兴华证券投资基金2004年年度报告摘要

　　基金管理人：华夏基金管理有限公司

　　基金托管人：中国建设银行股份有限公司

　　送出日期：二○○五年三月三十日

　　重要提示

　　基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。本年度报告已经三分之二以上独立董事签字同意，并由董事长签发。

　　基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2005年3月25日复核了本报告中的财务指标、净值表现、收益分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

　　基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

　　基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

　　本年度报告摘要摘自年度报告正文，投资者欲了解详细内容，应阅读年度报告正文。

　　一、基金简介

　　(一)基金基本情况

　　基金简称：基金兴华(资讯 行情 论坛)

　　交易代码：500008

　　基金运作方式：契约型封闭式

　　基金合同生效日：1998年4月28日

　　报告期末基金份额总额：2，000，000，000份

　　基金合同存续期：15年

　　上市交易所：上海证券交易所

　　基金上市日：1998年5月8日

　　基金投资目标：为投资者减少和分散投资风险，确保基金资产 的安全并谋求基金长期稳定的投资收益。

　　基金投资策略：综合不同投资品种、不同行业和企业及不同投资期限等因素，确定投资组合，达到分散和降低投资风险，确保基金资产安全，谋求基金长期稳定收益。

　　业绩比较基准：无

　　风险收益特征：无

　　(二)基金管理人

　　基金管理人名称：华夏基金管理有限公司

　　信息披露负责人：张后奇

　　联系电话：[phone]

　　传真：[phone]

　　电子邮箱：[e-mail]

　　(三)基金托管人

　　法定名称：中国建设银行股份有限公司(中国建设银行)

　　信息披露负责人：尹东

　　联系电话：[phone]

　　传真：[phone]

　　电子邮箱：[e-mail]

　　(四)信息披露事宜

　　登载年度报告正文的管理人网址：www.ChinaAMC.com

　　基金年度报告置备地点：基金管理人、基金托管人的办公地址

　　二、主要财务指标、基金净值表现及收益分配情况

　　重要提示：下述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

　　(一)主要财务指标

　　(二)基金净值表现及收益分配情况

　　1、基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

　　2、自基金成立以来基金份额的净值变动情况

　　兴华证券投资基金累计份额净值增长率

　　历史走势图

　　(1998年4月28日至2004年12月31日)

　　注：本基金无业绩比较基准。

　　3、过往三年基金每年净值增长率的柱形图

　　兴华证券投资基金过往三年

　　每年净值增长率的柱形图

　　注：本基金无业绩比较基准。

　　4、过往三年基金每年的收益分配情况

　　单位：元

　　注：2004年度本基金每10份基金份额拟分配收益为1.41元，具体分红方案以分红公告为准。

　　三、管理人报告

　　(一)基金管理人情况

　　本基金基金管理人为华夏基金管理有限公司。华夏基金管理有限公司成立于1998年4月9日，是经中国证监会批准的首批全国性基金管理公司之一，注册资本13800万元。公司总部设在北京，在上海和深圳设有分公司。

　　截至2004年12月，公司管理资产规模近300亿元人民币，管理着兴华、兴和、兴科、兴安、兴业5只封闭式基金，华夏成长、华夏债券、华夏回报、华夏现金增利、华夏大盘精选、上证50(资讯 行情 论坛)ETF6只开放式基金，以及3只全国社保基金投资组合，是国内管理基金数目最多的基金管理公司，也是管理资产规模最大的基金管理公司之一。

　　(二)基金经理简介

　　郭树强先生，经济学硕士。1998年进入华夏基金管理有限公司，从事基金投资工作，历任交易员、兴和证券投资基金基金经理助理、交易主管和基金评估小组组长。2002年起担任兴和证券投资基金基金经理。2003年起担任基金管理部副总经理，负责研究工作。2004年担任兴华证券投资基金基金经理。

　　(三)内部监察报告

　　基金运作合规性声明

　　本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》、《证券投资基金销售管理办法》、《证券投资基金运作管理办法》、基金合同和其他有关法律法规、监管部门的相关规定，依照诚实信用、勤勉尽责、安全高效的原则管理和运用基金资产，在认真控制投资风险的基础上，为基金持有人谋求最大利益，没有损害基金持有人利益的行为。

　　本报告期内，本基金管理人所管理的基金整体运作合规合法，无不当内幕交易和关联交易，保障了基金持有人利益。对由于市场变化等客观原因导致的基金投资组合短期内出现个别监督指标不符合规定的现象，基金管理人均在合理期间内进行了调整，并及时与托管人进行了沟通，未对基金持有人利益造成损害。我们将继续以风险控制为核心，提高内部监察工作的科学性和有效性，切实保障基金安全、合规运作。

　　(四)报告期内的业绩表现和投资策略

　　1、本基金业绩表现

　　截至2004年12月31日，本基金份额净值为1.1564元，与2003年底相比，本基金当年净值增长率为-1.62%，同期上证综指下跌15.40%，深圳成指下跌11.85%。

　　2、行情回顾及分析

　　自2004年4月股市见顶回落后出现了“熊市牛股”的奇特现象，市场行情以下跌为主，个别股票创出历史新高。多数周期型股票股价一蹶不振，一些基本面不好的垃圾股也大幅下跌。在极度悲观的情绪下，投资者纷纷不计价格抛出股票，而不再关心企业的收益能力和内在价值。尤其对于周期型企业，都按业绩大幅下降来估值和定价。监管层推出的分类表决制度具有重大意义，在股权分置解决之前，赋予了流通股股东重大的权力，大大提高了流通股对企业发展和管理的参与性，这一政策的作用会在今后逐步显示出重大意义。

　　3、基金运作情况回顾

　　2004年，在国家宏观调控的背景下，投资者对多数行业的未来盈利产生了悲观的预期，不断亏损的现实也使得投资量日益减少，这也许是股市过度调整的基本规律。基金兴华的投资主要集中在一些初具核心竞争力的蓝筹股，在市场对周期型公司产生悲观情绪的情况下，基金兴华的净值在某一阶段表现并不是十分理想。尽管如此，基金兴华始终坚持从中长期的角度来判断企业，在积极反思和总结之余从未动摇价值投资的理念。

　　基金兴华坚持从中长期的角度来判断企业，对于优秀的企业在市场低估时继续持有甚至加大投资，我们坚信这是正确的投资方式。对于重点投资的企业我们进行着密切的跟踪。如果是基本情况良好，在恐慌中估值下降，我们选择继续持有；如果是经营环境有所恶化，遇到一定的困难，但企业在积极应对，在不利的情况下加大自身优势，我们选择继续持有；如果是经营环境恶化，企业没有在困难中提升自身价值的有效应对措施，我们选择撤出。

　　4、市场展望和投资策略

　　2005年，是资本市场和宏观经济发展过程中非常关键的一年，机会和风险并存。基金兴华对2004年的得失进行了认真的总结和归纳，争取2005年为投资人创造更大的价值。

　　企业的价值需要2005年的业绩来证明，也只有通过良好的经营收益和投资回报才能消除市场过度的悲观情绪。因此，能够克服经营逆境和具有竞争优势的优秀企业，会不断提升自身的业绩，他们的市值也会得到合理的回升。而如果不能对经济变化进行有效应对的公司，业绩会相应的大幅下滑，甚至会一蹶不振，市值也难以回升。展望新的一年，市场将回到对企业价值的合理评估，不同企业的业绩分化也会造成股价的巨大分化。基金兴华继续维持对中国经济中长期的良好预期，并相信在过多的担心之后投资者会逐步恢复对优秀企业的信心，对这些企业的投资也将获得更好回报。

　　基金兴华将继续贯彻精心选择优秀企业进行中长期投资的策略，力争获得基于企业利润的稳定可靠收益。

　　基金兴华将继续奉行华夏基金管理有限公司“为信任奉献回报”的经营理念，规范运作，审慎投资，勤勉尽责地为基金持有人谋求长期、稳定的回报。

　　四、托管人报告

　　中国建设银行根据《兴华证券投资基金基金合同》和《兴华证券投资基金托管协议》，托管兴华证券投资基金(以下简称基金兴华)。

　　本报告期，中国建设银行在基金兴华的托管过程中，严格遵守了《证券投资基金法》、基金合同、托管协议和其他有关规定，依法安全保管了基金财产，按规定如实、独立地向中国证监会提交了本基金运作情况报告，不存在损害基金份额持有人利益的行为，完全尽职尽责地履行了基金托管人应尽的义务。

　　本报告期，按照国家有关规定、基金合同、托管协议和其他有关规定，本托管人对基金管理人-华夏基金管理有限公司在基金兴华投资运作方面进行了监督，对基金资产净值计算、基金费用开支等方面进行了认真的复核，发现少数监督指标不符合基金合同约定并及时通知基金管理人。基金管理人在规定期限内及时进行了调整，对基金份额持有人利益未造成损害。

　　由基金兴华管理人-华夏基金管理有限公司编制，并经本托管人复核审查的本年度报告中的财务指标、净值表现、收益分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容真实、准确和完整。

　　五、审计报告

　　本基金2004年年度财务会计报告经普华永道中天会计师事务所有限公司审计，注册会计师签字出具了普华永道中天审字(2005)第536号“无保留意见的审计报告”。

　　六、财务会计报告

　　(一)基金会计报表

　　兴华证券投资基金

　　2004年12月31日资产负债表

　　(除特别注明外，金额单位为人民币元)

　　兴华证券投资基金

　　2004年度经营业绩表及收益分配表

　　(除特别注明外，金额单位为人民币元)

　　兴华证券投资基金

　　2004年度基金净值变动表

　　(除特别注明外，金额单位为人民币元)

　　(二)会计报表附注

　　(除特别注明外，金额单位为人民币元)

　　1、本报告期年度报告所采用的会计政策、会计估计与上年度年度报告完全一致。

　　2、本报告期无重大会计差错的内容和更正金额。

　　3、重大关联方关系及交易

　　(1)关联方

　　关联方名称与本基金的关系

　　华夏基金管理有限公司基金管理人

　　中国建设银行股份有限公司 基金托管人

　　北京证券有限责任公司(“北京证券”) 基金发起人、基金管理人的股东

　　华夏证券股份有限公司(“华夏证券”)基金发起人

　　中国科技国际信托投资有限责任公司(“中科信”) 基金发起人

　　北京市国有资产经营有限责任公司基金管理人的股东

　　西南证券有限责任公司(“西南证券”)基金管理人的股东

　　中国科技证券有限责任公司(“中科证券”)基金管理人的股东

　　下述关联交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立。

　　(2)通过关联方席位进行的证券交易及交易佣金

　　上述佣金按市场佣金率计算，以扣除由中国证券登记结算有限责任公司收取，并由券商承担的证券结算风险基金后的净额列示。

　　该类佣金协议的服务范围还包括佣金收取方为本基金提供的证券投资研究成果和市场信息服务。

　　(3)基金管理人报酬

　　支付基金管理人华夏基金管理有限公司的基金管理人报酬按前一日基金资产净值1.5%的年费率计提，逐日累计至每月月底，按月支付。其计算公式为：日基金管理人报酬＝前一日基金资产净值X1.5% / 当年天数。

　　本基金在本年度需支付基金管理人报酬37，683，265.84元(2003年：34，260，424.72元)。

　　(4)基金托管费

　　支付基金托管人中国建设银行股份有限公司的基金托管费按前一日基金资产净值0.25%的年费率计提，逐日累计至每月月底，按月支付。其计算公式为：日基金托管费＝前一日基金资产净值×0.25%/ 当年天数。

　　本基金在本年度需支付基金托管费 6，280，544.24元(2003年：5，710，070.85元)。

　　(5)由关联方保管的银行存款余额及由此产生的利息收入

　　本基金的银行存款由基金托管人中国建设银行股份有限公司保管，并按银行间同业利率计息。基金托管人于2004年12月31日保管的银行存款余额为46，827，218.93元(2003年：113，751，193.83元)。本年度由基金托管人保管的银行存款产生的利息收入为1，900，517.06元(2003年：3，942，210.02元)。

　　(6)与关联方通过银行间同业市场进行的债券交易

　　本基金在本年度与基金托管人中国建设银行股份有限公司通过银行间同业市场进行的债券交易如下：

　　(7)关联方持有的基金份额

　　七、投资组合报告

　　(一)报告期末基金资产组合情况

　　(二)报告期末按行业分类的股票投资组合

　　(三)报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票明细

　　注：投资者欲了解本报告期末基金投资的所有股票明细，应阅读登载于本基金管理人网站www.ChinaAMC.com上的年度报告正文。

　　(四)报告期内股票投资组合的重大变动

　　1、本期累计买入、累计卖出价值超出期初基金资产净值2%或前二十名的股票明细

　　2、本报告期内买入股票的成本总额为2，906，138，484.43元；卖出股票的收入总额为3，091，694，931.00元。

　　(五)报告期末按券种分类的债券投资组合

　　(六)报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券明细

　　(七)投资组合报告附注

　　1、报告期内基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查的，也没有在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的。

　　2、基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的。

　　3、基金的其他资产构成

　　单位：元

　　4、至本报告期末，本基金未持有处于转股期的可转换债券。

　　八、基金份额持有人户数、持有人结构及前十名持有人

　　截至2004年12月31日基金兴华持有人情况如下：

　　(一)持有人户数

　　(二)持有人结构

　　(三)前十名持有人

　　注：以上信息依据中国证券登记结算有限公司上海分公司提供的基金持有人名册编制。

　　九、重大事件揭示

　　(一)本年度无涉及本基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼事项。

　　(二)经中国政府批准，中国建设银行股份有限公司于2004年9月17日依法成立。中国建设银行股份有限公司承继中国建设银行的商业银行业务及相关资产和负债。中国建设银行的营业机构、商号、商标、互联网域名和咨询服务电话等由中国建设银行股份有限公司承继或者继续使用，各项业务照常进行。

　　(三)本基金管理人和基金托管人在本期内办公地址未发生变更。

　　(四)本基金管理人和基金托管人涉及托管业务的高级管理人员在本期内未受到任何处分。

　　(五)本基金管理人于2004年6月16日发布公告，因工作需要，经董事会批准，同意金旭女士辞去华夏基金管理有限公司副总经理职务。

　　(六)本基金管理人于2004年12月31日发布公告，因工作需要，经董事会批准，并报中国证监会核准，聘任滕天鸣先生为华夏基金管理有限公司副总经理。

　　(七)选择证券经营机构交易席位的情况

　　为了贯彻中国证监会的有关规定，我公司制定了选择券商的标准，即：

　　1、经营行为规范，在近一年内无重大违规行为；

　　2、公司财务状况良好；

　　3、有良好的内控制度，在业内有良好的声誉；

　　4、有较强的研究能力，能及时、全面、定期提供质量较高的宏观、行业、公司和证券市场研究报告，并能根据基金投资的特殊要求，提供专门的研究报告；

　　5、建立了广泛的信息网络，能及时提供准确的信息资讯和服务。

　　根据以上标准，本期分别选择了华夏证券、国泰君安证券、常州信托、招商证券、西南证券、国元证券、中科证券、北京证券、申万证券、国信证券、广发证券、银河证券和江南证券席位作为基金兴华专用交易席位，其中银河证券、江南证券的席位为本期新增加的券商席位，华夏证券有一个席位于本期到期退租。席位佣金为股票成交金额的1‰扣除应由券商负担的交易手续费、证管费及结算风险金。

　　各席位交易量及佣金提取情况如下：

　　2004年1月1日至12月31日租用各券商席位的数量、股票交易量及佣金情况如下：

　　单位：元

　　2004年1月1日至12月31日各券商债券、回购交易量情况如下：

　　单位：元

　　(八)根据2004年3月30日本基金的收益分配公告，本基金向2004年4月5日下午交易结束后在中国证券登记结算有限责任公司上海分公司登记在册的基金兴华全体持有人按每100份基金单位派发13.00元的现金红利。

　　(九)本基金报告年度支付给普华永道中天会计师事务所有限公司的报酬为100，000.00元人民币，目前该事务所已向本基金提供6年的连续审计服务。

　　(十)其他重大事件

　　1、本基金管理人于2004年10月16日发布公告，对旗下封闭式基金基金合同及对应招募说明书的部分条款进行了修订。相关修订已报中国证监会备案。

　　2、本基金管理人于2004年9月16日发布公告，对旗下基金经理进行了调整。

　　3、本基金管理人于2004年6月16日发布公告，调整了基金经理和信息披露负责人。

　　4、本基金管理人于2004年2月27日发布公告，对旗下基金经理进行了调整。

　　投资者可通过《中国证券报》、《上海证券报》、《证券时报》和基金管理人网站www.ChinaAMC.com查阅上述公告。

　　华夏基金管理有限公司

　　二零零五年三月三十日

　　兴华证券投资基金

　　2004年年度收益分配公告

　　本公司所管理的兴华证券投资基金(以下简称基金兴华)2004年年度财务报告已由普华永道中天会计师事务所出具了无保留意见的审计报告。根据《中华人民共和国证券投资基金法》、《证券投资基金运作管理办法》等规定，本公司拟定了基金兴华2004年年度收益分配方案，经基金兴华的托管人中国建设银行股份有限公司复核，现公告如下：

　　一、收益分配方案

　　基金兴华2004年年度实现的净收益为376，860，524.23元，本年度可供持有人分配的收益为312，894，444.71元。2004年年度收益分配方案为：向全体持有人按每100份基金份额派发14.1元的现金红利(根据财政部、国家税务总局财税字〖1998〗55号《关于证券投资基金税收问题的通知》及财税字[2004]78号《关于证券投资基金税收政策的通知》的规定暂免征所得税)，共计282，000，000.00元，剩余30，894，444.71元转入2005年度基金期初未分配收益。2004年年度收益分配后，基金兴华2004年12月31日调整后的份额净值为1.0154元。

　　二、收益分配对象

　　2005年4月4日下午交易结束后在中国证券登记结算有限责任公司上海分公司登记在册的基金兴华全体持有人。

　　三、权益登记日、除息日和发放日

　　权益登记日：2005年4月4日

　　除息日：2005年4月5日

　　发放日：2005年4月8日

　　四、收益发放办法

　　本公司拟于4月6日前将基金兴华拟分配的收益款及代理发放收益的手续费足额划入中国证券登记结算有限责任公司上海分公司的指定银行账户。中国证券登记结算有限责任公司上海分公司在现金红利发放日之前的第一个交易日将已办理指定交易的投资者的现金红利金额通过资金结算系统划付给被指定交易的证券公司，投资者可在现金红利发放日领取现金红利。对未办理指定交易的投资者的现金红利暂由中国证券登记结算有限责任公司上海分公司保管，待其办理指定交易并经确认后即将其尚未领取的现金红利划付给被指定交易的证券公司，投资者在办理指定交易后的第二个交易日即可领取现金红利。

　　五、详情咨询方式

　　华夏基金管理有限公司

　　地址：北京西城区金融街(资讯 行情 论坛)33号通泰大厦A座15层(100032)

　　客户服务中心电话：[phone]

　　传真：[phone]

　　特此公告

　　华夏基金管理有限公司

　　二零零五年三月三十日上海证券报