基金动态：两基金19日发行 易方达销售过百亿

　　兴业趋势今日发行

　　国内首只趋势基金———兴业趋势投资混合型证券投资基金(LOF)已通过证监会审批，于今日公开发行。据悉，该基金将通过兴业基金公司直销中心以及兴业证券、兴业银行等多家代销机构进行发售，同时，也将通过深交所以上网发售方式进行募集。兴业趋势基金最大的特点是引入了独特的多维趋势分析系统(IMTAS)：即以估值为基础，通过对公司、行业 、股价的三维趋势把握，做到各种趋势相互印证，及时发现投资机会。这种投资策略可以有效避免传统的纯粹基于估值模型投资的很多缺陷：诸如企业众多、动态跟踪困难；参数敏感度高，精确估值难度很高；市场日趋有效，很难第一时间挖掘出价值严重低估的股票等。据了解，兴业趋势基金是国内首只采用趋势投资法的基金产品，而在国外，趋势投资理念已被广泛应用，AIM　Investments(管理资产规模1380亿美元)等都是采用趋势投资理念的成功典范。(强燕)

　　富国天惠精选成长基金发行

　　经中国证监会批准，富国基金管理公司旗下第五只开放式基金———富国天惠精选成长混合型证券投资基金(LOF)于9月19日起通过工行、海通证券、申银万国证券等代销渠道及富国投资

理财中心公开发售，该基金也将通过深交所挂牌发售。公告显示，富国天惠成长是一只主动投资的混合型基金，在正常市场状况下，该基金

股票投资比例浮动范围为50%-95%，其中投资于具有良好成长性且合理定价的上市公司股票的比例不低于80%；债券和短期金融工具为5%-50%，其中现金或者到期日在一年以内的政府债券的比例不低于5%。该基金设计人士表示，富国天惠成长是一只以成长性股票为主要投资方向的基金，其投资个股必须满足两个条件：预期当年净利润增长率或主营业务收入增长率排名前30%；在“富国成长性股票价值评估体系”中成长性和投资价值排名前10%。

　　基金经理借力“哑铃式投资”

　　“人性的一些固有弱点会导致在投资中出现非理性的行为，从而影响最终的投资回报，即使经验丰富的基金经理也不例外。”上投摩根阿尔法股票基金经理吕俊近日表示。不过，欧美市场上经过实证检验较为成功的哑铃式投资技术，可有望破除传统投资缺陷，克服人性弱点，解决这一投资问题。目前，该投资技术已被引进到国内，正在建行发行的上投摩根阿尔法基金就是国内首只创新采用该先进技术的股票基金。投资者发现，即使在投资理论和技术上不断提高，但由于人本性上的一些弱点，在投资中出现一系列非理性行为。如处置效应、羊群效应、过度自信、盲目贪婪等。即使选出最好的股票，常在获利时没有适时了结，亏损时又未及时停损。此外，基金经理为追求较佳业绩，通常会采取“多头时买进成长型股票”、“空头时转进价值股”的策略。但随着经济景气循环缩短、市场变化日益加速，多空判断越来越不易。吕俊认为，如何破除传统投资的缺陷，克服人性弱点成为当前市场上亟待解决的命题。吕俊表示，哑铃式投资技术，即是在进行投资布局的搭配时，强调两端投资，实现价值型股票和成长型股票相互平衡，可以较好控制组合市场适应性，在一定程度上避免对于景气周期的人为误判，在多空两个市场环境下都能坚持追求较高的超额收益。(郑时)

　　易方达月收益销售过百亿

　　作为国内第二只中短债基金，易方达月月收益的发行于9月13日结束。据悉，该基金初始募集规模将超过110亿元，是第一只中短债基金—————博时稳定价值的2.5倍。目前，托管行正在做有关统计工作，确切数据将于下周公布。在代销易方达月月收益基金的渠道中，中国银行的销售量最大。据该行一位基层支行行长介绍，在认购易方达月月收益基金的资金中，既有来自

货币基金的资金，也有居民储蓄资金。易方达月月收益基金之所以出现旺销，主要有两个原因：一是易方达月月收益的预期收益率高于货币基金。在所有基金中，客户对货币基金的印象更好，因为货币基金收益稳定，风险小。由于中短债基金在进行产品设计时吸收了货币基金的优点，不投可转债，不投长期债，收益稳定，受到很多客户的青睐；二是易方达旗下的基金近年来业绩表现较好，投资者比较认可该公司发行的产品。今年以来，该公司旗下的易方达策略成长基金、科汇基金、科翔基金的净值增长率均在10%以上。