金泰证券投资基金2004年年度报告摘要

　　一、重要提示

　　基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。本年度报告已经三分之二以上独立董事签字同意，并由董事长签发。

　　基金托管人中国工商银行根据本基金合同规定，于2005年3月25日复核了本报告中的财务指标、净值表现、收益分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

　　基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

　　基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

　　本年度报告摘要摘自年度报告正文，投资者欲了解详细内容，应阅读年度报告正文。

　　二、基金简介

　　(一)基金简称：基金金泰(资讯 行情 论坛)

　　交易代码：500001

　　基金运作方式：契约型封闭式

　　基金合同生效日：1998年3月27日

　　报告期末基金份额总额：2，000，000，000份

　　基金合同存续期：至2013年3月26日止

　　基金份额上市交易的证券交易所：上海证券交易所

　　上市日期：1998年4月7日

　　(二)基金产品说明

　　(1)投资目标：本基金是平衡型基金，并以价值型和成长型股票为投资重点；投资目标是在尽可能分散和规避投资风险的前提下，谋求长期稳定的投资收益。

　　(2)投资策略：本基金投资时，根据宏观经济环境及其对证券市场的影响，决定投资策略；根据货币政策的变化、利率的走势，决定国债在投资组合中的比例；根据对行业及地区经济发展状况的深入研究，决定股票投资重点；根据对上市公司的调查研究，确定具体的股票投资组合。

　　本基金的股票投资将以中长期投资为主。在充分研究的前提下，主要投资于价值型和成长型股票中被低估的股票，以实现基金资产的稳定增值。

　　在股票投资组合中，将保留一定比例的短期投资。短期投资主要根据市场变化，相机抉择，灵活投资，在防范风险的前提下，增加基金的收益。

　　为保证基金资产的流动性和收益性，在国债投资组合中，长期国债和短期国债将保持适当的比例。

　　在不违反《证券投资基金法》及基金合同有关规定的前提下，基金管理人可根据具体情况，对基金投资组合进行调整。

　　(3)业绩比较基准：无。

　　(4)风险收益特征：承担中等风险、获取中等的超额收益。

　　(三)基金管理人

　　名称：国泰基金管理有限公司

　　信息披露负责人：丁昌海

　　联系电话：[phone]

　　传真：[phone]

　　电子邮箱：[e-mail]

　　(四)基金托管人

　　名称：中国工商银行

　　信息披露负责人：庄为

　　联系电话：[phone]

　　传真：[phone]

　　电子邮箱：[e-mail]

　　(五)信息披露情况

　　登载年度报告正文的管理人网址：http：//www.gtfund.com

　　年度报告置备地点：上海市浦东新区世纪大道1600号浦项商务广场31-32楼

　　北京市西城区复兴门内大街55号

　　三、主要财务指标、基金净值表现及收益分配情况

　　(一)各主要财务指标

　　单位：元

　　注：所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

　　(二)基金净值表现

　　1、基金金泰净值增长率与同期业绩比较基准收益率比较表

　　注：本基金根据基金合同无业绩比较基准。

　　2、基金金泰累计净值增长率历史走势图

　　3、基金金泰净值增长率历年对比图

　　(三)收益分配情况

　　注：2004年度收益分配方案为：向全体持有人每10份基金单位派发现金收益0.350元。权益登记日为2005年4月6日，除息交易日为2005年4月7日，红利发放日为2005年4月12日。具体详见《金泰证券投资基金2004年度收益分配公告》。

　　四、基金管理人报告

　　(一)基金管理人及基金经理介绍

　　1、基金管理人介绍

　　国泰基金管理有限公司成立于1998年3月5日，是经中国证监会证监基字［1998］5号文批准的首批规范的基金管理公司之一。公司注册资本为1.1亿元人民币。目前本基金管理人共管理四只封闭式基金，四只开放式基金，其中一只为系列基金(包括两只子基金)，其基本情况如下：

　　2、基金经理介绍

　　黄刚，男，经济学硕士，9年证券期货从业经历。曾就职于上海金属交易所、上海期货交易所。2000年加盟国泰基金管理有限公司，先后任研究开发部经理、市场部经理、金鹰增长基金基金经理。

　　黄焱，男，金融学硕士，9年证券从业经历。曾就职于平安集团投资管理中心、深圳和利投资发展公司、中期国际期货公司深圳公司，2003年1月加盟国泰基金管理有限公司，担任金泰基金基金经理助理，2004年4月起主持金泰基金的主要投资管理工作，并于2005年1月年起任金泰基金基金经理。

　　(二)基金管理合规性声明

　　本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》及其实施准则等有关法律法规的规定，严格遵守基金合同和招募说明书约定，本着诚实信用、勤勉尽责、最大限度保护投资人合法权益等原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上为持有人谋求最大利益。

　　报告期内本基金未发生任何损害基金份额持有人利益的行为，投资运作符合法律法规和基金合同的规定，未发生内幕交易、操纵市场和不当关联交易及其他违规行为，信息披露及时、准确、完整，本基金与本基金管理人所管理的其他基金资产、与公司资产之间严格分开、公平对待，基金管理小组保持独立运作，并通过科学决策、规范运作、精心管理和健全内控体系，有效保障了投资人的合法权益。

　　(三)2004年证券市场与投资管理回顾

　　回顾2004年的股票市场，可以发现这是自2001年以来熊市的延续。而市场表现出来的结构特征却很好地反应了我国宏观经济的变化和预期。

　　在2003年宏观经济走势强劲之后，2004年开始进入宏观调控阶段，经济增长的动力受到了一定的遏制。相应股市也很快对宏观经济的转变做出了反应，自今年4月以来，市场处于持续调整之中，其中受宏观调控影响较大的周期性行业成为最主要的下跌力量。

　　在不利的宏观格局下，市场只能选择一些受宏观周期影响较小的行业和个股，作为股市下跌的避风港。故2004年消费类行业中的龙头个股成为了市场的亮点。

　　2004年本基金总体上较早地认识到了市场的主要特征，有意识地提高组合的集中度，并将仓位由1季度的75%以上下降到了下半年的70%以下。

　　在行业配置方面，本基金较早调整了周期性投资品行业和消费品行业的比例，在投资品行业中逐步向抗周期风险能力较强的龙头企业集中，并在消费品行业中选择具有核心竞争力的优势企业适时建仓。从事后看，2004年个股选择对基金金泰的净值增长起了最关键的作用。本基金重点增加配置的中集集团(资讯 行情 论坛)、西山煤电(资讯 行情 论坛)、鲁泰(资讯 行情 论坛)A、中兴通讯(资讯 行情 论坛)、贵州茅台(资讯 行情 论坛)等都为净值增长作出了较大的贡献。

　　回顾过去几年的证券市场，本基金认为，2001年开始的市场调整虽然给投资人带来了很大的损失和心理压力，但本轮调整以来，中国证券市场发生的积极变化，却远大于2001年之前股市创立10年以来的贡献。

　　(四)2005年证券市场与投资管理展望

　　2005年的宏观格局与2003、2004年最大的不同是？？？今年没有明确的宏观方向。2003年宏观强劲增长，有很明确的向上方向；2004年宏观调控来势迅猛，明确指明了向下调整的方向。而2005年，宏观调控仍将继续，但政府和市场都更加强调软着陆的可能性和必要性。这也许注定了2005年的证券市场会是一个多变的市场。

　　正因为2005年缺乏明确的宏观方向，因此证券市场也很难寻找到很明确的投资方向(比如2003年的大宗物资和2004年的消费升级)。所以，本基金比较认同2005年的主题投资策略。本基金认为，其中最有可能成为持续投资主题的就是“人民币汇率形成机制的调整及其带来的相关产业格局的调整”，而其它的所谓主题，最终可能仅仅演化为一些板块的轮动，对于机构投资人而言则不能过分深陷其中。

　　在主题投资策略的指导下，本基金2005年重点关注的行业主要是资产价值和盈利比重可能上升的不可贸易行业，以及新汇率机制形成后比较优势更加明显的行业，具体行业包括交通运输、造纸、电力设备等。

　　对于股票市场的整体方向，本基金认为在经历了近4年的调整后，中国的股票市场估值已经非常接近于国际水平了，中国的证券市场至少从主流上已经具有一定的投资价值了，而真正大机会的出现往往需要的是先向后退出一定的空间。因此，对于市场的向下破位，应当以积极的眼光来看待。随着指数的逐渐下移，困扰市场的最棘手问题？？？国有股全流通问题的解决将越来越容易，这样市场出现转机的机会也就越来越大。预测市场的底部非常困难，而且也不一定有必要，但本基金的判断是，指数探底的幅度越深，2005年出现历史大底的机会也就越大，对于长期投资的机构投资者而言，在指数探底的过程中买入股票，输掉的只可能是时间。

　　最后，A股市场在经历了前几年价值理念的不断演进和深入后，2005年同一行业内个股价值的差异化，将可能成为价值理念演进的新方向。即使同一行业中的企业，核心净值策略和能力，管理水平，治理结构、公司透明度等因素的不同都将给公司股票的估值带来巨大的差异。相信，2005年将是个股选择精细化的一年。

　　五、基金托管人报告

　　2004年度，本托管人在对金泰投资基金的托管过程中，严格遵守《证券投资基金法》及其他有关法律法规、基金合同，不存在任何损害基金份额持有人利益的行为，完全尽职尽责地履行了应尽的义务。

　　严格遵守《证券投资基金法》等有关法律法规，2004年度金泰证券投资基金管理人？？？国泰管理有限公司在投资运作、基金资产净值计算、基金费用开支等问题上，不存在任何损害基金份额持有人利益的行为，在各重要方面的运作严格按照基金合同的规定进行。

　　本托管人依法对金泰证券投资基金管理人？？？国泰基金管理有限公司在2004年度所编制和披露的金泰证券投资基金年度报告中财务指标、净值表现、财务会计报告、投资组合报告等内容进行了核查，以上内容具有真实、准确和完整性。

　　中国工商银行资产托管部

　　2005年3月16日

　　六、审计报告

　　本基金2004年年度财务会计报告经普华永道中天会计师事务所有限公司审计，注册会计师签字出具了无保留意见的审计报告。

　　七、财务会计报告

　　(一)基金会计报表

　　1、资产负债表

　　资产负债表

　　2004年12月31日

　　单位：元

　　2、经营业绩表

　　经营业绩表

　　2004年度

　　单位：元

　　3、基金收益分配表

　　基金收益分配表

　　2004年度

　　单位：元

　　4、基金净值变动表

　　基金净值变动表

　　2004年度

　　单位：元

　　(二)基金会计报表附注

　　1、主要会计政策、会计估计及其变更

　　本基金年度会计报表所采用的会计政策、会计估计除下述变更外与上年度会计报表相一致。

　　会计报表编制基础的变更如下：本基金的会计报表按照中华人民共和国财政部颁布的《企业会计准则》、《证券投资基金会计核算办法》、中国证券监督管理委员会颁布的、2004年7月1日起施行的《证券投资基金信息披露管理办法》及中国证券监督管理委员会允许的基金行业的实务操作约定而编制。《证券投资基金信息披露指引》(证监发［1999］11号)同时废止。

　　2、关联方关系及关联方交易

　　(1)关联方关系

　　下述关联交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立。

　　(2)通过关联方席位进行的交易(单位：元)

　　注：根据本基金管理人与关联方签订的席位租赁协议，对关联方席位发生的交易佣金计算方式等同于其他证券公司，该佣金比例符合并反映了关联方在席位租赁期内为本基金提供证券综合研究和信息服务相对应的水平。

　　(3)与关联方进行银行间同业市场的债券及回购交易(单位：元)

　　(4)基金管理人报酬

　　①基金管理费按前一日的基金资产净值的1.5%的年费率计提。计算方法如下：

　　H＝E×1.5%/当年天数

　　H为每日应支付的管理费

　　E为前一日的基金资产净值

　　②基金管理人的管理费每日计算，逐日累计至每月月底，按月支付；并于次月前五个工作日内从基金资产中一次性支付给基金管理人。

　　③在本报告期内，基金应支付基金管理人管理费共32，548，918.56元，其中已支付基金管理人29，889，824.60元，尚余2，659，093.96元未支付。2003年共计提管理费27，814，055.09元，已全部支付。

　　(5)基金托管费

　　①基金托管费按前一日的基金资产净值的0.25%的年费率计提。计算方法如下：

　　H＝E×0.25%/当年天数

　　H为每日应支付的托管费

　　E为前一日的基金资产净值

　　②基金托管人的托管费每日计算，逐日累计至每月月底，按月支付；并于次月前五个工作日内从基金资产中一次性支付给基金托管人。

　　③本报告期内，基金应支付基金托管人托管费共5，424，819.72元，其中已支付基金托管人4，981，637.37元，尚余443，182.35元未支付。2003年共计提托管费4，635，675.85元，已全部支付。

　　3、流通转让受限制的基金资产

　　(1)截至2004年12月31日止基金持有的流通转让受限制的基金资产明细如下：

　　(2)估值方法

　　上述“振华港机(资讯 行情 论坛)”、“金地集团(资讯 行情 论坛)”已上市，但本基金持有部分未流通。在编制本报表时，根据有关规定，在2004年12月31日按市场均价估值。

　　(3)流通受限原因

　　根据中国证监会的政策规定，2000年5月18日起新股发行时不再单独向基金配售新股。基金可使用以基金名义开设的股票账户，比照个人投资者和一般法人、战略投资者参与新股认购。其中基金作为一般法人或战略投资者认购的新股，根据基金与上市公司所签订申购协议的规定，在新股上市后的约定期限内不能自由转让；基金作为个人投资者参与网上认购获配的新股，从新股获配日至新股上市日之间不能自由转让。

　　此外，根据中国证券监督管理委员会证监发行字［2002］54号文《关于向二级市场投资者配售新股有关问题的补充通知》及其配套规定，自2002年5月20日起，恢复向二级市场投资者配售新股。基金以持有的上市流通股票市值参与配售，但累计申购总额不得超过基金按规定可申购的总额。获配新股从新股获配日至新股上市日之间不能自由流通。

　　(4)受限期限

　　上述“振华港机”受限期限为1个月。

　　八、基金投资组合报告

　　(一)基金资产组合情况

　　(二)按行业分类的股票投资组合

　　(三)基金投资的前十名股票明细(按市值占基金资产净值比例排序)

　　注：投资者欲了解本报告期末基金投资的所有股票明细，应阅读登载于本管理人网站的年度报告正文。

　　(四)股票投资组合的重大变动

　　1、累计买入价值前20名股票明细

　　2、累计卖出价值前20名股票明细

　　3、报告期内买入股票的成本总额：2，190，193，407.75元

　　4、报告期内卖出股票的收入总额：2，143，681，783.55元

　　(五)按券种分类的债券投资组合

　　(六)基金投资前五名债券明细

　　(七)报告附注

　　1、报告期内基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查或在报告编制日前一年受到公开谴责、处罚的情况。

　　2、基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的情况。

　　3、其他资产的构成如下：

　　4、处于转股期的可转换债券明细

　　九、基金份额持有人户数、持有人结构及前十名持有人

　　(一)持有人户数

　　基金份额持有人户数：130，403

　　平均每户持有人基金份额：15，337.07份

　　(二)持有人结构

　　(三)前十名持有人

　　十、重大事件揭示

　　1、2004年4月30日本公司刊登《国泰基金管理有限公司关于重要岗位人员变更的公告》。经国泰基金管理有限公司董事会审议通过，并报经中国证监会审核批准：选举周志平、张和之同志为公司董事，罗新泉、沈强、周栋同志不再担任公司董事职务；选举黄明达、李芝?同志为公司监事，李予瑾、翁新孟同志不再担任公司监事职务；聘任何斌、陈?同志为公司副总经理。

　　2、2004年6月23日，本基金管理人刊登了《国泰基金管理有限公司关于公司股东股权转让的公告》。经本基金管理人股东会审议通过，并报经中国证监会证监基金字［2003］154号文批准，本公司股东宏源证券(资讯 行情 论坛)股份有限公司将其所持有的本公司20%股权分别转让给现有股东国泰君安证券股份有限公司15%和上海国有资产经营有限公司5%；国泰君安证券股份有限公司将所持有的本公司2%股权转让给上海仪电控股(集团)公司。本次股权转让后，本公司股东及出资比例为：上海国有资产经营有限公司24%，国泰君安证券股份有限公司24%，上海爱建信托投资有限责任公司20%，浙江省国际信托投资有限责任公司20%，中国电力财务有限公司10%，上海仪电控股(集团)公司2%。

　　3、2004年10月15日，本基金管理人于《中国证券报》、《上海证券报》、《证券时报》刊登《国泰基金管理有限公司关于修改封闭式基金基金合同的公告》，就金泰证券投资基金修改基金合同的内容进行了公告。

　　4、2005年1月26日，本基金管理人于《中国证券报》、《上海证券报》、《证券时报》刊登《国泰基金管理有限公司关于调整基金经理的临时公告》，经国泰基金管理有限公司董事会审议批准，黄刚先生担任社保委托投资的基金经理，不再担任金泰证券投资基金的基金经理，由黄焱先生担任金泰证券投资基金的基金经理。

　　5、根据《证券投资基金运作管理办法》及本基金基金合同，本基金将进行2004年度收益分配。2004年度收益分配方案为：向全体持有人每10份基金单位派发现金收益0.350元。权益登记日为2005年4月6日，除息交易日为2005年4月7日，红利发放日为2005年4月12日。具体详见《金泰证券投资基金2004年度收益分配公告》。

　　6、基金租用席位的选择标准是：

　　(1)资力雄厚，信誉良好；

　　(2)财务状况良好，各项财务指标显示公司经营状况稳定；

　　(3)经营行为规范，在最近一年内无重大违规经营行为；

　　(4)内部管理规范、严格，具备健全的内控制度，并能满足基金运作高度保密的要求；

　　(5)公司具有较强的研究能力，能及时、全面、定期提供具有相当质量的关于宏观经济面分析、行业发展趋势及证券市场走向、个股分析的研究报告以及丰富全面的信息服务；能根据基金投资的特定要求，提供专门研究报告。

　　选择程序是：根据对各券商提供的各项投资、研究服务情况的考评结果，符合席位券商标准的，由公司研究部提出席位券商的调整意见(调整名单及调整原因)，经公司同意并报董事会批准。

　　7、报告期内，基金租用证券公司专用席位的有关情况如下：

　　单位：元

　　8、报告期内，为本基金提供审计服务的会计师事务所无改聘情况。报告年度应支付给聘任会计师事务所的报酬为100，000.00元，目前的审计机构已提供审计服务的年限为三年。

　　9、报告期内，未召开基金份额持有人大会；基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门无重大人事变动；无涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼事项；基金管理人、托管人机构及高级管理人员无受监管部门稽查或处罚的情况。

　　国泰基金管理有限公司

　　2005年3月30日

　　金泰证券投资基金2004年年度收益分配公告

　　本公司所管理的金泰证券投资基金(以下简称“基金金泰”)年度财务报告已由普华永道会计师事务所出具了无保留意见的审计报告。根据《证券投资基金运作管理办法》及金泰基金基金合同的相关规定，本公司议定了基金金泰2004年年度收益分配方案，经基金金泰的托管人中国工商银行复核，现公告如下：

　　一、收益分配方案

　　基金金泰2004年12月31日基金资产净值为2，072，304，199.66元，2004年度实现收益258，180，968.83元，加上期初未分配收益-174，613，467.97元，加上未实现估值增值-11，263，301.20元，期末实际可供持有人分配收益为72，304，199.66元。2004年度收益分配方案为：向全体持有人每10份基金单位派发现金收益0.350元(2004年派发的收益暂免征收所得税)，共计派发现金收益70，000，000.00元。剩余的未分配收益2，304，199.66元结转下年度，保留在基金份额持有人权益中。本次收益分配后，基金金泰2004年12月31日经调整的每份基金单位资产净值为1.0012元。

　　二、收益分配对象

　　2005年4月6日下午交易结束后，在中国证券登记结算公司登记在册的基金金泰的全体基金份额持有人。

　　三、基金持有人权益登记日、除息日

　　权益登记日：2005年4月6日

　　除息交易日：2005年4月7日

　　红利发放日：2005年4月12日

　　四、收益发放办法

　　本公司拟于2005年4月8日前将基金金泰拟分配的收益款及代理发放的手续费足额划入中国证券登记结算公司的指定银行帐户，中国证券登记结算公司将通过清算系统将分配款划付给证券商，由证券商统一发放给投资者。未办理全面指定交易的投资者的应得收益暂由中国证券登记结算公司托管，待其完全办理指定交易后第二个交易日即可在指定的证券营业部领取收益。

　　特此公告。

　　国泰基金管理有限公司

　　2005年3月30日