每日基金投资必读：7月29日基金动态及点评

　　方信

　　今日又有一家新基金基金公布发行公告、募集说明书、基金合同等法律文件，并选择了8月1日开始公开发售。这就是银华基金管理公司推出的银华核心价值优选股票型证券投资基金。以下是该基金发行的重要信息。

　　银华核心价值优选股票型证券投资基金的募集已获中国证监会2005年7月1日证监基金字[2005]117号文批准。

　　银华核心价值优选股票型证券投资基金是契约型开放式证券投资基金。基金类型为股票型基金，基金存续期间为不定期银华核心价值优选股票型证券投资基金在上海证券交易所挂牌，同时拥有上证所场内认购、申购、赎回和场外认购、申购、赎回两种交易方式。

　　银华核心价值优选股票型证券投资基金的管理人为银华基金管理有限公司；注册登记人为中国证券登记结算有限责任公司。托管人为中国建设银行股份有限公司。银华核心价值优选股票型证券投资基金的募集对象为中华人民共和国境内的个人投资者、机构投资者及合格境外机构投资者(法律、法规及其他有关规定禁止购买者除外)。投资者可以通过场外、场内两种方式认购银华核心价值优选股票型证券投资基金基金。

　　银华核心价值优选股票型证券投资基金的场外销售机构为本公司的直销中心和场外代销机构(即符合《证券投资基金销售管理办法》和中国证监会规定的其他条件，取得基金代销业务资格并与基金管理人签订了基金销售服务代理协议，代为办理基金销售业务的机构)；场内代销机构是指具有开放式基金代销资格，经上证所和中登公司认可的、可通过上证所开放式基金销售系统办理开放式基金的认购、申购、赎回和转托管等业务的上证所会员单位。

　　银华基金公司的直销中心包括：深圳总公司、北京分公司和上海分公司；场外代销机构包括：中国建设银行、交通银行股份有限公司　、东方证券股份有限公司、世纪证券有限责任公司、西南证券有限责任公司、第一创业证券有限责任公司、东北证券有限责任公司、平安证券有限责任公司、天和证券经纪有限公司、兴业证券股份有限公司；

　　场内代销机构包括：国泰君安证券股份有限公司、中国银河证券有限责任公

　　司、华夏证券股份有限公司、东吴证券有限责任公司、广发证券股份有限公司、

　　国信证券有限责任公司、海通证券股份有限公司、华泰证券有限责任公司、湘财证券有限责任公司、招商证券股份有限公司、中信证券股份有限公司、中信万通证券有限责任公司、北京证券有限责任公司、长城证券有限责任公司、上海证券有限责任公司、申银万国证券股份有限公司、中银国际证券有限责任公司、东海证券有限责任公司、南京证券有限责任公司。

　　银华核心价值优选股票型证券投资基金自2005年8月1日起至2005年9月2日止通过上述销售机构公开发售。通过场外代销机构认购银华核心价值优选股票型证券投资基金时，每次最低认购金额为1000元人民币；通过场内代销机构认购时，每笔最低认购金额为1000元人民币且必须是100元的整数倍，单笔认购最高不超过99，999，900元人民币；通过直销中心认购银华核心价值优选股票型证券投资基金时，首次最低认购金额为10万元人民币，追加认购的最低金额为1万元人民币。

　　销售机构对认购申请的受理并不代表该申请一定成功，而仅代表销售机构确实接受了认购申请；申请的成功与否应以注册登记人的确认结果为准。投资者可在基金合同生效后第2日起到原认购网点打印认购成交确认凭证或查询认购成交确认信息。

　　银华核心价值优选股票型证券投资基金基金拟任基金经理：

　　蒋伯龙先生：经济学硕士，四年证券从业经历。曾就职于北大方正集团公司、富国基金管理有限公司、招商证券股份有限公司。2003年1月加盟银华基金管理有限公司，任研究策划部行业研究员。2003年10月至今，任投资管理部估值经理。

　　银华核心价值优选股票型证券投资基金投资决策委员会成员

　　委员会主席：石松鹰

　　委员：李学文，陈秀峰，蒋伯龙，许翔

　　李学文先生：经济学硕士，六年证券从业经历。曾就职于博时基金管理有限公司、中融基金管理有限公司，2002年11月加盟银华基金管理有限公司。任银华优势企业证券投资基金基金经理助理。2003年8月至今，任银华优势企业证券投资基金基金经理。

　　陈秀峰先生：经济学硕士，九年证券从业经历。曾就职于中国民族国际信托投资公司、中国信息信托投资公司。2002年8月加盟银华基金管理有限公司，历任天华基金经理助理、基金经理部总监助理。2003年10月至2005年1月，任投资管理部总监助理、风险管理负责人。2005年3月至今任投资管理部执行总监。

　　蒋伯龙先生：经济学硕士，四年证券从业经历。曾就职于北大方正集团公司、富国基金管理有限公司、招商证券股份有限公司。2003年1月加盟银华基金管理有限公司，任研究策划部行业研究员。2003年10月至今，任投资管理部估值经理。

　　许翔先生：西方会计学硕士，分析化学学士。曾就职于四川雅安化肥厂、深圳粤宝电子公司、招商银行、深圳高新技术工业村、国信证券公司；2002年至2004年，在中融基金公司任研究总监、投资总监等职务；2004年10月进入银华基金管理有限公司，现任公司首席分析师，银华-道琼斯88精选证券投资基金经理。

　　投资者在募集期内可以多次认购基金份额，已经正式受理的认购申请不得撤销。

　　关于银华核心价值优选股票型证券投资基金的投资：

　　(一)投资目标

　　通过积极优选具备利润创造能力并且估值水平具备竞争力的公司，同时通过优化风险收益配比以获取超额收益，力求实现基金资产的长期稳定增值。

　　(二)投资方向

　　主要投资于具有良好流动性的金融工具。在正常市场情况下，银华核心价值优选股票型证券投资基金投资组合的基本范围：股票资产(A股以及监管机构授权的其他市场的股票资产等)、债券资产(国债、金融债、企业债、可转债等债券资产)、货币市场工具含央行票据、债券回购等)以及现金资产；银华核心价值优选股票型证券投资基金还可以投资法律、法规允许的其它金融工具。各类资产投资比例须符合《基金法》的规定。

　　银华核心价值优选股票型证券投资基金的具体投资比例如下：股票投资比例浮动范围：60%-95%；除股票资产以外的其他资产投资比例浮动范围为5%-40%，其中现金及到期日在一年以内的政府债券不低于5%。银华核心价值优选股票型证券投资基金投资于股票资产的资金中，不低于80%的资产将投资于具备利润创造能力并且估值水平具备竞争力的公司。

　　(三)投资策略

　　在价值创造主导的投资理念指导下，银华核心价值优选股票型证券投资基金的投资策略以自下而上的股票精为主，同时也通过辅助性的主动类别资产配置，在投资组合中加入债券资产以降低整个资产组合的系统性风险。本基金充分发挥“自下而上”的主动选股能力，通过定量的业绩归因分析深入发掘主动性回报的相关信息，适当加大选股因素的贡献度，借助投资组合优化技术实现投资风险与收益的最佳配比。

　　1.股票投资策略

　　从估值至上的价值投资理念出发，银华核心价值优选股票型证券投资基金坚持以具有价值创造优势和估值优势的公司作为个股选择的主要目标。

　　在宏观经济快速发展、市场化程度不断提高的过程中，行业经济秩序呈现出非均衡的特征，只有那些以价值增长为核心的公司才能在激烈的市场竞争中胜出，因此本基金以严格的价值创造评估为基础，精选个股获得基金资产的长期稳

　　定增长。

　　(1)首先根据公司的商业模式、管理能力、财务状况等影响企业持续经营的因素，分析公司目前的价值创造力；

　　(2)根据宏观经济趋势、产业发展周期、产品生命周期、企业的创新能力、　企业竞争优势等影响企业成长能力的因素，分析企业未来的价值创造力；

　　(3)运用适合中国资本市场实际的定量估值体系，对企业的估值水平进行评估；

　　(4)根据严格的量化指标构建股票投资的备选库，在把握宏观经济和行业趋势的同时，我公司主要以竞争力分析、价值指标、增长率等指标选择进入股票备选库的个股，即通过对经济数据和经济政策的分析，对主要经济变量做出预测，作为股票选择的基础；通过对行业增长前景和行业结构的分析，预测公司经营环境的变化；通过对公司竞争策略和核心竞争力的分析，选择具有可持续竞争优势的公司；通过价值指标来衡量公司的价格是高估还是低估，主要采用指标包括P/B、P/E等；在建立股票库后，根据企业基本面(当前的价值创造力)、成长趋势(未来的价值创造力)和企业当前的估值水平对个股进行综合评级；并根据公司价值创造力和公司成长的不同特征，将股票分类；

　　(5)基于对股票的分类和个股的综合评级水平，遵循基金投资组合构建原

　　则及风格特征形成最终的股票投资组合。在投资组合构建的具体过程中，银华核心价值优选股票型证券投资基金将综合考虑企业的估值水平、核心竞争力以及市场预期三个方面的因素：

　　1)估值水平

　　银华核心价值优选股票型证券投资基金认为股票估值水平的高低最终将会决定投资回报率的高低，因此银华核心价值优选股票型证券投资基金将对公司的估值优势进行评级，将那些估值水平具备国内市场甚至国际市场竞争力的公司锁定为我们的投资目标。由于驱动公司价值创造的因素不同，银华核心价值优选股票型证券投资基金将借鉴国际上通用的估值理念，针对不同类型的公司以及公司发展过程中所处的不同阶段，采用不同的价值评估指标(PE、PB、EV/EBITDA等指标以及DCF模型)对公司的价值进行评估，甄选出估值水平在国内市场或者国际市场具备竞争力的公司作为投资对象。　

　　2)企业的核心竞争力

　　在估值水平具备竞争力的基础上，通过企业素质方面的考察，我们不但要根据企业现有的业务组合和盈利能力评估企业当前的价值创造能力，还要根据宏观经济趋势、产业发展周期、产品生命周期、企业的创新能力、企业竞争优势等影响企业成长能力的因素，分析企业未来的价值创造力。具备核心竞争力的公司能够在激烈的市场竞争中取得相对于竞争对手的竞争优势，而这种竞争优势能够为公司带来超越于竞争对手的市场份额或者高于行业平均水平的回报率，因此银华核心价值优选股票型证券投资基金将投资对象锁定为具有价值创造优势的公司。在考量企业的核心竞争力过程中，首先由行业研究员根据行业的特点总结出行业内的公司关键成功要素，交由整个投资团队进行讨论，并确定影响行业内上市公司的几个关键成功因素；其次研究员在具体研究公司时，围绕行业的关键成功因素，总结出公司可能的核心竞争能力，然后由投资研究团队进行可模仿性检验、可持久性检验、专用性检验、可替代检验和竞争优势检验，识别出企业核心竞争能力并进行评分；最后，按照不同的权重进行加权，根据得分的多少确定公司的核心竞争力的强弱。

　　3)市场预期

　　在股票投资中，本基金不但关注公司的估值水平和公司的核心竞争力所带来的价值创造力，而且关注市场预期对股票价格的影响，将市场预期作为个股选择的重要考虑因素。由于股票价格反映的是公司未来的经营状况，因此包含公司未来基本面信息的市场预期就成为驱动股价变化的驱动因素，这些市场预期反映未来可能出现的影响企业基本面的重要事件，它将在一定阶段一定程度上催化或者抑制公司的股价，因此，能够清楚地了解市场各参与主体之间的预期及预期的变化，将在一定程度上帮助基金管理人把握好对公司的估值水平与时机。

　　根据企业价值创造力和核心竞争力评估，本基金在投资中将倾向于选择以下四类公司：

　　1)上游具备垄断性质的资源型企业，能够分享中国以及世界经济的增长，通过“量增价升”来提升公司业绩；

　　2)在中国经济资源环境下具备全球范围的竞争力，并且管理层有能力将这种竞争力发展为相对全球范围内竞争对手的竞争优势；

　　3)具有品牌溢价和差异化的竞争优势，能够锁定相对于竞争对手更高的利润率；

　　4)具有清晰明确的发展策略，管理层具备强有力的执行能力，作为行业的整合者出现，能够穿越经济周期。

　　由于银华核心价值优选股票型证券投资基金坚持估值至上的投资理念，基金的股票投资组合具有自下而上的个股精选风格特征，因此本基金的股票投资策略可能形成较高的行业集中度，从而出现投资组合流动性下降的风险和承担较高非系统风险，银华核心价值优选股票型证券投资基金将结合行业整体估值水平评估、行业发展趋势分析，对股票投资组合的行业分布进行适度调整。

　　2.债券投资策略

　　银华核心价值优选股票型证券投资基金的债券投资策略将采取久期调整、收益率曲线配置和类属配置等积极投资策略，发现、确认并利用市场失衡实现组合增值。

　　(1)根据利率预期调整久期

　　久期调整是根据对基准利率水平的预期，在预期基准利率下降时，适当增加组合久期，以较多地获得债券价格上升带来的收益，同时获得比较高的利息收入；

　　在预期基准利率上升时，缩短组合久期，以规避债券价格下降的风险。银华核心价值优选股票型证券投资基金将久期调整视为获取稳定债券收益的关键。

　　银华核心价值优选股票型证券投资基金将深入分析和研究利率走势和收益率期限结构，为积极债券投资提供基础。利率的变化与宏观经济和货币政策息息相关，研究利率走势具有很强的客观性和现实可行性。这是债券投资组合的战略配置基础。

　　(2)根据收益率曲线变化预期确定组合策略

　　收益率曲线配置是在确定组合久期后，进一步预测未来收益率曲线可能的变化形态，确定采用集中策略、哑铃策略或梯形策略等，在长期、中期和短期债券间进行配置，以从长、中、短期债券的相对价格变化中获利。一般而言，当我们预期收益率曲线变陡时，我们将可能采用集中策略；而当预期收益率曲线变平时，我们将可能采用两端策略。梯形策略则是把组合平均分配在收益率曲线不同的点上，一般在预测收益率曲线不变或平行移动时采用。

　　(3)根据收益率和流动性等因素确定类属配置　

　　类属配置包括各市场债券及各债券种类间的配置。根据各市场、各券种的相对投资价值、流动性及信用风险，增持相对低估、价格将上升的类属，减持相对高估、价格将下降的类属，借以取得较高的总回报。

　　3.类别资产配置

　　银华核心价值优选股票型证券投资基金为“自下而上”的精选股票型基金，力求借助基金管理人在股票选择 上所具备的经验和能力，通过精选个股实现基金资产的长期稳定增值。但是鉴于中国股市目前仍具备新兴市场波动性较大的特征，因此也将类别资产的主动性配　　置作为基金投资的辅助策略。银华核心价值优选股票型证券投资基金在做类别资产的主动性配置时所考虑的因素主要有：整体市场估值水平、市场预期、宏观经济运行状况、利率水平、货币供应量、制度因素。在整体市场估值水平方面，本基金主要关注市场整体估值水平的高低以及市场整体盈利增长速度的高低；在市场预期方面，本基金将主要考虑驱动股票市场　　向上或者向下的驱动因素以及各市场主体之间市场预期之间的差距；在宏观经济方面，本基金主要关注GDP、工业增加值以及社会商品零售总额的增长速度；在利率水平方面，主要关注由于市场收益率水平变化引起的资本成本的变化；在政策方面主要关注政府货币政策、财政政策以及其他产业政策的变动。

　　除以上考虑因素外，在做类别资产的主动性配置时我们也会利用基金管理人在长期投资管理过程中所累积的经验，以应对突发事件、财报季节效应以及市场非有效例外效应所形成的短期市场波动。

　　4.风险收益相匹配

　　银华核心价值优选股票型证券投资基金将借鉴国外风险管理的成功经验，采用国际通行的风险管理方法实现风险的识别、度量和控制，通过调整风险结构，以优化基金的风险收益匹配。银华核心价值优选股票型证券投资基金在投资中利用Barra多因子模型优化投资组合，将与行业、投资风格密切相关的风险因素控制在最低程度，借助主动选股获利，通过优化组合增强超额收益。

　　(四)业绩比较基准

　　银华核心价值优选股票型证券投资基金投资的业绩比较基准＝新华富时A200指数×80%＋新华雷曼中国全债指数×20%。因为银华核心价值优选股票型证券投资基金属于股票型基金，一般情况下股票投资比例大约为80%，因此　用业界较为公认的，市场代表性较好的新华富时A200指数和新华雷曼中国全债指数加权作为本基金的业绩评价基准。　　如果今后法律法规发生变化，或者有更权威的、更能为市场普遍接受的业绩比较基准推出，银华核心价值优选股票型证券投资基金可以在报中国证监会备案后变更业绩比较基准并及时公告。

　　(五)基金的风险收益特征

　　银华核心价值优选股票型证券投资基金是属于证券投资基金中的较高风险、较高收益的产品，其预期风险与预期收益高于混合基金、债券基金与货币市场基金。本基金将力求在严格控制风险的前提下实现较高的投资收益。

　　今日基金公司业务公告有如下几则：

　　华夏红利混合型证券投资基金开放日常申购赎回业务的公告

　　根据《华夏红利混合型证券投资基金基金合同》和《华夏红利混合型证券投资基金招募说明书》的有关规定，华夏红利混合型证券投资基金(　基金代码：华夏红利前收费为002011；华夏红利后收费为002012)定于2005年8月1日起开始办理日常申购赎回等业务。

　　1、华夏红利混合型证券投资基金为契约型开放式证券投资基金，基金管理人和基金注册登记机构为华夏基金管理有限公司　　基金托管人为中国建设银行股份有限公司。

　　2、本公告仅对华夏红利混合型证券投资基金开放日常申购赎回的有关事项予以说明。投资者欲了解本基金的详细情况，请登陆　网站(www.ChinaAMC.com)查询或阅读刊登在2005年4月27日《中国证券报》、《上海证券报》和《证券时报》上的《华夏红利混合型证券投资基金招募说明书》。

　　3、投资者可拨打本公司的客户服务电话[phone])了解基金申购赎回等事宜，亦可通过华夏基金公司网站(www.ChinaAMC.com)下载基金业务表格和了解基金销售相关事宜。

　　4、华夏基金公司已向所有本基金持有人寄送了基金账户卡和基金账户对账单，并将在每个季度结束后10个工作日内向投资者寄送基金账户对账单和其他重要资料。本公司提示，凡未收到上述资料的投资者，请尽快与本公司客户服务中心联系(010-88092666)，在确认投资者联系方式完整无误后，本公司将免费补寄上述资料。

　　5、本公告的解释权归华夏基金公司所有。

　　二、投资者范围

　　华夏红利混合型证券投资基金投资者范围为中华人民共和国境内的自然人、法人及其他组织(法律法规禁止购买证券投资基金者除外)，合格境外机构投资者，以及法律法规或中国证监会允许购买证券投资基金的其他投资者。

　　三、销售机构

　　1、直销机构

　　本基金直销机构为本公司设在北京、上海、深圳的投资理财中心以及网上交易平台。

　　(1)北京金融街投资理财中心

　　地址：北京西城区金融大街33号通泰大厦B座1层(100032)

　　电话：[phone]

　　传真：[phone]

　　(2)北京海淀投资理财中心

　　地址：北京市海淀区中关村南大街11号光大国信大厦1层(100081)

　　电话：[phone]

　　传真：[phone]

　　(3)北京朝阳投资理财中心

　　地址：北京市朝阳区东三环中路39号建外SOHO B座0104(100022)

　　电话：[phone]

　　传真：[phone]

　　(4)上海投资理财中心

　　地址：上海市浦东南路500号国家开发银行大厦1楼(200120)

　　电话：[phone]

　　传真：[phone]

　　(5)深圳投资理财中心

　　地址：深圳市福田区福华一路中央商务大厦26层(518048)

　　电话：[phone]

　　传真：[phone]

　　(6)网上交易

　　投资者可以通过本公司网上交易系统办理本基金的开户、申购及赎回等业务，具体交易细则请参阅本公司网站公告。网上交易网址：www.ChinaAMC.com。

　　2、本公司指定的直销资金专户限为：

　　(1)交通银行账户

　　户名：华夏基金管理有限公司直销资金专户

　　账号：110060149018000349649

　　开户银行名称：交通银行北京分行营业部

　　(2)中国建设银行账户

　　户名：华夏基金管理有限公司直销资金专户

　　账号：65100080350730016

　　开户银行名称：中国建设银行北京复兴支行

　　(3)中国工商银行账户

　　户名：华夏基金管理有限公司直销资金专户

　　账号：0200250119000000892

　　开户银行名称：中国工商银行北京分行金融街支行营业室

　　(4)中国银行账户

　　户名：华夏基金管理有限公司(直销资金专户)

　　账号：01322018027001

　　开户银行名称：中国银行总行营业部

　　(5)招商银行账户

　　户名：华夏基金管理有限公司直销资金专户

　　账号：6589001110001

　　开户行：招商银行北京分行金融街支行

　　3、代销机构

　　1 中国建设银行股份有限公司 www.ccb.cn 95533

　　2 国泰君安证券股份有限公司 www.gtja.com 021-962588、400-8888-666

　　3 中国银河证券有限责任公司 www.chinastock.com.cn 800-820-1868

　　4 华夏证券股份有限公司 www.csc108.com 400-8888-108

　　5 申银万国证券股份有限公司 www.sw2000.com.cn 021-962505

　　6 国信证券有限责任公司 www.guosen.com.cn 800-810-8868

　　7 兴业证券股份有限公司 www.xyzq.com.cn 021-68419974

　　8 海通证券股份有限公司 www.htsec.com 021-962503

　　9 北京证券有限责任公司 www.bjzq.com.cn 010-68431166-8325/8007

　　10 光大证券有限责任公司 www.ebscn.com 021-68816770

　　11 南京证券有限责任公司 www.njzq.com.cn 025-83364032

　　12 招商证券股份有限公司 www.newone.com.cn 400-8888-111、0755-26951111

　　13 广发证券股份有限公司 www.gf.com.cn 020-87555888-875

　　14 东北证券有限责任公司 www.nesc.cn 0431-96688-99、0431-5096733

　　15 国都证券有限责任公司 www.guodu.com 800-810-8809

　　16 联合证券有限责任公司 www.lhzq.com 400-8888-555

　　17 华泰证券有限责任公司 www.htsc.com.cn 400-8888-168、025-84579897

　　18 长城证券有限责任公司 www.cc168.com.cn 0755-82288968

　　19 广东证券股份有限公司 www.stock2000.com.cn 020-96210

　　20 东吴证券有限责任公司 www.dwjq.com.cn 0512-96288

　　21 金元证券有限责任公司 www.jyzq.com 0755-83025695

　　22 湘财证券有限责任公司 www.xcsc.com 021-68865020

　　4、各代销网点的地址、营业时间等信息，请参照各代销机构的规定。

　　5、若增加新的直销网点或者新的代销机构，本公司将及时公告，敬请投资者留意。

　　四、日常申购、赎回时间

　　投资者可办理申购、赎回等业务的开放日为上海证券交易所、深圳证券交易所的交易日，开放时间为上午9:30-11:30和下午1:00-3:00。基金管理人可与销售机构约定，在开放日的其他时间受理投资者的申购、赎回申请，但是对于投资者在非开放时间提出的申购、赎回申请，其基金份额申购、赎回价格为下次办理基金份额申购、赎回时间所在开放日的价格。

　　五、日常申购和赎回要求

　　1、投资者每次最低申购金额为1，000元(含申购费)。

　　2、基金份额持有人在销售机构赎回时，每次赎回申请不得低于1，000份基金份额。基金份额持有人赎回时或赎回后在销售机构(网点)保留的基金份额余额不足1，000份的，在赎回时需一次全部赎回。

　　六、日常申购与赎回费率

　　1、申购本基金分前端、后端两种收费模式，供投资者选择。

　　2、前端收费模式

　　前端收费模式即在申购基金时缴纳申购费，费率按申购金额递减。投资者在一天之内如果有多笔申购，适用费率按单笔分别计算。具体费率如下：

　　申购金额(含申购费)前端申购费率

　　100万元以下1.5%

　　100万元以上(含100万元)-500万元以下1.2%

　　500万元以上(含500万元)-1000万元以下0.8%

　　1000万元以上(含1000万元)每笔500元

　　3、后端收费模式

　　后端收费模式即申购基金时免交申购费，而在赎回基金时再交纳，费率按持有时间递减，具体费率如下：　

　　持有时间后端申购费率

　　1年以内1.8%

　　满1年不满2年1.5%

　　满2年不满3年1.2%

　　满3年不满4年1.0%

　　满4年不满8年0.5%

　　满8年以后0

　　4、华夏红利混合型证券投资基金赎回费由赎回人承担，在投资者赎回基金份额时收取。赎回费率为0.5%。其中，须依法扣除所收取赎回费总额的25%归入基金资产。

　　5、基金管理人可以根据基金合同的相关规定调整申购费率和赎回费率，并按规定提前公告。

　　七、基金份额净值公告

　　从2005年8月1日起，华夏红利混合型证券投资基金将在每个开放日通过中国证监会指定的信息披露媒体、各销售网点营业场所、深交所披露系统、华夏基金公司客户服务中心　及代销机构网站等媒介公布上一个开放日的基金份额净值。　

　　银河银富货币市场基金公告支付月度收益　　

　　银河银富货币市场基金成立于2004年12月20日。根据《银河银富货币市场基金基金合同》、《银河银富货币市场基金招募说明书》的约定，本基金管理人定于2005年8月1日对本基金自2005年7月1日起至2005年7月31日的收益进行集中支付并结转为基金份额。现将有关具体事宜公告如下：

　　一、收益支付说明

　　银河银富货币市场基金基金管理人定于2005年8月1日将每位投资者所拥有的累计收益进行集中支付，并按1元面值直接结转为基金份额，不进行现金支付。

　　投资者的累计收益计算公式如下：

　　投资者累计收益=∑投资者日收益(即投资者日收益逐日累加)

　　投资者日收益=(投资者当日持有的基金份额+投资者账户当前未付收益)/10000*当日每万份基金单位收益(保留到分)

　　当日每万份基金单位收益=(当日基金净收益/当日基金发行在外的总份额)*10000。当日基金发行在外的总份额包含未付收益。

　　二、收益支付时间

　　1、登记日：2005年7月29日；

　　2、收益结转基金份额日：2005年8月1日；

　　3、收益结转的基金份额可赎回起始日：2005年8月2日。

　　三、收益支付对象

　　登记日在银河基金管理有限公司登记在册的本基金全体份额持有人。

　　四、收益支付办法

　　银河银富货币市场基金收益支付方式限于红利再投资方式，投资者收益结转的基金份额将于2005年8月1日直接计入其基金账户，2005年8月2日起可查询、赎回。

　　五、有关税收和费用的说明

　　1、根据财政部、国家税务总局《关于开放式证券投资基金有关税收问题的通知》(财税字[2002]128号)，对投资者(包括个人和机构投资者)从基金分配中取得的收入，暂不征收个人所得税和企业所得税。

　　2、　本次收益支付免收分红手续费和再投资手续费。

　　六、提示

　　1、2005年7月29日登记在册的投资者依照其持有的基金份额参与本次收益支付，若当日全部赎回基金份额，将自动计算其累计收益，并与赎回款一起以现金形式支付。2005年7月29申购的基金份额自2005年8月1日起享受基金收益。

　　2、今后银河银富货币市场基金投资者的累计收益将于每月第一个工作日集中支付并按1元

　　面值自动转为基金份额。累计收益的计算期间为上一个公历月度，特殊情况将另行提示。

　　嘉实基金管理有限公司公告增加浦发银行为嘉实沪深300指数基金代销机构　

　　根据嘉实基金管理有限公司与上海浦东发展银行股份有限公司　签署的开放式基金代销协议，浦发银行自2005年7月29日起代理嘉实沪深300指数证券投资基金的销售业务。此前，嘉实已公告浦发银行对所有投资者办理嘉实成长收益证券投资基金、嘉实服务增值行业证券投资基金、嘉实浦安保本混合型证券投资基金及嘉实理财通系列——嘉实增长基金、嘉实稳健基金和嘉实债券基金等开放式基金的开户、认购、申购和赎回等业务。

　　浦发银行在以下41个城市的334家营业网点对所有投资者办理基金开户、认购或申购、赎回等相关业务：上海、北京、杭州、宁波、南京、温州、苏州、重庆、广州、深圳、昆明、芜湖、天津、郑州、大连、济南、成都、西安、沈阳、武汉、青岛、哈尔滨、长沙、太原、嘉兴、绍兴、萧山、临安、余杭、余姚、慈溪、台州、温岭、瑞安、乐清、南通、无锡、江阴、昆山、常熟、合川。具体业务办理时间为：周一至周五上午9：30至下午3：00(周六、周日和法定节假日不受理业务)。　

　　银华基金管理有限公司公告增加代销机构　

　　根据银华基金管理有限公司与第一创业证券有限责任公司　签署的《银华基金管理有限公司开放式基金销售代理协议》，第一创业证券自本公告日起代理银华货币市场证券投资基金　的销售业务。　

　　第一创业证券在以下6个城市的7家营业网点办理对所有投资者的开户和认、申购业务：北京、上海、深圳、佛山、长沙、廊坊。

　　以下信息来自新闻媒体，仅供参考。

　　银华核心价值优选基金首试在上交所“上证基金通”挂牌

　　国内首只同时通过上证所“上证基金通”网络和银行网络募集的开放式基金——银华核心价值优选基金，将于8月1日起正式开始发售。这是银华基金管理公司旗下的第五只开放式基金，该基金为股票型基金，托管人为中国建设银行，注册登记机构为中国证券登记结算公司。据了解，银华核心价值优选基金在销售方式上独具特色。该基金为在上交所“上证基金通”挂牌的首只基金，属于较高预期风险、较高预期收益的基金品种，股票投资比例最高可达95%。投资者可通过场内(上证基金通网络)、场外(建行、交行柜台)两种方式办理该基金的认购。上证所“上证基金通”是由所有具备基金代销资格的上交所会员单位(券商)构成的认(申)购、赎回开放式基金的新网络。

　　大成基金昨日在全景网路演

　　大成基金管理公司昨日在全景网成功路演。公司基金经理和有关人士就“人民币升值背景下的投资策略”同投资者进行了网上交流。大成价值增长基金的基金经理杨晓东在路演中表示，人民币升值对宏观经济而言有一定的收缩作用，但从长远来看对中国经济是利大于弊。人民币升值对非贸易品行业和资产负债结构中净负外债的行业以及业务收入结构中外汇净付出的行业有正面影响。例如，房地产、电力、航空等行业。大成债券基金的基金经理陈向前表示，升值增加了人民币资产的相对吸引力。对债券来讲，升值从资金面和基本面都将对债券给予正面支持。下半年大成债券投资上将综合配置转债和债券，同时分享两个市场的收益。转债上仍将坚持以平衡型为主，并考虑公司基本面进行投资。债券投资将以企业债为主，保持较高久期的策略。大成基金管理公司运营部总监杨春明则介绍了大成基金网上交易方面的有关情况。

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