　　经公司董事会及股东会审议通过,并上报中国证监会备案后,同意由高洪星先生出任公司董事,原公司董事李晓良先生不再担任公司董事职务。

　　具体内容请参阅在2005年3月5日《中国证券报》、《上海证券报》、《证券时报》和《证券日报》上发布的公告。

　　(三)基金托管人重大人事变动

　　2005年3月16日,中国建设银行股份有限公司第一届董事会第四次会议和2005年第一次临时股东大会在北京召开,会议批准张恩照先生因个人原因辞去中国建设银行股份有限公司董事长、董事。

　　2005年3月25日,中国建设银行股份有限公司2005年第二次临时股东大会和第一届董事会第六次会议在北京召开。临时股东大会和董事会会议经过审议,选举郭树清先生为中国建设银行股份有限公司董事、董事长。

　　(四)基金管理人设立上海分公司

　　经公司董事会审议通过,并报经中国证监会批准,公司在上海设立分公司,办公场所为：上海市浦东新区浦东南路588号浦发大厦27层I、J单元。

　　具体内容请参阅在2005年6月13日《上海证券报》、《证券时报》和《证券日报》上发布的公告。

　　(五)本基金管理人、基金财产、基金托管业务在报告期内无诉讼事项。

　　(六)本基金投资策略在本报告期未发生改变。

　　(七)基金收益分配事项

　　本基金于2004年12月31日可供分配的收益为人民币50,914,429.02元。根据有关规定,基金管理人于2005年4月6日向全体持有人实施分红,每10份基金份额派发现金红利人民币0.23元,共分配收益人民币45,999,999.96元。

　　具体内容请参阅在2005年3月31日《上海证券报》和《证券日报》上发布的公告。

　　(八)基金租用证券公司专用交易席位的有关情况：

　　本基金选择了河北证券有限责任公司(河北证券) 、国泰君安证券股份有限公司(国泰君安)、健桥证券股份有限公司(健桥证券)、爱建证券有限责任公司(爱建证券)、申银万国证券股份有限公司(申银万国)、国信证券有限责任公司(国信证券)、华夏证券股份有限公司(华夏证券)、天津一德证券经纪有限责任公司(天津一德)、中银国际证券有限责任公司(中银国际)、海通证券股份有限公司(海通证券)、中国国际金融有限公司(中金公司)、中国银河证券有限责任公司(银河证券)和南京证券有限责任公司(南京证券)作为本基金专用交易席位。其中中金公司、银河证券、南京证券席位为报告期新增席位。

　　2005年1月1日至2005年6月30日止,本基金通过各机构的交易席位的成交及佣金情况如下：

　　1、股票交易量及佣金支付情况：

　　券商名称 席位数量(个) 股票成交金额 (元) 占本期该类交易成交总金额比例 席位佣金额(元) 占本期佣金总额比例

　　河北证券 2 -- -- -- --

　　国泰君安 2 535,231,867.13 20.23% 426,652.83 20.07%

　　健桥证券 2 -- -- -- --

　　爱建证券 2 -- -- -- --

　　申银万国 2 127,118,769.81 4.80% 100,695.41 4.74%

　　国信证券 2 455,203,718.97 17.20% 361,256.05 17.00%

　　华夏证券 1 26,497,479.41 1.00% 21,727.80 1.02%

　　天津一德 1 355,922,460.97 13.45% 290,601.03 13.67%

　　中银国际 1 323,396,589.44 12.22% 264,780.99 12.46%

　　海通证券 1 370,661,984.75 14.01% 302,939.48 14.25%

　　中金公司 1 61,332,270.48 2.32% 47,993.23 2.26%

　　银河证券 1 279,441,118.51 10.56% 218,665.34 10.29%

　　南京证券 1 111,401,726.18 4.21% 90,344.93 4.25%

　　合 计 19 2,646,207,985.65 100.00% 2,125,657.09 100.00%

　　2、债券及回购交易量情况：

　　券商名称 债券成交金额(元) 占本期该类交易成交总金额比例 债券回购成交金额 (元) 占本期该类交易成交总金额比例

　　国泰君安 62,586,512.40 28.44% -- --

　　天津一德 19,134,260.10 8.69% 110,000,000.00 52.38%

　　中银国际 39,801,509.90 18.09% -- --

　　海通证券 -- -- 100,000,000.00 47.62%

　　南京证券 98,546,746.90 44.78% -- --

　　合 计 220,069,029.30 100.00% 210,000,000.00 100.00%

　　(九)其他重大事项

　　2005年6月17日,中国建设银行股份有限公司和美洲银行在北京共同宣布,双方签署了关于战略投资与合作的最终协议。根据协议,美洲银行将分阶段对中国建设银行股份有限公司进行投资,最终持有股权可达到19.9%。

　　2005年7月1日,中国建设银行股份有限公司和淡马锡旗下的全资子公司亚洲金融控股私人有限公司(简称"亚洲金融")在京签署了关于战略投资的最终协议。根据协议,淡马锡将通过"亚洲金融"对中国建设银行股份有限公司进行股权投资。

　　融通基金管理有限公司

　　2005年8月27日