证监会基金部副主任祁斌：双手推进基金业发展

　　记者 陈雪 深圳报道

　　中国证监会基金部副主任祁斌日前在招商银行主办的“2005年中国金融市场论坛”上表示，最近5年来基金业的发展证明，政府主导的渐进式市场化改革，在社会主义市场经济的建设初期可以有效地释放市场潜能，推动市场经济和生产力的迅速发展。

　　祁斌说，市场化是过去几十年中全球发生的最为广泛的经济现象，但不乏失败的案例，究其原因，有的是没有掌握好市场化的节奏，政府在改革中的主导和调节作用没有发挥；有的是过度强调引入竞争，忽视市场化与政府调控的协调。我国基金业在政府主导的渐进式改革思路下，充分发挥政府“有形之手”和市场“无形之手”的作用，取得了长足进步。

　　据介绍，从2000年至2005年，政府的“有形之手”通过简化审核程序，增加审核过程的透明度和专业化水平，而不再对产品种类和规模作指导性调控，并根据市场发展情况分阶段逐步放开。市场化改革以来，政府审核速度加快，审批效率大大提高，每年审批的基金数目快速增加，从2001年5只到2004年57只，单只产品的平均审核时间从122天下降到27天。

　　另一方面，市场的“无形之手”对基金业的市场化改革起到了积极作用。实践证明，它首先推动了创新，激发了基金业的竞争意识、服务水平和创新活力，基金产品设计更切合投资者的需求；其次，最大程度地释放市场潜能，使基金业在低迷的市场环境下快速成长，基金规模获得超常规发展；第三，优化了基金发行时机的选择，基金发行更多的取决于市场环境和投资者的需求，而不再是监管部门对规模和速度的调控；第四，市场自发的监管力量应运而生，媒体舆论监督作用的影响力正逐步显现，实现了“市场监管市场”；此外，基金市场化改革还使托管行、机构投资者的监督作用日益增强，市场化的评级机构大量涌现。

　　从2000年至今，正是由于政府主导的渐进式市场化改革稳定推进，我国基金业得以初步形成有效竞争的格局。基金产品日渐丰富，除对冲基金外，世界主要基金品种均已在我国市场出现；基金管理公司审批在市场化和避免过度竞争之间寻求平衡，数目稳步增加，多元化的竞争格局已经形成。截至目前，基金业管理资产超过5000亿元，共有47家基金管理公司，137只开放式基金和54只封闭式基金。基金管理公司发展水平出现明显分化；发起人与托管行股东背景日益多样化，基金管理公司股东结构改善，增强了基金公司的可持续发展能力；基金托管业务竞争格局初步形成，托管银行已经达到13家，托管规模达到5000亿；多层次的销售体系也已经建立。

　　祁斌认为，市场化改革的难点和重点是既要放松制约行业发展的管制，又要避免过快的放松管制引发过度竞争。我国基金业发展带来的启示是，市场化改革中政府的作用在于引导渐进式改革的进程，同时政府自身的职能也应及时加以转变，由审批转向监管，进而推动“市场监管市场”，形成良好金融生态。

　　在预测我国基金业未来趋势及挑战时，祁斌认为，基金行业市场化改革仍需继续深入，其中包括：金融体系协同改革、对外开放力度加大、营销模式的进一步市场化，以及继续探索从审核制向注册制的转变。在这一过程中，基金公司进一步面临市场的评判和选择，其治理结构、内控制度、管理能力还有待完善和提高。同时还需注意的是，资本市场长期低迷，已挫伤了部分投资者的积极性，资本市场现有的规模、投资标的和品种的单一成为行业发展的制约，这些都给行业发展带来较大困难。