私募基金回应周小川：期盼早日走出灰色地带

　　【本报讯】周小川“要考虑私募基金地位问题”一语对私募基金意味着什么？几位私募基金从业者在接受记者采访时均表示欢迎和支持，并希望明确私募基金法律地位的问题能尽快提上管理层的议事日程，期盼私募基金早日走出“灰色地带”。

　　陈先生：期待明确的“游戏规则”

　　陈先生是深圳某投资管理公司的老总，旗下资金管理规模逾两亿元。他在接受记者采访时表示，周小川的这一说法对私募基金是一个鼓舞。从海外成熟市场的经验看，私募基金的规模要远大于公募基金。对于中国的证券市场来说，私募基金是整个市场体系一个客观组成部分。明确私募基金的法律地位，不但有利于私募基金从地下走向前台，也有利于将更多的民间资金纳入专业理财的轨道，为证券市场带来新的增量资金，并进一步增强市场的流动性和活力。

　　从此前信息看，早在前几年业内已有“明确私募基金法律地位”的呼声，但由于种种原因，相关呼吁“只闻楼梯响”而最终未能付诸实施。对于周小川最新的表达，私募基金从业者对“身份转换”的时间长短又是如何看待呢？陈先生表示，对此他持乐观的预期。他说，其实，从以前的报道看，管理层早就关注到了私募基金这一问题，但由于争议很多，再加上管理层考虑大规模发展公募基金在内的机构投资者以及推进

股权分置改革等问题，这一问题被暂时搁置了。随着条件的日益成熟，他相信明确私募基金法律地位的问题将会比较快地提上管理层的议事日程。

　　私募基金的法律地位该如何明确？陈先生表示，希望管理层也能出台相关的《管理办法》，对私募基金的组织形式、管理模式、风险控制、信息披露等给予明确规范。“有了明确的‘游戏规则’，私募基金就有章可循，以往经常受到大众质疑的‘道德风险’等也会因相对完善的风险控制体系的建立而得到很大程度的规避”。

　　钟先生：合法化有利于留住人才

　　深圳另一家投资管理公司的负责人钟先生表示，对周小川“要考虑私募基金地位问题”的说法，他的态度很明确：欢迎、支持。钟先生说，他最想表达的只有两点：“一是私募基金在

证券市场将扮演越来越重要的角色，这是大势所趋；二是私募基金的发展需要良好的法律空间和制度空间。给予私募基金明确的法律地位，不但有利于私募基金自身和证券市场的发展，也有利于留住大量的民间资金和人才。”钟先生还透露，据他所知，在香港地区证券业做得不错的一些人才就是从内地过去的，香港地区对于私募基金更为宽松的法律、制度环境是吸引这些人才赴港发展的重要原因。

　　张先生：管理层逐步认同私募

　　一位多年来从事私募基金的张先生对此消息反应倒不积极。他表示，合法化很早之前一直在提但没有结果。“其实私募基金一直都在做，而且市场需求越来越大。”

　　但张先生承认，如果私募基金合法化，获得管理层的认同，私募基金的发展空间会更大。目前私募基金主要的资金来源是民间资本和一些私营企业。如果合法化，部分国企、上市公司、法人代表这些有投资需求的客户也可以合法地将资金交给私募基金。

　　他认为，周小川行长的讲话并不会使私募基金合法化的脚步加快，但反映出管理层对私募基金的逐步认同。

　　张先生分析，周小川此时旧话重提，重要原因可能是公募基金“成绩单不漂亮”，而近期A股市场可能逐步活跃的功臣主要是游资，其中很重要的一部分就是私募基金。近期的行情，公募基金点了一把火，真正让星星之火燎原的是游资。“必须让正规部队和游资合作，才能把市场做起来。”张先生对私募基金的合法化依然充满期待。(深圳商报记者 马强 宋华)

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　　何谓私募基金

　　金融市场中常说的“私募基金”或“地下基金”，是一种非公开宣传的，私下向特定投资人募集资金进行的一种集合投资。

　　中国私募基金规模

　　2004年7月份中央财经大学的一份研究报告显示，私募基金占投资者交易资金的比重达到30%-35%，资金总规模在6000到7000亿元之间，整体规模超过公募基金一倍。此外业界还有两种估计，一说为3000至6000亿元左右，另一说为8000亿元左右。

　　目前两市中较活跃的私募基金

　　两市活跃着各种各样的私募基金，其中市场最为关注的有两种。一是“敢死队”性质私募基金。他们寄居的营业部经常上龙虎榜，如银河证券宁波解放南路、天一证券宁波解放南路等，经常出现的还有新疆证券杭州庆春路、银河证券上海东方路等。

　　二是投资公司、财务顾问公司等。他们大多脱胎于券商或者基金公司，另立山头，或接受上市公司闲置资金进行投资，或利用自己的能力通过多种渠道建立“船队”，利用自己的人际关系替大资金锁仓；或者干脆单独干，利用个人账户做庄，在市场处于震荡阶段时制造出一批批单边上行的黑马。