招商基金联姻银行财富账户 第四只银行号抢镜

　　货币市场基金＋银行财富账户＋“T+0”，招商基金虽然只是“银行系”中的老四，但是在基金与银行的合作上则有望创出几个第一

　　本刊记者 谢姝/文

　　银行系基金正成为基金业的生力军，工银瑞信、交银施罗德和建银信安从名字中就能 看出浓厚的银行和外资背景。但与上述3家银行系基金不同，招商银行(资讯 行情 论坛)设立基金公司借助了一个便捷条件：同属招商局旗下的招商证券已拥有合资基金公司，如果招行直接收购招商基金的股权，便能满足监管部门关于银行设立基金公司的股东要求。

　　当然，招商的基金“易帜”绝不仅仅是增加一名股东，招商银行与招商基金在的各自优势领域的合作成为第4只银行系基金的亮点。据悉，招商基金与招行关于招商银行财富账户(下称“财富账户”)合作的谈判已接近尾声，在招行入股招商基金之后不久即可实现。

　　“基金＋银行”的强强合作

　　财富账户是招商银行推出的新一代管理型产品，提供现金管理和投资管理,它是一种支付账户，除购买

理财产品，还有缴费功能。招商基金总裁成保良接受本刊采访时说，招商基金正在尝试与招行合作，招商银行的财富账户将直接与招商基金的招商现金增值基金挂钩，账户上保留一定数额的现金，超过这个数额就自动转成货币市场基金，通过这种方式银行存款客户能稳定获得比存款利率更高的收益。

　　“财富账户除了面向一卡通客户，也可能包括信用卡客户。技术层面已经没有障碍，目前主要还是银行的垫付现金的受力程度和风险控制，还需要最后协商。”成保良说。

　　据介绍，按设计招行一卡通可以与企业向员工发放的工资挂钩，超出约定金额可以购买货币市场基金，余额可每月累积；信用卡客户可以透支买基金，在约定还款期内不必付银行利息。

　　据本刊了解，一旦财富账户和现金增值基金挂钩，财富账户上的余额直接转为货币市场基金，申购和赎回都根据协议自动完成；如果客户要动用这部分余额，则先由银行垫付现金，然后银行再向基金公司赎回相对应金额的货币市场基金。但是，由于垫付和赎回在操作上还涉及一个时间差的问题。货币市场基金的资金到账日是“T+1”日或更多时间，银行实际上是垫付了持有人的消费额。据成保良透露，财富账户有可能实现“T＋0”，这意味着当日即可申购赎回。

　　货币市场基金盼开源

　　货币市场基金是近期发展迅速的基金产品，一旦银行卡与货币市场基金实现联姻，将极大拓宽其资金来源，缓解压力。事实上，去年也有沪深两地的大型基金公司试图与银行合作推出信用卡与货币市场基金联姻的产品，但是没有获批，现在招商基金借归属银行系的良机，使这类产品显得更加名正言顺。

　　分析认为，货币市场基金与财富账户的合作是一个多赢方案，除了基金本身受益外，银行存款客户可获得收益率更高的稳健理财方式；银行通过基金为其存款客户提供现金管理服务，让固定收入自动在账户中增值，有助于加强客户忠诚度尤其是获得更多企业客户的认可。

　　成保良认为，招商银行在大宗个人理财方面美誉度比较高，其品牌优势和渠道优势对基金的申购是一个强有力支持。在他看来，招商基金在股东背景方面的优势在于，招商银行的主动营销能力很强，单位产出能力达到平均一个网点100万元，而且招商银行有强大的电子化平台，服务态度和便捷程度都素有美誉。招商基金的主攻方向将仍然是货币市场基金，招商现金增值基金今年以来的增量资金80%是个人通过网上银行完成的。

　　分析人士认为，在这种模式上，货币市场基金比证券投资基金更多地体现银行系基金的优势，因为它更能够实在地利用银行的品牌优势和客户资源。

　　招商银行(600036)有关人士向本刊分析说，购买基金很重要的一个考察点就是便捷的程度，如果老要去申购赎回，还是不方便，不如与银行在起始点签约更方便。而财富账户手续简便，客户只需要在契约上签字就可以了，申购和赎回都可以自动完成，基本上实现了理财的顺利进行。如果实行了T＋0，银行的申购赎回也将更方便，而且招商基金一向以服务便捷著称，又与招商银行有很好的合作基础，对银行而言也有一定吸引力。

　　银行系基金定位差异化

　　银行系基金的高调入市如一场华山论剑震动资本江湖，几大门派纷纷亮出狠招：工银瑞信首发，凭借其强大网点和前所未有的营销政策，完成47亿元募集金额；正在鏖战中的交银施罗德也倚重农行和交行的网点营销优势，并尝试“上证基金通”渠道，加之交行刚刚拿下的

企业年金基金管理人的托管人和账户管理人两项资格，基金的销售势头强劲；建信基金不日也将启航。

　　据悉，招商证券、中电财务、华能财务和中远财务将分别出让部分招商基金的部分股权，最终招商银行将持有招商基金30.1%的股权成为第一大股东；外方股东荷兰ING集团30%的股权将保持不变。

　　招商基金现有资产管理规模近400亿元，已经在基金市场上拥有一定的品牌知名度，特别是货币市场基金的份额270多亿元。招商银行通过收购方式进入后，直接拥有了成熟的管理框架，不比像其他银行系基金白手起家。

　　成保良向本刊证实了招商银行通过收购控股招商基金的消息，但是他说，方案已经上报，尚待有关审批，也有可能进一步谈判。

　　据本刊了解，第一轮谈判的时候，ING希望持股比例从30%提升到40%，但是最后保持在30%。事实上对于招商基金这块优质资产，股东们并不十分乐意降低持股比例。所以，招商银行的进入谈判，尽管早传出有意申请银行系基金牌照的消息，但实际落地还要有一两个月缓冲时间。

　　成保良同时向本刊说明，招行此次入股同时并不增资。虽然短期内各家基金公司可能有一定政策方面的考虑，但长期来看还是要考虑商业运作模式，由于各大银行网点性质的分化，将来银行系基金公司在定位上的差异也将逐渐显露出来。

　　

银行基金公司股东持股比例情况(图片来源：证券市场周刊)