基金新宠值得关注 净利可持续增长股是基金最爱

　　□江苏天鼎　秦洪

　　从近期盘面来看，基金的确对一些估值偏高且成长预期平稳的重仓股予以了减仓的操作策略，比如说港口、机场以及部分商业零售股，但基金又是天然的多头，减仓的目的就是为了再开新仓，那么，基金在近期可能对哪些个股加仓？对投资者有何启示呢？

　　产业动向引导基金投资方向

　　虽然基金早在2004年就提出了“自下而上”的操作思路，即选择个股着重的个股的基本面变化而不是行业基本面的变化，但实质上，个股的基本面变化与行业变化是密切相关的，行业一旦没落，那么，是极难出现逆行业发展趋势而持续增长的个股。而由于我国经济结构增长的特征，使得行业基本面的变化又与产业动向有着极为密切的联系，所以，产业动向往往引导着基金的投资方向。

　　而从盘面来看，有两个产业动向引起了基金的共鸣，一是铁路投资、电网投资、替代

能源投资、城市轨道交通投资等产业投资力度的加大激起了基金的寻宝热情，从而有了晋西车轴、北方创业、平高电气、湘电股份、G天威等个股的上升通道，也造就了一批黑马。二是节能产业、新兴能源等产业政策导向也引起了基金的兴趣，因为这些产业一旦受到政策的扶持而打开市场应用空间，其成长性将是极其可观的，如此的成长空间让基金们兴奋不已，所以，置信电气、联创光电等个股有着明显的基金建仓迹象。

　　值得指出的是，产业动向的变化往往还会为老牌基金重仓股注入新的增长动力，比如说烟台万华、华光股份等，烟台万华前期因为MDI产品价格波动而一度走软，但近期由于受到建设部加大节能建筑的推广，而烟台万华的主导产品可应用于节能建筑材料，由此赋予了烟台万华新的增长动力。而华光股份则是受到国家产业政策扶持具有节能低污染的循环流化床产品的应用，从而为华光股份的发展提供新的动力，这可能也是该公司三季度季报得到中信经典、安瑞等基金加仓的原因，另外，核电投资力度加大对哈空调、水电投资力度加大对东方电机等上市公司的净利润增长效应也是如此。

　　净利润可持续增长股是基金最爱

　　不过，从盘面来看，并不是所有的基金新加仓股都是受到产业动向影响，比如说澄量股份在近期有着明显的放量震荡走高的走势，其背后的增长动力并不是产业政策的导向有关联，而是因为有研究报告称，宣威磷电6万吨和弥勒磷电3万吨项目将于6月投产，24吨特种磷酸项目中12万吨产能已于今年6月投产，另12万吨产能将于今年底投产，届时，澄星股份的“矿山—电力—黄磷—精细磷

化工—磷化工物流配送”的产业链由此成型，公司的净利润也会大增，业绩将出现爆发性增长，因此，该股在近期得到基金青睐也在情理之中。

　　由此可见，公司净利润持续增长的个股在近期也受到了基金的高度关注，而随着2005年会计年度的即将结束，基金们对上市公司2006年甚至2007年的净利润发展势头是非常关注的，因此，往往也是券商与基金加大对上市公司调研的时间段，随之而来的就是基金根据相关调研情况与券商的研究报告而作出增减仓的投资决策。就目前来看，澄星股份只不过是基金此思路下的一个杰作而已，类似个股还有红星发展、宝钛股份、西飞国际、G卧龙、G金发、华兰生物等，其中红星发展、宝钛股份的三季度季报显示出他们已成为基金们的“新宠”，相信随着西飞国际、G卧龙等个股三季度季报的公布，会有越来越多的证据证明此类个股也是基金们的“新宠”。

　　把握两类基金新加仓股

　　我们建议投资者对这么两类新加仓股可予以重点跟踪，一是产品储备相对丰富能够保持公司持续性增长的个股，华邦制药、康缘药业、现代制药等个股是典型，他们均因为拥有产品储备而成为券商研究报告重点关注的品种，值得重点跟踪。二是各个符合产业导向、产品空间想象力巨大且目前有着明显基金新开仓的品种，比如说置信电气、联创光电等，未来增长空间相对乐观，而航天机电、风帆股份也有基金重新审视其太阳能产业前景而具有了新的增长空间，也可跟踪。

　　联创光电(600363)：公司拥有军工概念等诸多时髦题材，但其成长动力则主要看LED照明技术的应用，该节能产品极有可能成为白炽灯、荧光灯的替代品。因此，随着“十一五”规划对节能产业的重视，联创光电的产品市场空间有望拓展，股价在近期已有异动，值得跟踪。

　　置信电气(600517)：公司主导产品的非晶合金变压器较普通变压器具有高节能的特征，其市场空间相对广阔，尤其是未来数年内国家电网的投资力度加大等因素，公司的成长性有望在明后两年得以体现，前景相对乐观，有望突破压力位展开填权，值得跟踪。

　　天地科技(600582)：公司在我国煤矿设备产业中具有极强的

竞争力，由于近两年来政府加大了对煤矿安全的重视，煤矿安全投资力度也在提升，这就为公司提供了源源不断的订单，有行业分析师预测其今明两年每股收益有望大幅增长，目前股价有低估之嫌，跟踪。