科汇证券投资基金2004年年度报告摘要

　　基金管理人：易方达基金管理有限公司

　　基金托管人：交通银行

　　送出日期：2005年3月30日

　　重要提示

　　基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。本年度报告已经三分之二以上独立董事签字同意，并由董事长签发。

　　基金托管人交通银行根据本基金合同规定，于2005年3月17日复核了本报告中的财务指标、净值表现、收益分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

　　基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

　　基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

　　本年度报告摘要摘自年度报告正文，投资者欲了解详细内容，应阅读登载于本基金管理人网站www.efunds.com.cn的年度报告正文。

　　一、基金简介

　　(一)基金简称：基金科汇(资讯 行情 论坛)

　　交易代码：184712

　　基金运作方式：契约型封闭式

　　基金合同生效日：2001年5月25日

　　报告期末基金份额总额：8亿份基金单位

　　基金存续期：2001年5月25日至2008年12月13日

　　基金上市日期：2001年6月20日

　　基金上市地点：深圳证券交易所

　　(二)基金投资目标：基金将通过创建投资组合等措施减少和分散投资风险，确保基金资产的安全并谋求基金长期资本增值。本基金主要追求资本的长期增值，通过投资于景气状况较好或处于上升期产业中的股票，力争在严格控制风险的同时，能取得较高的资本增长率。

　　投资策略：“产业景气”体现了本基金的选股理念。即采用由上而下的方法，首先按各产业的景气状况进行资金在产业上配比，然后在景气状况较好或上升的产业中按企业的成长性高低进行资金在股票上的配比。

　　业绩比较基准：无

　　风险收益特征：无

　　(三)基金管理人：易方达基金管理有限公司

　　信息披露负责人：张南

　　信息披露电话：[phone]

　　客户服务与投诉电话：[phone]

　　传真：[phone]

　　电子邮箱：[e-mail]

　　(四)基金托管人：交通银行

　　信息披露负责人：江永珍

　　联系电话：[phone]

　　传真：[phone]

　　电子邮箱：[e-mail]

　　(五)基金管理人互联网网址：www.efunds.com.cn

　　基金年度报告置备地点：广州市体育西路189号城建大厦27楼

　　二、主要财务指标、基金净值表现及收益分配情况

　　(单位：人民币元)

　　重要提示：本报告所列示的基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

　　(一)主要财务指标

　　(二)基金净值表现

　　1、本基金历史各时间段净值增长率与同期业绩比较基准收益率比较列表：

　　2、基金合同生效以来基金份额累计净值增长率历史走势图

　　注：1)基金合同中关于基金投资比例的约定：

　　(1)本基金投资于股票、债券的比例不低于本基金资产总值的80%，本基金投资于国家债券的比例不低于本基金资产净值的20%；

　　(2)本基金持有一家上市公司的股票，不得超过基金资产净值的10%，本基金与由本基金管理人管理的其他基金持有一家公司发行的证券总和，不超过该证券的10%；

　　(3)遵守中国证监会规定的其他比例限制。

　　因基金规模或市场剧烈变化导致投资组合不符合上述规定时，基金管理人应在合理期限内进行调整，以符合上述规定。法律法规另有规定时，从其规定。

　　2)本基金在本期间内遵守上述投资比例的规定进行证券投资。

　　3、过往3年基金每年净值增长率示意图

　　(三)过往3年基金每年的收益分配情况

　　(单位：人民币元)

　　三、基金管理人报告

　　(一)基金管理人及基金经理介绍

　　1、基金管理人及其管理基金的经验

　　经中国证监会证监基金字［2001］4号文批准，易方达基金管理有限公司成立于2001年4月17日，注册资本1.2亿元。目前公司的股东为广东粤财信托、广发证券、广东证券、重庆国际信托和广东美的电器(资讯 行情 论坛)股份(资讯 行情 论坛)公司，其中广东粤财信托和广发证券分别占出资额的25%，其余三家股东分别占出资额的16.67%。

　　公司下设基金投资部、研究部、集中交易室、金融工程部、市场部、注册登记部、核算部、信息技术部、监察部、人力资源部、综合管理部、机构理财部等部门。良好的治理结构和健全的内部控制保证了公司的合法规范经营，并逐步形成稳健、务实、规范、创新的经营风格。

　　公司现有员工约100人，其中2/3的员工拥有硕士及以上学历。公司高管人员的平均金融证券从业年限10年，投资管理人员的平均证券从业年限7年，具有丰富的实践操作经验和管理经验。

　　自成立以来，易方达基金管理有限公司秉承“取信于市场，取信于社会”的宗旨，坚持“在诚信规范的前提下，通过专业化运作和团队合作实现持续稳健的增长”的经营理念，努力以规范的运作、良好的业绩和优质的服务，为投资者创造最佳的回报。

　　截至2004年12月31日，公司旗下有基金科汇、基金科翔(资讯 行情 论坛)、基金科讯(资讯 行情 论坛)、基金科瑞(资讯 行情 论坛)四只封闭式基金和易方达平稳增长、易方达策略成长、易方达50指数、易方达积极成长四只开放式基金，管理的基金资产规模超过160亿元。

　　2、基金经理介绍

　　基金科汇经理小组由陈志民先生、梁天喜先生、刘超安先生和梁文涛先生组成。

　　陈志民先生，男，1971年生，硕士，曾在南方基金管理有限公司任天元基金基金经理助理、投资部副经理。2001年4月进入易方达基金管理有限公司，先后任科翔和科瑞基金的基金经理，现任科汇基金基金经理和易方达积极成长基金的基金经理。

　　梁天喜先生，男，1964年生，工学硕士，曾在大鹏证券综合研究所从事行业和上市公司研究，先后任研究所市场部经理、投资研究部(行业与公司研究)经理、研究所副所长。2003年2月进入易方达基金管理有限公司，曾任投资管理部副总经理，现任科汇基金基金经理和易方达积极成长基金的基金经理。

　　刘超安先生，男，1969年生，经济学硕士，曾在大成基金管理有限公司研究部从事金融、食品行业研究工作。2002年7月进入易方达基金管理有限公司，曾任集中交易室主管，现任科汇基金基金经理和易方达积极成长基金的基金经理。

　　梁文涛先生，男，1972年生，管理学博士。2002年进入易方达基金管理有限公司，曾任投资部研究员，现任科汇基金基金经理助理、易方达平稳增长基金基金经理助理。

　　(二)基金运作合规性说明

　　本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等有关法律法规及基金合同、基金招募说明书等有关基金法律文件的规定，以取信于市场、取信于社会投资公众为宗旨，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益。在本报告期内，基金运作合法合规，无损害基金份额持有人利益的行为。

　　(三)基金经理报告

　　1、报告期内基金的投资策略和业绩表现

　　2004年年初，在上市公司上半年业绩增长良好预期的作用下，股票市场延续03年底的上升趋势，继续走高。从行业上看，以石化、钢铁为代表的景气周期行业股票在年初表现最强，不少股票价格创出了历史新高；同时，一些具有持续增长特点的消费类公司股票也呈现出稳步盘升的走势。进入二季度，为了控制部分行业投资过热、保持经济持续稳定发展，国家实施了宏观调控政策；同时，为了保证资本市场的健康发展，监管部门加大了对挪用客户保证金和国债回购违规行为的清查。宏观调控引起部分投资者对经济增长预期的改变，而清查违规国债回购等导致市场灰色资金的资金链断裂。在这种情况下，股票市场从二季度开始到三季度末一直呈现单边下跌走势。九月末虽然在国务院尽快落实“国九条”的政策利好支持下出现短暂反弹，但由于大多数投资者对制约市场发展的股权分置等问题无法形成良好预期，在四季度市场继续下跌，基本以全年最低点收盘。许多前期高估的股票在全年都呈现不断下跌走势，股票市场的系统性风险充分暴露。

　　在资产配置方面，出于对所持有股票业绩增长的良好预期，本基金全年一直保持了较高的股票资产比重。

　　在行业配置方面，出于对宏观调控可能给一些投资过热行业带来负面影响的担忧，本基金在上半年大量减持了钢铁、石化和有色金属等上游行业的股票，同时加大了对受宏观调控影响较少的下游消费品行业和机场、港口等公用事业公司的投资。下半年，本基金保持了以持续增长类行业为重点的投资策略，在四季度对上游行业中少数具有明显技术和成本优势的公司增加了投资。

　　在个股选择方面，出于回避整个市场系统性风险的考虑，报告期内本基金一直致力于提高择股的准确性，在投资上向那些主营业务清晰、业绩增长预期明确的股票集中。从结果看，这些具有明确增长预期的股票在全年中走势明显好于指数，一些重点投资股票还在业绩大幅增长的支持下走出了独立于市场的上升行情。

　　2、对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

　　经过去年的宏观调控，我国经济有望实现“软着陆”？？？虽然经济增速会略有放缓，但经济增长的质量将有明显提高，这样的经济形势将为那些在行业中处于领先地位的上市公司提供一个提升经营业绩的良好环境。

　　从市场角度分析，经过连续几年的下跌，历史上形成的许多股票价格高估的市场风险已大大释放；市场中的蓝筹股群体已经整体上具有投资价值，我国股票市场的投资机会正在逐渐增多。

　　目前，股权分置等制度性缺陷成为制约市场稳定和发展的核心问题？？？在这些根本制度问题得到解决之前，大多数投资者很难树立长线投资的信心，市场整体仍将呈现振荡走势。如果这些制度性问题的解决能在05年取得突破，投资者信心将会大大增强，市场会出现较大投资机会。

　　从行业角度分析，经过宏观调控后的上游行业中具有资源或技术优势的公司、适应消费升级特征的下游行业中具有明显品牌优势及持续增长能力的公司都可能为投资者带来较好的投资回报。同时，市场中股票的分化仍将明显？？？相同板块或相同行业中的不同公司，由于竞争力的不同会在经营业绩上明显分化，进而体现在股票价格走势上明显分化，投资机会仍将主要集中在那些具有持续增长潜力的优势公司。

　　四、基金托管人报告

　　2004年，托管人在科汇证券投资基金的托管过程中，严格遵守了《证券投资基金法》及其他有关法律法规、基金合同、托管协议，尽职尽责地履行了托管人应尽的义务，不存在任何损害基金持有人利益的行为。

　　2004年，易方达基金管理有限公司在科汇证券投资基金投资运作、基金资产净值的计算、基金费用开支等问题上，托管人未发现损害基金持有人利益的行为。基金管理人遵守了《证券投资基金法》等有关法律法规，在各重要方面的运作按照基金合同的规定进行。

　　2004年，由易方达基金管理有限公司编制并经托管人复核审查的有关科汇证券投资基金的年度报告中财务指标、净值表现、收益分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容真实、准确、完整。

　　交通银行

　　2005年3月17日

　　五、审计报告

　　安永华明会计师事务所审计了科汇证券投资基金2004年12月31日的资产负债表和2004年度会计期间的经营业绩表、基金净值变动表及基金收益分配表，并出具了无保留意见的审计报告。

　　六、财务会计报告

　　(一)基金会计报告书

　　科汇证券投资基金

　　资产负债表

　　二零零四年十二月三十一日

　　单位：人民币元

　　所附附注为本会计报表的组成部分

　　科汇证券投资基金

　　经营业绩表

　　2004年度

　　单位：人民币元

　　所附附注为本会计报表的组成部分

　　科汇证券投资基金

　　基金净值变动表

　　2004年度

　　单位：人民币元

　　所附附注为本会计报表的组成部分

　　科汇证券投资基金

　　基金收益分配表

　　2004年度

　　单位：人民币元

　　所附附注为本会计报表的组成部分

　　(二)会计附注说明

　　附注1.本基金年度会计报表所采用的会计政策、会计估计除下述变更外与上年度会计报表相一致。

　　会计报表编制基础的变更如下：本基金的会计报表乃按照《企业会计准则》、《金融企业会计制度》、《证券投资基金会计核算办法》、中国证券监督管理委员会颁布的《证券投资基金信息披露管理办法》、《证券投资基金信息披露内容与格式准则》第2号《年度报告的内容与格式》和《证券投资基金信息披露编报规则》第3号《会计报表附注的编制及披露》的规定而编制。

　　附注2.关联方关系及关联方交易

　　(1)主要关联方关系

　　本报告期内经易方达基金管理有限公司(以下简称“本基金管理人”)股东会审议通过，并报经中国证监会证监基金字【2004】144号文批准，本基金管理人的股东天津信托投资有限责任公司将其所持有的本公司16.67%的出资分别转让给广东粤财信托投资有限公司和广东美的电器股份有限公司；北方国际(资讯 行情 论坛)信托投资股份有限公司将其所持有的本公司16.67%的出资分别转让给广发证券股份有限公司和广东美的电器股份有限公司。此次出资转让的工商变更登记手续已办理完毕。

　　本次出资转让后，本公司股东及出资比例为：广东粤财信托投资有限公司25%，广发证券股份有限公司25%，广东证券股份有限公司16.67%，重庆国际信托投资有限公司16.67%，广东美的电器股份有限公司16.67%。

　　以下关联交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立。

　　(2)通过主要关联方席位进行的交易

　　A股票买卖

　　B债券买卖

　　C证券回购

　　D佣金

　　说明：

　　基金交易佣金的计算方式如下：

　　沪市交易佣金＝股票买(卖)成交金额＊1‰-股票买(卖)经手费(买卖成交金额＊0.11‰)-股票买(卖)证管费(买卖成交金额＊0.04‰)-证券结算风险金(股票成交金额＊0.03‰＋国债现货成交全价金额＊0.01‰＋国债回购金额＊0.01‰)

　　深市交易佣金＝股票买(卖)成交金额＊1‰-股票买(卖)经手费(买卖成交金额＊0.1875‰)-证券结算风险金(股票成交金额＊0.03‰＋国债现货成交全价金额＊0.01‰＋国债回购金额＊0.01‰)

　　向关联方支付的交易佣金采用公允的交易佣金比率计算。关联方席位租用合同范围还包括佣金收取方为本基金提供的证券投资研究成果和市场信息服务。

　　(3)关联方报酬

　　基金管理费

　　基金管理费按前一日的基金资产净值的1.5%的年费率计提。计算方法如下：

　　H＝E×1.5%/当年天数

　　H为每日应支付的基金管理费

　　E为前一日的基金资产净值

　　基金管理费每日计算，逐日累计至每月月底，按月支付；由基金托管人于次月前两个工作日内从基金资产中一次性支付给基金管理人。本基金于本期应支付基金管理人管理费共人民币16，014，058.40元(2003年：人民币12，565，095.23元)，其中已支付基金管理人人民币14，579，108.21元，尚余人民币1，434，950.19元未支付。

　　基金托管费

　　基金托管费按前一日的基金资产净值的0.25%的年费率计提。计算方法如下：

　　H＝E×0.25%/当年天数

　　H为每日应支付的基金托管费

　　E为前一日的基金资产净值

　　基金托管费每日计算，逐日累计至每月月底，按月支付；由基金托管人于次月前两个工作日内从基金资产中一次性支取。本基金于本期应支付基金托管人托管费共人民币2，669，009.76元(2003年：人民币2，094，182.47元)，其中已支付基金托管人人民币2，429，851.39元，尚余人民币239，158.37元未支付。

　　(4)本报告期与关联方进行的银行间同业市场债券(含回购)交易

　　本基金于2004年度无与关联方在银行间同业市场进行的债券(含回购)交易。

　　附注3.报告期末流通转让受到限制的基金资产

　　七、投资组合报告

　　1、本报告期末投资组合基本情况

　　2、本报告期末按行业分类的股票投资组合

　　3、本报告期末前十名股票投资明细

　　注：投资者欲了解本报告期末基金投资的所有股票明细，应阅读登载于基金管理人网站www.efunds.com.cn的年度报告正文。

　　4、本报告期股票投资组合的重大变动

　　(1)本期累计买入、累计卖出价值超出期初基金资产净值2%或前二十名的股票明细

　　(2)本报告期买入股票的成本总额及卖出股票的收入总额

　　5、本报告期末债券投资组合

　　6、本报告期末前五名债券投资明细

　　7、投资组合报告附注

　　(1)本报告期内，本基金投资的前十名证券的发行主体没有出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。

　　(2)本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。

　　(3)其他资产包括：

　　(4)本基金期末未持有处于转股期的可转换债券

　　(5)报告项目的计价方法

　　本基金持有的上市证券采用公告内容截止日的市场平均价计算，已发行未上市股票采用成本价计算。

　　八、基金份额持有人户数、持有人结构及前十名持有人

　　持有人结构：

　　截止2004年12月31日，前十名持有人名称、持有份额及占总份额的比例如下：

　　九、重要事项揭示

　　1、本报告期无涉及本基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼事项；

　　2、本报告期内本基金管理人和托管人托管业务部门及其相关高级管理人员未受到任何处罚；

　　3、本报告期内本基金管理人和托管人托管业务部门未发生重大人事变动；

　　4、本报告期内本基金托管人高管人员变更如下：蒋超良同志担任交通银行董事长、党委书记，张建国同志担任交通银行行长、副董事长、党委副书记；方诚国同志不再担任交通银行行长、副董事长、党委书记职务，殷介炎同志不再担任交通银行董事长职务；

　　5、本报告期内本基金的投资策略、本基金管理人的内部决策程序未有重大变化；

　　6、本报告期内基金收益分配情况

　　7、本基金自基金合同生效以来连续4年聘请安永华明会计师事务所提供审计服务，本报告年度支付审计费65，000.00元。

　　8、本基金租用专用交易席位的情况

　　本基金根据中国证券监督管理委员会《关于加强证券投资基金监管有关问题的通知》(证监基字［1998］29号)的有关规定要求及本基金管理人的《基金专用交易席位租用制度》，决定租用广东证券股份有限公司、海通证券股份有限公司各2个交易席位、广发证券股份有限公司、申银万国证券股份有限公司、华泰证券有限责任公司、招商证券股份有限公司、华夏证券股份有限公司各1个交易席位。其中申银万国、华夏证券各新增一个席位，剔除了广发证券的一个席位。

　　本基金管理人负责选择证券经营机构，租用其席位作为本基金的专用交易席位。基金专用交易席位的选择标准如下：

　　1)经营行为稳健规范，内控制度健全，在业内有良好的声誉；

　　2)具备基金运作所需的高效、安全的通讯条件，交易设施满足基金进行证券交易的需要；

　　3)具有较强的全方位金融服务能力和水平，包括但不限于：有较好的研究能力和行业分析能力，能及时、全面地向公司提供高质量的关于宏观、行业及市场走向、个股分析的报告及丰富全面的信息服务；能根据公司所管理基金的特定要求，提供专门研究报告，具有开发量化投资组合模型的能力；能积极为公司投资业务的开展，投资信息的交流以及其他方面业务的开展提供良好的服务和支持。

　　基金专用交易席位的选择程序如下：

　　1)本基金管理人根据上述标准考察后确定选用交易席位的证券经营机构。

　　2)基金管理人和被选中的证券经营机构签订席位租用协议。

　　截止2004年12月31日，本基金通过各机构的交易席位的成交及佣金情况见下表：

　　9、本报告期基金披露过的其他重要事项：

　　易方达基金管理有限公司

　　2005年3月30日

　　科汇证券投资基金分红预告

　　科汇证券投资基金2004年度取得了良好的投资业绩，经安永华明会计师事务所审计并出具了科汇证券投资基金2004年度无保留意见的审计报告，截止到2004年12月31日，科汇证券投资基金的份额资产净值为1.4022元，可分配收益为人民币204，144，119.78元。

　　为了及时回报投资者，本公司拟以截止到2004年12月31日的可分配收益为基准，向本基金持有人每10份基金份额分配2.30元。具体的分红方案敬请留意本基金的分红公告。

　　易方达基金管理有限公司

　　2005年3月30日