金鼎证券投资基金2004年年度报告摘要

　　一、重要提示

　　基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。本年度报告已经三分之二以上独立董事签字同意，并由董事长签发。

　　基金托管人中国建设银行股份有限公司(以下简称：中国建设银行)根据本基金合同规定，于2005年3月28日复核了本报告中的财务指标、净值表现、收益分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

　　基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

　　基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

　　本年度报告摘要摘自年度报告正文，投资者欲了解详细内容，应阅读年度报告正文。

　　二、基金简介

　　(一)基金简称：基金金鼎(资讯 行情 论坛)

　　交易代码：500021

　　基金运作方式：契约型封闭式

　　基金合同生效日：2000年5月16日

　　报告期末基金份额总额：500，000，000份

　　基金合同存续期：至2007年5月31日止

　　基金份额上市交易的证券交易所：上海证券交易所

　　上市日期：2000年8月4日

　　(二)基金产品说明

　　(1)投资目标：本基金是以属于朝阳产业的上市公司为投资重点的成长型基金，所追求的投资目标是在尽可能分散和规避投资风险的前提下，谋求基金资产增值和收益的最大化。

　　(2)投资策略：根据国家宏观经济环境决定投资的总体策略；根据利率的走势和通货膨胀预期决定本债券投资比例；根据国家的产业政策以及行业发展的状况决定行业投资战略；根据对上市公司的价值分析和其在行业中的竞争优势分析选择所要投资的股票。

　　对股票一级市场、二级市场、债券市场的收益率之间的关系进行分析，对证券市场总体风险收益状况作出评估；同时根据宏观政策面与资金面等综合因素的实际情况，预测股票市场和债券市场的预期收益率、股票与债券投资风险/收益比，定期确定和调整相应的资产配置比例。

　　根据行业企业景气指数、上市公司的行业基本面数据筛选朝阳行业。利用预期主营业务收入复合增长率、主营业务利润复合增长率等指标筛选成长型股票，以相对价值优选基金投资股票。

　　(3)业绩比较基准：无。

　　(4)风险收益特征：承担较高风险，获取较高的超额收益。

　　(三)基金管理人

　　名称：国泰基金管理有限公司

　　信息披露负责人：丁昌海

　　联系电话：[phone]

　　传真：[phone]

　　电子邮箱：[e-mail]

　　(四)基金托管人

　　名称：中国建设银行

　　信息披露负责人：尹东

　　联系电话：[phone]

　　传真：[phone]

　　电子邮箱：[e-mail]

　　(五)信息披露情况

　　登载年度报告正文的管理人网址：http：//www.gtfund.com

　　年度报告置备地点：上海市浦东新区世纪大道1600号浦项商务广场31-32楼

　　三、主要财务指标、基金净值表现及收益分配情况

　　(一)各主要财务指标

　　单位：元

　　注：所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

　　(二)基金净值表现

　　1、基金金鼎净值增长率与同期业绩比较基准收益率比较表

　　注：本基金根据基金合同无业绩比较基准。

　　2、基金金鼎累计净值增长率历史走势图

　　3、基金金鼎净值增长率历年对比图

　　(三)收益分配情况

　　本基金近三个会计年度内无收益分配事项。

　　四、基金管理人报告

　　(一)基金管理人及基金经理介绍

　　1、基金管理人介绍

　　国泰基金管理有限公司成立于1998年3月5日，是经中国证监会证监基字［1998］5号文批准的首批规范的基金管理公司之一。公司注册资本为1.1亿元人民币。目前基金管理人共管理四只封闭式基金，四只开放式基金，其中一只为系列基金(包括两只子基金)，其基本情况如下：

　　2、基金经理介绍

　　徐学标，基金经理，男，管理工程硕士，6年证券从业经历。曾任上海卫星工程研究所科技委主管设计师，上海浦东联合信托公司投资银行项目经理，华夏证券研究所行业分析师。2000年加盟国泰基金管理公司，先后任研究开发部副经理、国泰金鹰增长基金基金经理。2003年上半年起主持金鼎基金的主要投资管理工作，并于2004年起任金鼎基金基金经理。

　　(二)基金管理合规性声明

　　本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》及其实施准则等有关法律法规的规定，严格遵守基金合同和招募说明书约定，本着诚实信用、勤勉尽责、最大限度保护投资人合法权益等原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上为持有人谋求最大利益。

　　报告期内本基金未发生任何损害基金份额持有人利益的行为，投资运作符合法律法规和基金合同的规定，未发生内幕交易、操纵市场和不当关联交易及其他违规行为，信息披露及时、准确、完整，本基金与本基金管理人所管理的其他基金资产、与公司资产之间严格分开、公平对待，基金管理小组保持独立运作，并通过科学决策、规范运作、精心管理和健全内控体系，有效保障了投资人的合法权益。

　　在本报告期内，因市场波动导致券种市值和基金净值发生变化，使得少数交易日本基金的债券投资比例未能达到基金合同规定比例，在接到托管银行提示后，本管理人立即补足了债券投资比例。

　　(三)2004年证券市场与投资管理回顾

　　刚刚过去的2004年，中国证券市场经历了2001年下跌以后又一次深幅的调整，证券市场的市场化和国际化的进程大大加快；宏观经济运行状况对资本市场产生了前所未有的影响，宏观经济的“晴雨表”作用进一步体现；同时资本市场历史遗留问题交替出现，市场结构性问题突出；股权分置问题对证券市场影响的重要性进一步得到市场认识，市场对解决这一问题充满期待。以上种种因素综合作用使得市场估值水平加快向国际化接轨，市场的静态估值水平已经处于相对较低的水平。

　　本基金2004年第一季度取得了较高的收益率，但4月份初周期性行业配置比例较高，之后对宏观调控力度估计不足，从而造成对周期性企业价值估计的动态性认识不足，没有及时减少周期性行业配置，后期虽然做出一定调整，但力度和深度不够，从而造成后期基金净值表现不佳。

　　(四)2005年证券市场与投资管理展望

　　本基金管理小组认为，2005年投资者将面对着宏观调控、估值压力、业绩增长而增幅放缓、国际经济前景不明、油价飘乎不定、汇率大幅振荡、人民币汇率升值、国际接轨、暖意政策等复杂环境做出投资决策。有利的方面，国内A股市场的整体估值水平已大幅度下降，部分上市公司即使在国际视野下也具备了绝对投资价值。其次，经济仍然处在上升周期中，宏观经济有望实现软着陆，经济运行好于预期，上市公司业绩仍可保持10%左右的增速；在政策方面，更多的偏暖政策将会在2005年继续出台，公司治理的改善、上市公司代表性的提高、以及分红率的上升将提高上市公司的投资价值，特别是股权分置问题可能得到突破性的进展。另一方面，2005年宏观经济增速将放缓，物价上涨压力较大，加息可能性较大，由公司治理结构不完善导致投资风险还在继续释放，特别是大部分股票将继续面临估值与国际接轨的压力，新股IPO的恢复，庞大的新股扩容规模对二级市场的走势构成压制。市场的活跃还缺乏政策、资金、投资者预期等多方面的积累，政策在持续性和确定性预期还没有形成，过往措施的实施也需要进一步完善，同时券商历史积累问题的不断暴露等等这些因素都对短期市场走势带来了不利的影响。为此我们认为2005年将是中国证券市场国际化和市场化进程继续深化的关键一年，国内A股市场的主流品种估值水平将继续与国际水平接轨，各股和子行业的投资机会将会主导市场，对市场整体走向持谨慎的态度。

　　本基金认为经历2004年宏观调控后的绝大多数行业在未来的一段时间内还不能达到均衡状态，普遍存在“上游预期不佳，中游两头受压，下游盈利下降”的状况。本基金在新的组合构造上主体以规避宏观经济指标敏感性行业为主，进一步从国家战略和行业变迁角度出发寻找新的热点子行业，在继续持有交通运输、港口机械、通讯设备、造纸、商业等景气行业和食品饮料等稳定行业基础上，重点关注消费升级、铁路、电网、水务等公共设施体制变化、数字电视、3G、高速铁路、国防技术等行业，对周期性行业从宏观指标跟踪和估值水平判断入手作阶段性配置。此外2005年我们也对汇率和利率调整、并购、金融创新品种、税制改革、国有股减持试点等的阶段性投资主题予以重点关注。

　　基于行业分析的各股精选将继续成为获取投资收益的不变来源，在个股选择上从“绝对估值、相对选股”角度寻找投资品种，本基金更多的将工作重点放在细分行业、精选公司、绝对估值、相对选股上，以尽可能的降低基金净值相对大盘的波动度。从价值评估的角度看，本基金认为，虽然市场制度的结构性问题和产业变化的波动性造成我们对股票估价的把握难度加大，特别是周期性行业股票在经历了大幅的调整之后，部分股票已经具有了绝对的投资价值，但市场过度的机构博弈行为影响了其价值的表现形式，对周期性行业龙头企业做适当的配置存在超额收益。对重点持有的股票我们将更加注重其内生性产生增长的潜力，进一步注重治理结构公司定价的影响，持久的发展是产生价值的源泉。

　　五、基金托管人报告

　　中国建设银行根据《金鼎证券投资基金基金合同》和《金鼎证券投资基金托管协议》，托管金鼎证券投资基金(以下简称金鼎基金)。

　　本报告期，中国建设银行在金鼎基金的托管过程中，严格遵守了《证券投资基金法》、基金合同、托管协议和其他有关规定，依法安全保管了基金财产，按规定如实、独立地向中国证监会提交了本基金运作情况报告，不存在损害基金份额持有人利益的行为，完全尽职尽责地履行了基金托管人应尽的义务。

　　本报告期，按照国家有关规定、基金合同、托管协议和其他有关规定，本托管人对基金管理人-国泰基金管理有限公司在金鼎基金投资运作方面进行了监督，对基金资产净值计算、基金费用开支等方面进行了认真的复核，发现少数监督指标不符合基金合同约定并及时通知基金管理人。基金管理人在规定期限内及时进行了调整，对基金份额持有人利益未造成损害。

　　由金鼎基金管理人-国泰基金管理有限公司编制，并经本托管人复核审查的本年度报告中的财务指标、净值表现、收益分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容真实、准确和完整。

　　中国建设银行基金托管部

　　2005年3月28日

　　六、审计报告

　　本基金2004年年度财务会计报告经普华永道中天会计师事务所有限公司审计，注册会计师签字出具了无保留意见的审计报告。

　　七、财务会计报告

　　(一)基金会计报表

　　1、资产负债表

　　资产负债表

　　2004年12月31日

　　单位：元

　　2、经营业绩表

　　经营业绩表

　　2004年度

　　单位：元

　　3、基金收益分配表

　　基金收益分配表

　　2004年度

　　单位：元

　　4、基金净值变动表

　　基金净值变动表

　　2004年度

　　单位：元

　　(二)基金会计报表附注

　　1、主要会计政策、会计估计及其变更

　　本基金年度会计报表所采用的会计政策、会计估计除下述变更外与上年度会计报表相一致。

　　会计报表编制基础的变更如下：本基金的会计报表按照中华人民共和国财政部颁布的《企业会计准则》、《证券投资基金会计核算办法》、中国证券监督管理委员会颁布的、2004年7月1日起施行的《证券投资基金信息披露管理办法》及中国证券监督管理委员会允许的基金行业的实务操作约定而编制。《证券投资基金信息披露指引》(证监发［1999］11号)同时废止。

　　2、关联方关系及关联方交易

　　(1)关联方关系

　　下述关联交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立。

　　(2)通过关联方席位进行的交易(单位：元)

　　注：根据本基金管理人与关联方签订的席位租赁协议，对关联方席位发生的交易佣金计算方式等同于其他证券公司，该佣金比例达到了关联方在席位租赁期内为本基金提供证券综合研究和信息服务相对应的水平。

　　(3)与关联方进行银行间同业市场的债券及回购交易(单位：元)

　　(4)基金管理人报酬

　　①基金管理费按前一日的基金资产净值的1.5%的年费率计提。计算方法如下：

　　H＝E×1.5%/当年天数

　　H为每日应支付的管理人报酬

　　E为前一日的基金资产净值

　　②基金管理人的管理费每日计算，逐日累计至每月月底，按月支付；并于次月前五个工作日内从基金资产中一次性支付给基金管理人。

　　③在本报告期内，基金应支付基金管理人管理费共7，619，435.75元，其中已支付基金管理人7，012，407.21元，尚余607，028.54元未支付。2003年共计提管理费6，463，977.73元，已全部支付。

　　(5)基金托管费

　　①基金托管费按前一日的基金资产净值的0.25%的年费率计提。计算方法如下：

　　H＝E×0.25%/当年天数

　　H为每日应支付的托管费

　　E为前一日的基金资产净值

　　②基金托管人的托管费每日计算，逐日累计至每月月底，按月支付；并于次月前五个工作日内从基金资产中一次性支付给基金托管人。

　　③本报告期内，基金应支付基金托管人托管费共1，269，905.90元，其中已支付基金托管人1，168，734.46元，尚余101，171.44元未支付。2003年共计提托管费1，078，296.07，元，已全部支付。

　　3、流通转让受限制的基金资产

　　(1)截至2004年12月31日止基金持有的流通转让受限制的基金资产明细如下：

　　(2)估值方法

　　上述“振华港机(资讯 行情 论坛)”已上市，但本基金持有部分未流通。在编制本报表时，根据有关规定，在2004年12月31日按照平均价估值。

　　(3)流通受限原因

　　根据中国证监会的政策规定，2000年5月18日起新股发行时不再单独向基金配售新股。基金可比照个人投资者和一般法人、战略投资者参与新股认购。其中基金作为一般法人或战略投资者认购的新股，根据基金与上市公司所签订申购协议的规定，在新股上市后的约定期限内不能自由转让；基金作为个人投资者参与网上认购获配的新股，从新股获配日至新股上市日之间不能自由转让。

　　此外，根据中国证监会证监发行字［2002］54号文《关于向二级市场投资者配售新股有关问题的补充通知》及其配套规定，自2002年5月20日起，恢复向二级市场投资者配售新股。基金以持有的上市流通股票市值参与配售，但累计申购总额不得超过基金按规定可申购的总额。获配新股从新股获配日至新股上市日之间不能自由流通。

　　(4)受限期限

　　上述“振华港机”受限期限为3个月。

　　八、基金投资组合报告

　　(一)基金资产组合情况

　　(二)按行业分类的股票投资组合

　　(三)基金投资的前十名股票明细(按市值占基金资产净值比例排序)

　　投资者欲了解本报告期末基金投资的所有股票明细，应阅读登载于公司网站的年度报告正文。

　　(四)股票投资组合的重大变动

　　1、累计买入价值超出期初基金资产净值2%的股票明细

　　2、累计卖出价值超出期初基金资产净值2%的股票明细

　　3、报告期内买入股票的成本总额：1，029，519，818.70元

　　4、报告期内卖出股票的收入总额：1，009，951，738.90元

　　(五)按券种分类的债券投资组合

　　(六)基金投资前五名债券明细

　　(七)报告附注

　　1、报告期内基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查或在报告编制日前一年受到公开谴责、处罚的情况。

　　2、基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的情况。

　　3、其他资产的构成如下：

　　4、处于转股期的可转换债券明细

　　九、基金份额持有人户数、持有人结构及前十名持有人

　　(一)持有人户数

　　基金份额持有人户数：34，616

　　平均每户持有人基金份额：14，444.19份

　　(二)持有人结构

　　(三)前十名持有人

　　注：1、申银万国-花旗即申银万国-花旗-UBSLIMITED

　　2、国际金融-渣打即国际金融-渣打-CITIGROUPGLOBALMARKETSLIMITED

　　3、以上信息依据中国证券登记结算有限责任公司上海分公司提供的基金持有人名册编制。

　　十、重大事件揭示

　　1、2004年3月20日本基金管理人刊登《国泰基金管理有限公司关于更换基金经理的公告》，聘任徐学标同志为金鼎证券投资基金的基金经理。

　　2、2004年4月30日本公司刊登《国泰基金管理有限公司关于重要岗位人员变更的公告》。经国泰基金管理有限公司董事会审议通过，并报经中国证监会审核批准：选举周志平、张和之同志为公司董事，罗新泉、沈强、周栋同志不再担任公司董事职务；选举黄明达、李芝?同志为公司监事，李予瑾、翁新孟同志不再担任公司监事职务；聘任何斌、陈?同志为公司副总经理。

　　3、2004年6月23日，本基金管理人刊登了《国泰基金管理有限公司关于公司股东股权转让的公告》。经本基金管理人股东会审议通过，并报经中国证监会证监基金字［2003］154号文批准，本公司股东宏源证券(资讯 行情 论坛)股份有限公司将其所持有的本公司20%股权分别转让给现有股东国泰君安证券股份有限公司15%和上海国有资产经营有限公司5%；国泰君安证券股份有限公司将所持有的本公司2%股权转让给上海仪电控股(集团)公司，该转让的工商变更登记手续日前已办理完毕。本次股权转让后，本公司股东及出资比例为：上海国有资产经营有限公司24%，国泰君安证券股份有限公司24%，上海爱建信托投资有限责任公司20%，浙江省国际信托投资有限责任公司20%，中国电力财务有限公司10%，上海仪电控股(集团)公司2%。

　　4、经中国政府批准，中国建设银行股份有限公司于2004年9月17日依法成立。中国建设银行股份有限公司承继中国建设银行的商业银行业务及相关资产和负债。中国建设银行的营业机构、商号、商标、互联网域名和咨询服务电话等由中国建设银行股份有限公司承继或者继续使用，各项业务照常进行。

　　5、2004年10月15日，本基金管理人于《中国证券报》、《上海证券报》、《证券时报》刊登《国泰基金管理有限公司关于修改封闭式基金基金合同的公告》，就金鼎证券投资基金修改基金合同的内容进行了公告。

　　6、基金租用席位的选择标准是：

　　(1)资力雄厚，信誉良好；

　　(2)财务状况良好，各项财务指标显示公司经营状况稳定；

　　(3)经营行为规范，在最近一年内无重大违规经营行为；

　　(4)内部管理规范、严格，具备健全的内控制度，并能满足基金运作高度保密的要求；

　　(5)公司具有较强的研究能力，能及时、全面、定期提供具有相当质量的关于宏观经济面分析、行业发展趋势及证券市场走向、个股分析的研究报告以及丰富全面的信息服务；能根据基金投资的特定要求，提供专门研究报告。

　　选择程序是：根据对各券商提供的各项投资、研究服务情况的考评结果，符合席位券商标准的，由公司研究部提出席位券商的调整意见(调整名单及调整原因)，经公司同意并报董事会批准。

　　7、报告期内，基金租用证券公司专用席位的有关情况如下：

　　单位：元

　　8、报告期内，为本基金提供审计服务的会计师事务所无改聘情况。报告年度应支付给聘任会计师事务所的报酬为60，000.00元，目前的审计机构已提供审计服务的年限为3年。

　　9、报告期内，未召开基金份额持有人大会；基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门无重大人事变动；无涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼事项；基金管理人、托管人机构及高级管理人员无受监管部门稽查或处罚的情况。

　　国泰基金管理有限公司

　　2005年3月30日