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交银施罗德精选股票基金正在发行


http://finance.sina.com.cn 2005年09月06日 00:03 舜网-济南日报

  8月26日开始,交银施罗德精选股票基金已正式通过交通银行、农业银行各网点及各大券商营业部发行。交银施罗德精选基金属于中低风险的股票基金,其中,股票投资比例为60%至95%,债券及现金投资比例为5%至40%。该基金引入施罗德公司的多元化评估体系,其投资目标为采取适度资产配置和精选证券的投资策略,在有效控制下行风险的前提下,最大程度实现基金资产的长期稳定增长。

  作为一只精选股票型基金,交银施罗德精选股票基金有三大亮点:首先,多元化估值。交银施罗德从其外方股东施罗德集团引进了一套被称之为CVM的估值模型,它根据不同行业在不同的经济条件下的不同特点,以不同的指标对其进行估值,避免了传统估值方法中对于所有行业都实行统一的P/E或者P/B等指标进行简单估值的问题。

  其次,根据宏观经济周期和行业景气周期的变化,确定风格配置策略。在经济周期减速与衰退期,加大防御型

股票的投资比重;在经济扩张期则加大增长型股票的投资比重。通过不同经济周期下采取相应的风格配置策略,追求更稳定的投资回报和更低的波动性。

  其三,国际化的风险控制体系。交银施罗德精选股票基金引入了施罗德集团自主研发的全球著名的风险控制系统——PRISM(组合风险投资策略管理系统)以及SWORD(全球营运风险数据库),控制投资组合风险以及公司营运层面的风险。特别是PRISM系统,它针对主动投资管理的组合所可能产生的风险进行监控和管理,通过31种指标监控潜在的风险,并将风险的来源分解到各股、行业、国家和风格等不同类别,有效的控制投资组合的下行风险,保证资产稳定性。

  据交银施罗德相关人士表示,国内A股市场经过4年多的调整,部分优质上市公司的投资价值已经非常明显。目前,A股平均市盈率处于历史上的较低水平,特别是部分素质优良的上市公司不仅财务状况稳定,主营业务发展健康,同时估值已经进入合理区间。随着国民经济持续增长,特别是股权分置改革逐步推进,以及

人民币汇率制度进行改革,增加了资产价格调整的机会,而这正为股票基金的投资创造了良好的条件。从目前看,虽然今年GDP增长率将有所下降,但经济结构有望得到进一步的改善,经济发展的环境趋好,实现经济软着陆的可能性极大,工业化、城市化进程和市场竞争环境的完善将促使经济得到一个相对较高的增长速度;而在经济结构的调整和优化过程中,行业和公司逐步分化,一批具有竞争优势的行业龙头,将通过兼并重组等方式来进一步强化其优势地位并获得更大的发展空间,上市公司的投资价值将会越来越明显,目前正是投资股票基金的良好时机。

  此前,由交通银行控股的交银施罗德基金管理有限公司于8月12日在上海正式成立,是国内首家上市银行持股的合资基金公司,也是交通银行继在香港成功上市后的又一重要举措。交银施罗德基金管理有限公司由交通银行和国际知名的施罗德投资管理有限公司、国内大型企业中国国际集装箱海运(集团)股份有限公司共同发起设立,三方持股比例分别为65%、30%、5%,总部设于上海。交银施罗德精选股票基金是交银施罗德基金公司发行的首只基金。(霍洁 白凌)


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