金鑫证券投资基金2004年年度报告摘要

　　一、重要提示

　　基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。本年度报告已经三分之二以上独立董事签字同意，并由董事长签发。

　　基金托管人中国建设银行股份有限公司(以下简称：中国建设银行)根据本基金合同规定，于2005年3月28日复核了本报告中的财务指标、净值表现、收益分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

　　基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

　　基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

　　本年度报告摘要摘自年度报告正文，投资者欲了解详细内容，应阅读年度报告正文。

　　二、基金简介

　　(一)基金简称：基金金鑫(资讯 行情 论坛)

　　交易代码：500011

　　基金运作方式：契约型封闭式

　　基金合同生效日：1999年10月21日

　　基金份额总额：3，000，000，000份

　　基金合同存续期：至2014年10月20日止

　　基金份额上市地：上海证券交易所

　　基金份额上市日期：1999年11月26日

　　(二)基金产品说明

　　(1)投资目标：本基金是以具有良好成长性的国企股为投资重点的成长型基金；所追求的投资目标是在尽可能分散和规避投资风险的前提下，谋求基金资产长期稳定增值。

　　(2)投资策略：本基金的投资组合由股票投资和债券投资两部分组成，其中股票投资部分主要包括稳定成长型国企股和快速成长型国企股。

　　稳定成长型股票的判断标准为：成长性来自于企业自身主营业务的增长潜力，具体表现为企业主营业务的行业地位和市场地位突出，主营业务的增长是公司利润长期持续增长的主要源泉，有产品、技术、销售渠道、特许权等方面的竞争优势等特点。

　　快速成长型股票的判断标准为：成长性来自于因企业的重大实质性变化而带来的公司业绩的高速增长潜力。本基金的快速成长国企股部分将侧重于具有资产重组题材股票的投资。

　　在遵循以上投资组合目标和范围的基础上，基金管理人将根据具体情况变化，适时调整投资组合。

　　(3)业绩比较基准：无。

　　(4)风险收益特征：承担中等风险，获取中等的超额收益。

　　(三)基金管理人

　　名称：国泰基金管理有限公司

　　信息披露负责人：丁昌海

　　联系电话：[phone]

　　传真：[phone]

　　电子邮箱：[e-mail]

　　(四)基金托管人

　　名称：中国建设银行

　　信息披露负责人：尹东

　　联系电话：[phone]

　　传真：[phone]

　　电子邮箱：[e-mail]

　　(五)信息披露情况

　　登载年度报告正文的管理人网址：http：//www.gtfund.com

　　年度报告置备地点：上海市浦东新区世纪大道1600号浦项商务广场31-32楼

　　三、主要财务指标、基金净值表现及收益分配情况

　　(一)各主要财务指标单位：元

　　注：所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

　　(二)基金净值表现

　　1、基金金鑫净值增长率与同期业绩比较基准收益率比较表

　　注：本基金根据基金合同无业绩比较基准。

　　2、基金金鑫累计净值增长率历史走势图

　　3、基金金鑫净值增长率历年对比图

　　(三)收益分配情况

　　四、基金管理人报告

　　(一)基金管理人及基金经理介绍

　　1、基金管理人介绍

　　国泰基金管理有限公司成立于1998年3月5日，是经中国证监会证监基字［1998］5号文批准的首批规范的基金管理公司之一。公司注册资本为1.1亿元人民币。目前本基金管理人共管理四只封闭式基金，四只开放式基金，其中一只为系列基金(包括两只子基金)，其基本情况如下：

　　2、基金经理介绍

　　陈列敏，基金经理，男，工学硕士，6年证券从业经历，曾任国泰证券有限公司项目经理，国泰基金管理有限公司研究开发部副经理，大成基金管理有限公司研究发展部副经理，景阳基金基金经理助理，金信证券有限公司资产管理部副总经理。

　　(二)基金管理合规性声明

　　本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》及其实施准则等有关法律法规的规定，严格遵守基金合同和招募说明书约定，本着诚实信用、勤勉尽责、最大限度保护投资人合法权益等原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上为持有人谋求最大利益。

　　报告期内本基金未发生任何损害基金份额持有人利益的行为，投资运作符合法律法规和基金合同的规定，未发生内幕交易、操纵市场和不当关联交易及其他违规行为，信息披露及时、规范、完整，本基金与本基金管理人所管理的其他基金资产、与公司资产之间严格分开、公平对待，基金管理小组保持独立运作，并通过科学决策、规范运作、精心管理和健全内控体系，有效保障了投资人的合法权益。

　　在本报告期内，因市场波动导致券种市值和基金净值发生变化，使得少数交易日本基金的债券投资比例未能达到基金合同规定比例，在接到托管银行提示后，本管理人立即补足了债券投资比例。

　　(三)2004年证券市场与投资管理回顾

　　宏观调控成为了2004年行情的分水岭，一季度的市场在上市公司业绩大幅增长和价值投资理念的引领下稳步攀升。本基金在这阶段，采取了积极灵活的投资策略，在坚持价值投资的同时对优质的成长股进行了成功的挖掘，重点投资了信息技术，交通运输，网络传煤，旅游，电子元器件，医药和食品饮料等行业，取得了良好的投资效果。但四月开始的宏观调控影响了市场对企业盈利增长的信心和企业价值的判断，市场以上证综合指数(资讯 行情 论坛)为例从1783点开始了漫长的下跌之路。

　　同时，市场化和国际化的趋势日益得到市场的认同，股价结构调整和价值回归进程的加快随着时间的推移表现得更加明显，市场价值重心不断下移。虽然9月份以来，管理层加快落实“国九条”，出台了一系列注重长远的制度建设和规范举措，如券商发债、券商集合理财办法、保险资金直接入市，类别股东表决机制、新股询价制度、非流通股的集中转让等，但这些政策的出台旨在规范市场运行环境、完善法律体系，客观上加快了市场化、国际化进程。市场对A股市场股权分置等问题认识更加深刻，短期内又没有好的方案来化解这些难题，从而强化了市场调整的压力。此外四季度央行首次提高基准利率，面对固定资产投资仍在高位徘徊的现实，货币政策仍然维持偏紧的基调，市场预期宏观调控政策还将进一步深化。这些因素集中起来促成了市场向下调整的趋势，上证综指从1259点反弹至1496点以后出现进一步调整。在市场整体下移的过程中，结构性分化日益明显。

　　本基金在这阶段由于对宏观调控对市场的影响认识程度出现偏差，投资策略上重点规避了直接受到影响的行业，但资产配置和行业配置上没有做出大的调整，导致第二季度末开始基金业绩受冲击，影响了基金全年的投资收益。

　　(四)2005年证券市场与投资管理展望

　　进入2005年，证券市场将面对着宏观调控、业绩增长而增幅放缓、国际经济前景不明、油价高企、人民币汇率升值预期、暖意政策等复杂环境做出何种反应值得投资者期待。展望未来市场，随着宏观调控进一步实施，市场经历充分调整后又一次阶段性上升机会来临的可能性在加大。这种机会的来临也包含我们对宏观调控对相关上市公司的滞后影响所带来的估值忧虑。

　　未来市场面临的主要压力在高油价等导致经济增长放缓预期，粗放型经济增长方式造成世界性资源紧缺等，另外市场对股权分置问题的重视程度已经超过以往阶段。未来阶段性上升机会将受到经济层面压力预期和市场内部结构矛盾交织的挑战，个股分化现象依然存在。关键在于选择抗周期，抗高油价有价值基础，持续增长的行业以及相关的龙头企业进行相对重点的投资。

　　本基金的投资思路将紧跟科学的发展观和绿色GDP，争取把握经济增长方式的转变带来的投资机会。本基金将精心调整布局，对信息技术，医药，食品饮料，网络传媒，交通运输和能源电力等行业进一步加大研究和投资力度。本基金战略布局的重点还是仍然泛消费类行业和公司上，突出消费升级和新型服务业等主题。具体到公司选择标准方面，本基金不仅关注公司以往的财务成果，更加关注公司将来的盈利前景，对大盘蓝筹类公司将精心筛选，选择有长期竞争力，财务状况良好，管理能力突出的行业龙头企业重点投资。对成长性公司也将仔细跟踪，对相对优势企业重点投资，争取分享到中国经济社会和谐发展的成果。

　　本基金将尽心尽力，勤勉尽责，用勤劳和智慧为基金份额持有人创造良好的投资回报。

　　五、基金托管人报告

　　中国建设银行根据《金鑫证券投资基金基金合同》和《金鑫证券投资基金托管协议》，托管金鑫证券投资基金(以下简称金鑫基金)。

　　本报告期，中国建设银行在金鑫基金的托管过程中，严格遵守了《证券投资基金法》、基金合同、托管协议和其他有关规定，依法安全保管了基金财产，按规定如实、独立地向中国证监会提交了本基金运作情况报告，不存在损害基金份额持有人利益的行为，完全尽职尽责地履行了基金托管人应尽的义务。

　　本报告期，按照国家有关规定、基金合同、托管协议和其他有关规定，本托管人对基金管理人-国泰基金管理有限公司在金鑫基金投资运作方面进行了监督，对基金资产净值计算、基金费用开支等方面进行了认真的复核，发现个别监督指标不符合基金合同约定并及时通知基金管理人。基金管理人在规定期限内及时进行了调整，对基金份额持有人利益未造成损害。

　　由金鑫基金管理人-国泰基金管理有限公司编制，并经本托管人复核审查的本年度报告中的财务指标、净值表现、收益分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容真实、准确和完整。

　　中国建设银行基金托管部

　　2005年3月28日

　　六、审计报告

　　本基金2004年年度财务会计报告经普华永道中天会计师事务所有限公司审计，注册会计师签字出具了无保留意见的审计报告。

　　七、财务会计报告

　　(一)基金会计报表

　　1、资产负债表

　　资产负债表

　　2004年12月31日单位：元

　　2、经营业绩表

　　经营业绩表

　　2004年度单位：元

　　3、基金收益分配表

　　基金收益分配表

　　2004年度单位：元

　　4、基金净值变动表

　　基金净值变动表

　　2004年度单位：元

　　(二)基金会计报表附注

　　1、主要会计政策、会计估计及其变更

　　本基金年度会计报表所采用的会计政策、会计估计除下述变更外与上年度会计报表相一致。

　　会计报表编制基础的变更如下：本基金的会计报表按照中华人民共和国财政部颁布的《企业会计准则》、《证券投资基金会计核算办法》、中国证券监督管理委员会颁布的、2004年7月1日起施行的《证券投资基金信息披露管理办法》及中国证券监督管理委员会允许的基金行业的实务操作约定而编制。《证券投资基金信息披露指引》(证监发［1999］11号)同时废止。

　　2、关联方关系及关联方交易

　　(1)关联方关系

　　下述关联交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立。

　　(2)通过关联方席位进行的交易(单位：元)

　　注：根据本基金管理人与关联方签订的席位租赁协议，对关联方席位发生的交易佣金计算方式等同于其他证券公司，该佣金比例达到了关联方在席位租赁期内为本基金提供证券综合研究和信息服务相对应的水平。

　　(3)与关联方进行银行间同业市场的债券及回购交易(单位：元)

　　(4)基金管理人报酬

　　①基金管理费按前一日的基金资产净值的1.5%的年费率计提。本基金成立三个月后，若持有现金的比例超过本基金资产净值20%，超出部分不计提管理费。计算方法如下：

　　H＝E×1.5%/当年天数

　　H为每日应支付的管理费

　　E为前一日的基金资产净值

　　②基金管理人的管理费每日计算，逐日累计至每月月底，按月支付；并于次月前五个工作日内从基金资产中一次性支付给基金管理人。

　　③在本报告期内，基金应支付基金管理人管理费共49，079，880.15元，其中已支付基金管理人45，172，250.21元，尚余3，907，629.94元未支付。2003年度共计提管理费43，608，885.49元，已全部支付。

　　(5)基金托管费

　　①基金托管费按前一日的基金资产净值的0.25%的年费率计提。计算方法如下：

　　H＝E×0.25%/当年天数

　　H为每日应支付的托管费

　　E为前一日的基金资产净值

　　②基金托管人的托管费每日计算，逐日累计至每月月底，按月支付；并于次月前两个工作日内从基金资产中一次性支付给基金托管人。

　　③在本报告期内，基金应支付基金托管人托管费共8，179，979.98元，其中已支付基金托管人7，528，708.30元，尚余651，271.68元未支付。2003年度共计提托管费7，268，147.62元，已全部支付。

　　3、流通转让受限制的基金资产

　　(1)截至2004年12月31日止基金持有的流通受限制的股票明细如下：

　　(2)估值方法

　　上述“振华港机(资讯 行情 论坛)”、“金地集团(资讯 行情 论坛)”已上市，但本基金持有部分未流通。在编制本报表时，根据有关规定，在2004年12月31日按市场均价估值。

　　(3)转让受限原因

　　根据中国证监会的政策规定，2000年5月18日起新股发行时不再单独向基金配售新股。基金可使用以基金名义开设的股票账户，比照个人投资者和一般法人、战略投资者参与新股认购。其中基金作为一般法人或战略投资者认购的新股，根据基金与上市公司所签订申购协议的规定，在新股上市后的约定期限内不能自由转让；基金作为个人投资者参与网上认购获配的新股，从新股获配日至新股上市日之间不能自由转让。

　　此外，根据中国证券监督管理委员会证监发行字［2002］54号文《关于向二级市场投资者配售新股有关问题的补充通知》及其配套规定，自2002年5月20日起，恢复向二级市场投资者配售新股。基金以持有的上市流通股票市值参与配售，但累计申购总额不得超过基金按规定可申购的总额。获配新股从新股获配日至新股上市日之间不能自由流通。

　　(4)受限期限

　　上述“振华港机”受限期限为3个月。

　　八、基金投资组合报告

　　(一)基金资产组合情况

　　(二)按行业分类的股票投资组合

　　(三)基金投资的前十名股票明细(按市值占净值比例排序)

　　注：投资者欲了解本报告期末基金投资的所有股票明细，应阅读登载于本管理人网站的年度报告正文。

　　(四)股票投资组合的重大变动

　　1、累计买入价值前二十名股票明细

　　2、累计卖入价值前二十名股票明细

　　3、报告期内买入股票的成本总额：3，348，837，133.48元

　　4、报告期内卖出股票的收入总额：3，272，688，225.22元

　　(五)按券种分类的债券投资组合

　　(六)基金投资前五名债券明细

　　(七)报告附注

　　1、报告期内基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查或在报告编制日前一年受到公开谴责、处罚的情况。

　　2、基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的情况。

　　3、其他资产的构成如下：

　　4、处于转股期的可转换债券明细

　　九、基金份额持有人户数、持有人结构

　　(一)持有人户数

　　基金份额持有人户数：142，049

　　平均每户持有人基金份额：21，119.47份

　　(二)持有人结构

　　(三)前十名持有人

　　注：1、申银万国-花旗即申银万国-花旗-UBSLIMITED；

　　2、以上信息依据中国证券登记结算有限责任公司上海分公司提供的基金持有人名册编制。

　　十、重要事项揭示

　　1、2004年3月20日本基金管理人刊登《国泰基金管理有限公司关于更换基金经理的公告》，聘任陈列敏同志为金鑫证券投资基金的基金经理。

　　2、2004年4月30日本公司刊登《国泰基金管理有限公司关于重要岗位人员变更的公告》。经国泰基金管理有限公司董事会审议通过，并报经中国证监会审核批准：选举周志平、张和之同志为公司董事，罗新泉、沈强、周栋同志不再担任公司董事职务；选举黄明达、李芝?同志为公司监事，李予瑾、翁新孟同志不再担任公司监事职务；聘任何斌、陈?同志为公司副总经理。

　　3、2004年6月23日，本基金管理人刊登了《国泰基金管理有限公司关于公司股东股权转让的公告》。经本基金管理人股东会审议通过，并报经中国证监会证监基金字［2003］154号文批准，本公司股东宏源证券(资讯 行情 论坛)股份有限公司将其所持有的本公司20%股权分别转让给现有股东国泰君安证券股份有限公司15%和上海国有资产经营有限公司5%；国泰君安证券股份有限公司将所持有的本公司2%股权转让给上海仪电控股(集团)公司。本次股权转让后，本公司股东及出资比例为：上海国有资产经营有限公司24%，国泰君安证券股份有限公司24%，上海爱建信托投资有限责任公司20%，浙江省国际信托投资有限责任公司20%，中国电力财务有限公司10%，上海仪电控股(集团)公司2%。

　　4、2004年7月21日，本基金管理人于《中国证券报》、《上海证券报》刊登《国泰基金管理有限公司关于调整基金经理的临时公告》，经国泰基金管理有限公司董事会审议批准，公司决定何江旭先生不再共同管理金鑫基金，由陈列敏先生担任金鑫基金的基金经理。

　　5、经中国政府批准，中国建设银行股份有限公司于2004年9月17日依法成立。中国建设银行股份有限公司承继中国建设银行的商业银行业务及相关资产和负债。中国建设银行的营业机构、商号、商标、互联网域名和咨询服务电话等由中国建设银行股份有限公司承继或者继续使用，各项业务照常进行。

　　6、2004年10月15日，本基金管理人于《中国证券报》、《上海证券报》刊登《国泰基金管理有限公司关于修改封闭式基金基金合同的公告》，就金鑫证券投资基金修改基金合同的内容进行了公告。

　　7、2004年12月24日，本基金管理人于《中国证券报》、《上海证券报》刊登《金鑫证券投资基金临时收益分配公告》，临时收益分配方案为：向全体持有人每10份基金份额派发现金收益0.300元。

　　8、基金租用席位的选择标准：

　　(1)资力雄厚，信誉良好；

　　(2)财务状况良好，各项财务指标显示公司经营状况稳定；

　　(3)经营行为规范，在最近一年内无重大违规经营行为；

　　(4)内部管理规范、严格，具备健全的内控制度，并能满足基金运作高度保密的要求；

　　(5)公司具有较强的研究能力，能及时、全面、定期提供具有相当质量的关于宏观经济面分析、行业发展趋势及证券市场走向、个股分析的研究报告以及丰富全面的信息服务；能根据基金投资的特定要求，提供专门研究报告。

　　基金租用席位的程序：根据对各券商提供的各项投资、研究服务情况的考评结果，符合席位券商标准的，由公司研究部提出席位券商的调整意见(调整名单及调整原因)，经公司同意并报董事会批准。

　　9、报告期内，基金租用证券公司专用席位的有关情况如下：单位：元

　　在本报告期内，基金专用交易席位无变更情况，各席位均符合证监会规定的有关交易比例。

　　10、报告期内，为本基金提供审计服务的会计师事务所无改聘情况。报告年度应支付给聘任会计师事务所的报酬为150，000.00元，目前的审计机构已提供审计服务的年限为3年。

　　11、报告期内，未召开基金份额持有人大会；基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门无重大人事变动；无涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼事项；基金管理人、托管人机构及高级管理人员无受监管部门稽查或处罚的情况。

　　国泰基金管理有限公司

　　2005年3月30日