中行推出中银美元指数 准外汇指数基金沪上问世

　　中行上海分行昨起推出外汇宝交易新品中银美元指数

　　银行在

理财产品的创新上又迈新步，昨天，中行上海市分行外汇交易新品中银美元指数全线上柜。据分析，该产品在设计上非常类似于指数基金，其成份股包括了目前外汇宝交易中的六种主要货币(即欧元、日元、英镑、澳元、瑞士法郎以及加拿大元)组成的一篮子货币的即时

汇率计算得出。

　　中银美元指数

　　中行有关人士指出，由于中银美元指数的涨跌波动与国际市场上美元汇率的波动方向一致，直观反映美元的强弱变化，因此是美元多头一个不错的投资选择。

　　中银美元指数作为对中行外汇宝交易品种的补充，操作简单易懂，其报价方式、交易渠道、交易时间和交割方式均与外汇宝大同小异。交易渠道主要包括柜台交易和自助交易(电话银行交易、网上银行交易)，柜台交易仅限时价交易，自助交易包括时价交易和委托交易。交易时间为：周一上午8点至周六凌晨3点，其中每个工作日的凌晨3点至4点以及国内外相关国际金融市场休市时间，交易暂停。

　　据悉，作为对中行外汇宝交易品种的补充，中银美元指数在交易上延续了外汇宝交易的模式，即有关的管理费用和交易费用都内含在保护点数内，投资者无需支付其他的附加费用。与外汇宝略有不同的是：中银美元指数以美元作为计价单位，以份数为基本交易单位。交易份数必须为整数份，最低买入份数为10份，卖出的最低份数为1份。每份金额为交易时的指数即时数值。

　　此外，由于认购起点达到了1000美元左右，间接提高了入市门槛。不过其同时也指出，该产品适合于看多美元，但对选择兑换为何种其他外币存在一定困惑的投资者，由于其本质上也属于美元资产，因此无法规避美元的汇率风险和投资者主观判断失误的风险。

　　丰富盈利模式

　　分析人士指出，由于目前境内人士的外币资产仍以美元为主，如果要直接获益，除了利息收入外，必须通过兑换为其他货币，才能将浮动盈利转化为净收益。这对于普通投资者来说存在一定的难度。通过指数化投资设计，最大的优势在于，将汇率收益直接转化为投资收益，改变了美元资产看多不赚钱的尴尬。

　　据中行上海分行人士介绍，推出该产品的初衷在于，丰富美元持有人的盈利模式。尽管汇市行情千变万化，但投资者的盈利模式却只有一种：在美元涨势见顶后买入非美元货币，等到美元下跌时从非美元的上涨中获利。多年来，买入非美货币已经成为美元为主的外汇宝投资者实现获利的前提，而这种单方向的操作方式将投资者都塑造成了非美元货币的天然多头。

　　如今，当外汇宝投资者预期美元走强时，就可以用手中的美元在低位买入中银美元指数，当指数随美元上涨到高位时即可抛出指数获取差价收益。同时，这样的操作也不会耽误投资者继续在低位买入非美货币，使得零观望的不间断获利成为可能。

　　值得注意的是，不同于标准意义上的指数基金，中银美元指数以一个自然年为时限，北京时间每年12月24日14：00(如遇节假日则提前至12月24日前最后一银行工作日的14：00)为交易中止时间，投资者须在每年的产品中止时点以前对持仓的中银美元指数全额平盘，届时银行将停止报价，如仍有未平仓指数，银行将按当日最后一次报价进行强制平仓，产生的损益由投资者承担。新一期的中银美元指数将于次年年初开始交易。今年中银美元指数的交易中止时间为2005年12月23日下午14：00。

　　再度领先基金产品

　　这是继前两年保本产品率先于基金公司破茧后，境内市场上，银行外汇理财类产品再次领先于基金产品。由于可以间接投资海外外汇市场，目前境内市场上的外汇交易产品线已比较完整，既有保本产品，也有指数类产品，以及关注个股行情的外汇宝，同时还有期权等品种。

　　限于政策法规的限制，以及境内投资工具的缺乏等因素，基金公司始终未能在外币资产管理领域显山露水。事实上，早有不少基金公司动起了外币资产管理的脑筋，B股基金是其最先标准的一个准标的产品。该产品之所以未能出炉的一个关键因素在于，由于B股市场已多年没有发展，流动性和持续投资性受到了相当大的约束。基金公司的动议最终只能被束之高阁。

　　近两年中外资银行外汇

理财产品的不断崛起，银行在外币资产领域不断的产品创新和收益极大地稳固了其对外币资产管理的领先优势。随着银行准外汇指数基金的破茧，将再度激起基金对于境内外币资产投资的兴趣。目前，一些合资基金公司已将外币基金列入公司的产品库研究中，期待能有所突破。据业内人士分析，未来有望推出的QDII无疑是一些合资基金公司最大的一个机会，而投资标的还得在国际市场中寻求。

　　作者：记者 王炯