光大保德信红利股票型证券投资基金简介(2)

　　基金问答

　　1. 为什么现在可以投资股市？如何建立客户信心？

　　中国股市经历了4年的熊市，投资者对股市普遍缺乏信心。但是我们要看到，今年市场已经开始有了很多积极重要的变化：悬在市场头上多年的股改问题已经得到基本解决；提高上市公司质量的重要性已被市场充分认识；经过多年的资金流出，目前在A股市场中的资金多为长线资金，且各方资金都被鼓励积极入市，包括银行、保险、社保等；房地产市场边际收益降低也将驱使资金回流A股市场；国民经济增长模式的改变也为投资股市创造了机会。这一切都给了我们信心，中国的股市将逐步由熊转牛。同时经历了这几年的下跌，股市风险逐步得到了释放，可以说目前是投资股市的较好时机。

　　目前国内人民币一年期

存款利率为2.25%，税后收益率为1.8%；而A股市场已出现一批股息率远高于一年期定期存款利率的股票。在这些股票中不乏长期收益稳定，治理结构良好能保证长期稳定派息的优质公司，其业绩的稳定增长，不仅会为投资者带来分红收益，还将获得公司价值不断提升所带来的资本利得。所以对于追求稳定收益的投资者而言，与其存钱在银行拿这么低的利息，还不如投资于A股中的高分红的股票。光大保德信红利股票型基金就是主要投资于这些高分红的股票，通过基金公司的专家投资，在符合上述特征的股票中，精中选“金”，追求当期分红实现和长期资本增值的双重收益，"攻守兼备"，属于股票型基金中风险较低的品种，是稳健投资者较好的选择。

　　2. 红利基金的目标客户是谁？

　　红利基金的主要投资对象为高分红类股票，实证分析证明，在过去几年熊市中，高分红类股票有着较好的抗跌性，而且其优良的质地也会使其有超过市场的表现。在股市上涨时，红利基金能充分享受股市上涨的收益，而即便股市有一些向下的波动，红利基金也能有较好的抵抗下跌的能力。因此，相比一般的股票型基金，红利基金具备“攻守兼备”的优势，相对风险较小，非常适合既不想放弃股市上涨所带来的高收益，又希望能少承担一些风险的稳健型投资者。

　　3. 光大保德信红利股票基金的卖点是什么？

　　第一、强调购买时机

　　第二、强调产品特点

　　第三、强调公司背景

　　市场孕育牛市机会，购买时机好。

　　股市四年下跌跌出上涨空间，投资股票型基金，分享牛市上涨收益；

　　光大保德信红利股票型基金主要投资于高分红类股票，该类股票代表的上市公司是具有稳定收益特征和长期增值潜力的优势企业，好品质自然带来好收益；

　　攻守兼备、左右逢源的产品特点。

　　秉承主动管理的投资策略，精选出盈利持续稳定增长和派现能力强的优势企业，牛市卓显上涨潜力；

　　实证分析表明高分红类股票具有稳定的收益特征，在下跌行情中表现出较强的抗跌性有效抵御熊市下跌风险；

　　属于股票型基金中风险相对较低的产品，收益稳定可期，特别符合稳健投资者的需求。

　　中美合智、强强联合的公司背景。

　　光大保德信基金管理有限公司由中国光大集团控股的光大证券股份有限公司和美国保德信金融集团旗下的保德信投资管理有限公司共同创建，中美两大金融巨擘强强联合，兼具对中国市场的深刻认知和丰富的国际经验。中国光大集团是中国首屈一指的金融控股集团，拥有对中国市场深刻认知和广泛的网络；美国保德信金融集团是美国最强大的金融集团之一，130年悠久历史，拥有全美第三大人寿保险业务(A.M. Best，截至2004年底)，管理资产总额5220亿美元(截至2005年9月)。

　　4. 为什么可以投资红利基金，红利基金与其他股票基金相比有什么优势？为什么可以投资光大保德信的红利股票基金？

　　红利基金的主要投资对象为高分红类股票，其业绩的稳定增长，不仅会为投资者带来分红收益，还将获得公司价值不断提升所带来的资本利得。实证分析证明，在过去几年熊市中，高分红类股票有着较好的抗跌性，其优良的质地也会使其有超过市场的表现。因此，相比一般股票型基金，红利基金具备以下优势：

　　第一 兼顾当期分红实现和长期资本增值的双重收益；

　　第二 具有“攻守兼备”的特点，即在股市上涨时，红利基金能充分享受股市上涨的收益，而即便股市有一些向下的波动，红利基金也能有较好的抵抗下跌的能力；

　　第三 属于股票型基金中相对风险较小的品种，非常适合既不想放弃股市上涨所带来的高收益，又希望能少承担一些风险的稳健型投资者。

　　在目前所有红利基金中，光大保德信红利基金明确提出了高分红类股票的划分标准，即过去两年平均股息收益率(税后)大于银行同期活期利率(税后)，并在此基础上进行进一步的价值分析，甄选出货真价实的红利股，在投资程序上以更严谨的方法进行实际投资，确保投资人利益。此外，本基金投资团队的风格严谨、稳健，强调做有纪律的投资人。

　　1) 投资团队由不同背景和特点的专业人员组成，分工协作；

　　2) 投资团队严格遵守基金合同的有关规定，在投资决策委员会制定并根据市场状况定期调整的投资策略指导下进行日常投资操作。选择投资组合的具体投资对象时严格执行价值投资思路，将股票库中的候选股票按照预期投资收益率(包括股息收益率)高低进行排序选择；

　　3) 投资过程中一直强调风险防范，通过不同的途径和投资工具，将相关的风险监控和风险评估指标严格限制在可控范围内。

　　5. 目前市场上现有的红利基金表现如何？

　　截至2006年1月20日，市场上共有三只红利基金处在运作阶段。2006年1月19日其累计净值统计如下：

基金名称	累计净值(2006.1.19) 单位：元
国联红利	1.0284
国海收益	1.0687
华夏红利	1.055

　　其净值都在1.00元以上，其整体表现较为稳健。

　　6. 和市场上的现有其他红利基金相比，光大保德信红利股票基金有什么不同，优势在哪里？

　　目前市场上已有的红利基金如下表：

基金名称	基金类型
国海富兰克林中国收益	混合型
国联分红增利	混合型
华夏红利	混合型
中信红利精选(正在建仓期)	股票型

　　首先，从上表可以看出，目前的红利型基金产品大多为混合型产品，而本基金为股票型产品。

　　其次，本基金明确提出了高分红类股票的划分标准，即过去两年平均股息收益率(税后)大于银行同期活期利率(税后)，并在此基础上进行进一步的价值分析，甄选出货真价实的红利股，在投资程序上以更严谨的方法进行实际投资，确保投资人利益。

　　再次，本基金投资团队的风格严谨、稳健，强调做有纪律的投资人。

　　1) 投资团队由不同背景和特点的专业人员组成，分工协作；

　　2) 投资团队严格遵守基金合同的有关规定，在投资决策委员会制定并根据市场状况定期调整的投资策略指导下进行日常投资操作。选择投资组合的具体投资对象时严格执行价值投资思路，将股票库中的候选股票按照预期投资收益率(包括股息收益率)高低进行排序选择；

　　3) 投资过程中一直强调风险防范，通过不同的途径和投资工具，将相关的风险监控和风险评估指标严格限制在可控范围内。

　　7. 光大保德信红利股票基金大概多长时间能够分红，大概分红的比例是多少？分红是否会影响基金的净值？

　　基金分红情况一般要根据基金的运作情况而定，因此没有固定的分红时间安排。在基金取得了一定的收益后，基金管理人将从基金份额持有人利益最大化的角度出发，决定是否将收益实现并分给基金份额持有人。在符合基金分配条件的前提下，基金收益分配每年至少一次，至多5次，每次基金收益分配比例不低于可分配收益的60%。基金分红后，投资人可选择现金红利或将现金红利按除息日的基金份额净值自动转为基金份额进行再投资;基金净值会根据分红数量相应减少。例如：基金在未分红前单位净值为1.07元，基金管理人决定每10份基金份额分红0.2元，那么分红后，基金单位净值变为1.05元。

　　8. 光大保德信红利股票基金采用的是什么业绩基准？为什么选择这样的业绩基准？

　　光大保德信红利股票基金的业绩比较基准为75%×上证红利指数＋20%×天相国债全价指数＋5%×银行活期存款利率。上证红利指数在满足规模和流动性条件的基础上，对在上证所上市的公司按照过去两年平均税后股息率进行排名，挑选前50名组成样本股，能够反映证券市场现金股息率高、分红稳定的一批大中型股票的整体状况，上述特点与本基金的主要投资对象高分红类股票的特征较为接近。

　　9. 光大保德信红利股票基金的预期收益率是多少？

　　基金管理人将在基金持有人利益最大化的前提下，充分发挥基金管理人的投资能力，为基金持有人获取投资收益。但是基金的收益在很大程度上受到证券市场的影响，而证券市场的波动是不可预测的，预期收益率也只是建立在某些情景假设下的收益率，因此，基金业的监管机构中国

证监会不允许基金的宣传资料上出现预期收益率的内容，以免误导投资者。投资者可以从本基金所投资的标的物来充分理解本基金的特点，从而对将来可能的投资收益有一定的了解。光大保德信红利股票基金主要投资于高分红类股票，高分红类股票具有稳定的收益特征，因此投资者可以获得实实在在的当期分红；同时本基金通过定量和定性相结合的选股策略，在高分红类股票中进一步甄选出盈利持续稳定增长、派现能力强的优势企业，该类股票在未来的中长期具有良好的增值潜力，可能为投资者带来长期稳定的收益。当然投资是有风险的，任何一只基金都无法给投资者确保收益。

　　10. 请问有关光大保德信红利基金基金经理的情况，以及投资团队的操作风格？

　　光大保德信红利股票型基金的基金经理是吴娜女士，金融特许分析师(CFA)，美国南加州大学马歇尔工商管理硕士。曾在美国美林证券实习工作，曾任职于华安基金管理有限公司，从事研究和投资工作。

　　本基金投资团队的风格为严谨、稳健，在稳健中追求增长。团队注重基础研究，从基本面出发，结合估值，积极捕捉市场机会，追求长期稳定的投资收益。同时，拥有强烈的风险意识，在投资中不断完善风险控制措施，力求风险调整后收益最大化。

　　11. 请介绍一下光大保德信公司旗下产品的特点和表现？

　　光大保德信旗下共有两只基金产品，分别为光大保德信量化核心(资讯 净值 论坛)股票型基金和光大保德信货币市场基金。

　　光大保德信量化核心基金是国内首个强调量化投资的股票型基金，股票配置基本固定，原则上不做主动资产配置。由于其股票恒定比例较高和市场下跌的原因，因此其前期业绩受到一定的不利影响。

　　光大保德信货币市场基金的低风险特点清晰，通过光大保德信特有的三级流动性管理，使基金保持稳定的业绩具有良好的流动性，也意味着最大程度降低了货币市场基金的流动性风险，使投资者放心投资。该基金成立至今，在货币市场基金中排名居前，截至2005年12月19日，晨星排名月度第8(除B类产品外的24个货币基金产品排名)。

　　12. 光大保德信量化核心业绩一直不很理想，如何证明你们在股票投资上的能力？

　　首先，量化的投资方法是我司在中国市场的一种创新尝试，而且该投资理念和投资模型正得到进一步的完善，除了持续完善量化分析平台以外，公司将更加关注基本面分析。其次，研究团队也正得到扩大和充实，加盟了一些有丰富基本面研究经验的同事。而量化基金最近三个月排名、月排名也在逐步提升。另外，量化核心业绩相对不是很理想的原因是由于其全股票配置的特点，使得其在前期大盘下跌时受到比较大的影响.而此次红利基金和量化核心的投资方法有很大的不同，首先，红利基金可以进行一定比例的资产配置，适当规避大盘下跌的风险；第二，红利基金强调对个股价值的挖掘，充分发挥基金管理人的研究能力，获取超额收益。

　　13. 请简要介绍一下光大保德信基金管理公司？

　　光大保德信基金管理有限公司(光大保德信)成立于2004年4月。由中国光大集团控股的光大证券股份有限公司(光大证券)和美国保德信金融集团旗下的保德信投资管理有限公司(保德信投资管理)共同创建。光大证券和保德信投资管理分别持有光大保德信67%和33%的股份。公司总部设在上海，注册资本1.6亿元人民币。

　　依托中国光大集团强大的金融集团背景、对中国市场的深刻认知、和广泛的网络，凭借美国保德信金融集团丰富的国际经验、先进的技术、享誉全球的资产管理能力和品牌，光大保德信致力于以科学理性的投资管理，帮助客户实现资产的保值增值，成为最受投资者信赖的资产管理人之一。

[上一页]　[1]　[2]