大成精选增值混合型基金更新的招募说明书摘要

　　基金管理人：大成基金管理有限公司

　　基金托管人：中国农业银行

　　重　要　提　示

　　大成精选增值混合型证券投资基金(以下简称“本基金”)经中国证监会证监基金字【2004】163号文核准募集，基金合同于2004年12月15日正式生效。

　　本基金管理人保证招募说明书的内容真实、准确、完整。本招募说明书经中国证监会审核同意，但中国证监会对本基金做出的任何决定，均不表明其对本基金的价值和收益做出实质性判断或保证，也不表明投资于本基金没有风险。

　　基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金财产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。

　　投资人申购本基金时应认真阅读本招募说明书。

　　投资有风险，过往业绩并不预示其未来表现。

　　本招募说明书所载内容截止日为2005年6月30日，有关基金净值表现截止日为2005年6月30日，有关基金投资组合及财务数据截止日为2005年6月30日，本报告中所列财务数据未经审计。

　　一、基金管理人

　　(一)基金管理人概况

　　本基金管理人大成基金管理有限公司是经中国证监会证监基金字［1999］10号文批准发起设立，概况介绍如下：

　　住　　　　所：深圳市福田区深南大道7088号招商银行大厦32层

　　办公地址：深圳市福田区深南大道7088号招商银行大厦32层

　　法定代表人：胡学光

　　成立日：1999年4月12日

　　注册资本：1亿元人民币

　　股权结构：中泰信托投资有限公司(持股比例48%)、中国银河证券有限责任公司(持股比例25%)、光大证券有限责任公司(持股比例25%)、广东证券股份有限公司(持股比例2%)。

　　电话：[phone]

　　传真：[phone]

　　联系人：李宏伟

　　大成基金管理有限公司设有董事会、监事会，下设十一个部门，分别是投资部、交易部、金融工程部、规划发展部、机构理财部、市场部、监察稽核部、信息技术部、基金运营部、客户服务中心和综合管理部；此外，还设立了投资决策委员会和风险控制委员会。

　　公司拥有一支充满活力的高素质、高学历、具备丰富市场经验的专家队伍，所有人员在最近三年内均未受到所在单位及有关管理部门的处罚。公司以“稳健、高效”为经营理念，坚持“诚实信用、勤勉尽责”的企业精神，致力于开拓基金及证券市场业务，以稳健灵活的投资策略和注重绩优、高成长的投资组合，力求为投资人获得更大投资回报。

　　(二)证券投资基金管理情况

　　截至2005年6月30日，本基金管理人共管理5只封闭式证券投资基金：基金景宏、基金景阳、基金景博、基金景福、基金景业，及5只开放式证券投资基金：大成价值增长证券投资基金、大成债券投资基金、大成蓝筹稳健证券投资基金、大成精选增值混合型证券投资基金和大成货币市场证券投资基金。

　　(三)主要人员情况

　　1、公司高级管理人员

　　董事会：

　　胡学光先生，董事长，硕士，高级经济师，广东省高级经济师评审委员会委员。曾在湖北金融高等专科学校任教，广州金融高等专科学校任金融系副主任；1992年-2003年4月，在广东证券股份有限公司先后任“广证基金”、“广证受益”经理、部门总经理、总裁助理、副总裁，兼任中山大学岭南学院兼职教授、中天证券研究院副院长，广东证券博士后科研工作站指导导师；2003年5月起任大成基金管理有限公司董事长。

　　于华先生，董事，总经理，工商管理硕士，金融博士，美国注册金融分析师(CFA)。1989年-1991年，任英国里丁大学经济系金融财务讲师；1991年-1997年，加拿大魁北克大学管理学院金融终身教授；1997年-2000年，任深圳证券交易所综合研究所所长；2000年-2004年1月，任加拿大鲍尔集团亚太分公司基金与保险业务副总裁，加拿大伦敦人寿保险公司北京代表处首席代表；现任中国证券业协会基金业委员会顾问；2004年1月起任大成基金管理有限公司总经理。

　　王政先生，董事，大学本科。曾任职于人民日报社理论部，1992年后调人民日报社事业发展局(部)工作。1991年-1999年，历任广联(南宁)投资股份有限公司总经理助理、副总经理、总经理；2000年-2002年，任海南民生燃气(集团)股份有限公司董事、总经理；1999年-2001年，任中国华闻投资控股有限公司常务副总裁；2001年-至今，任中泰信托投资有限责任公司总裁。

　　徐浩明先生，董事，硕士研究生。1988年7月-1991年4月，任职于上海体制改革研究所；1991年4月-2000年6月，历任交通银行研究开发部副主任科员、主任科员，办公室综合处副处长、处长，党委办公室综合处处长兼党委秘书；2000年6月-2003年2月，历任中国光大集团有限公司董事会秘书，执董办及党办副主任，办公厅、党办、执董办主任；2002年9月起始任光大证券有限责任公司董事；2003年2月-至今，任光大证券有限责任公司董事、总裁。

　　王长林先生，董事，研究生，高级经济师。曾任中国农业银行天津分行计划处副处长、信息中心副总经理，中国长城信托投资公司计划财务部总经理。现任中国银河证券有限责任公司财务资金部总经理。

　　杨建文先生，独立董事，经济学博士。1982年-1996年，上海社会科学院经济研究所研究室主任；1996年-至今，上海社会科学院部门经济研究所副所长，总支书记；目前兼任上海市工商联(商会)副会长、上海市人民政府决策咨询研究专家、上海市国有资产规划投资委员会常任委员、上海市对外文化交流协会经济金融分会召集人、上海国际金融研究中心执行理事、上海社会科学院金融研究中心主任。

　　胡春元先生，独立董事，经济学(会计)博士，中国注册会计师。1991年-1994年，在厦门大学会计师事务所兼职，任审计员；1994年-1995年，任厦门会计师事务所项目经理；1996年-1997年，在深圳大华天诚会计师事务所兼职从事审计与管理咨询工作；1997年11月起，在深圳大华天诚会计师事务所专职从事审计与管理咨询工作，历任经理、合伙人(1999)、高级合伙人、注册会计师。

　　查竞传先生，独立董事，比较法硕士，美国纽约州注册律师，1984年创办竞诚国际律师事务所，1984年-1994年兼任台湾大学纽约校友会理事，1988年-1992兼任纽约华人参政会理事、会长，1991年-1996年兼任银川市人民政府顾问，1992年-1996年兼任台湾国民大会代表，1999年-2001年兼任中国大学生创业投资大赛评委、清华大学创业投资大赛顾问或评委，现任美国竞诚国际律师事务所纽约总部合伙人兼北京代表处首席代表。(待报中国证监会核准)

　　万曾炜先生，独立董事，经济学博士，研究员，曾任上海市政府发展研究中心处长，上海市浦发新区综合规划土地局党组书记、局长，浦东新区发展计划局党组书记，上海浦东发展集团和上海浦东投资建设有限公司筹建负责人和法人代表，现任上海市公积金管理中心党委书记、主任，上海市政府特聘决策咨询专家。(待报中国证监会核准)

　　监事会：

　　周洪先生，监事长，经济学博士，1988年8月-1994年8月，任山东财政学院经贸系副主任、副教授；1994年9月-1995年8月北京大学西方经济学博士研究生；1995年9月-1998年8月在光大证券有限公司工作，历任研究部负责人、办公室副主任、总裁办主任、总裁助理职务；1998年9月起参与大成基金管理有限公司的筹建，1999年3月-2005年5月，任大成基金管理有限公司副总经理。

　　宁加岭先生，监事，大学本科。1983年2月-1987年6月，任财政部人教司副处长、处长；1987年6月-1994年6月，任财政部行政司副司长、司长；1994年6月-1999年6月，任财政部德宝实业总公司总经理、法人代表；1999年6月-至今，任职于财政部离退休老干部局。

　　沈烁先生，监事，法学学士。1993年7月—1997年6月任职于福建九州商社有限公司，企业管理部、法律顾问室经理助理，1997年7月—2002年2月任职于厦门联合信托投资公司，法律事务部总经理，2002年3月—至今任中泰信托投资公司，法律事务部总经理兼稽核审计部副总经理。

　　其他高级管理人员：

　　周一烽先生，副总经理，经济学硕士。1984年-1992年，历任上海市社会科学院经济研究所研究员、宏观经济研究室副主任、上海企业发展研究所副所长；1992年起历任广联(南宁)投资有限公司总经理特别助理及证券投资业务负责人、上海广联投资有限公司总经理；2001年起任中泰信托投资有限公司副总裁；2005年4月任大成基金管理有限公司任助理总经理，2005年6月起任大成基金管理有限公司副总经理。(待报中国证监会核准)

　　王颢先生，副总经理，国际工商管理专业博士。1993年2月-1994年2月，任安信财务顾问公司项目经理；1994年2月-1995年10月，任中国爱地集团贸易二部副经理；1995年10月-1997年3月，任深圳市瑞应实业公司经理；1997年3月-2000年12月，任深圳鑫光华事业发展公司总经理；2000年12月-2002年9月，任国通证券深圳管理总部副总经理、机构管理部副总经理；2002年9月-2004年6月，任大成基金管理有限公司助理总经理；2004年7月起任大成基金管理有限公司副总经理。

　　李宏伟先生，董事会秘书兼助理总经理，法学硕士。1991年7月-1992年5月，任南京旭普电子有限公司总经理助理；1992年6月-1997年2月，任深圳金地(集团)股份有限公司总经理办公室主任、董事会秘书、发展委主任；1997年3月-1998年4月，任光大证券有限公司深圳营业部副总经理；1998年5月-2003年12月，任南方基金管理有限公司综合管理部及市场部高级经理；2004年1月-至今，任大成基金管理有限公司董事会秘书兼助理总经理。

　　杜鹏女士，督察长，研究生学历。1992年-1994年，历任原中国银行陕西省信托咨询公司证券部驻上交所出市代表、上海业务部负责人；1994年-1998年，历任广东省南方金融服务总公司投资基金管理部证券投资部副经理、广东华侨信托投资公司证券总部资产管理部经理；1998年9月参与大成基金管理有限公司的筹建；1999年3月―至今，任大成基金管理有限公司督察长兼监察稽核部经理。

　　田宇飚先生，助理总经理，研究生学历。1991年8月-1994年3月，任职于中国新技术创业投资公司，从事信贷、资金、证券投资及中国置业基金、亚洲开发银行的项目评估等工作；1994年5月起历任华夏证券有限公司海口营业部驻北京办事处负责人、华夏期货经纪公司北京营业部总经理、负责海南银通受益券管理人更换、参与筹建华夏基金管理公司；1999年3月-1999年12月，任大成基金管理有限公司综合部经理；2000年1月-至今，任大成基金管理有限公司助理总经理。

　　2、基金经理

　　何光明先生，高级经济师，上海交通大学工业管理工程硕士，12年证券从业经历。曾任职于湖南省国际信托投资公司基金管理部和证券管理总部研究发展部，先后负责湘国信基金(景阳基金前身)的组合管理和投资策略研究。1999年加入大成基金管理有限公司，历任研究员、景阳基金经理助理、销售经理、策略分析师和大成蓝筹稳健开放式基金经理助理，曾具体负责公司委托资产管理筹备工作。

　　3、公司投资决策委员会

　　公司投资决策委员会由六名成员组成，设主任和执行主任各一名，委员四名。名单如下：

　　于华，总经理，投资决策委员会主任；周一烽，副总经理兼投资总监，投资决策委员会执行主任；霍军，首席分析师，投资决策委员会委员；刘明，投资部副总监兼股票投资主管，投资决策委员会委员；卢纪平，交易部总监，投资决策委员会委员；杨晓东，首席基金经理，投资决策委员会委员。

　　上述人员之间不存在亲属关系。

　　二、基金托管人

　　(一)基金托管人基本情况

　　1、基本情况

　　名称：中国农业银行

　　注册地址：北京市复兴路甲23号

　　办公地址：北京市西三环北路100号金玉大厦

　　法定代表人：杨明生

　　成立时间：1979年2月23日

　　注册资本：1338.65亿元人民币

　　存续期间：持续经营

　　发展概况及财务状况：

　　中国农业银行是我国最大的商业银行之一，目前在国内有37家分行、营业机构遍布城乡，是我国营业网点最多、机构覆盖面最广的金融机构。同时，中国农业银行拥有全国最大的电子化网络，拥有先进的银行清算系统和安全、高效的清算、交割能力，已实现先进的电子联行、资金汇划的实时清算和汇划、对账、清算三位一体，能保证客户资金在同城或异地的安全、高效的清算、交割。英国《银行家》杂志2003年评选的全球1，000家大银行中中国农业银行位列第25名。

　　2、托管业务部的部门设置及员工情况

　　1998年5月，中国农业银行证券投资基金托管部经中国证监会和中国人民银行批准成立，2004年9月更名为托管业务部，内设营运中心、技术保障处、风险管理处、证券投资基金托管处、委托资产托管处、境外资产托管处、投资银行处和综合管理处，拥有先进的安全防范设施和基金清算、核算、交易监督快捷处理系统，现有员工50名。

　　3、主要人员情况

　　杨明生先生：中国农业银行党委书记、行长。49岁，硕士研究生、高级经济师。曾任中国农业银行辽宁省分行办公室副主任，农行沈阳市分行副行长、党组成员，农行工业信贷部主任助理、副主任、主任，农行天津市分行副行长、党组副书记(主持工作)，农行天津市分行行长、党组书记，农行副行长、党委副书记，现任农行党委书记、行长。

　　杨琨先生：中国农业银行副行长。46岁，硕士研究生、高级经济师。曾任中国农业银行人事部劳动工资处处长，农行人事教育部副主任，农行市场开发部总经理，农行安徽省分行行长、党委书记、中国农业银行行长助理。现任中国农业银行副行长。

　　张军洲先生：托管业务部总经理，42岁，博士，高级经济师，曾任中国农业银行信托投资公司总经理助理、副总经理，农行总行法律事务部副总经理、总经理，现任托管业务部总经理。

　　刘树军先生：托管业务部副总经理。45岁，工商管理硕士，高级经济师、高级记者。曾任中国农业银行长春分行办公室主任、农行总行办公室正处级秘书，农行总行信贷部工业信贷处处长，现任托管业务部副总经理。

　　王勇先生：托管业务部副总经理。50岁，大学，高级经济师，曾任财政部国债金融司处长、中央国债登记公司总经理，现任托管业务部副总经理。

　　4、证券投资基金托管情况

　　截止2005年6月30日，中国农业银行托管的封闭式证券投资基金和开放式证券投资基金共26只，分别是：基金裕阳、基金裕隆、基金汉盛、基金景阳、基金景博、基金景福、基金兴业、基金天华、基金同德、基金景业、基金鸿阳、基金丰和、基金久嘉、富国动态平衡开放式基金、长盛成长价值开放式基金、宝盈鸿利收益开放式基金、大成价值增长开放式基金，大成债券开放式基金、银河稳健开放式基金、银河收益开放式基金、长盛债券开放式基金、长信利息收益开放式基金、长盛动态精选开放式基金、景顺长城内需增长开放式基金、天同保本增值开放式基金、大成精选增值混合型证券投资基金、长信银利精选开放式基金、富国天瑞强势开放式基金、鹏华货币市场基金、国联分红增利开放式基金、国泰货币市场基金，托管基金份额达513.49亿份。

　　三、相关服务机构

　　(一)销售机构及联系人

　　1、直销机构：大成基金管理有限公司

　　住　　　　所：深圳市福田区深南大道7088号招商银行大厦32层

　　办公地址：深圳市福田区深南大道7088号招商银行大厦32层

　　法定代表人：胡学光

　　电话：[phone]

　　传真：[phone]

　　联系人：梁之平

　　公司网址：www.dcfund.com.cn

　　2、代销机构

　　(1)中国农业银行

　　注册地址：北京市海淀区复兴路甲23号

　　法定代表人：杨明生

　　客服电话：　95599

　　电话：[phone]

　　传真：[phone]

　　联系人：蒋浩

　　网址：www.abchina.com

　　(2)交通银行

　　办公地址：上海市浦东新区银城中路188号

　　法定代表人：蒋超良

　　客服电话：　95559

　　联系电话：　[phone]

　　传真：[phone]

　　联系人：王玮

　　网址：www.bankcomm.com

　　(3)联合证券有限责任公司

　　办公地址：深圳市深南东路5047号深圳发展银行大厦10、24、25层

　　法定代表人：马国强

　　客户服务电话：[phone]

　　联系人：张玲

　　网址：www.lhzq.com

　　(4)广东证券股份有限公司

　　注册地址：广州市解放南路123号金汇大厦

　　法定代表人：钟伟华

　　客户服务电话：[phone]

　　联系人：陈新

　　网址：www.stock2000.com.cn

　　(5)光大证券有限责任公司

　　注册地址：上海市浦东南路528号上海证券大厦南塔15楼

　　法定代表人：王明权

　　电话：[phone]

　　传真：[phone]

　　客服电话：[phone]

　　联系人：张琦、陈建东

　　网址：www.ebscn.com

　　(6)中国银河证券有限责任公司

　　通讯地址：北京市西城区金融大街35号国际企业大厦C座

　　法定代表人：朱利

　　客户服务电话：[phone]

　　联系人：郭京华

　　网址：：www.chinastock.com.cn

　　(7)国泰君安股份有限公司

　　通讯地址：上海市延平路135号

　　法定代表人：祝幼一

　　客户服务电话：400-8888-666

　　联系人：芮敏祺

　　网站：www.gtja.com

　　(8)华夏证券股份有限公司

　　通讯地址：北京市朝阳门内大街188号

　　法定代表人：黎晓宏

　　客户服务电话：400-8888-108

　　电话：[phone]

　　联系人：权唐

　　网站：www.csc108.com

　　(9)招商证券股份有限公司

　　注册地址：深圳市福田区益田路江苏大厦A座39-45层

　　法定代表人：宫少林

　　客户服务电话：4008888111、0755-26951111

　　电话：[phone]

　　联系人：黄健

　　网址：www.newone.com.cn

　　(10)海通证券股份有限公司

　　通讯地址：上海市淮海中路98号

　　法定代表人：王开国

　　客户服务电话：　[phone]

　　联系人：金芸

　　网站：www.htsec.com

　　(11)广发证券股份有限公司

　　注册地址：广东省珠海市吉大海滨路光大国际贸易中心26楼2611室

　　法定代表人：王志伟

　　客户服务电话：[phone]转各营业网点

　　联系人：肖中梅

　　网站：www.gf.com.cn

　　(12)兴业证券股份有限公司

　　注册地址：福建福州湖东路99号标力大厦

　　法定代表人：兰荣

　　电话　：[phone]

　　传真：[phone]

　　联系人：杨盛芳

　　网址：www.xyzq.com.cn

　　(13)东方证券股份有限公司

　　注册地址：上海市浦东大道720　号20　层

　　法定代表人：王益民

　　客户服务电话：[phone]

　　联系人：盛云

　　网址：www.dfzq.com.cn

　　(14)申银万国证券股份有限公司

　　通讯地址：上海市常熟路171号

　　法定代表人：王明权

　　客户服务电话：[phone]

　　联系人：胡洁静

　　网址：www.sw2000.com.cn

　　(15)长江证券有限责任公司

　　注册地址：武汉市新华下路特8号

　　法定代表人：明云成

　　电话：[phone]

　　传真：[phone]

　　联系人：毕艇

　　网址：www.cjsc.com.cn

　　(16)中信证券股份有限公司

　　办公地址：北京朝阳区新源南路6　号京城大厦

　　法定代表人：王东明

　　客户服务电话：[phone]-63266

　　联系人：陈忠

　　网址：www.ecitic.com

　　(17)北京证券有限责任公司

　　注册地址：北京市海淀区车公庄西路乙19号华通大厦B座10-16层

　　法定代表人：凌新源

　　电话：[phone]

　　联系人：白源

　　网址：www.bjzq.com.cn

　　(18)山西证券有限责任公司

　　注册地址：山西省太原市府西街69号山西国际贸易中心东塔楼

　　法定代表人：吴晋安

　　电话：[phone]

　　传真：[phone]

　　联系人：邹连星、刘文康

　　网址：www.i618.com.cn

　　(19)国信证券有限责任公司

　　注册地址：深圳市罗湖区红岭中路1012号国信证券大厦16-26层

　　法定代表人：何如

　　客户服务电话：　800-810-8868

　　联系人：林建闽

　　网址：www.guosen.com.cn

　　(20)中信万通证券有限责任公司

　　注册地址：青岛市东海西路28号

　　法定代表人：史洁民

　　客户服务电话：[phone]

　　联系人：陈向东

　　网站：www.wtzq.com.cn

　　(21)平安证券有限责任公司

　　办公地址：深圳市福田区八卦岭八卦三路平安大厦三楼

　　法定代表人：杨秀丽

　　客户服务电话：[phone]

　　联系人：苗永华

　　网站：www.pasc.com

　　(22)大鹏证券有限责任公司

　　注册地址：深圳市深南东路信兴广场地王商业中心商业大厦8　层

　　法定代表人：徐卫国

　　客户服务电话：[phone]　4008888999

　　联系人：章磊

　　网站：www.chinaeagle.com

　　(23)长城证券有限责任公司

　　注册地址：深圳市深南大道6008　号特区报业大厦14、16、17　层

　　法定代表人：魏云鹏

　　客户服务电话：[phone]

　　联系人：高峰

　　网站：www.cgws.com

　　(24)东莞证券有限责任公司

　　办公地址：东莞市莞城区可园南路1号金源中心30楼

　　法人代表人：周建辉

　　热线电话：961130　0769-2119353

　　联系人：张劲春

　　网站：www.dgzq.com.cn

　　(25)金信证券有限责任公司

　　注册地址：杭州市杭大路1号

　　法定代表人：陈唯贤

　　客户服务电话：[phone]

　　联系人：陈凡

　　网站：www.stock.com.cn

　　(二)注册登记人

　　名　　　　称：大成基金管理有限公司

　　住　　　　所：深圳市福田区深南大道7088号招商银行大厦32层

　　办公地址：上海市广东路689号海通证券大厦19楼12-07单元

　　法定代表人：胡学光

　　电话：[phone]

　　传真：[phone]

　　联系人：徐生沪、焦珺

　　(三)律师事务所和经办律师

　　律师事务所名称：通力律师事务所

　　注册地址：上海市浦东南路528号上海证券大厦南塔21楼

　　办公地址：上海市浦东南路528号上海证券大厦南塔21楼

　　经办律师：韩炯、秦悦民

　　电话：[phone]

　　传真：[phone]

　　(四)会计师事务所和经办注册会计师

　　会计师事务所名称：普华永道中天会计师事务所有限公司

　　注册地址：上海市浦东新区东昌路568号

　　办公地址：上海市湖滨路202号普华永道中心11楼

　　法人代表：杨绍信

　　经办注册会计师：钱进　何影帆

　　电话：[phone]

　　传真：[phone]

　　联系人：　陈兆欣

　　四、基金的名称

　　大成精选增值混合型证券投资基金

　　五、基金类型

　　基金类型：契约型

　　六、基金的运作方式

　　基金运作方式：开放式

　　七、基金的投资目标

　　投资于具有竞争力比较优势和长期增值潜力的行业和企业，为投资者寻求持续稳定的投资收益。

　　八、基金的投资方向

　　投资于具有良好流动性的金融工具，包括国内依法发行上市的股票、债券，以及法律、法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具。其中股票投资比例范围为基金资产的40%-95%，为了满足投资者赎回要求，基金持有现金及到期日在一年以内的政府国债的比例不低于基金资产净值的5%，债券投资比例范围为基金资产的0%-55%。

　　九、基金的投资策略

　　本基金利用大成基金自行开发的投资管理流程，采用“自上而下”资产配置和行业配置，“自下而上”精选股票的投资策略，主要投资于具有竞争力比较优势和长期增值潜力的行业和企业的股票，通过积极主动的投资策略，追求基金资产长期的资本增值。

　　本基金股票投资流程如下图所示：

　　1、资产配置

　　根据宏观经济指标、市场价值指标、投资者气氛指标、盈利预测指标、证券市场流动性指标等相关因素的综合分析，对股票、债券的风险和收益率进行预测。利用情景分析对上述预测进行分析，确定股票投资组合的资产配置比例。

　　2、行业配置

　　本基金通过定性定量的方法确定行业配置比例。

　　基金管理人将根据对宏观经济变化及行业结构调整的分析判断，确定行业配置比例。

　　确定行业配置的主要依据为：根据竞争优势分析，确定行业中具有竞争优势和比较竞争优势的行业范围。根据多因素模型分析确定每个行业的内在价值，以及行业价格向内在价值回归的速度，结合均值方差分析确定行业配置比例范围。

　　行业配置的主要步骤为：

　　(1)通过以下分析，确定行业相对投资价值

　　对全球、地区、国内行业发展趋势和发展环境进行分析，判断行业或产品的增长前景(全球观念下，行业景气趋势分析)

　　宏观经济周期对行业发展的影响(宏观分析)

　　优势行业的发展模式分析(评价商业模式)

　　该行业财务状况分析(财务稳健性分析)

　　(2)根据多因素模型分析，确定行业配置比例范围

　　利用多因素模型通过对宏观经济变量、价值变量、增长变量、盈利变量、动量变量等多种因素指标的定量分析，确定每个行业的内在价值，以及行业价格向内在价值回归的速度，利用结合均值方差分析有效边界确定行业配置比例范围。

　　分析模式可以分为三步：

　　第一步利用长期模型估计每个行业和影响其基本因素的长期依赖关系，同时估计行业价值与其内在价值的偏离程度，这里我们利用DDM模型作为估计行业内在价值的框架模型。

　　第二步结合经验和实证分析结论，对不同行业设定不同的影响因素。利用短期动态模型分析每个行业价值向其内在价值回归的速度和各行业收益率的预测水平。

　　第三步利用定性和定量相结合的方式，确定优势行业，结合均值-方差分析确定行业投资组合比例范围。

　　3、个股选择

　　(1)首先对股票市值大小进行排序，挑选出符合基金投资规模和流动性需要的股票，作为模型的基础股票库。

　　(2)对股票投资价值和股票预期收益增长性进行定量分析与评分筛选：

　　通过选取与股价变动有较强相关性的每股预期收益增长率、市盈率、市净率、市销率(P／S)、流通市值等基本因素和技术因素为指标，对基础股票库中各行业股票的投资价值和预期收益增长性进行定量分析与评分筛选，在剔除掉通过不公允关联交易、非经常性收益等方式实现净利润大幅增长的个股后，组成股票备选库(本基金将新股申购作为一个特殊资产类看待，单独管理)。

　　(3)通过商业评估、公司评估、价值评估、盈利预测和市场表现对备选股票库上市公司进行综合比较，按照比较后的优先顺序，在备选股票库中寻找价格合理、基本面良好、具有一定上涨空间的股票。

　　4、构建执行投资组合

　　基金经理按以下步骤建立投资组合：

　　(1)对当前的投资策略进行分析评估；

　　(2)基于“自上而下”进行的资产配置与行业配置，基于“自下而上”选择的股票，结合基金经理自身的研究分析，构建、执行投资组合。

　　本基金为风险收益中等偏高的基金产品，充分重视对债券的投资。债券投资时，将综合考虑利率变化对不同债券的收益率水平、信用风险、流动性等因素的影响，利用债券定价模型对债券价格进行分析，确定债券投资品种。基金经理统一负责本基金的债券投资。根据投资决策委员会确定的资产配置比例，并结合资金量及流动性要求提出债券投资执行方案。

　　5、业绩风险控制

　　金融工程部运用大成基金管理有限公司风险控制模型，对投资组合的风险构成进行度量预测分析。基金经理跟踪证券市场和上市公司的发展变化，结合基金申购和赎回导致的现金流量变化情况，以及对基金投资组合风险和流动性的评估结果，对投资组合进行动态调整。监察稽核部负责对基金投资过程进行日常监督。

　　十、基金的业绩比较基准

　　本基金投资业绩比较基准为：

　　新华富时中国A600指数×７5%＋新华富时中国国债指数×２5%

　　十一、基金的风险收益特征

　　本基金属混合型证券投资基金，由于本基金采取积极的投资管理、主动的行业配置，使得本基金成为证券投资基金中风险程度中等偏高的基金产品，其长期平均的风险和预期收益低于成长型基金，高于价值型基金、指数型基金、纯债券基金和国债。

　　十二、基金投资组合报告

　　基金管理人依照恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用基金财产，保证本报告所载内容不存在虚假记录、误导性陈述或重大遗漏。

　　基金托管人中国农业银行根据本基金合同规定，于2005年7月12日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

　　本投资组合报告所载数据截至2005年6月30日，本报告中所列财务数据未经审计。

　　1、本期末基金资产组合情况

　　2、本期末按行业分类的股票投资组合

　　3、本期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票明细

　　4、本期末按券种分类的债券投资组合

　　无

　　5、本期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券明细

　　无

　　6、投资组合报告附注

　　(1)本期内基金投资的前十名证券无发行主体被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚。

　　(2)基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外股票。

　　(3)其他资产构成

　　十三、基金业绩

　　基金管理人依照恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用基金财产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在做出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

　　本基金合同生效日为2004　年12　月15日，基金合同生效以来基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较：

　　十四、费用概览

　　(一)与基金运作有关的费用

　　1、与基金运作相关费用列示

　　(1)基金管理人的管理费；

　　(2)基金托管人的托管费；

　　(3)基金的证券交易费用；

　　(4)基金合同生效后的信息披露费用；

　　(5)基金份额持有人大会费用；

　　(6)基金合同生效后的会计师费；

　　(7)照国家有关规定和基金合同约定，可以在基金财产中列支的其他费用。

　　2、与基金运作相关费用计提方法、计提标准和支付方式

　　(1)基金管理人的管理费

　　基金管理人的基金管理费按基金资产净值的1.5%年费率计提。

　　在通常情况下，基金管理费按前一日基金资产净值的1.5%年费率计提。计算方法如下：

　　H＝E×１.5%÷当年天数

　　H为每日应计提的基金管理费

　　E为前一日基金资产净值

　　基金管理费每日计提，按月支付。由基金管理人向基金托管人发送基金管理费划付指令，基金托管人复核后于次月首日起5个工作日内从基金资产中一次性支付给基金管理人。

　　(2)基金托管人的基金托管费

　　基金托管人的基金托管费按基金资产净值的0.25%年费率计提。

　　在通常情况下，基金托管费按前一日基金资产净值的0.25%年费率计提。计算方法如下：

　　H＝E×０.25%÷当年天数

　　H为每日应计提的基金托管费

　　E为前一日的基金资产净值

　　基金托管费每日计提，按月支付。由基金管理人向基金托管人发送基金托管费划付指令，基金托管人复核后于次月首日起5个工作日内从基金资产中一次性支付给基金托管人。

　　(3)本条第1款第3至第7项费用由基金托管人根据有关法规及相应协议的规定，按费用实际支出金额支付，列入当期基金费用。基金募集期间的律师费、会计师费、信息披露费用及其它费用不得从基金资产中列支。

　　3、不列入基金费用的项目

　　基金管理人和基金托管人因未履行或未完全履行义务导致的费用支出或基金财产的损失，以及处理与基金运作无关的事项发生的费用等不列入基金费用。

　　4、基金管理费和基金托管费的调整

　　基金管理人和基金托管人可协商酌情调低基金管理费、基金托管费，无须召开基金份额持有人大会。

　　(二)与基金销售相关费用

　　1、申购费用：

　　本基金申购费率依申购金额的增加而递减。

　　申购费用的计算方法如下：

　　申购费用＝申购金额×申购费率

　　申购费用在申购基金时从申购金额中收取，不列入基金资产。

　　本基金申购费用可用于市场推广、销售、注册登记等各项费用。

　　2、赎回费用：

　　本基金的赎回费用按持有期递减，最高不超过赎回总金额的0.5%。具体费率如下：

　　赎回费用的的计算方法如下：

　　赎回费用＝赎回金额×赎回费率

　　赎回费用在投资者赎回基金份额时收取，赎回费用的75%作为注册登记费，剩余25%归基金资产所有。

　　3、基金转换费用：

　　(1)每个基金份额持有人自首次购买的基金份额获得确认之日起每1年(按365天计算)内可在基金管理人已发行开放式基金间免费转换两次，超过以后，每次转换需交纳一定的基金转换费用；

　　(2)基金转换费以转出基金份额总金额为基础计算，转换费率为0.25%，转换费用在投资者进行基金转换时收取，全部作为基金注册登记费。

　　转换费用的计算方法如下：

　　转换费用＝转出金额×基金转换费率

　　转出金额＝基金转出份额×转出基金当日基金份额净值

　　基金管理人可以根据市场情况在不违背有关法律、法规和基金合同的规定之前提下，调整上述收费方式和费率水平，但最迟应于新收费办法开始实施日前3个工作日在至少一种中国证监会指定媒体上公告。

　　(三)基金税收

　　本基金运作过程中涉及的各纳税主体，应按国家税收法律、法规履行其纳税义务。

　　按照国家现行税收法律、法规规定，个人投资者投资本基金所获增值部分免税，机构投资者投资本基金所获增值部分应按相关规定缴纳企业所得税。

　　十五、对招募说明书更新部分的说明

　　本更新的招募说明书依据《中华人民共和国证券投资基金法》、《证券投资基金运作管理办法》、《证券投资基金销售管理办法》、《证券投资基金信息披露管理办法》及其它有关法律法规的要求，对　2004年11月8日公布的《大成精选增值混合型证券投资基金招募说明书》，并根据本基金管理人对本基金实施的投资经营活动进行了内容补充和更新，本更新的招募说明书全文主要更新的内容如下：

　　1、在“三、基金管理人”部分：

　　(1)更新了公司的股权结构；

　　(2)由于基金管理人调整了公司组织架构，基金经理部和研究部合并成投资部，因此管理人基本情况介绍中公司部门数目由12个变更为11个；

　　(3)更新了基金管理人管理基金的数目及名称，增加了2004年12月15日成立的大成精选增值混合型证券投资基金及2005年6月3日成立的大成货币市场证券投资基金；

　　(4)“董事会”中新增了独立董事查竞传先生、独立董事万曾炜先生，更换了原独立董事方流芳先生、原独立董事宁加岭先生；

　　(5)“监事会”中新增了监事长周洪先生、监事宁加岭先生、监事沈烁先生，更换了原监事长李秀萍女士、原监事陈汉炎先生、原监事刘明先生；

　　(6)“其他高级管理人员”中新增了副总经理兼投资总监周一烽先生，更换了原副总经理周洪先生；

　　(7)“投资决策委员会”中新增了执行主任周一烽先生，更换了原执行主任周洪先生。

　　2、在“四、基金托管人”部分，更新了基金托管人主要人员、托管基金只数及规模的相关信息；

　　3、在“五、相关服务机构”部分，更新了部分服务机构的信息；

　　4、在“九、基金的投资”部分，　更新了基金投资组合报告的内容；

　　5、在“十　、基金业绩”部分，更新了基金业绩的内容；

　　6、在“二十一、基金份额持有人服务”部分，更新了基金份额持有人服务的内容并增加了基金管理人的联系方式；

　　7、在“二十二、其它应披露的事项”部分，披露了如下事项：

　　(一)本基金管理人、基金托管人的托管业务部门目前无重大诉讼事项。

　　(二)最近3年本基金管理人、基金托管人的托管业务部门及高级管理人员没有受到任何处罚。

　　(三)2004年12月15日至2005年6月30日发布的公告

　　1、本基金管理人已于2004年12月16日公告了《大成精选增值混合型证券投资基金基金合同生效公告》。

　　2、本基金管理人已于2004年12月17日公告了《大成基金管理有限公司关于大成精选增值混合型证券投资基金开放日常申购业务的公告》。

　　3、本基金管理人已于2005年3月4日公告了《大成精选增值混合型证券投资基金开放日常赎回及基金转换业务的公告》。

　　4、本基金管理人已于2005年4月20日公告了《大成精选增值混合型证券投资基金2005年第1季度报告》。

　　5、本基金管理人已于2005年4月29日公告了《大成精选增值混合型证券投资基金分红预告》。

　　6、本基金管理人已于2005年5月9日公告了《大成精选增值混合型证券投资基金分红公告》。

　　7、本基金管理人已于2005年5月10日公告了《大成精选增值混合型证券投资基金分红变更公告》。

　　(四)《招募说明书》与本更新的招募说明书内容若有不一致之处，以本更新的招募说明书为准。本更新的招募说明书未尽事宜，请查阅本基金的《招募说明书》及更新的招募说明书。

　　大成基金管理有限公司

　　2005年7月28日