兴科证券投资基金2004年年度报告摘要

　　基金管理人：华夏基金管理有限公司

　　基金托管人：交通银行

　　送出日期：二○○五年三月三十日

　　重要提示

　　基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。本年度报告已经三分之二以上独立董事签字同意，并由董事长签发。

　　基金托管人交通银行根据本基金合同规定，于2005年3月24日复核了本报告中的财务指标、净值表现、收益分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

　　基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

　　基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

　　本年度报告摘要摘自年度报告正文，投资者欲了解详细内容，应阅读年度报告正文。

　　一、基金简介

　　(一)基金基本情况

　　基金简称：基金兴科(资讯 行情 论坛)

　　交易代码：184708

　　基金运作方式：契约型封闭式

　　基金合同生效日：2000年4月8日

　　报告期末基金份额总额：500，000，000份

　　基金合同存续期：15年

　　上市交易所：深圳证券交易所

　　基金上市日：2000年7月18日

　　基金投资目标：以新的理念去发掘投资机会，通过积极的投资策略，获取长期的资本增值。

　　基金投资策略：技术进步，观念更新，21世纪带来了巨大的变化。本基金投资于那些能适应新时代发展需要的上市公司。

　　业绩比较基准：无

　　风险收益特征：无

　　(二)基金管理人

　　基金管理人名称：华夏基金管理有限公司

　　信息披露负责人：张后奇

　　联系电话：[phone]

　　传真：[phone]

　　电子邮箱：[e-mail]

　　(三)基金托管人

　　法定名称：交通银行

　　信息披露负责人：江永珍

　　联系电话：[phone]

　　传真：[phone]

　　(四)信息披露事宜

　　登载年度报告正文的管理人网址：www.ChinaAMC.com

　　基金年度报告置备地点：基金管理人、基金托管人的办公地址

　　二、主要财务指标、基金净值表现及收益分配情况

　　重要提示：下述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

　　(一)主要财务指标

　　(二)基金净值表现及收益分配情况

　　1、基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

　　2、自基金成立以来基金份额净值

　　兴科证券投资基金累计份额净值增长率

　　历史走势图

　　(2000年4月8日至2004年12月31日)

　　注：本基金无业绩比较基准。

　　3、过往三年基金每年净值增长率的柱形对比图

　　基金兴科过往三年

　　每年净值增长率柱形图

　　注：本基金无业绩比较基准。

　　4、过往三年基金每年的收益分配情况

　　单位：元

　　注：2004年度本基金每10份基金份额拟分配收益为0.33元，具体分红方案以分红公告为准。

　　三、管理人报告

　　(一)基金管理人情况

　　本基金基金管理人为华夏基金管理有限公司。华夏基金管理有限公司成立于1998年4月9日，是经中国证监会批准的首批全国性基金管理公司之一，注册资本13800万元。公司总部设在北京，在上海和深圳设有分公司。

　　截至2004年12月，公司管理资产规模近300亿元人民币，管理着兴华、兴和、兴科、兴安、兴业5只封闭式基金，华夏成长、华夏债券、华夏回报、华夏现金增利、华夏大盘精选、上证50(资讯 行情 论坛)ETF6只开放式基金，以及3只全国社保基金投资组合，是国内管理基金数目最多的基金管理公司，也是管理资产规模最大的基金管理公司之一。

　　(二)基金经理简介

　　张益弛先生，浙江大学理学硕士，证券从业经历5年。历任宁波医药集团办公室副主任、平安证券有限公司研究所研究员。2002年9月起任华夏基金管理有限公司基金管理部行业研究员，现任基金兴科基金经理。

　　(三)内部监察报告

　　基金运作合规性声明

　　本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》、《证券投资基金销售管理办法》、《证券投资基金运作管理办法》、基金合同和其他有关法律法规、监管部门的相关规定，依照诚实信用、勤勉尽责、安全高效的原则管理和运用基金资产，在认真控制投资风险的基础上，为基金持有人谋求最大利益，没有损害基金持有人利益的行为。

　　本报告期内，本基金管理人所管理的基金整体运作合规合法，无不当内幕交易和关联交易，保障了基金持有人利益。我们将继续以风险控制为核心，提高内部监察工作的科学性和有效性，切实保障基金安全、合规运作。

　　(四)报告期内的业绩表现和投资策略

　　1、本基金业绩表现

　　截至2004年12月31日，本基金份额净值为1.0336元，与2003年底相比，本基金当年净值增长率为-8.26%，同期上证综指下跌15.40%，深圳成指下跌11.85%。

　　2、行情回顾及分析

　　2004年中国股票市场经历了冰火两重天的运行状况。从一月直到四月为止，在经济持续升温并开始过热的大背景下，股指亦持续上扬，并在四月初到达1783点的年内高点，此后在国家比较严厉的以行政措施为主的经济宏观调控之下，股指在钢铁、火电为代表的权重行业下跌的推动下开始持续回落至年末的1250点附近，期间少有反弹。股票市场的下跌除了经济的宏观调控因素之外，国内股票价格的估值水平向周边市场靠拢，大型国有企业上市导致市场资金供应不足的预期都助推了股票市场的下跌。

　　尽管股票市场整体表现很不理想，但市场中依然出现了如中集集团(资讯 行情 论坛)、中兴通讯(资讯 行情 论坛)、上海机场(资讯 行情 论坛)、贵州茅台(资讯 行情 论坛)、海油工程(资讯 行情 论坛)、华海药业(资讯 行情 论坛)等一批有着很强核心竞争力的企业，其股票获得了投资人的充分认同，持续上扬，不断创出历史新高。选股能力强弱成为了本年度基金管理人表现是否优良的主要判断标准。

　　3、基金运作情况回顾

　　2004年度股票市场运行的特征表明，在经济运行出现局部过热，生产资料价格持续上升势头不改，并逐渐带动劳动力、资金、土地等生产要素成本开始上升的大背景下。投资组合越早能够调整到以交通运输、食品、中药为代表的防御性行业以及在竞争中造就的强势市场地位并存在定价能力的制造业企业上就越具备了先发优势。基金兴科在2004年开局把投资组合主要集中在了钢铁行业和竞争激烈没有定价能力的汽车业、航空业上。在宏观调控和制造成本上升，商品价格下降的多重因素冲击下，这几个行业经营状况趋淡，股价调整明显，使基金兴科净值开局表现不理想，给投资人造成了一定的损失。

　　在认识到组合存在的问题后，基金兴科从六月末开始，在股票投资仓位基本稳定在70%以上的情况下，比较大规模的调整投资组合。基本全面减持了钢铁、航空、汽车行业并部分减持了投资权重过高的银行业。重点增持了以机场、港口为代表的交通运输行业、医药行业、火电业、地产行业。结果表明，组合调整的方向基本正确，但由于没有充分预期到煤炭价格及其运输成本上涨对火电企业的不利影响，火电股投资存在一定问题。同时基金兴科没有充分挖掘出如中集集团、中兴通讯、贵州茅台、烟台万华(资讯 行情 论坛)这样具有国际竞争能力或强大品牌优势的企业进行投资，没有分享到这些龙头股上涨的超额收益。因此组合调整后的基金表现尽管能较大的战胜市场，但在行业中只处于中游水平。

　　4、市场展望和投资策略

　　展望2005年，从最近一段时间经济运行市场的趋势来看，生产资料价格包括钢铁、石油、有色金属价格，能源价格如煤炭价格、电价都依然处在持续上涨的过程中，成本推动性的通货膨胀依然得到延续，大部分没有议价能力的制造行业的运行成本将进一步推高。可以想象在下游制造行业这里主要是大量低附加值的出口型制造企业在无法承受成本上升的情况下，经济可能会出现两个方向：第一是下游商品被迫上涨，通货膨胀速度加快，政府加大宏观调控力度；第二是使下游企业开工率明显下降，并最终影响到上游商品的总需求并促使上游商品价格的下降，这里甚至将伴随着目前盈利最好的与出口相关的行业包括海运、集装箱运输、乃至港口吞吐箱量的波动。基于上述不确定性，基金兴科在本年度将继续增强组合的防御型特征。首先基金兴科将主要资产继续保持在交通运输、医药等稳定增长行业的高配置，并适当增持地产、食品饮料。基金兴科还会努力寻找一些上市公司其产品在下游产业链的成本中比例很小，但它具备核心竞争力并有议价能力使下游企业对他的价格上涨不敏感的制造企业进行投资，同时基金兴科将全面回避一般性的下游制造企业，因为在成本驱动下首先受打击的就是他们。基金兴科还将把投资的目光投入到将股权分置问题解决的试点上，在这个牵制股票市场核心问题没有明朗之前，我们认为市场仍将处于一个窄幅震荡之中，而且首先进行股权分置试点也许会有一个投资机会。

　　基金兴科将继续遵循华夏基金管理有限公司“为信任奉献回报”的宗旨，以持有人利益为第一位，诚实守信，勤奋工作，力争可持续地为投资者获得良好收益。

　　四、托管人报告

　　2004年，托管人在兴科证券投资基金的托管过程中，严格遵守了《证券投资基金法》及其他有关法律法规、基金合同、托管协议，尽职尽责地履行了托管人应尽的义务，不存在任何损害基金持有人利益的行为。

　　2004年，华夏基金管理有限公司在兴科证券投资基金投资运作、基金资产净值的计算、基金费用开支等问题上，托管人未发现损害基金持有人利益的行为。基金管理人遵守了《证券投资基金法》等有关法律法规，在各重要方面的运作按照基金合同的规定进行。

　　2004年，由华夏基金管理有限公司编制并经托管人复核审查的有关兴科证券投资基金的年度报告中财务指标、净值表现、收益分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容真实、准确、完整。

　　五、审计报告

　　本基金2004年年度财务会计报告经普华永道中天会计师事务所有限公司审计，注册会计师签字出具了普华永道中天审字(2005)第538号“无保留意见的审计报告”。

　　六、财务会计报告

　　(一)基金会计报表

　　兴科证券投资基金

　　2004年12月31日资产负债表

　　(除特别注明外，金额单位为人民币元)

　　兴科证券投资基金

　　2004年度经营业绩表及收益分配表

　　(除特别注明外，金额单位为人民币元)

　　兴科证券投资基金

　　2004年度基金净值变动表

　　(除特别注明外，金额单位为人民币元)

　　(二)会计报表附注

　　(除特别注明外，金额单位为人民币元)

　　1、本报告期年度报告所采用的会计政策、会计估计与上年度年度报告完全一致。

　　2、本报告期无重大会计差错的内容和更正金额。

　　3、重大关联方关系及交易

　　(1)关联方

　　关联方名称与本基金的关系

　　华夏基金管理有限公司基金管理人、基金发起人

　　交通银行基金托管人

　　西部证券股份有限公司(“西部证券”)基金发起人

　　北京市国有资产经营有限责任公司基金管理人的股东

　　西南证券有限责任公司基金管理人的股东

　　北京证券有限责任公司(“北京证券”)基金管理人的股东

　　中国科技证券有限责任公司基金管理人的股东

　　下述关联交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立。

　　(2)通过关联方席位进行的证券交易及交易佣金

　　上述佣金按市场佣金率计算，以扣除由中国证券登记结算有限责任公司收取，并由券商承担的证券结算风险基金后的净额列示。

　　该类佣金协议的服务范围还包括佣金收取方为本基金提供的证券投资研究成果和市场信息服务。

　　(3)基金管理人报酬

　　支付基金管理人华夏基金管理有限公司的基金管理人报酬按前一日基金资产净值1.5%的年费率计提，逐日累计至每月月底，按月支付。其计算公式为：日基金管理人报酬＝前一日基金资产净值X1.5%/当年天数。

　　本基金在本年度需支付基金管理人报酬8，321，254.03元(2003年：7，525，157.15元)。

　　(4)基金托管费

　　支付基金托管人交通银行的基金托管费按前一日基金资产净值0.25%的年费率计提，逐日累计至每月月底，按月支付。其计算公式为：日基金托管费＝前一日基金资产净值X0.25%/当年天数。

　　本基金在本年度需支付基金托管费1，389，045.30元(2003年：1，254，192.86元)。

　　(5)由关联方保管的银行存款余额及由此产生的利息收入

　　本基金的银行存款由基金托管人交通银行保管，并按银行间同业利率计息。基金托管人于2004年12月31日保管的银行存款余额为5，000，822.61元(2003年：144，056.09元)。本年度由基金托管人保管的银行存款产生的利息收入为406，364.68元(2003年：248，036.97元)。

　　(6)与关联方通过银行间同业市场进行的债券交易

　　本基金在本年度与基金托管人交通银行通过银行间同业市场进行的债券交易如下：

　　(7)关联方持有的基金份额

　　4、流通受限制不能自由转让的基金资产

　　本基金截至2004年12月31日止由于认购增发新股而持有的流通受限制股票情况如下：

　　七、投资组合报告

　　(一)报告期末基金资产组合情况

　　(二)报告期末按行业分类的股票投资组合

　　(三)报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票明细

　　注：投资者欲了解本报告期末基金投资的所有股票明细，应阅读登载于本基金管理人网站www.ChinaAMC.com上的年度报告正文。

　　(四)报告期内股票投资组合的重大变动

　　1、本期累计买入价值超出期初基金资产净值2%或前二十名的股票明细

　　本期累计卖出价值超出期初基金资产净值2%或前二十名的股票明细

　　2、本报告期内买入股票的成本总额为1，679，086，668.18元；卖出股票的收入总额为1，682，008，566.89元。

　　(五)报告期末按券种分类的债券投资组合

　　(六)报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券明细

　　(七)投资组合报告附注

　　1、报告期内基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查的，也没有在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的。

　　2、基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的。

　　3、基金的其他资产构成

　　单位：元

　　4、至本报告期末，本基金未持有处于转股期的可转换债券。

　　八、基金份额持有人户数、持有人结构及前十名持有人

　　截至2004年12月31日基金兴科持有人情况如下：

　　(一)持有人户数

　　(二)持有人结构

　　(三)前十名持有人

　　注：以上信息依据中国证券登记结算有限公司深圳分公司提供的基金持有人名册编制。

　　九、重大事件揭示

　　(一)本年度无涉及本基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼事项。

　　(二)本基金管理人和基金托管人在本期内办公地址未发生变更。

　　(三)本基金管理人和基金托管人涉及托管业务的高级管理人员在本期内未受到任何处分。

　　(四)本基金管理人于2004年6月16日发布公告，因工作需要，经董事会批准，同意金旭女士辞去华夏基金管理有限公司副总经理职务。

　　(五)本基金管理人于2004年12月31日发布公告，因工作需要，经董事会批准，并报中国证监会核准，聘任滕天鸣先生为华夏基金管理有限公司副总经理。

　　(六)本基金托管人高管人员变更如下：蒋超良同志担任交通银行董事长、党委书记，张建国同志担任交通银行行长、副董事长、党委副书记；方诚国同志不再担任交通银行行长、副董事长、党委书记职务，殷介炎同志不再担任交通银行董事长职务。

　　(七)选择证券经营机构交易席位的情况

　　为了贯彻中国证监会的有关规定，我公司制定了选择券商的标准，即：

　　1、经营行为规范，在近一年内无重大违规行为；

　　2、公司财务状况良好；

　　3、有良好的内控制度，在业内有良好的声誉；

　　4、有较强的研究能力，能及时、全面、定期提供质量较高的宏观、行业、公司和证券市场研究报告，并能根据基金投资的特殊要求，提供专门的研究报告；

　　5、建立了广泛的信息网络，能及时提供准确的信息资讯和服务。

　　择了招商证券、西部证券、东吴证券、申万证券、北京证券、东方证券、华夏证券、国元证券席位作为基金兴科专用交易席位，其中国元证券的席位为本期新增加的券商席位。席位佣金为股票成交金额的1‰扣除应由券商负担的交易手续费、证管费及结算风险金。

　　各席位交易量及佣金提取情况如下：

　　2004年1月1日至12月31日租用各券商席位的数量、股票交易量及佣金情况如下：

　　单位：元

　　2004年1月1日至12月31日各券商债券、回购交易量情况如下：

　　单位：元

　　(八)本基金报告年度支付给普华永道中天会计师事务所有限公司的报酬为60，000.00元人民币，目前该事务所已向本基金提供5年的连续审计服务。

　　(九)其他重大事件

　　1、本基金管理人于2004年11月20日发布公告，委托西部证券股份有限公司代理发放兴科证券投资基金遗留分红款。

　　2、本基金管理人于2004年10月16日发布公告，对旗下封闭式基金基金合同及对应招募说明书的部分条款进行了修订。相关修订已报中国证监会备案。

　　3、本基金管理人于2004年9月16日发布公告，对旗下基金经理进行了调整。

　　4、本基金管理人于2004年6月16日发布公告，调整了基金经理和信息披露负责人。

　　5、本基金管理人于2004年2月27日发布公告，对旗下基金经理进行了调整。

　　投资者可通过《中国证券报》、《上海证券报》、《证券时报》和基金管理人网站www.ChinaAMC.com查阅上述公告。

　　华夏基金管理有限公司

　　二零零五年三月三十日

　　兴科证券投资基金

　　2004年年度收益分配公告

　　本公司所管理的兴科证券投资基金(以下简称“基金兴科”)2004年年度财务报告已由普华永道中天会计师事务所出具了无保留意见的审计报告。根据《中华人民共和国证券投资基金法》、《证券投资基金运作管理办法》等规定，本公司拟定并由基金托管人？交通银行核实后确定了本基金2004年年度收益分配方案。现公告如下：

　　一、收益分配方案

　　基金兴科2004年12月31日份额净值1.0336元，2004年度实现净收益25，311，279.79元，本年度可供持有人分配收益16，787，512.68元。向全体持有人按每10份基金份额派发现金收益0.33元(根据财政部、国家税务总局的财税字［1998］55号及财税字［2004］78号《关于证券投资基金税收政策的通知》，基金向投资者分配的基金收益，暂免征收所得税)，总计派发现金收益16，500，000.00元，剩余的287，512.68元结转下年度，保留在基金持有人权益中。2004年年度收益分配后，本基金2004年12月31日调整后的份额净值为1.0006元。

　　二、收益分配对象

　　截止2005年4月4日下午深圳证券交易所收市后在中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司登记在册的本基金全体持有人。

　　三、权益登记日、除息日和发放日

　　权益登记日：2005年4月4日

　　除息日和发放日：2005年4月5日

　　四、收益发放办法

　　1、本次公众已托管部分基金派发的应得现金收益于2005年4月5日通过投资者托管的证券公司直接划入其资金账户。

　　2、本基金发起人持有的不可流通部分基金份额应得现金收益由本基金直接向各发起人发放。

　　3、本次公众未托管部分基金派发的应得现金收益由投资者在办理确认托管后，到中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司领取。

　　五、详情咨询方式

　　华夏基金管理有限公司

　　地址：北京西城区金融街(资讯 行情 论坛)33号通泰大厦A座15层(100032)

　　客户服务中心电话：[phone]

　　传真：[phone]

　　特此公告

　　华夏基金管理有限公司

　　二零零五年三月三十日