新品导航：上投摩根阿尔法股票基金

　　□银河证券研究中心　王群航

　　产品简介

　　基金名称:上投摩根阿尔法股票基金

　　发行时间:2005年9月14日至9月29日

　　认购费:认购金额区间　费率50万元以下　1.2%

　　50万元(含)以上，500万元以下　1.0%

　　500万元(含)以上　1000元

　　赎回费:持有基金份额期限　费率

　　小于一年　0.5%

　　大于等于一年小于两年0.35%

　　大于等于两年小于三年0.2%

　　大于等于三年　0%

　　托管银行:中国建设银行

　　投资理念:实践表明，价值投资(ValueS　t　r　a　t　e　g　i　e　s　)和成长投资(Growth　S　t　r　a　t　e　g　i　e　s　)在不同的市场环境中都存在各自发展周期，并呈现出一定的适应性。本基金将价值投资和成长投资有机结合，以均衡资产混合策略建立动力资产组合，努力克服单一风格投资所带来的局限性，并争取长期获得主动投资的超额收益。

　　资产配置限制:本基金投资组合中

股票投资比例为基金总资产的60-95%，其它为5-40%，并保持不低于基金资产净值5%的现金或者到期日在一年以内的政府债券。

　　投资策略:本基金将以量化指标分析为基础，通过严格的证券选择，积极构建并持续优化“哑铃式”资产组合，即同步执行价值与成长选股策略，兼顾价值与成长型股票，可以较好控制组合市场适应性，一定程度上能够排除对景气误判概率，以求多空环境中都能创造主动管理回报。

　　风险收益特征:本基金是股票型证券投资基金，属于证券投资基金中较高风险、较高收益的基金产品。

　　业绩比较基准:新华富时A全指×80%+同业存款利率×20%

　　公司总经理:王鸿嫔女士，毕业于台湾清华大学经济系。历任JF投资信托股份有限公司电子商务部副总经理，JF投资顾问股份有限公司总经理。

　　基金经理:吕俊先生，1973年2月出生，武汉大学工商管理硕士，曾任职于国泰基金管理公司研究部、基金经理等岗位。2004年加入本公司，任总经理助理，投资副总监。

　　产品分析

　　上投摩根基金管理公司的股票投资管理能力较强，该公司的第一只产品――中国优势的绩效情况良好，为同类基金里第一梯队的绩优基金。

　　此基金具有两个看点:第一，采用哑铃式投资技术，投资组合在“价值型”和“成长型”两类股票间寻求平衡，以适应日益加速的市场变化；第二，借鉴外方股东摩根富林明资产管理公司长达150年的专业资产管理成功经验，利用其“主动选股智慧”与“计量投资技术”相结合的“阿尔法模型”方法，为国内投资者提供更加优质的

理财选择。

　　均衡配置不代表被动管理，阿尔法恰恰是代表主动管理回报。

　　吕俊先生具有十年的证券、基金从业经验，2002年至2004年初先后担任基金金盛和国泰金鹰增长的基金经理。担任基金金盛的基金经理时，业绩排名从46名上升至11名，位于同期第二名；担任金鹰增长基金的基金经理时，将其从绩差基金提升为绩优基金，列2004年同类基金排名第三；2004年9月起至今任上投摩根中国优势基金经理，业绩良好。

　　此新基金的基金经理就是中国优势的基金经理，吕俊先生良好的过往业绩为这只新基金提供了良好的未来业绩预期。

　　但是，此新基金也将面临与其它基金一样的“一拖二”投资运作格局，但吕俊先生作为该公司管理投资的副总监，未来其实是将领导两个小团队分别进行投资，因此，对于此新基金不必有此忧虑。