银华试水基金通 渠道整合尚待时日 | |||||||||
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| http://finance.sina.com.cn 2005年07月31日 19:38 21世纪经济报道 | |||||||||
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本报记者 马莉 北京报道 8月1日，国内首只同时通过银行网络和“上证基金通”网络募集的开放式基金——银华核心价值优选基金将正式发售。 作为“上证基金通”挂牌的首只基金，银华核心价值优势基金在销售上将采用场内
基金的封闭期结束以后，通过“上证基金通”申购、赎回开放式基金也与场外(柜台)方式相同，以基金份额净值交易。 “基金超市”轮廓初定 “‘上证基金通’整合了券商的销售渠道，使先前分散、无统一规则的证券营业部统一在交易所的大屋檐下，形成了一个统一的销售网络，将从本质上缓解目前基金分销渠道的瓶颈矛盾。”银华基金管理公司总经理尚健说。 尚健认为，“上证基金通”有助于改善基金持续营销中所面临的被渠道冷落的普遍问题，其对于提高基金公司和代销机构的后台作业效率，降低基金业营运成本，在“上证基金通”平台上，基金交易无差别。这将使基金行业的竞争从销售渠道层面上的初级竞争，升级为基金的产品创新、投资业绩和客户服务的全方位竞争。 银华基金管理公司介绍，根据基金销售管理办法相关规定，开放式基金在认(申)购时，不同销售渠道的基金销售费率要保持一致。因而，目前通过场内方式认(申)购开放式基金时，费率并无优惠。但随着两种方式竞争日益增强，通过场内方式认(申)购基金，应该会有费率降低的趋势。 据悉，正在发售的嘉实沪深300指数、博时稳定价值以及新世纪基金公司的优选分红均采用了“上证基金通”这一渠道创新模式。 上海证券交易所债券基金部副总监袁伟荣表示，投资者在一个营业网点开户后即可办理所有开放式基金的业务，像买卖股票一样申购、赎回在交易所挂牌的基金，随着新老基金越来越多的采用该系统销售，交易所因而形成真正意义上的“基金超市”。除了便利的交易模式，“上证基金通”还为投资者提供了一个完善的服务体系，通过上交所的行情发布系统，投资者可以了解到所有在上证所挂牌基金的净值、公告、研究报告、法律法规等投资者需要的信息。 “基金通”何时畅通？ “采用的是中证登TA系统的基金都可以直接联网进入基金通销售。”袁伟荣说。 TA系统包括基金登记、存管、清算和交收业务，具体内容包含了投资者基金账户管理、基金单位注册与过户登记、基金交易确认及清算、代理发放红利、建立并保管基金持有人名册等业务，是基金公司关键业务之一。 由于在2001年发行开放式基金之初，中证登没有及时上马开放式基金的TA项目，当时的基金公司不得不建自己的TA系统，直到2002年，中证登才建立了全国统一的开放式基金的TA系统，2002年下半年正式运行。2002年，天同180指数基金成为中证登的第一家客户。 目前，我国基金市场中已有100多只开放式基金在运作，其登记结算业务的运作大致分三种情况：一、基金公司采用自建TA来完成登记结算业务，这也是开放式基金登记结算业务运作的主要模式；二、中证登于2002年8月推出开放式基金登记结算平台后，一些新成立的基金公司采用把其全部的开放式基金登记结算业务委托给中国证券登记结算公司的模式，如天同基金公司、海富通基金公司、长信基金公司等；三、一些基金公司采用将以前发行的开放式基金登记结算业务由自建TA来完成、新发行的开放式基金委托中国证券登记结算公司来完成的模式，如鹏华基金公司、长盛基金公司等就是这种情况。 记者在采访中了解到，目前将TA业务委托给中证登公司的基金公司有15家，共27只基金，而绝大多数基金产品还是使用基金公司自身的TA系统，这也使得市场上绝大多数的开放式基金暂时还不能进入到“上证基金通”。 “中证登作为全国唯一一家专业登记业务的外包机构，我们能够在控制风险、节约成本等方面为基金公司提供很好的服务。”中证登公司业务发展部副总监刘玉生介绍，目前中证登的收费分为两种方式：一种是固定费用，每只基金每年30万，另一种方式是按照基金规模以万分之二的比例提取，收费最高不超过50万，最低不少于10万。“最近，为配合‘上证基金通’的推广，近期我们又大幅度下调了收费。” 刘玉生说，“基金公司的TA系统与中证登的系统转移技术难度并不大，但是需要包括基金公司、银行以及代销机构的共同努力。” 2004年11月，鹏华基金管理有限公司与中国证券登记结算有限责任公司配合，成功实施了鹏华普天系列证券投资基金登记结算业务，基金公司自建开放式基金登记结算系统简称TA业务向中国证券登记结算公司的移交，使越来越多的老牌基金公司都在考虑TA业务的外包问题。 “基金公司非常希望能够把所有的基金产品都放在‘基金通’的系统上。”银华基金管理公司总经理尚健说，“由于银华旗下4只开放式基金使用的是公司自己的TA系统，此次发行的新基金与公司的其他基金不在一个系统内，也就无法实现与其他基金品种的转换与互补。我们期待中证登的大系统与基金公司的小系统早日能够实现转换。” “进入‘上证基金通’，势必会对银行的渠道销售产生冲击，一些与银行谈判能力比较弱的中小基金公司可能会因此而放弃进入‘上证基金通’。”一位拒绝透露姓名的基金公司市场部人士说，毕竟“上证基金通”还是一个全新的事物，系统的销售能力也有待实践的检验，在此之前，基金公司还是倚重于银行的销售，毕竟银行还是主力之一。 投资习惯难转变 根据媒体的公开报道，今年上半年销售的800亿基金中，13家大券商销售超过400亿，非银行渠道的基金销售量已经超过银行。 基金公司为排队等银行的销售档期，主托管与销售挂钩的模式，使得基金公司从获得发行许可到正式发售，其周期往往长达数月。“从理论上讲，基金公司不必再苦苦等待档期了。”某基金公司市场部人士说。 某券商基金部人士也对这种乐观持保留态度，正如在证券营业部开户的投资者更习惯通过交易所系统，银行储户也习惯了在银行的柜台交易，双方投资习惯的转变并不是一朝一夕就能完成。 某国有银行托管部负责人也承认，尽管“基金通”的开通对于传统的银行柜台销售会带来一些冲击。但是他对于银行销售渠道的前景仍充满信心，储蓄客户在基金销售中的地位是不可动摇的，而且从客户投资心理与投资习惯看，银行渠道与券商渠道的客户也是各有千秋。 “银行现在也在尝试推广电子化交易。”这位负责人还告诉记者，认(申)购费率也会随着电子化交易的推广、交易成本的降低而逐步削减。不过，该负责人很肯定地告诉记者，这种电子交易也还是局限于银行所代销的基金。 新浪声明：本版文章内容纯属作者个人观点，仅供投资者参考，并不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。 |
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