银华优势企业证券投资基金2004年年度报告摘要

　　基金管理人：银华基金管理有限公司

　　基金托管人：中国银行股份有限公司

　　送出日期：二零零五年三月三十一日

　　第一节重要提示

　　基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。本年度报告已经三分之二以上独立董事签字同意，并由董事长签发。

　　基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2005年3月25日复核了本报告中的财务指标、净值表现、收益分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

　　基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

　　基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

　　本年度报告摘要摘自年度报告正文，投资者欲了解详细内容，应阅读年度报告正文。

　　第二节基金简介

　　(一)基金名称：银华优势企业证券投资基金

　　基金简称：银华优势企业

　　基金代码：180001

　　基金运作方式：契约型开放式

　　基金合同生效日：2002年11月13日

　　报告期末基金份额总额：1，341，258，481.98份

　　(二)投资目标：本基金为平衡型基金，主要通过投资于中国加入WTO后具有竞争优势的上市公司所发行的股票与国内依法公开发行上市的债券，在控制风险、确保基金资产良好流动性的前提下，以获取资本增值收益和现金红利分配的方式来谋求基金资产的中长期稳定增值。

　　投资策略：坚持平衡原则：平衡收益与风险；平衡长期收益与短期收益；平衡股票与债券的投资；平衡成长型与价值型股票的投资。

　　股票投资比例浮动范围：20-70%；债券投资比例浮动范围：20-70%；现金留存比例浮动范围：5-15%。

　　基于大盘走势关系基金投资全局，本基金充分重视对各市场趋势尤其是对股市大盘趋势的研判，并因此将控制基金仓位放在资产配置和投资组合中的优先位置。

　　资产配置采取自上而下的操作流程，而股票选择采取自下而上的操作流程。

　　业绩比较基准：中信标普300指数×70%＋中信全债指数×20%＋同业活期存款利率×10%。

　　(三)基金管理人名称：银华基金管理有限公司

　　注册地址：深圳市深南大道6008号报业大厦十九层(邮政编码：518034)

　　办公地址：深圳市深南大道6008号报业大厦十九层(邮政编码：518034)

　　法定代表人：彭越

　　信息披露负责人：凌宇翔

　　联系电话：[phone]

　　传真：[phone]

　　电子邮箱：[e-mail]

　　(四)基金托管人名称：中国银行股份有限公司

　　注册地址：北京复兴门内大街1号

　　办公地址：北京西城区复兴门内大街1号中国银行办公大楼

　　邮政编码：100818

　　法定代表人：肖钢

　　信息披露负责人：忻如国

　　联系电话：[phone]

　　传真：[phone]

　　电子邮箱：[e-mail]

　　(五)信息披露报纸名称：《中国证券报》、《上海证券报》、《证券时报》

　　登载年度报告正文的管理人互联网网址：www.yhfund.com.cn

　　基金年度报告置备地点：基金管理人及基金托管人办公地址

　　第三节主要财务指标和基金净值表现

　　重要提示：下述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数

　　一、基金主要财务指标(单位：人民币元)

　　二、本期份额净值增长率与业绩比较基准收益率比较表

　　(按“国泰君安指数”)

　　(按“中信标普300指数×70%＋中信全债指数×20%＋同业活期存款利率×10%”)

　　三、基金累计份额净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图

　　(按“国泰君安指数”)

　　(按“中信标普300指数×70%＋中信全债指数×20%＋同业活期存款利率×10%”)

　　注：1、根据《银华优势企业证券投资基金基金合同》的规定：本基金股票投资比例浮动范围：20-70%；债券投资比例浮动范围：20-70%；现金留存比例浮动范围：5-15%；本基金自基金合同生效日起，在六个月建仓期满后资产配置比例符合基金合同的相关规定。

　　本报告期内，本基金严格执行了《银华优势企业证券投资基金基金合同》的相关规定。

　　2、由于2004年7月1日起施行的《证券投资基金信息披露管理办法》及编报规则第2号＜基金净值表现的编制及披露＞规定：基金业绩比较基准所采用的指数应当是市场公开披露的指数。而原比较基准“国泰君安指数”不是市场公开披露的指数。同时“国泰君安指数”只是针对股票投资的比较基准，所以继续使用“国泰君安指数”已不符合信息披露的要求。本基金的业绩比较基准经与托管人协商后由“国泰君安指数”变更为中信标普300指数×70%＋中信全债指数×20%＋同业活期存款利率×10%，该变更已于2004年12月28日公告。为方便投资者本报告期按上述两种比较基准编制比较表和走势图。

　　3、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

　　四、基金净值增长率与业绩比较基准收益率的对比图

　　(按“国泰君安指数”)

　　(按“中信标普300指数×70%＋中信全债指数×20%＋同业活期存款利率×10%”)

　　五、基金收益分配情况

　　第四节管理人报告

　　一、基金管理人情况

　　银华基金管理有限公司成立于2001年5月28日，是经中国证监会批准(证监基金字［2001］7号文)设立的全国性基金管理公司。公司由西南证券有限责任公司、北京首都创业集团有限公司、南方证券股份有限公司及东北证券有限责任公司联合发起设立，注册资本为1亿元人民币。截止到2004年12月31日，本基金管理人管理一只封闭式证券投资基金--基金天华(资讯 行情 论坛)和三只开放式证券投资基金？？？银华优势企业证券投资基金、银华保本增值证券投资基金、银华-道琼斯88精选证券投资基金。

　　二、基金经理情况

　　李学文先生，经济学硕士，7年证券投资基金从业经历。曾在博时基金管理公司、中融基金管理公司任职。2002年11月进入银华基金管理有限公司，任基金经理助理，从事基金投资管理工作。

　　三、遵规守信说明

　　本基金管理人在本报告期内严格遵守《中华人民共和国证券法》、《中华人民共和国证券投资基金法》、《证券投资基金运作管理办法》、《证券投资基金销售管理办法》、《证券投资基金信息披露管理办法》及其各项实施准则、《银华优势企业证券投资基金基金合同》和其他有关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益，无损害基金份额持有人利益的行为。本基金投资组合符合有关法规及基金合同的约定。

　　四、基金经理报告

　　2004年回顾

　　2004年，证券市场的开局令人鼓舞，延续2003年的上涨行情，上证综指一路攀升至1783点。随后，在多种因素的影响下，市场转入下跌，并在年末创下四年来的新低。在诸多因素中，对市场影响最大的因素是宏观调控和投资理念的国际接轨。以抑制投资过热为目的的宏观调控使投资者普遍降低了对上市公司的盈利预期，而投资理念的国际接轨使投资者降低了给予股票的估值。

　　2004年，业绩风险和估值风险的释放使A股市场市值大幅缩水，整体估值水平显著下降，投资者信心受到打击。但是，在低迷的市场环境下，市场各方都在积极地思考并寻找解决问题的出路。值得注意的是，管理层以更加积极的态度正视问题。以国务院文件的形式出台的“国九条”，其影响覆盖市场投资理念、多层次市场建设、上市公司治理、投资者权益保护、机构投资者队伍建设、股权分置等方面，显示出有关部门解决问题的重大决心。

　　2004年，中国证券业在各方面都得到了一定的发展，证券市场规模进一步扩大，上市公司质量进一步改善，以基金为代表的机构投资者队伍进一步壮大，QFII、保险资金、企业年金、社保资金入市方面都有实质性的准备和进展。

　　2004年，银华优势企业基金上半年的失误多于下半年，全年业绩差强人意。我们在2004年出现的比较大的失误主要在周期性行业的投资上面。由于我们对经济周期的把握缺乏经验，对周期类股票的投资规律认识不深，所以，对宏观调控措施的出台后周期类股票的市场反应缺乏应有的心理准备。在宏观调控措施出台后的二季度，我们没有对周期类股票持仓过多的状况迅速进行调整，结果基金净值受到很大损失。

　　2005年展望及投资策略

　　2005年，在经济及政策领域都存在很多不确定性，但总体向好。在经济方面，虽然世界经济的不平衡对可持续增长构成挑战，但是2005年全球经济仍有望在上升周期中运行；中国宏观调控尚未完成，但是经济的运行将渐趋平稳。在政策方面，我们认为落实“国九条”能否有所突破值得期待。

　　2004年A股市场的大幅下跌使投资者的信心受到很大打击，有可能使部分行业和公司的风险被过度放大。我们认为2005年投资机会好于2004年，我们重点关注五个方面：一、出口导向的制造业。中国的制造业具有全球比较优势，具有核心竞争力和可持续成长潜力的制造业企业有可能成为全球最有竞争力的企业。二、交通运输行业。随着全球制造业向中国转移和中国制造业竞争力的提升，进出口可望继续保持高速增长；投资过热受到抑制但可能仍保持一定的增长速度。中国经济可望保持较快增长，交通运输行业从中受益。三、大宗商品。中国的需求改变了全球大宗商品的供求格局，而由于种种原因多种大宗商品的供给无法迅速调节，大宗商品的牛市有可能超出预期。四、房地产。中国面临加息的压力但并不等于进入加息周期，我们预计中国可能在较长时期内保持较低的真实利率。我们认为地产行业的优秀企业能够持续成长。五、消费品。中国经济的长期高速增长必然伴随着财富积累和消费升级，确立了行业龙头地位、具有整合能力和定价能力的消费品公司也蕴含着很好的投资机会。

　　第五节托管人报告

　　本托管人依据《银华优势企业证券投资基金基金合同》与《银华优势企业证券投资基金托管协议》，自2002年11月13日起托管银华优势企业证券投资基金(以下称“银华优势基金”或“本基金”)的全部资产。现根据《中华人民共和国证券投资基金法》、《证券投资基金运作管理办法》、《证券投资基金信息披露管理办法》、《证券投资基金信息披露内容与格式准则第2号＜年度报告的内容与格式＞》及其他相关规定，出具本托管人报告。

　　1、本托管人在托管银华优势基金期间，严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《证券投资基金运作管理办法》和其他有关法规、基金合同以及托管协议的规定，诚信地履行了基金托管人的职责，不存在损害银华优势基金持有人利益的行为。

　　(1)本托管人履行安全保管基金资产的全部资产的职责，保证基金资产与自有资产等非基金资产严格分开，维护基金的独立账户，与本托管人的其他业务和其他基金的托管业务实行了严格的分账管理。严格复核从基金资产中列支的各项费用和基金的应得利益，确保基金资产的完整。

　　(2)本基金的投资运作包括本基金在股票一级市场、股票二级市场、证券交易所债券市场以及银行间国债市场的交易等，本托管人严格根据相关法律法规、基金合同的规定执行基金管理人的投资指令，及时、准确地完成了本基金的各项资金清算交割。本托管人对于本基金的任何资产的运用、处分和分配，均具备正当依据。

　　(3)本托管人对与基金资产相关的重大合同原件、因履行基金托管人职责而生成或收悉的记录基金业务活动的原始凭证、记账凭证、基金账册、交易记录等有妥善的保管。

　　2、本托管人在2004年度依照《中华人民共和国证券投资基金法》、《证券投资基金运作管理办法》和其他有关法规、《银华优势企业证券投资基金基金合同》及《银华优势企业证券投资基金托管协议》对银华基金管理有限公司的基金运作进行了必要的监督。

　　(1)其在基金资产净值的计算、基金份额申购赎回价格的计算以及基金费用开支等方面遵守了《中华人民共和国证券投资基金法》、《证券投资基金运作管理办法》、《证券投资基金会计核算办法》和其他有关法规、基金合同以及托管协议的规定；未发现其存在任何损害基金份额持有人利益的行为。

　　(2)其对于基金份额的认购、申购、赎回等重要事项的安排符合基金合同等有关法律文件的规定。

　　(3)本托管人如实、及时、独立地向中国证监会提交了关于银华优势企业证券投资基金投资运作方面的报告。

　　3、本托管人认真复核了本年度报告中的财务指标、净值表现、收益分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容，认为其真实、准确和完整。

　　中国银行股份有限公司

　　2005年3月25日

　　第六节审计报告

　　本基金2004年度财务会计报告经安永华明会计师事务所审计，注册会计师签字出具了安永华明(2005)审字第246043-03号标准无保留意见的审计报告。

　　第七节财务会计报告

　　银华优势企业证券投资基金

　　资产负债表

　　2004年12月31日

　　人民币元

　　银华优势企业证券投资基金

　　经营业绩表

　　2004年度

　　人民币元

　　所附附注为本会计报表的组成部分

　　银华优势企业证券投资基金

　　基金净值变动表

　　2004年度

　　人民币元

　　所附附注为本会计报表的组成部分

　　银华优势企业证券投资基金

　　基金收益分配表

　　2004年度

　　人民币元

　　所附附注为本会计报表的组成部分

　　银华优势企业证券投资基金

　　会计报表附注

　　2004年12月31日

　　人民币元

　　1.基金的基本情况

　　银华优势企业证券投资基金(简称“本基金”)经中国证券监督管理委员会(简称“中国证监会”)证监基金字［2002］71号文件《关于同意银华优势企业(平衡型)证券投资基金设立的批复》批准，由银华基金管理有限公司作为基金发起人募集成立的。基金合同生效日为2002年11月13日，合同生效日基金份额为1，682，572，543.63份基金份额。

　　本基金为契约型开放式，存续期限不定。本基金的管理人为银华基金管理有限公司，基金托管人为中国银行(2004年8月26日改制为中国银行股份有限公司，简称“中国银行”)。《银华优势证券投资基金基金合同》、《银华优势证券投资基金招募说明书》等文件已按规定报送中国证监会备案。

　　2.主要会计政策及会计估计

　　本报告期所采用的会计政策、会计估计与最近一期年度报告相一致。

　　3.关联方关系及其交易

　　(1)关联方关系

　　下述关联交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立。

　　(2)通过关联方席位进行的交易

　　上述佣金按市场佣金率计算，并以扣除由中国证券登记结算有限责任公司收取，并由券商承担的证券结算风险基金后的净额列示。

　　该类佣金协议的范围还包括佣金收取方为本基金提供的证券投资研究成果和市场信息服务。

　　(3)基金管理人及托管人报酬

　　1.基金管理人报酬

　　基金管理费

　　A.基金管理费按前一日的基金资产净值的1.5%的年费率计提，计算方法如下：

　　H＝E×1.5%/当年天数

　　H为每日应支付的基金管理费

　　E为前一日的基金资产净值

　　B.基金管理费每日计算，逐日累计至每月月底，按月支付；由基金托管人于次月前两个工作日内从基金资产中一次性支付给基金管理人。本基金于本期应支付基金管理人管理费共人民币21，643，585.98元，其中已支付基金管理人人民币19，911，025.23元，尚余人民币1，732，560.75元未支付。(2003期间共提取管理费16，626，671.20元。)

　　2.基金托管人报酬

　　基金托管费

　　A.基金托管费按前一日的基金资产净值的0.25%的年费率计提。计算方法如下：

　　H＝E×0.25%/当年天数

　　H为每日应支付的基金托管费

　　E为前一日的基金资产净值

　　B.基金托管费每日计算，逐日累计至每月月底，按月支付；由基金托管人于次月前两个工作日内从基金资产中一次性支取。本基金于本期应支付基金托管人托管费共人民币3，607，264.34元，其中已支付基金托管人人民币3，318，504.21元，尚余人民币288，760.13元未支付。(2003期间共提取托管费2，771，111.87元。)

　　(4)与关联方进行银行间同业市场的债券(含回购)交易

　　4.流通转让受到限制的基金资产

　　本基金截至2004年12月31日流通转让受到限制的股票情况如下：

　　第八节投资组合报告

　　一、期末基金资产组合情况

　　二、期末按行业分类的股票投资组合

　　三、期末基金股票投资前十名明细

　　投资者欲了解本报告期末基金投资的所有股票明细，应阅读登载于www.yhfund.com.cn网站的年度报告正文。

　　四、股票投资组合重大变动

　　(一)股票累计买卖金额超过期初基金资产净值2%的股票明细

　　1、股票累计买入金额超过期初基金资产净值2%的股票明细

　　2、股票累计卖出金额超过期初基金资产净值2%的股票明细

　　五、券种分类的债券投资组合

　　六、基金投资前五名债券明细

　　七、投资组合报告附注

　　(一)、本基金投资的前十名证券的发行主体在本报告期内未被监管部门立案调查，在本报告编制日前一年内也未到受到公开谴责、处罚。

　　(二)、本基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股票。

　　(三)、其他资产的构成

　　(四)、处于转股期的可转换债券明细

　　第九节基金份额持有人户数、持有人结构

　　第十节开放式基金份额变动

　　第十一节重大事件揭示

　　1、本报告期内本基金未召开基金份额持有人大会。

　　2、本报告期内无涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼事项。

　　3、本报告期内本基金的内部决策程序、投资策略未有重大变化。

　　4、2004年3月15日，本基金对本基金份额持有人(权益登记日为2004年3月11日)进行收益分配，分配方案为每10份基金份额分配红利0.85元。

　　5、本报告期本基金未变更为其审计的会计师事务所，报告期内本基金支付给聘任会计师事务所的报酬共计人民币100，000元。目前的审计机构已连续为本基金提供3年的审计服务。

　　6、本报告期内基金管理人、基金托管人的基金托管部门及其高级管理人员没有受到过中国证监会等有关机关的处罚。

　　7、经银华基金管理有限公司董事会决议通过，聘请尚健先生为银华基金管理有限公司董事、总经理。该事项已经中国证监会证监基金字［2004］15号审核同意。上述内容摘自2004年2月21日《中国证券报》、《上海证券报》、《证券时报》刊登的《银华基金管理有限公司聘任董事总经理的公告》。

　　8、银华基金管理有限公司聘请李树先生为公司董事，方强先生为公司监事。由于工作变动，李维雄先生不再担任公司董事，李国农先生不再担任公司监事。上述内容摘自2004年7月1日《中国证券报》、《上海证券报》、《证券时报》刊登的《银华基金管理有限公司聘任董事、监事的公告》。

　　9、银华基金管理有限公司上海分公司设立，该事项已经中国证监会证监基金字［2003］140号文批复同意，办公地址：上海世纪大道1600号浦项制铁商务广场5层511室。上述内容摘自2004年2月3日《中国证券报》、《上海证券报》、《证券时报》刊登的《银华基金管理有限公司设立上海分公司的公告》。

　　10、银华基金管理有限公司客户服务中心搬迁至：北京市东城区东长安街1号东方广场东方经贸城中二办公楼十层2-8室。客户服务电话变更为：010-85186558。上述内容摘自2004年6月16日《中国证券报》、《上海证券报》、《证券时报》刊登的《银华基金管理有限公司客户服务中心服务热线号码变更的公告》。

　　11、银华基金管理有限公司北京分公司地址变更为：北京市东城区东长安街1号东方广场东方经贸城中二办公楼十层2-8室。上述内容摘自2004年6月30日《中国证券报》、《上海证券报》、《证券时报》刊登的《银华基金管理有限公司北京分公司地址变更的公告》

　　12、自2004年2月24日起，银华基金管理有限公司调整本基金赎回费率为：赎回基金份额持有期限为1天-365天的，按赎回总金额的0.5%收取，作为注册登记费及相关手续费支出；赎回基金份额持有期限为366天-730天的，按赎回总金额的0.2%收取，作为注册登记费及相关手续费支出；赎回基金份额持有期限在731天(含)以上的，免收赎回费。上述内容摘自2004年2月20《中国证券报》、《上海证券报》、《证券时报》刊登的《关于调整银华优势企业证券投资基金赎回费率的公告》。

　　13、银华基金管理有限公司新增华泰证券有限公司、海通证券股份有限公司、联合证券有限责任公司、兴业证券股份有限公司为银华优势企业基金的代销机构；增加中国建设银行为银华优势企业证券投资基金的代理销售机构；增加广发证券股份有限公司、国信证券有限责任公司、汉唐证券有限责任公司、湘财证券有限责任公司、中国银河证券有限责任公司、中信证券(资讯 行情 论坛)股份有限公司为银华优势企业证券投资基金的代理销售机构；增加东吴证券有限责任公司为银华优势企业证券投资基金的代理销售机构。增加招商银行(资讯 行情 论坛)为银华优势企业证券投资基金的代理销售机构；增加上海浦东发展银行为银华优势企业证券投资基金的代理销售机构；上述内容摘自2004年3月9日、2004年4月5日、2004年7月5日、2004年7月21日、2004年10月15日、2004年12月28日的《中国证券报》、《上海证券报》、《证券时报》刊登的银华优势企业证券投资基金增加代理销售机构的相关公告。

　　14、2004年8月26日本基金的托管人中国银行股份有限公司公告：经中国政府批准，中国银行整体改建为中国银行股份有限公司并于2004年8月26日依法成立。

　　15、2004年10月22日起银华优势企业证券投资基金开展“后端收费”业务模式；2004年10月22日起银华基金管理有限公司推出旗下三只开放式基金：银华优势企业证券投资基金、银华保本增值证券投资基金和银华-道琼斯88精选证券投资基金的基金转换业务和“定期定额投资计划”业务，上述内容摘自2004年10月19日的《中国证券报》、《上海证券报》、《证券时报》刊登的相关公告。

　　16、根据中国证监会《关于实施〈证券投资基金运作管理办法〉有关问题的通知》和《关于实施〈证券投资基金销售管理办法〉有关问题的通知》要求，经征求托管人意见，本公司对银华优势企业证券投资基金基金合同的部分条款进行修改，主要修改内容涉及基金份额持有人大会、基金收益分配原则、赎回费归属基金资产的比例和信息披露等。上述内容披露在2004年10月16日《中国证券报》、《上海证券报》、《证券时报》刊登的关于银华基金管理公司旗下开放式基金修改基金合同的公告。

　　17、银华优势企业证券投资基金的业绩比较基准经与托管人协商后由“国泰君安指数”变更为“中信标普300指数×70%＋中信全债指数×20%＋同业活期存款利率×10%”；申购金额为1000万元以上(含1000万元)的前端申购申请由原有的1%的申购费率更改为按照1500元的固定费用收取。上述内容摘自2004年12月28日的《中国证券报》、《上海证券报》、《证券时报》刊登的银华优势企业证券投资基金更新招募说明书的摘要。

　　18、2004年12月29日银华优势企业证券投资基金获配金地(集团)股份有限公司增发A股(768，636股)，该次增发的主承销商南方证券股份有限公司是本公司非控股股东之一，上述内容摘自2004年12月30日的《中国证券报》、《上海证券报》、《证券时报》刊登的相关公告。

　　19、本基金租用交易席位的有关情况：

　　根据业务发展需要，本期内本基金增加了招商证券股份有限公司、国海证券有限责任公司、首创证券有限责任公司、中信证券股份有限公司、中银国际证券有限责任公司的交易席位，本次交易席位调整已经公司董事会批准。本报告期内各交易席位成交量及佣金情况如下(单位：人民币元)

　　银华基金管理有限公司

　　二零零五年三月三十一日

　　(上海证券报)