金鹰成份股优选投资基金2004年年度报告摘要

　　基金管理人：金鹰基金管理有限公司

　　基金托管人：中国银行股份有限公司

　　签发日期：2005年3月28日

　　重要提示

　　本基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。本半年度报告已经三分之二以上独立董事签字同意，并由董事长签发。

　　本基金的托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同的规定，于2005年3月28日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

　　本基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证.基金一定盈利。

　　基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

　　本年度报告摘要摘自年度报告正文，投资者欲了解详细内容，应阅读年度报告正文

　　一、基金简介

　　(一)基金基本资料

　　基金简称：金鹰优选

　　基金代码：210001

　　基金运作方式：契约型开放式

　　基金合同生效日：2003年6月16日

　　期末基金总份额：436，951，505.91份

　　基金存续期限：不定期

　　(二)基金投资信息

　　投资目标：通过资产配置和对投资组合的动态调整，在控制投资组合风险的前提下，实现基金的中长期资本增值和获取适当、稳定的现金收益。

　　投资策略：

　　1)、决策依据

　　本基金的投资决策依据包括：

　　1、宏观经济形势及前景、有关政策趋向；

　　2、行业发展现状及前景；

　　3、上市公司基本面及发展前景；

　　4、证券市场走势及预期；

　　5、股票、债券等类别资产的预期收益率及风险水平。

　　2)、决策程序

　　1、本基金管理人的研究部门基于对宏观经济、政策及证券市场的现状和发展趋势的深入分析研究，和对各类别资产收益率和风险水平的合理预期，向投资决策委员会提交投资建议，投资建议包括总体资产配置建议、类别资产配置建议、个股或券种投资建议等。

　　2、投资决策委员会根据本基金的投资目标，结合对本基金投资相关因素的全局考虑，确定本基金的投资策略，制定总体资产配置计划；

　　3、本基金投资管理部门根据投资决策委员会制定的基金的总体资产配置计划，考虑研究部门的相关建议，拟定投资计划，报投资决策委员会批准；

　　4、本基金经理根据投资决策委员会批准的投资计划，考虑研究部门的相关建议，制定具体投资方案。

　　3)、组合原则

　　1、本基金的股票投资占基金投资组合的比例不超过80%，其中投资于成份股的比例不低于本基金股票投资总额的70%；

　　2、本基金的债券投资占基金投资组合的比例不低于20%。

　　业绩比较基准：

　　本基金的业绩比较基准为75%的成份股加权指数的收益率加上25%的中信国债指数(资讯 行情 论坛)的收益率。

　　成份股加权指数为上证180(资讯 行情 论坛)指数和深证100指数按其各自成份股流通市值加权平均值。

　　风险收益特征

　　本基金为风险水平中等偏下、收益水平适中的证券投资基金，基金的收益目标设为α值大于零，风险目标为β值的目标区间为［0.75，1.1］。

　　(三)基金管理人

　　法定名称：金鹰基金管理有限公司

　　信息披露负责人：路志刚

　　联系电话：[phone]，传真：[phone]

　　(四)基金托管人

　　法定名称：中国银行股份有限公司

　　信息披露负责人：忻如国

　　联系电话：[phone]传真：[phone]

　　(五)信息披露媒体

　　刊登年度报正文的管理人网址：http：//www.gefund.com.cn

　　年度报告置备地点：广州市沿江中路298号江湾商业中心22楼

　　二、基金主要财务指标

　　重要提示：本报告所列示的基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

　　金额单位：人民币元

　　三、基金净值表现

　　金鹰成份股优选证券投资基金净值增长率与同期业绩比较基准收益率比较表

　　金鹰优选基金累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图

　　金鹰优选基金累计净值增长率与业绩比较基准历年收益率对比图

　　注：本基金合同规定自基金成立后三个月内，投资于股票、债券的比例不得低于基金资产总值的80%，投资于国家债券的比例不得低于基金资产净值的20%。截至2003年9月16日，本基金股票与债券投资占基金资产总值的比例为83.16%，国债投资占基金资产净值的比例为21.26%，已达到上述投资比例限制。

　　四、基金收益分配情况

　　五、基金管理人报告

　　(一)基金经理小组简介

　　谢国满先生，基金经理，1963年出生，经济学博士。历任广发证券股份有限公司投资理财部投资经理、发展研究中心副总经理。2003年4月，任金鹰成份股优选证券投资基金基金经理。

　　此外，金鹰成份股优选证券投资基金管理小组还配备了若干名证券投资分析人员和基金经理助理，协助基金经理从事金鹰成份股优选证券投资基金的投资管理工作。

　　(二)基金运作遵规守信情况说明

　　本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》及其各项实施准则、《金鹰成份股优选证券投资基金基金合同》和其他有关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，坚持“一流人才、一流管理、一流效益”的经营理念，在严格控制风险的基础上，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作整体合法合规，无损害基金持有人利益的行为。基金的投资范围、投资比例及投资组合符合有关法规及基金合同的规定。

　　(三)投资策略和业绩表现的解释与说明

　　在2004年中，本基金管理小组坚持“成份股优选、价值导向”的投资理念，深入研究，紧跟市场步伐进行运作。在一季度我们采取了相对稳健的投资策略，在控制股票仓位、适当减持相对高价及高市盈率股票的同时，加大了持仓个股行业的覆盖面，有效的化解了后期下跌中带来的市场风险，同时在市场高位积极实现投资收益，进行分红回馈投资者(1、3月每10份基金单位各派现0.4元)；二季度我们在深入调研的基础上，对煤炭、电力、石化等抗跌的能源类基础原材料个股进行了集中持有，对某些竞争加剧、成长速度放缓的行业如汽车行业进行了规避；下半年，我们继续控制股票仓位，以注重公司的核心竞争能力和业绩的可持续性为前提，将资产配置向煤炭采掘和品牌医药行业倾斜，保持稳定的资产组合，在局部环节上，对受美元贬值影响的有色金属板块提前进行减持，对煤炭行业进行结构性调整，增持医药行业，优化交通运输板块。报告期内本基金净值下跌5.46%，同期本基金业绩比较基准下跌11.55%，上证综合指数(资讯 行情 论坛)下跌15.40%。

　　(四)市场展望及投资策略

　　展望05年，中国经济将继续高速增长，但增长率将会有所回落，实现软着陆的可能性极大，国家将在调控经济手段方面越来越多的运用市场手段代替行政手段，宏观调控压力依然存在，但调控力度将有所减弱，经济政策总体偏紧。证券市场市场化、制度化建设的力度和速度将加大加快，监管层将在促进市场主体改革和保护投资者利益的角度出发，出台具体措施来解决深层次矛盾；在市场层面，宏观调控的发散效应将影响部分行业的定位判断，价值差异将继续深化，国际化估值理念将带来市场结构分化，而治理结构良好、增长预期明确的少数优质公司仍将有效的抵御系统性风险，但仍将面对长时间的下跌使得市场参与者对未来企业盈利前景的预期趋于悲观，监管层解决非银行金融机构风险问题的过程中市场存量资金进一步缩减，长期困扰中国资本市场的股权分置问题及上市公司治理结构问题未能得到解决等种种因素的干扰，因此我们认为，05年市场将在一定的箱体区域内运行，更多的投资机会将在下跌中产生。我们将关注受宏观调控影响较小且估值合理的低风险防御性品种；关注具有品牌优势和较强定价能力，能在消费升级趋势中直接受益的公司；关注景气程度看好的自然垄断或资源垄断的公司，同时灵活选择资产类别上的进出时机和配置比例，把握局部投资反弹和局部行业的创新增长机会。

　　本基金管理人将一如既往的以基金持有人利益最大化为原则，严格遵守基金契约，勤勉尽责，规范运作，力争为基金持有人赢得理想的长期回报。

　　五、基金托管人报告

　　本托管人依据《金鹰成份股优选证券投资基金基金合同》与《金鹰成份股优选证券投资基金托管协议》，自2003年6月16日起托管金鹰成份股优选证券投资基金(以下称“金鹰成份股优选基金”或“本基金”)的全部资产。现根据《中华人民共和国证券投资基金法》、《证券投资基金运作管理办法》、《证券投资基金信息披露管理办法》、《证券投资基金信息披露内容与格式准则第2号＜年度报告的内容与格式＞》及其他相关规定，出具本托管人报告。

　　1、本托管人在托管金鹰成份股优选证券投资基金期间，严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《证券投资基金运作管理办法》和其他有关法规、基金合同以及托管协议的规定，诚信地履行了基金托管人的职责，不存在损害金鹰成份股优选证券投资基金持有人利益的行为。

　　(1)本托管人履行安全保管基金资产的全部资产的职责，保证基金资产与自有资产等非基金资产严格分开，维护基金的独立账户，与本托管人的其他业务和其他基金的托管业务实行了严格的分账管理。严格复核从基金资产中列支的各项费用和基金的应得利益，确保基金资产的完整。

　　(2)本基金的投资运作包括本基金在股票一级市场、股票二级市场、证券交易所债券市场以及银行间国债市场的交易等，本托管人严格根据相关法律法规、基金合同的规定执行基金管理人的投资指令，及时、准确地完成了本基金的各项资金清算交割。本托管人对于本基金的任何资产的运用、处分和分配，均具备正当依据。

　　(3)本托管人对与基金资产相关的重大合同原件、因履行基金托管人职责而生成或收悉的记录基金业务活动的原始凭证、记账凭证、基金账册、交易记录等有妥善的保管。

　　2、本托管人在2004年度依照《中华人民共和国证券投资基金法》、《证券投资基金运作管理办法》和其他有关法规、《金鹰成份股优选证券投资基金基金合同》及《金鹰成份股优选证券投资基金托管协议》对金鹰基金管理有限公司？？？金鹰成份股优选证券投资基金管理人的基金运作进行了必要的监督。

　　(1)其在基金资产净值的计算、基金份额申购赎回价格的计算以及基金费用开支等方面遵守了《中华人民共和国证券投资基金法》、《证券投资基金运作管理办法》、《证券投资基金会计核算办法》和其他有关法规、基金合同以及托管协议的规定；未发现其存在任何损害基金份额持有人利益的行为。

　　(2)其对于基金份额的认购、申购、赎回等重要事项的安排符合基金合同等有关法律文件的规定。

　　(3)本托管人如实、及时、独立地向中国证监会提交了关于金鹰成份股优选证券投资基金投资运作方面的报告。

　　3、本托管人认真复核了本年度报告中的财务指标、净值表现、收益分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容，认为其真实、准确和完整。

　　中国银行股份有限公司

　　2005年3月28日

　　六、审计报告

　　本年度报告已经安永华明会计师事务所审计，出具了无保留意见的审计报告

　　七、基金财务报告

　　(一)基金会计报告书

　　金鹰成份股优选证券投资基金

　　资产负债表

　　2004年12月31日

　　金额单位：人民币元

　　所附附注为本会计报表的组成部分

　　金鹰成份股优选证券投资基金

　　经营业绩表

　　2004年度

　　金额单位：人民币元

　　所附附注为本会计报表的组成部分

　　金鹰成份股优选证券投资基金

　　基金净值变动表

　　2004年度

　　金额单位：人民币元

　　所附附注为本会计报表的组成部分

　　金鹰成份股优选证券投资基金

　　基金收益分配表

　　2004年度

　　金额单位：人民币元

　　所附附注为本会计报表的组成部分

　　(二)会计报告书附注

　　附注1、主要会计政策、会计估计

　　本年度会计报表所采用的主要会计政策、会计估计与上年度会计报表一致，没有发生变化。

　　附注2、关联方关系及其交易

　　主要关联方关系

　　下述关联交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立。

　　通过主要关联方席位进行的重大交易

　　上述佣金按市场佣金率计算，并以扣除由中国证券登记结算有限责任公司收取，并由券商承担的证券结算风险基金后的净额列示。

　　向关联方支付的交易佣金采用公允的交易佣金比率计算。关联方席位租用合同范围还包括佣金收取方为本基金提供的证券投资研究成果和市场信息服务。

　　基金管理人及托管人报酬

　　单位：元

　　(三)报告期末流通受限制不能自由转让的基金资产

　　本基金截至2004年12月31日止无流通受到限制的基金资产。

　　七、基金投资组合

　　1、期末基金资产组合

　　2、期末基金股票投资组合

　　(一)按行业分类的股票投资组合

　　(二)基金投资前十名股票明细

　　投资者欲了解本报告期末本基金投资的所有股票明细，应阅读登载于金鹰基金管理有限公司网站的年度报告正文

　　2、基金股票投资组合变动情况

　　(一)基金累计买入价值前二十名股票明细

　　(二)基金累计卖出价值前二十名股票明细

　　(二)买入股票成本总额及卖出股票收入总额

　　3、期末债券投资组合

　　4、期末债券投资前五名明细

　　5、报告附注

　　(一)报告项目的计价方法

　　本基金持有的上市证券采用公告内容截止日的市场收市价计算，已发行未上市股票采用成本价计算。

　　(二)基金持有每只股票的价值(按成本价计算)均不超过基金资产净值的10%。

　　(三)报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体均没有被监管部门立案调查，在报告编制日前一年内也均没有受到监管部门公开谴责、处罚。

　　(四)本基金投资的前十名股票均属于基金合同规定的备选股票库之内。

　　(五)本组合报告中的其他资产由交易保证金185，527.08元、应收证券交易清算款6，477，649.18元，应收利息1，464，346.21、应收申购款155，962.00元、待摊费用69，629.66元构成。

　　八、基金份额持有人户数、持有人结构

　　九、基金份额变动

　　十、重大事件揭示

　　1、在本报告期内本基金未召开基金份额持有人大会。

　　2、在本报告期内本基金托管人托管业务部门没有发生重大人事变动。经本基金管理人金鹰基金管理有限责任公司董事会批准，同意邓志盛同志辞去金鹰基金管理有限公司副总经理职务，有关手续正按规定程序办理。

　　3、在本报告期内没有发生涉及本基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼事项。

　　4、在本报告期内本基金投资策略没有改变

　　5、本基金于2004年1月29日公告向截止2004年1月29日止登记在册的全体持有人发放收益人民币22，574，839.72元，每10份基金单位可取得分配收益人民币0.40元。本基金于2004年3月15日公告向截止2004年3月15日止登记在册的全体持有人发放收益人民币19，165，179.18元，每10份基金单位可取得分配收益人民币0.40元。

　　6、本基金聘请的会计师事务所没有发生变更。本报告年度本基金支付该会计师事务所审计费用为人民币100，000.00元。该会计事务所已连续二年为本基金提供审计服务。

　　7、本基金的基金管理人、基金托管人托管业务部门及其高级管理人员没有受到任何处罚。

　　8、2004年8月26日，本基金的托管人中国银行股份有限公司公告：经中国政府批准，中国银行整体改建为中国银行股份有限公司，并于2004年8月26日依法成立。

　　9、本基金租用专用交易席位事宜的情况。

　　本基金根据中国证券监督管理委员会《关于加强证券投资基金监管有关问题的通知》(证监基字［1998］29号)的有关规定要求及金鹰成份股优选证券投资基金基金合同规定的选择券商的标准，本基金管理人择定从以下证券经营机构租用基金交易专用席位：海通证券股份有限公司、华夏证券股份有限公司、东吴证券有限责任公司、国泰君安证券股份有限公司、广发证券股份有限公司、广州证券有限责任公司、申银万国证券股份有限公司，中国国际金融有限公司。

　　本报告期内，各席位券商股票、国债及回购交易和佣金情况如下：

　　(1)股票交易情况与佣金情况：

　　(2)债券及回购交易情况：

　　十一、备查文件目录

　　1、中国证监会批准金鹰成份股优选证券投资基金发行及募集的文件。

　　2、《金鹰成份股优选证券投资基金基金合同》。

　　3、《金鹰成份股优选证券投资基金托管协议》。

　　4、金鹰基金管理有限公司批准成立批件、营业执照、公司章程。

　　5、金鹰成份股优选证券投资基金第二次分红公告(2004年1月29日)。

　　6、金鹰成份股优选证券投资基金第三次分红公告(2004年3月15日)。

　　7、本报告期内在中国证监会指定报纸上公开披露的基金净值、季度报告、更新的招募说明书及其他临时公告。

　　8、金鹰成份股优选证券投资基金2004年年度报告原文。

　　查阅地点：广州市沿江中路298号江湾商业大厦22楼

　　查阅方式：投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件

　　网址：http：//www.gefund.com.cn

　　金鹰基金管理有限公司

　　二OO五年三月三十日