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□记者 易非 北京报道
今日公布三季报的42只积极投资股票和混合型基金的有关资料显示，基金开始大幅调仓，在三季度对原有基金核心资产进行了大幅减持，G上港(资讯 行情 论坛)、华能国际、G宝钢(资讯 行情 论坛)、五粮液、上海机场(资讯 行情 论坛)都受到大幅减持，有14只基金减持了G上港，有10只基金减持了G宝钢，有19只基金减持了上海机场。而从基金增持的股票
来看，基金开始更加重视在消费品及服务行业、医药行业中挖掘个股，防御策略体现得非常明显，“以小为美”的趋势也开始出现，久联发展、巨轮股份等中小企业板开始出现在基金十大重仓股的行列。而在三季度中，基金的这种换防也收到了较为积极的效果，新增的重仓股涨幅不凡，其中涨幅最大的申通地铁在三季度涨幅高达59.94%。
核心资产开始“老化”
根据天相投资顾问有限公司对今日公布三季报可比的39只积极投资股票和混合型基金的重仓股统计，我们发现过去基金传统的核心资产受到了集中减持。按市值排列，受到基金抛售的前二十大重仓股依次为G上港、华能国际、G宝钢、五粮液、上海机场、万科(资讯 行情 论坛)、招商银行(资讯 行情 论坛)、深赤湾A、中集集团(资讯 行情 论坛)、伊利股份、金融街、海正药业、振华港机、南方航空、同仁堂、宇通客车、烟台万华、江淮汽车、G申能、云南白药。
值得注意的是，对于以上股票，自10月份以来至10月25日，基金可能在继续减持，以上股票截止到10月25日，有12只股票股价出现负增长，其中G上港、上海机场、深赤湾跌幅较深。
对于传统核心资产股的减持，原因可能不一。其中，对于港口、机场、食品、医药等行业传统核心资产的减持，可能是基金认为这些防御性品种已经充分体现价值，涨幅已经较大，防御性已经不是很明显。此外，对于一些核心蓝筹股的减持，基金可能也是考虑到蓝筹股的对价不会太高。
围绕“消费品和服务”增持
根据天相有关统计，在与二季度可比的39只积极投资股票和混合型基金公布的资料中，可以发现基金更加关注“消费和服务”为主题下的内生增长性机会，基金在把目光投向包括食品饮料、零售、医药等行业的同时，基金似乎也更加重视“精选个股、自下而上”地选择个股，一批看起来“小而美”的个股出现在以上基金的重仓股系列中。
在天相统计的以上基金新增的前二十大重仓股中，根据天相行业类型的划定，消费品和服务行业的股票就占了7个，分别为小商品城、银座股份、丰原生化、G农产品、浙江阳光、G明珠、广州友谊，从我们掌握的数据来看，这可能只是基金的一次初步试水，因为持有该股的基金只数并不多。但是，这次试水，给基金带来了丰厚的收益，在三季度，这些基金增持的股票可谓涨幅惊人，其中，申通地铁这只公用事业类股票在三季度涨幅达到59.94%，连锁综合超市类股票小商品城三季度涨幅达到30.52%，数字电视类股票G明珠三季度涨幅达到19.59%，其它个股也均有幅度不同的涨幅，未出现一只三季度股价下跌的股票。
从基金新增的前二十大重仓股来看，基金对于周期性行业表明得非常警惕，这说明宏观经济减速的阴影仍然笼罩在基金头上，他们整体采取了规避的态度。而根据基金经理们的相关工作报告，他们仍然表示，在第四季度，周期性行业景气度可能会依然回落，需要慎重对待周期性行业的投资。
中兴通讯备受推崇
在此次公布三季度的42只积极投资股票和混合型基金中，中兴通讯(资讯 行情 论坛)可谓备受推崇，其以基金持有市值1134711846元排到了42只基金前二十重仓股的第四位位，共有13只基金持有中兴通讯，其在三季度涨幅高达22.58%。对于中兴通讯的推崇，从某种程度上透露出基金对于未来资产布局的一种考虑。基金业非常关注“十一五”带来的机会，认为“十一五规划”标志着中国经济的转型，是中国经济发展的新战略，必将对有关行业的发展产生深远影响，在这个过程中，节能环保和能源产业、有自主创新能力的信息技术行业和技术装备制造业如电力设备、能源装备、船舶装备、通信设备在内的先进制造业将迎来前所未有的发展机会。而这些机会中，以中兴通讯为代表的一批具有自主创新能力的信息产业将提供全新的投资机会。
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