每日基金投资必读：4月8日基金动态及点评

　　方信

　　首先关注新基金发行信息

　　今日富兰克林国海中国收益证券投资基金发布了基金份额发售公、基金合同、募集说明书等法律文件。该基金管理人为国海富兰克林基金管理有限公司，基金托管人为中国工 商银行。该基金是契约型开放式混合证券投资基金。将自2005年4月11日起至2005年5月12日止，通过国海富兰克林基金管理有限公司的直销网点和中国工商银行、国海证券、浦东发展银行、国泰君安证券、申银万国证券、海通证券、华夏证券、中国银河证券、兴业证券、广发证券、招商证券、天相投资顾问有限公司、中信证券(资讯 行情 论坛)、山西证券、齐鲁证券和东海证券等代销机构的代销网点公开发售。

　　在基金募集期间基金账户开户和认购申请手续可以同时办理。在募集期内，投资者单笔认购金额起点为1000元，追加认购金额每笔不低于1000元，在募集期内可以多次认购。投资者提出的认购申请一经受理，不可撤销。认购款项在基金合同生效前的利息将折合成基金份额记入投资者账户，其中利息以注册登记人的记录为准。

　　富兰克林国海中国收益证券投资基金不设募集目标上限。采用金额认购的方式。认购费用由基金管理人和代销机构收取，将被用来支付销售代理费、材料制作费、营销宣传费等与销售活动有关的开支。

　　基金的投资目标是以富兰克林邓普顿基金管理集团环球资产管理平台为依托，在充分结合国内新兴证券市场特性的原则下，通过投资稳健分红的股票和各种优质的债券，达到基金资产稳健增长的目的，为投资者创造长期稳定的投资收益。

　　富兰克林国海中国收益证券投资基金基金的投资范围为国内依法公开发行的股票、债券以及中国证券监督管理委员会允许基金投资的其他金融工具，其中，股票投资范围包括所有在国内依法公开发行上市的A股；债券投资范围包括国内国债、金融债、企业债和可转换债券等。本基金投资组合的范围为：股票投资为基金资产的20%至65%，债券为35%至75%，现金类资产为5%至20%。本基金的股票投资主要集中于具有良好分红记录的上市公司，该部分股票和债券投资比例将不低于本基金资产的80%。

　　富兰克林国海中国收益证券投资基金投资理念为，现金分红是确定上市公司投资价值的重要指标。国际经验表明，长期稳定的现金股息是衡量上市公司投资价值的重要标志；国内经验也显示，高现金分红公司的股票投资收益显著高于低现金分红公司。本基金将重点关注那些运营状况健康、治理结构良好并且有稳定的现金分红政策的上市公司；同时，在债券选择方面，坚持收益率与流动性相结合的原则；在有效控制债券投资风险的前提下，谋求债券持续、稳定的收益，从而为投资者赚取长期而稳定的投资回报。

　　富兰克林国海中国收益证券投资基金的投资策略为，在投资管理方面引入富兰克林邓普顿集团的投资管理工具，吸取具有56年历史的富兰克林收益基金投资管理经验，结合中国资本市场的特点，加以融会贯通，使之广泛应用于基金投资的各个环节。

　　富兰克林国海中国收益证券投资基金的资产配置量化策略。资产配置策略对基金资产的管理具有重要影响。一般情况下，投资决策委员会负责基金资产的配置策略，并采用资产配置分析会的形式来实施，以资产配置分析会的组织形式保证资产配置决策的正确性和科学性。资产配置分析会由投资总监主持，基金经理和研究部总监参加。本基金通常以每个季度为一个调整周期，在资产配置分析会上，对拟定的投资组合调整方案进行检验。基金经理负责提交一份对未来一个季度投资组合建议的调整报告，供委员会讨论，形成最终结论，投资总监在投资决策委员会的授权下，根据市场变化情况拥有一定权限对投资组合进行灵活调整。在具体管理过程中，对影响资产配置众多因素进行大量的数量分析(如多元回归分析)，之后根据分析结果进行投资决策，并同时采用“自上而下”和“自下而上”的资产配置方法。

　　富兰克林国海中国收益证券投资基金股票选择策略。为了能够恰当地运用富兰克林邓普顿集团的全球化标准，股票分析员必须对行业的整体趋势和该行业在中国的具体特点有一个深入而清楚的研究。之后，股票分析员以行业整体趋势为背景，寻找最契合所在行业发展趋势的公司，并着重评估公司管理层、公司战略、公司品质以及潜在的变化和风险等基本因素；通过综合最优评价系统对潜在的股票进行优化分析。

　　富兰克林国海中国收益证券投资基金的债券投资策略。债券组合的回报来自于三个方面：组合的久期管理、识别收益率曲线中价值低估的部分以及识别各类债券中价值低估的种类(例如企业债存在信用升级的潜力)。为了有助于辨别出恰当的债券久期，并找到构造组合达到这一久期的最佳方法，基金管理人将集中使用基本面和技术分析，通过对个券的全面、精细分析，最后确定债券组合的构成。

　　富兰克林国海中国收益证券投资基金的投资程序。投资决策是投资运作的重要环节，通过对不同层次的决策主体明确授权范围，建立公司投资决策运作体系(1)投资决策委员会会议：公司的最高投资决策层，对投资总监提交的投资策略和资产配置进行讨论，并对重大投资决策做出决定。(2)投资组合管理会议：由投资总监主持，基金经理和研究部总监参加。按照投资决策委员会决议，根据最新的市场动态以及来自分析员的最新推荐，评估投资组合的构成以及资产配置和投资策略。风险控制经理将从风险预测和策略有效性的角度提出建议。当观点达成一致时，对投资组合的调整才能够付诸实施。投资总监在没有统一意见的情况下做出最终决策。(3)股票购买清单审议会议：由投资总监主持，基金经理和研究分析部研究员参加会议。审议研究员提出的公司分析报告，确定进入或剔除出股票购买清单的股票名单。(4)基金经理根据投资组合管理会议的资产配置指令和购买清单审议会议作出的结论构建投资组合。在构建投资组合的过程中，基金经理必须严格遵守基金合同的投资限制及其他要求，同时其对组合调整的幅度必须在被授权的范围内进行。(5)风险管理和业绩分析报告会：风险控制经理提供最新的风险管理和业绩分析报告。针对现有的投资组合，所有的风险控制规则都需要得到检验，从而保证在投资框架允许的范围内进行投资。(6)基金经理根据风险管理和业绩分析定期报告，以及最新信息和研究结果做出投资组合的适当调整。

　　富兰克林国海中国收益证券投资基金的业绩比较基准。富兰克林国海中国收益证券投资基金的整体业绩基准指数＝40%X新华富时A200指数＋55%X汇丰中国国债指数(资讯 行情 论坛)＋5%同业存款息率。在投资基准选择过程中，本基金考虑所采用的指数应该可以有效地评估本基金投资组合所达到业绩，同时也能反映本基金的风格特点。本基金选择新华富时A200指数衡量股票投资部分的业绩，选择汇丰中国国债指数衡量基金债券投资部分的业绩。新华富时A200指数由新华富时指数服务公司(新华财经有限公司和富时指数有限公司共同投资设立的合资公司)发布，是覆盖沪深两个交易市场的跨市场成份指数；在市场代表性，可投资性以及指数的编制与样本股调整情况都能满足本基金的要求。汇丰中国国债指数由汇丰银行发布，包括了上海证券交易所中所有剩余期限大于1年的固定收益国债，也代表了富兰克林国海中国收益证券投资基金重点投资的范围；并且该指数计算投资的总收益，更适于量度富兰克林国海中国收益证券投资基金债券部分的投资业绩。汇丰中国国债指数的公示方式包括汇丰银行官方网www.markets.hsbc.com和彭博分析系统，同时，富兰克林国海中国收益证券投资基金也将会在基金定期报告中进行披露。

　　富兰克林国海中国收益证券投资基金的风险收益特征属于证券投资基金中收益稳定、风险较低的品种。风险系数介于股票和债券之间。

　　富兰克林国海中国收益证券投资基金的风险管理。风险控制是投资管理的重要组成部分，有效防范和化解投资风险是切实保护基金份额持有人利益的重要举措。风险控制经理负责公司投资组合风险控制平台的运作。本基金组合风险控制平台建立于富兰克林邓普顿的风险控制平台之上，以保护基金份额持有人利益为风险管理的最高准则。富兰克林国海中国收益证券投资基金风险管理主要工具是“国海富兰克林基金风险管理及绩效评估系统”。该风险管理系统包括市场风险管理、流动性风险度量、风险的多因素模型分析(股票和债券分析)及投资组合绩效评估等模块。

　　今日有两家基金发布分红信息

　　1.申万巴黎基金管理有限公司申万巴黎盛利强化配置混合型证券投资基金公告分红

　　申万巴黎盛利强化配置混合型证券投资基金成立于2004年11月29日。为回报投资者，根据《证券投资基金法》和《申万巴黎盛利强化配置混合型证券投资基金基金合同》的约定，基金管理人决定实施首次分红。

　　经本基金管理人计算并由基金托管人中国工商银行复核，截止2005年4月7日，本基金份额净值为1.0113元，已实现可分配收益为5，324，444.54元，本基金决定向基金持有人按每10份基金份额派发现金红利0.10元。.权益登记日：2005年4月15日，.除息日：2005年4月18日，红利发放日：2005年4月19日，选择红利再投资的投资者其现金红利转换基金份额的份额资产净值(NAV)确定日：2005年4月19日。

　　2005年4月15日交易结束后，在申万巴黎基金管理有限公司登记在册的本基金全体基金份额持有人。权益登记日当天有效申购基金份额享有红利分配权，权益登记日当天有效赎回基金份额不享有红利分配权。

　　选择现金红利分红方式的投资者的红利款将于2005年4月19日自基金托管专户划出。选择红利再投资方式的投资者所转换的基金份额将于2005年4月20日直接计入其基金账户，4月21日起可查询、赎回。

　　根据财政部、国家税务总局的财税字［2002］128号《关于开放式证券投资基金有关税收问题的通知》，对投资者(包括个人和机构投资者)从基金分配中取得的收入，暂不征收个人所得税和企业所得税。本次分红免收分红手续费和再投资手续费。

　　对于未选择本基金具体分红方式的投资者，本基金默认的分红方式为现金红利方式。投资者可以在每个基金开放日的交易时间内到销售网点修改分红方式。本次分红方式将按照投资者在权益登记日之前(含当日)最后一次对本基金选择的分红方式为准。凡希望修改分红方式的，请务必在2005年4月15日前(含当日)办理变更手续。

　　2.景顺长城恒丰债券证券投资基金发布分红预告

　　景顺长城景系列开放式证券投资基金下设的景顺长城恒丰债券证券投资基金于2003年10月24日起基金合同生效，截止2005年4月5日本基金可分配收益为2，557，683.54元人民币，本基金决定进行基金合同生效后的首次收益分配。根据《景顺长城景系列开放式证券投资基金基金合同》的有关规定，经本基金管理人景顺长城基金管理有限公司计算并由本基金托管人中国银行股份有限公司复核，决定以截止2005年4月5日的可分配收益为基准，向本基金份额持有人进行收益分配。

　　截止2005年4月5日，景顺长城恒丰债券证券投资基金份额净值为1.0337元，已实现的可分配收益为2，557，683.54元。经基金管理人计算并由基金托管人中国银行复核，本公司决定以4月5日已实现的可分配收益为基准，向份额持有人按每10份基金份额派发现金红利0.20元。权益登记日、除息日：2005年4月12日，红利发放日：2005年4月13日，选择红利再投资的投资者其现金红利转换为基金份额的基金份额净值确定日：2005年4月12日。

　　权益登记日在景顺长城基金管理有限公司登记在册的全体基金份额持有人享有本次分红权益。选择现金红利方式的投资者的红利款将于2005年4月13日自基金托管账户划出。选择红利再投资方式的投资者，其红利再投资所转换的基金份额将于2005年4月13日计入其基金账户，2005年4月14日起可以查询、赎回。

　　冻结基金份额的红利发放按照景顺长城基金管理有限公司《开放式证券投资基金注册登记业务规则》的相关规定处理。

　　根据财政部、国家税务总局的财税字［2002］128号《关于开放式证券投资基金有关税收问题的通知》，投资者(包括个人和机构投资者)从基金分配中取得的收入，暂不征收个人所得税和企业所得税。本次分红免收分红手续费和红利再投资申购费用。

　　权益登记日申请申购的基金份额不享有本次分红权益，权益登记日申请赎回的基金份额享有本次分红权益。根据2004年10月20日刊登的《关于修改景顺长城景系列开放式证券投资基金基金契约的公告》，本基金默认的分红方式为现金分红方式。投资者可通过查询了解基金目前的分红设置状态。投资者可以在每个基金开放日的交易时间内到各销售网点修改分红方式，本次分红方式将按照投资者在权益登记日前(不含2005年4月12日)最后一次选择的分红方式为准。投资者可到销售网点或通过景顺长城基金管理有限公司客户服务中心核实分红方式。如希望修改分红方式，请务必在2005年4月11日前到销售网点办妥变更手续。

　　由于部分投资者在开户时填写的地址不够准确完整，为确保投资者能够及时准确地收到对帐单，景顺长城基金管理有限公司特此提示：请各位投资者核对开户信息，若需补充或更改，请及时致电景顺长城基金管理有限公司的客户服务电话[phone]、通过景顺长城基金管理有限公司网站或到原开户网点变更相关资料。

　　两家基金公司发布业务公告

　　1.华宝兴业现金宝货币市场基金公告信息披露和收益分配原则

　　根据中国证券监督管理委员会《关于货币市场基金投资等相关问题的通知》、《证券投资基金信息披露编报规则第5号＜货币市场基金信息披露特别规定＞》和《华宝兴业现金宝货币市场基金合同》的有关条款，对华宝兴业现金宝货币市场基金的信息披露和收益分配原则公告如下。

　　基金管理人将于每个开放日的次日在指定报刊和基金管理人网站上披露开放日每万份基金净收益和7日年化收益率。若遇法定节假日，将于节假日结束后第二个自然日，披露节假日期间的每万份基金净收益、节假日最后一日的7日年化收益率，以及节假日后首个开放日的每万份基金净收益和7日年化收益率。金在披露7日年化收益率时，将标注基金收益分配按日结转基金份额。当日申购的基金份额自下一个工作日起享有基金的分配权益；当日赎回的基金份额自下一个工作日起不享有基金的分配权益。

　　2.长城基金管理有限公司公告旗下基金获配登海种业A股　　

　　长城基金管理有限公司管理的久富证券投资基金、久嘉证券投资基金、长城久恒平衡型证券投资基金、长城久泰中信标普300指数证券投资基金参加了山东登海种业股份有限公司A股发行配售。此次发行的主承销商东方证券股份有限公司是长城基金管理有限公司股东之一。　　

　　主承销商东方证券股份有限公司于2005年4月1日发布的《山东登海种业股份有限公司首次公开发行A股定价及网下发行结果公告》，于2005年4月7日发布《山东登海种业股份有限公司首次公开发行A股向二级市场投资者定价配售发行摇号中签结果公告》。根据中国证监会《证券投资基金信息披露管理办法》等有关规定，现将各基金通过网下累计投标询价配售及二级市场投资者定价配售的获配数量披露如下表。　　

　　久富证券投资基金　　　　　　　　　10，314(股)　　

　　久嘉证券投资基金　　　　　　　　　22，908(股)　　

　　长城久恒平衡型证券投资基金　　　　11，639(股)　　

　　长城久泰中信标普300指数证券投资基金16，942(股)　　

　　来自媒体的重要信息：

　　货币基金自发成立影子定价工作小组

　　有媒体报道，据了解，一个由基金业界自发成立的货币市场基金影子定价工作小组在本月初悄然成立并开始了试运作。该小组主要由基金托管银行和部分基金管理公司人士组成。华夏基金和工商银行牵头组织了首届工作小组的形成和初步工作，参与首届工作小组的还包括其他大型托管银行和华安、南方等基金管理公司人士。不过，业界尚未对工作小组人事的具体构成和换届期限达成一致，因此，相关小组某种程度上只能算是"试运行"。

　　报道称，根据4月1日开始实施的《关于货币市场基金投资等相关问题的通知》，货币市场基金影子定价工作小组将负责解决货币市场基金影子定价过程中新出现的问题。而对如今的货币基金来说，最"新"的问题莫过于如何为本季度的央行票据和债券确定估值基准。业内人士透露，在3月末的会议上，影子定价工作小组已经根据有关规定，选定了2005年第二季度的估值基准。自4月1日起，基金托管行已开始按照该基准每日向各货币基金发送5大类别票据债券的影子定价。

　　最后是易方达平稳增长基金今日更新了招募说明书摘要。

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