保险法修订起步保险号基金破题可期

http://finance.sina.com.cn 2005年08月28日 10:32 21世纪经济报道

　　见习记者郭晓婧广州报道

　　“保险公司的营业范围要扩大，资金运用范围也要扩大。”保监会某人士透露了两周前保监会一次内部工作会议上，就现行《保险法》修改方向的定调。这对想要涉足基金业的国内保险公司来说，无疑是个利好。

　　但是《保险法》的修改非一日之功，上海源泰律师事务所合伙人廖海认为，保险公司想要加速进入基金业还是需保监会和证监会的联合批文。

　　《保险法》修订起步

　　今年7月15日，保监会副主席魏迎宁在保险资产管理制度国际研讨会上就曾谈及扩大保险资金运用范围的问题：“按照现行制度的规定，保险机构不仅可以投资存款、债券、基金和

股票，即将可以投资短期融资券、国际开发机构人民币债券、资产证券化等金融产品，将来还可以采取各种方式间接投资国家基础设施建设项目。”

　　扩大保险公司经营范围也是配合目前落实“国九条”，全面开展

股权分置改革的主旋律。

　　今年6月27日，证监会主席尚福林在答记者问中表示：资本市场的健康发展离不开社会资金的投资和参与，同样资本市场也能为社会资金的保值增值提供一个平台。而完善鼓励社会资金投资资本市场的政策，就要大力发展机构投资者，要进一步发展证券投资基金，壮大基金的资产规模。

　　因此，他认为“要加快

商业银行设立证券基金的试点工作，还要积极研究保险机构设立基金管理公司的工作。”

　　目前银行设立基金公司的试点全面铺开，预计会为资本市场注入上百亿资金；股改全面铺开以后，再融资、新股发行据相关媒体报道，亦将于年内启动，市场对于资金的需求始终没有缓解，保险系基金如果得以试行，无疑会成为又一重要的资金供给渠道，保险号的起航会否以《保险法》的修订作为信号呢？

　　当记者致电保监会求证时，某保监会工作人员透露，两周前，保监会专门组织召开了一个内部会议，就《保险法》修改的方向进行讨论，明确了“保险公司的营业范围要扩大，资金运用范围也要扩大”这两个基本原则。但尚未就发起设立基金公司作专门探讨。

　　保险公司Vs.保险资产管理公司

　　此前，国内保险公司曾尝试进入基金业：中国人民财产保险股份公司试图通过债转股的方式，接手由于大股东汉唐证券崩盘而陷入停滞的汉唐澳银基金，当时有关方案已经报到中国证监会保监会对此也持积极态度然而上报以后再无下文，终以流产告终。

　　业内普遍认为，《保险法》的禁入规定是横亘在保险公司与基金公司面前最大的障碍。根据《保险法》有关规定：“保险公司的资金运用，限于在银行存款、买卖政府债券、金融债券和国务院规定的其他资金运用形式。保险公司的资金不得用于设立证券经营机构，不得用于设立保险业以外的企业。”

　　源泰律师事务所律师吕红认为，此条规定不是对保险公司禁入的限制，“国务院规定的其他资金运用形式”属于立法上常常使用的兜底条款，它是为保险公司进入这一行业留了一条后路。

　　但她同时也指出，这一条也意味着，保险公司涉足基金业还是需要国务院批准，所以目前还需等待。

　　廖海也认为在现在的法律框架下，保险公司不可能涉足基金业：“《保险法》的禁入规定决定了在现在的法律环境下，没有国务院的批准以及保监会和证监会的联合发文，保险公司不可能进入基金业。”

　　虽然有保险公司人士称，如果通过保险公司下属的资产管理公司来发起成立一家基金管理公司，可以绕过《保险法》的禁入规定，但是《证券投资基金管理公司管理办法》(以下简称《办法》)第7条却是个槛儿。

　　第7条对基金公司股权占25%以上的主要股东条件有明确限定：主要股东必须“持续经营3个以上完整的会计年度，公司治理健全，内部监控制度完善”，“最近3年在税务、工商等行政机关，以及金融监管、自律管理、商业银行等机构无不良记录”，“最近3年没有因违法违规行为受到行政处罚或者刑事处罚”。而从目前情况来看，即便是国内最早开业的保险资产管理公司——中国人保资产管理公司，也不过持续经营1年多而已，不具备成为主要股东的条件。

　　但廖海认为，资产管理公司虽然不能成为持有基金公司25%以上股权的主要股东，但是从法律上讲，如果参股不满25%就不违反这个条款。但是如果资产管理公司意图控股基金公司的话，证监会可以据此不予批准。

　　第三大营销网络？

　　一旦保险公司得以进入基金业，它强大的销售网络能否平行移植到基金公司，成为银行、券商之外的第三大基金营销网络？

　　一些保险业内人士认为，凭借保险公司在全国的营销网点以及庞大的保险营销队伍，势必会给基金营销带来翻天覆地的变化。

　　但吕红认为，较之于销售网络而言，保险公司丰富的客户资源才是其发起设立基金公司真正的优势所在。

　　吕红就此拿出了法律依据：证监会规定的基金代销机构只有银行，证券公司和专为基金代销的机构，保险公司并不在此列。而保险公司丰富的客户资源将会为将来的保险号基金增加重要的销售砝码。

　　廖海认为，除了保险公司原有的客户资源以外，它自身就是它所设立的基金管理公司最大的客户。

　　保险公司向来是基金业的大客户目前基金公司管理费率为1.5%，如果保险公司自己设立基金公司，每年将免去数以亿元计的大笔管理费。

　　吕红透露，面对这种丰厚的收益，现在已经有很多保险公司积极地为保险号基金的出台做准备。

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