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首只银行系基金的重锤出击，正在搅乱基金发行市场的一池静水。工行有关人士透露，在市道低迷之中，工银瑞信基金正迅速逼近一个月发行50亿元的指标。不过，许多原来依靠银行代销的基金公司开始质疑工行基金的“一枝独秀”，尤其是该基金发行中采取的变相打折、承诺交易量等“营销”手段。
根据之前的报道，工行的首只股票型基金发行计划为50亿元，其中作为股东方的工
行的销售目标是30亿元。由于渠道优势，该基金自7月26日开始发行，9天时间内就卖出10亿元；另据知情人士透露，目前工行30亿元的销售指标已基本完成。近日甚至有消息称，工行首只基金首发将达到70亿元。
然而，在工行系基金热闹发行的背后，基金业内开始出现对工行系基金“恶性竞争”的不满。一位基金公司市场部负责人表示，“在市场低迷中，有历史业绩的博时、海富通、南方都发行得不好，没有任何业绩的工行系基金凭什么发得这么火？单靠渠道优势的说法根本站不住脚。”
统计数据显示，截至2005年7月30日，今年新成立的股票型基金共8只，募资48.59亿元，平均每只募集规模为6.07亿元，部分基金首次募集额甚至不足4亿元。而就在这种基金发行的低迷中，银行系基金的发行目标都超乎市场想象：工银瑞信目标50亿元，交银施罗德目标30亿元，建银50亿元。
某工行内部人士向早报记者透露，工行已经给每家分行行长下达了发行指标，工行内部员工都有一定的认购指标，而在工行的一些分支机构中，给出了认购1万元奖励1000元的优惠(相当于10%的投资回报)，一些分支机构则按销售额的1.5%比例发放奖金，其中有些分支机构的比例还高于1.5%。“各柜台的奖励机制不一样。”该人士称。
工行系基金的这种做法，在基金业中引发了广泛的质疑。“从账面上看，工行对自己基金的促销不是打折，但事实上这难道不是相当于打9折吗？而且按规定，基金的认购费不得超过1.2%。”一位基金公司市场部人士气愤地表示。根据去年7月1日起施行的《证券投资基金销售管理办法》的有关规定，“基金管理人、代销机构从事基金销售活动，不得有下列情形：以排挤竞争对手为目的，压低基金的收费水平；采取抽奖、回扣或者送实物、保险、基金份额等方式销售基金；以低于成本的销售费率销售基金；募集期间对认购费打折”等。
一位基金业高管表示，“目前的基金销售模式根本谈不到营销模式，只有利益交换。”一些基金业高管担忧：一旦银行系基金奖励机制成风，银行对于没有如此高比例奖励的基金公司产品是否有热情？
据悉，目前在工行发行的其他基金已经感受到压力，而其他一些基金公司，虽然已与银行签订了代销和托管协议，听闻银行系基金的起程时间表后，纷纷将发行期延后。
一些基金公司还担心，银行系基金的热销，可能在纵容某些行业潜规则的抬头。一位基金业销售人士表示：“工银瑞信给券商的交易量承诺达20倍，基金持有人最后将不得不支付高额交易费用；由于银行与基金公司不分家，银行很可能通过提供低利率贷款，让企业买基金。瓜田李下，银行系基金现有的模式，没法不让人有这种担忧。”
作者：早报记者 肖莉
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