每日基金投资必读：3月24日基金动态及点评

　　方信

　　今日又有一家的货币市场基金设立，41亿的初募规模应该算是比较成功的。长信基金管理公司即将发行一家股票型基金，我们将发行文件要点附在了后边，仅供参考。基金优惠活动和分红信息仍然活跃，相关投资人应予充分关注。

　　汇添富货币市场基金基金合同生效

　　汇添富货币市场基金 经中国证监会证监基金字【2006】21号文批准，于2006年2月27日起向全社会公开募集。截止到2006年3月17日，基金募集工作已经顺利结束。经安永大华会计师事务所验资，本次募集的有效净认购金额为4,103,580,049.02元人民币，有效认购款项在基金募集期间产生的利息共计1,333,973.11元人民币。本次募集所有资金已于2006年3月23日全额划入本基金在基金托管人上海浦东发展银行股份有限公司开立的汇添富货币市场基金托管专户。

　　本次募集有效认购总户数15,423户，按照每份基金份额1.00元人民币计算，本次基金募集期间募集的有效份额为4,103,580,049.02份基金份额，利息结转的基金份额为1,333,973.11份基金份额，两项合计共4,104,914,022.13份基金份额，已全部记入基金份额持有人账户，归基金份额持有人所有。本次募集期间所发生与本基金有关的律师费、会计师费、信息披露费等费用不从基金财产中列支。

　　根据《中华人民共和国证券投资基金法》、《证券投资基金运作管理办法》以及《汇添富货币市场基金基金合同》(以下简称"基金合同")、《汇添富货币市场基金招募说明书》的有关规定，本基金募集符合有关条件，本基金管理人于2006年3月23日向中国证监会办理完毕基金备案手续并已获书面确认，基金合同自该日起正式生效。自基金合同生效之日起，本基金管理公司正式开始管理本基金。

　　本基金办理申购、赎回业务的具体时间由本基金管理人于申购、赎回开放日前3个工作日在中国证监会指定的信息披露媒体上刊登公告。

　　大成蓝筹稳健证券投资基金第二次分红

　　大成蓝筹(资讯 净值 论坛)稳健证券投资基金 基金合同生效于2004年6月3日，已于2004年12月1日实施了第一次分红，分红金额为每10份基金份额0.10元。截止2006年3月23日，本基金基金份额净值为1.0663元，已实现的可分配收益为7,731,447.16元。根据《证券投资基金法》、《证券投资基金运作管理办法》的有关规定及《大成蓝筹稳健证券投资基金基金合同》、《大成基金管理有限公司开放式基金业务规则》的约定，本着及时回报投资者的原则，经本基金管理人大成基金管理有限公司(以下简称"本公司")计算并由本基金托管人中国银行股份有限公司复核，本公司决定以截至2006年3月23日的可分配收益为基准进行本基金合同生效以来的第二次收益分配。现将收益分配的具体事宜公告如下：

　　一、收益分配方案

　　每10份基金份额派发现金红利0.10元。

　　二、收益分配时间

　　1、权益登记日、除息日：2006年3月28日。

　　2、红利发放日：2006年3月29日。

　　3、选择红利再投资的投资者，其红利将按2006年3月28日的基金份额净值转换为基金份额。

　　4、红利再投资的基金份额可查询或赎回起始日：2006年3月30日。

　　三、收益分配对象

　　权益登记日在注册登记人大成基金管理有限公司登记在册的本基金全体基金份额持有人。

　　四、收益发放办法

　　1、投资者的红利款将于2006年3月30日前自基金托管账户划出。

　　2、选择红利再投资方式的投资者所转换的基金份额将于2006年3月29日直接计入其基金账户，2006年3月30日起可以查询、赎回。

　　五、有关税收和费用的说明

　　1、根据财政部、国家税务总局的财税字[2002]128号《关于开放式证券投资基金有关税收问题的通知》， 投资者(包括个人和机构投资者)从基金收益分配中取得的收入，暂不征收个人所得税和企业所得税。

　　2、本基金本次分红免收分红手续费。

　　3、选择红利再投资方式的投资者其红利所转换的基金份额免收申购费用。

　　六、提示

　　1、权益登记日以后(含权益登记日)申购、申请基金转换转入的基金份额不享有本次分红权益，权益登记日申请赎回、申请基金转换转出的基金份额享有本次分红权益。

　　2、基金份额持有人可以在每个基金开放日的交易时间内到基金销售网点选择或更改分红方式。对于未选择具体分红方式的投资者，本基金默认的分红方式为现金方式。

　　3、投资者可到销售网点或通过大成基金管理有限公司客户服务中心确认分红方式，如希望更改分红方式的，请于2006年3月27日前(含3月27日)到基金销售网点办理变更手续。

　　4、权益登记日和红利发放日注册登记人不接受投资者进行本基金转托管、非交易过户和基金转换等特殊业务的申请。

　　七、咨询办法

　　1、大成基金管理有限公司网站：http：//www.dcfund.com.cn。

　　2、大成基金管理有限公司客户服务热线：

　　深圳：[phone]-6868

　　北京：[phone]-6868

　　上海：[phone]-＃

　　3、大成基金管理有限公司直销网点及中国银行股份有限公司、交通银行、兴业银行、中国民生银行、联合证券有限责任公司、广东证券股份有限公司、光大证券股份有限公司、中国银河证券有限责任公司、国泰君安证券股份有限公司、中信建投证券股份有限公司、招商证券股份有限公司、海通证券股份有限公司、广发证券股份有限公司、兴业证券股份有限公司、东方证券股份有限公司、申银万国证券股份有限公司、长江证券有限责任公司、中信证券股份有限公司、北京证券有限责任公司、山西证券有限责任公司、国信证券有限责任公司、渤海证券有限责任公司、华泰证券有限责任公司等代销机构的相关网点。

　　万家保本增值证券投资基金分红

　　特别提示：根据《万家保本增值证券投资基金基金合同》的约定，万家保本增值基金的基金份额持有人只能选择现金分红的方式，敬请广大投资者注意。

　　万家保本增值证券投资基金 成立于2004年9月28日。截至2006年3月22日，本基金单位净值为1.0516元，累计净值1.0906元。为及时回报投资人，根据《中华人民共和国证券投资基金法》、《证券投资基金运作管理办法》的有关规定及《万家保本增值证券投资基金基金合同》的约定，本基金决定实施本年度的第一次分红，以2006年3月22日已实现的可分配收益为基础向持有人进行分配。经基金管理人计算并由本基金托管人中国农业银行复核，现将收益分配方案预告如下：

　　一、收益分配方案

　　每10份基金份额派发现金红利0.13元。

　　二、收益分配时间：

　　1、权益登记日、除息日：2006年3月28日

　　2、实际分红方案公告日：2006年3月29日

　　三、收益分配对象：

　　权益登记日登记在册的本基金基金份额持有人。

　　四、收益发放办法：

　　投资者的红利款将于2006年3月30日自基金托管账户划出。

　　五、有关税收和费用的说明

　　1、根据财政部、国家税务总局财税字[2002]128号《关于开放式证券投资基金有关税收问题的通知》，基金向投资者分配的基金收益，暂免征收所得税。

　　2、本基金本次分红免收分红手续费。

　　六、提示

　　1、权益登记日申请赎回的基金份额享有本次分红权益。

　　2、根据基金合同规定，本基金持有人只能选择现金分红方式。

　　3、欲了解有关分红的情况，可向万家基金管理有限公司咨询，客户服务热线：021-68644599,或登陆万家基金管理有限公司网站http：//www.wjasset.com。

　　景顺长城旗下部分开放式基金申购费率优惠活动

　　景顺长城货币(资讯 净值 论坛)市场证券投资基金为答谢广大投资者的支持与厚爱,景顺长城基金管理有限公司将针对旗下部分开放式证券投资基金推出申购费率优惠活动,具体如下：

　　一、适用期间：2006年3月27日至2006年4月27日之间的正常交易日。

　　二、适用基金：景顺长城鼎益股票型证券投资基金(LOF)、景顺长城景系列证券投资基金之景顺长城优选股票基金、景顺长城动力平衡基金。

　　三、优惠方式：活动期间，参加本次促销活动基金优惠申购费率如下

　　鼎益基金

　　申购金额(M)日常申购费率优惠期申购费率

　　M＜50万1.5%1.0%

　　50万≤M＜500万1.2%0.8%

　　500万≤M＜1000万1.0%0.6%

　　优选股票基金、动力平衡基金

　　申购金额(M)日常申购费率优惠期申购费率

　　M≥1000万按笔收取,1000元/笔按笔收取,1000元/笔

　　M＜50万1.5%1.0%

　　50万≤M＜100万1.2%0.8%

　　100万≤M＜200万1.0%0.6%

　　200万≤M＜500万0.6%0.4%

　　M≥500万按笔收取，500元/笔按笔收取，500元/笔

　　注：鼎益基金的促销期优惠申购费率同时适用于深圳证券交易所场内申购和场外申购

　　四、定期定额：活动期间凡通过定期定额前端收费方式购买参与促销活动开放式基金的适用上述优惠措施。

　　投资者可到景顺长城基金管理有限公司的直销中心、中国银行股份有限公司及其他各代销机构网点申购上述基金，活动期间在上述基金的所有销售机构均可享受申购费率优惠。

　　本次促销优惠活动最终解释权归景顺长城基金管理有限公司。投资者欲了解上述基金的详细情况,请仔细阅读相关基金的《基金合同》及《招募说明书》等公告文件,亦可到本公司网站( www.invescogreatwall.com)查询或者拨打本公司的客户服务电话[phone])垂询相关事宜。

　　国联安网上交易增加民生银行银基通资金结算方式

　　为进一步方便个人投资者投资国联安基金管理有限公司旗下基金，在继开通"银联通"开放式基金网上交易业务的基础上，国联安基金管理有限公司自2006年3月24日起正式推出与中国民生银行上海分行合作的民生银行"银基通"作为国联安基金网上交易业务又一新的资金结算方式。个人投资者到民生银行指定网点办理相关申请手续后，即可通过国联安基金管理有限公司网站及交易电话进行基金交易及查询等业务。

　　其他重要说明：

　　n 民生银行"银基通"目前暂只在上海地区推广，其他地区的推广时间将另行公告；

　　n 个人投资者通过国联安网上交易民生银行"银基通"资金结算方式申购本公司旗下的国联安基金管理有限公司关于基金网上交易增加民生银行"银基通"资金结算方式的公告

　　开放式基金，包括德盛稳健(资讯 净值 论坛)证券投资基金(基金代码：255010)、德盛安心(资讯 净值 论坛)成长混合型证券投资基金(基金代码：253010)、德盛小盘(资讯 净值 论坛)精选证券投资基金(基金代码：257010)、德盛精选股票型证券投资基金前端收费方式(基金代码：257020)，均可获得费率优惠，申购费率不按申购金额分档，统一采取0.6%的申购费率。当申购费率调整或新增基金时将另行公告。

　　n 国联安基金网上交易业务的解释权归国联安基金管理有限公司。

　　国联安基金管理有限公司网址：www.gtja-allianz.com

　　国联安交易及客服热线电话： [phone]

　　中国民生银行客服中心电话： 95568

　　国联安基金管理有限公司

　　2006年3月24日

　　附：中国民生银行上海分行办理"银基通"网点及咨询电话

　　序号 机构 　　　　地址 　　　　　　　　咨询电话

　　1 　　分行营业部 　　上海市威海路48号 　　　53857099

　　2 　　外滩支行 　　　上海市广东路93号 　　　63298200

　　3 　　浦东支行 　　　上海市东方路836号　　　68867057

　　4 　　市西支行 　　　上海市长寿路1118号 　　62116331

　　5 　　市北支行 　　　上海市沪太路549号 　　　　66580860

　　6 　　市东支行 　　　上海市四平路529号　　　65755758

　　7 　　徐汇支行 　　　上海市肇家浜路1033号　　　54255662

　　8 　　黄浦支行 　　　上海市九江路399号　　　63601060

　　9 　　虹桥支行 　　　上海市仙霞路88号 　　　62700510

　　10　　市南支行 　　　上海市徐家汇路550号　　54658899

　　11　　静安支行 　　　上海市常熟路88号 　　　62484383

　　12　　嘉定支行 　　　上海市塔城路453号　　　69919185

　　13　　闵行支行 　　　上海市莘庄莘松路405号 　　64986498

　　14　　浦江支行 　　　上海市宁波路1号　　　　63372198

　　15　　长宁支行 　　　上海市定西路1115号 　　62519806

　　16　　陆家嘴支行 　　上海市陆家嘴东路166号　68419171

　　17　　外高桥支行 　　上海市华京路8号　　　　50461895

　　18　　虹口支行 　　　上海市黄浦路53号 　　　53931111

　　19　　市中支行 　　　上海市江宁路261号　　　62719143

　　20　　安亭支行 　　上海市安亭镇墨玉路29号　　59569382

　　21　　卢湾支行 　　上海市西藏南路218号　　63343028

　　22　　福山支行 　　　上海市浦东大道729号　　50816636

　　23　　华山支行 　　　上海市淮海西路55号 　　52989810

　　24　　西南支行 　　　上海市肇嘉浜路333号 　　　64033377

　　25　　东门支行 　　　上海市中华路179号 　　　　63304240

　　26　　丽园支行 　　　上海市制造局路188号 　　　53015053

　　27　　松江支行 　　　上海市松江区谷阳北路277号 57825353

　　28　　世纪公园支行 　上海市民生路1286号 　　61002900

　　29　　延中支行 　　　上海市延安西路726号 52398510

　　30 东方支行 福山路458号 68756050

　　长信金利趋势股票型证券投资基金发行文件要点

　　长信金利趋势股票型证券投资基金将自2006年3月27日起至2006年4月25日止，通过销售机构公开发售。

　　长信金利趋势股票型证券投资基金的募集已获中国证券监督管理委员会证监基金字[2005]168号文批准。 长信金利趋势股票型证券投资基金 是契约型 开放式证券投资基金。基金存续期限为永久存续。基金份额面值为每份基金份额面值为1.00元。

　　基金的管理人为长信基金管理有限责任公司，注册登记人为中国证券登记结算有限责任公司 。 基金募集对象为中华人民共和国境内的个人投资者和机构投资者(法律、法规和有关规章禁止购买者除外)、经中国证监会批准的合格境外机构投资 者以及法律法规或中国证监会允许购买证券投资基金的其他投资者。 基金在上海证券交易所 挂牌，投资者可以通过上交所场内认购和场外认购两种方式认购本基金。

　　基金经理：

　　梁晓军先生，中共党员，硕士，注册会计师，通过CFA第2级考试和证监会基金业从业资格考试。先后任职于湖北证券公司(现长江证券有限责任公司)资产管理部和投资部、中国对外经济贸易信托投资公司资产管理部，期间主要从事证券投资和公司自营业务，具有丰富的证券市场投资经验。2002年11月加入长信基金管理有限责任公司，2005年1月自今任长信银利(资讯 净值 论坛)精选基金基金经理。拟任本基金基金经理。

　　投资决策委员会成员

　　叶烨，现任本公司董事兼总经理。

　　徐力中先生，现任本公司副总经理。

　　张大军先生，现任本公司投资管理总部总监。

　　梁晓军先生，现任本长信银利精选基金基金经理，兼任本基金基金经理。

　　李小羽先生，现任本公司固定收益部负责人。

　　上述人员之间均不存在近亲属关系。

　　基金的投资

　　一、 投资目标

　　本基金在有效控制风险的前提下精选受益于城市化、工业化和老龄化各个中国趋势点的持续增长的上市公司股票主动投资，谋求基金资产的长期稳定增值。本基金选择投资的上市公司股票包括价值股和成长股，股票选择是基于中国趋势点分析、品质分析和持续增长分析等方面的深入分析论证。

　　二、 投资范围

　　本基金投资范围为具有良好流动性的金融工具，包括国内依法公开发行、上市的股票、债券以及中国证监会允许基金投资的其它金融工具。其中债券包括国债、金融债、企业(公司)债(包括可转债)等。

　　三、 投资理念

　　1、选择受益于城市化、工业化和老龄化等中国趋势点的上市公司股票进行投资，促使基金资产充分分享社会经济发展的收益。

　　从中长期看，中国经济正处于强劲增长趋势，具有工业化、城市化和老龄化等中国趋势点，受益于中国趋势点的上市公司在未来将获得广阔的成长空间。本基金将通过深入研究来精选投资于那些受益于中国趋势点的上市公司股票以充分分享经济增长的成果。

　　2、中国趋势点分析、品质分析、持续增长分析是股票选择的前提。

　　本基金认为，从中长期看，只有受益于中国趋势点的、并具有良好品质和持续增长性的上市公司股票才具有良好的投资价值。本基金所投资的上市公司股票必须是受益于中国趋势点的、经过严格的品质分析和持续增长分析的股票。

　　四、 投资策略

　　本基金采用"自上而下"的主动投资管理策略，在充分研判中国经济增长趋势、中国趋势点和资本市场发展趋势的基础上，深入分析研究受益于中国趋势点的持续增长的上市公司证券，以期在风险可控的前提下实现投资组合的长期增值。

　　五、资产配置

　　基于中国经济增长长期向好，股票市场的发展将趋于不断规范和良好，故较高比例地投资于股票市场不仅能够很好地分享中国经济增长的成果，而且能够很好地实现投资增值。因此本基金在通常情况下将较高比例地投资于股票市场。

　　(1)资产配置比例

　　本基金投资的资产类别包括股票、债券和货币市场工具。其中，股票类资产包括上市公司流通股股票和其他具有股权性质的证券；债券类资产包括国债、金融债和企业债(包括可转债)等。

　　本基金投资于三类资产的比例范围为：股票类资产60-95%，债券类资产0-35%，货币市场工具5-15%。

　　(2)资产配置决策流程

　　在遵守各类资产比例限制的前提下，本基金通过调整股票、债券和现金的持有比例，力争在一定的风险范围内实现投资组合的收益最大化。

　　股票投资组合的行业配置

　　本基金管理人对行业配置权重的确定或调整分三个方面进行：第一方面，分析中国趋势点、宏观经济因素、政策因素对行业发展前景和行业结构调整的影响，包括经济周期、市场需求结构、宏观经济政策和产业政策等方面影响的分析；第二方面，行业分析，分析的重点是行业的成长性、行业盈利能力、行业的二级市场表现，分析的指标包括行业销售增长率、行业利润增长率、行业净资产收益率、行业每股收益、行业指数相对于市场指数的超额收益率、行业市净率等；第三方面，分析研究比较基准的行业权重。在综合系统地考虑上述分析结果基础上，确定股票投资组合中的行业配置权重。

　　股票选择方法

　　本基金的股票选择主要包括中国趋势点分析、品质分析、持续增长分析、估值分析和市场分析五方面。本基金利用中国趋势点选股模型、品质分析系统和持续增长公司评价模块对符合中国趋势点的上市公司股票进行品质分析、持续增长分析，所采用的方法为定性分析、定量分析和深入调查研究相结合的方式，充分挖掘上市公司的内在投资价值，择优买进优质的持续增长的上市公司股票。随后作进一步的估值分析和市场分析。

　　股票选择方法主要包括以下方面：

　　(1)根据中国趋势点对所有的行业和上市公司进行筛选

　　根据中国趋势点选股模型，对中国经济增长状况进行分析，进而从中长期来判断中国趋势点。

　　中国趋势点是从中长期看受益于社会经济发展趋势的一些产业或行业，中国趋势点的分析判断需在经济增长背景分析的基础上来加以判断论证。

　　从中长期看，我国经济增长将处于强劲上升的趋势。本基金认为，构成未来中国经济增长的中国趋势点主要包括城市化、工业化和老龄化等。

　　(a)城市化趋势点

　　城市化是指第一产业人口不断减少，第二、三产业人口逐渐增加的过程。城市化在经济领域的体现就是各种非农产业发展的经济要素向城市集聚的过程，这不仅包括农村劳动力向城市第二、三产业的转移，还包括非农产业投资及其技术、生产能力在城市的集聚。未来中国的城市化空间将是非常大的，城市化将推动相关产业的快速发展和产业结构的升级。城市化对经济增长的影响主要表现为产业集聚、城市建设和城镇居民消费，进而受益于城市化发展的行业包括制造业、金融、交通运输、房地产、教育、商业、旅游、娱乐等。

　　(b)工业化趋势点

　　工业化是一个伴随着人均收入增长的产业结构变迁过程，是工业部门在国民经济中的比重上升的过程。目前我国三次产业的产出结构所反映的工业化水平基本达到工业化的中、后期阶段，即工业现代化水平提高的阶段，这一阶段具有较高技术含量和技术创新的工业企业发展最为强劲并具有竞争优势，受益于这一增长点的行业主要包括电子及通信设备制造业、医药制造业、电气机械及器材制造和交通运输设备制造业等。

　　(c)老龄化趋势点

　　老龄化是随着战后世界经济高速发展后而带来的社会问题。主要发达国家如美国、日本、欧洲已先后进入老龄化社会。中国已经于1999年步入人口老龄化社会，部分经济发达地区如上海早在1979年就进入老龄化社会。随着我国经济不断增长，医疗保健水平不断提高，生活质量不断改善，我国老龄化将加快发展。预计至2050年，65岁以上的老龄人口比例将达到23.32%，65岁以上的老龄人口规模将达到3.36亿人。

　　老龄化的发展将对医疗保健和生活质量等方面提出越来越高的要求。受益于老龄化增长点的行业主要包括医药保健行业、旅游业等。

　　(2)运用股票品质评价体系对上市公司股票进行品质分析

　　本基金管理人将从遵规守法、法人治理、信息披露、财务会计、关联交易、经营管理等6个方面(见表1-3)对上市公司的品质进行综合判断。

　　考察内容 评价标准

　　遵规守法 (a)公司遵循诚信原则，守法合规经营，公司及其董事、监事、经营管理层最近一年没有受到证券监管机关、自律机构、行业主管部门或其他国家部门的处罚。

　　法人治理 (b)公司的股东大会、董事会、监事会依法独立履行职责、行使权力，不存在股东直接干涉公司经营管理或内部人控制等问题；(c)公司与股东在业务、资产、人员、机构、财务等方面基本全面分开，独立运作。

　　信息披露 (d)公司信息披露及时、准确、完整，最近一年未出现虚假记载、误导性陈述或重大遗漏等情形，没有因违反信息披露规定或未履行报告义务受到中国证监会公开批评或证券交易所公开谴责；(e)公司披露的财务资料合规并且真实、准确、完整，能充分反映公司的财务信息，最近一年内财务会计文件不存在虚假记载。

　　财务会计 (f)公司财务报告最近一年被会计师事务所出具无保留意见的审计报告；(g)公司及其附属公司最近一年内不存在资金、资产被实际控制及关联人严重占用的情况。

　　关联交易 (h)公司公平对待所有股东，关联交易符合相关规定，在进行关联交易时不存在损害公司或其他股东利益的行为。

　　经营管理 (i)公司的管理层及核心技术人员稳定，最近一年没有出现对公司的经营管理有重大负面影响的人员变化；(j)公司募集资金的投向基本遵守承诺，变更募集资金投向遵守法定程序，不存在频繁变更募集资金投向的情形；(k)注册会计师在评价报告中认为公司内部控制制度完整、合理和有效。

　　(3)持续增长分析：本基金利用持续增长公司评价模块(SGCAM)对上市公司历史持续增长性和未来预期增长性进行综合评价，以评判上市公司的持续增长性。

　　利用历史持续增长公司评价模型(HSGCAM)量化分析上市公司的历史持续增长性，并通过研究员的实地调研和分析预测来评估其未来增长性。

　　本基金认为，缺乏以良好的历史持续增长性为基础的上市公司，其未来预期增长性将面临着较大的不确定性，因此，持续增长公司是指具有良好的历史持续增长性并在未来延续持续增长趋势的上市公司。

　　本基金采用历史持续增长公司评价模型，利用质量、增长两类指标对上市公司的历史持续增长性进行综合评价。然后，研究员对历史持续增长性良好的上市公司股票进行实地调研和专题研究，并对未来2-5年的持续增长性进行明确预测，预测指标主要包括主营业务收入增长率、净利润增长率和总资产增长率等，若具备良好的未来增长性，则为持续增长公司。

　　(4)估值分析

　　估值合理是本基金选股的核心要求。采用市净率(P/B)、动态市盈率(PEG)、动态市售率(PSG)、市现率(P/C)等估值指标并参考国际估值分析方法综合评估入选的上市公司股票，选取估值相对低的上市公司股票。

　　(5)市场分析

　　通过对市场发展趋势和流动性的分析，选择既满足本基金资产流动性的需要又符合市场发展趋势的股票。就市场趋势而言，重点分析股票市场的市场走势、体制改革与政策调整等对股票市场走势的影响等。就流动性而言，本基金通过建立系统化和自动化的流动性风险控制体系，对个股的流动性进行分析判断，以选择流动性满足本基金要求的股票。

　　债券投资策略

　　为降低基金组合的系统性风险，本基金将适度投资于债券类资产。

　　本基金的债券投资策略主要包括债券投资组合策略和个券选择策略。

　　(1)个券选择策略

　　在个券选择上，本基金将综合运用利率预期、信用等级分析、到期收益率分析、流动性评估等方法来评估个券的风险收益。

　　具有以下一项或多项特征的债券，将是本基金重点关注的对象：

　　a.有较高信用等级的债券；

　　b.在剩余期限和信用等级等因素基本一致的前提下，到期收益率较高的债券；

　　c.有良好流动性的债券；

　　d.风险水平合理、有较好下行保护的债券

　　(2)债券投资组合策略

　　在债券投资组合的构建上，本基金将在综合分析经济增长趋势和资本市场发展趋势的基础上，采用久期控制下的主动性投资策略，并本着风险收益配比最优的原则来确定债券资产的类属配置比例。

　　在债券投资组合的调整与管理上，本基金将综合运用久期管理、期限结构配置、跨市场套利和相对价值判断等组合管理手段进行日常管理。

　　六、投资决策依据

　　1、国家有关法律法规和本基金合同的有关规定；

　　2、宏观经济形势及前景、有关政策趋向对证券市场的影响等；

　　3、国家财政政策、货币政策、产业政策，以及利率走势、通货膨胀预期等；

　　4、股票、债券等类别资产的预期收益率及风险水平。

　　七、投资程序

　　本基金采取投资决策委员会领导下的基金经理负责制。

　　1、研究策划部提交有关宏观经济分析、投资策略、债券分析、行业分析和上市公司研究等各类报告和投资建议，为投资运作提供决策支持；

　　2、投资决策委员会对宏观经济形势、利率走势、微观经济运行环境和证券市场走势等因素进行综合分析，制定本基金投资组合的资产配置比例等重大决策；

　　3、基金经理在遵守投资决策委员会制定的投资原则的前提下，拟定投资方案；

　　4、投资决策委员对基金经理提交的方案进行论证分析，并形成决策纪要；

　　5、基金经理根据决策纪要构造具体的投资组合及操作方案，交由集中交易室执行；

　　6、内部控制委员会和风险与绩效评估室定期对基金投资组合进行绩效和风险评估，并提出风险控制意见；

　　7、基金管理人有权根据环境的变化和实际的需要对上述投资决策程序进行合理的调整。

　　八、 投资限制

　　1、本基金持有一家上市公司的股票，其市值不超过基金资产净值的10%；

　　2、本基金与由本基金管理人管理的其他基金持有一家公司发行的证券，不超过该证券的10%；

　　3、本基金财产参与股票发行申购，基金所申报的金额不超过该基金的总资产，基金所申报的股票数量不超过拟发行股票公司本次发行股票的总量；

　　4、法律法规或监管部门对上述比例限制另有规定的，从其规定；

　　5、因基金规模、市场变化、有关法律法规或交易规则调整等原因导致投资组合超出上述规定的要求，基金管理人应在10个交易日内进行调整，以达到上述标准；

　　6、本基金不得违反基金合同中有关投资范围、投资策略、投资比例的规定。

　　九、 禁止行为

　　为维护基金份额持有人的合法权益，本基金禁止从事下列行为：

　　1、承销证券；

　　2、向他人贷款或者提供担保；

　　3、从事承担无限责任的投资；

　　4、买卖其他基金份额，但是国务院另有规定的除外；

　　5、向基金管理人、基金托管人出资或者买卖基金管理人、基金托管人发行的股票或者债券；

　　6、买卖与基金管理人、基金托管人有控股关系的股东或者与基金管理人、基金托管人有其他重大利害关系的公司发行的证券或者承销期内承销的证券；

　　7、从事内幕交易、操纵证券交易价格及其他不正当的证券交易活动；

　　8、依照法律、行政法规有关规定，由中国证监会规定禁止的其他活动。

　　十、 建仓期及投资组合比例调整

　　本基金的建仓期最长不超过6个月。

　　基金管理人应当自基金合同生效之日起6个月内使基金的投资组合比例符合《基金合同》的有关约定。

　　十一、 业绩评价基准

　　本基金复合业绩比较基准为：

　　上证A股指数×70%＋中信国债指数×30%。

　　将来如有更合适的指数推出，可考虑变更为更合适的比较基准。

　　十二、 风险收益特征

　　本基金属于证券投资基金中较高风险、较高收益的基金产品。

　　十三、 基金管理人代表基金行使股东权利的处理原则及方法

　　1、基金管理人按照国家有关规定代表基金独立行使股东权利，保护基金份额持有人的利益；

　　2、不谋求对上市公司的控股，不参与所投资上市公司的经营管理；

　　3、有利于基金资产的安全与增值；

　　4、不通过关联交易为自身、雇员、授权代理人或任何存在利害关系的第三人牟取任何不当利益。

　　十四、 基金的融资

　　本基金可以根据有关法律法规和政策的规定进行融资。

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