近三成投资者青睐基金投资 六成通过营业部购买

　　本报与万国测评联合调查显示———近三成投资者青睐基金投资

　　投资者在选择开放式基金的过程中，两极分化的迹象相当明显，要么选择相对激进的偏股型基金，要么选择收益率低，但回报稳定的货币型基金。调查显示，投资者对基金经理以往的业绩水平相当重视，并以此作为购买基金的直接参考依据，同时对基金公司的品牌也很看重。

　　□　万国测评 李荣昌

　　在经历了四年的下跌之后，鸡年股市变得格外敏感，作为一名理性的投资者，该如何选择适合自己的投资工具呢？《证券时报》和大智慧举行了“2005年您将如何理财”联合调查，在此基础上就投资者对证券投资基金的看法做了全面的分析，本次调查的总投票数超过8200票。

　　近三成投资者选择基金　

　　在首项“2005年您主要将会考虑通过哪一类理财产品进行投资？”调查中，有38%的投资者将储蓄作为2005年理财的第一选择，紧随其后的分别是购买证券投资基金以及国债，比例分别为28%和10.95%，而近两年的一些创新金融理财产品，“银行理财产品”、“券商集合理财产品”以及“各种信托产品”所获得的比例相对较低，分别只有5.92%、3.89%和1.50%，可见，大多数投资者还是偏爱于一些比较熟悉的理财品种。其中有近三成的投资者选择了证券投资基金，充分说明基金作为一个成熟的产品，已经获得了广大投资者的认同。　

　　35%选择LOF

　　那么究竟是哪一类投资基金更能获得投资者的青睐呢？在接下来的一项调查中，有接近35%的投资者选择了LOF(上市型开放式基金)，其余的三个选项开放式基金、封闭式基金和ETF(交易型开放式指数基金)的得票基本相同，均在21%附近，如果把ETF和LOF也视作为开放式基金中的不同种类，那么三者合计，不难看出开放式基金及其延伸产品，已占到将近八成的得票，占据了明显的压倒式优势，而封闭式基金尽管有着平均达30%的折价，但仍未能够吸引投资者。看来封闭式基金被日益边缘化的趋势仍没有得到有效扭转。

　　偏股型货币型基金受青睐

　　接下来对开放式基金的细分调查中，偏股型基金和货币型基金名列前茅，得票率分别41.75%和31.96%，如果说推出时间较长、相对成熟的偏股型基金名列前茅是属正常，那么推出时间不长的货币型基金异军突起，无疑反映出由于货币型基金所具有的回报稳定的优势，开始获得了越来越多投资者的青睐。而债券型的基金则明显不受投资者关注，这说明债券型基金受到加息因素的影响以及投资者自行购买国债相对方便等因素的冲击似乎影响力日落西山，甚至拖累了股债平衡型基金也只获得了8.21%的投票。综合分析本项调查，不难发现，投资者在选择开放式基金的过程中，两极分化的迹象相当明显，要么选择相对激进的偏股型基金；要么选择收益率低，但回报稳定的货币型基金，不知投资者的这种投资偏好是不是会对基金公司未来产品设计产生一定的影响？

　　近半数选择成长型基金

　　在股票型基金中，投资者更倾向于选择成长型基金，这一选项的得票高达594票，几乎占到了本项调查的半数，远远超过紧随其后的保本型基金和稳定型基金19.07%和15.74%的比例，而指数型基金则获得了将近10%的选票，说明在投资股票型基金的投资者中，追求高收益的类型占据了多数，他们更希望基金公司能够通过投资成长股给他们带来超额的回报。

　　看重基金经理过往业绩　

　　那么投资者又是依据什么来选择他们所购买的基金呢？在本项调查中，根据“基金经理以往的业绩水平”来选择购买基金的占到44%，而选择“基金公司的品牌”以及考虑“基金产品风格”比例均在15%附近，另有近1/4的投资者选择了其他因素，笔者分析可能与购买基金方便程度等细节有关。调查清楚的反映出投资者主要对于基金经理以往的业绩水平相当重视，并以此作为自己购买的直接参考依据，同时对基金公司的品牌也很看重，强者恒强的格局有可能会在中国基金业形成。在目前基金公司数量日渐增长，基金产品种类繁多的背景下，基金之间的竞争也必将日趋激烈，未来基金市场的优胜劣汰将更加明显。　

　　60%通过证券营业部买基金

　　最后，投资者又是通过什么渠道来购买基金的呢？在本项调查中有超过60%的投资者选择了通过证券营业部，另一个基金营销的重要平台———银行则是获得了22%的选票，通过基金公司自身营销平台的不足5%。显示投资基金的投资者目前有很大一部分比例是从股民中转移来的，因此选择证券营业部购买基金的比例处于较高的水平，但基金公司自身营销平台的比例明显偏低，也显示基金在自身营销这方面的建设仍有很大的改善空间。　

　　综合分析本次调查，笔者的一个很大感受是，投资者的投资行为已日益趋向理性，无论是大到投资品种的选择，还是具体到购买基金的种类甚至基金的产品，都相对前两年更加成熟。