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上周是国庆节休市之后的首个交易周，市场依旧延续了节前的疲弱走势，周跌幅为1.39%。在统计的92只重仓股中，有56只出现下跌，跌幅超过5%的达到23只，占被统计个股的1／4，其中现代投资(资讯 行情 论坛)、国电电力(资讯 行情 论坛)等跌幅超过10%。板块方面，港口、高速公路跌幅居前，以兖州煤业(资讯 行情 论坛)为首的煤炭股，以大商股份(资讯 行情 论坛)为代表的商业股表现较为突出。
在上周末统计的128只开放式基金中，有96只跑赢了大盘，其中净值增长率为正的有24只，平均净值增长率为-0.78%。
通过上周基金重仓股的表现，可以发现近期基金的运作呈现出以下两大特点：第一，基金在相关行业间的调仓换股仍未完成。上周基金大幅杀跌的高速公路、港口类个股与医药、商业类个股的良好表现形成了鲜明对比。究其原因，在于基金近阶段一直将投资重点放在非周期类行业中，而上周十六届五中全会通过的第十一个五年规划也使得基金在相关产业的调仓动作出现加速。“十一五”规划对我国国民经济未来五年做了全局性规划，尤其在未来经济增长方式上做了较大改变，将由传统的高耗能、高污染向低消耗、高效率的集约型增长方式转变，并将扩大国内消费需求作为宏观调控乃至整个经济工作的重点。因此，基金上周也借机加速了向未来政策倾斜行业类上市公司的增仓动作，与居民生活密切相关的医药、商业、酒类等个股均走势强劲。
同时，基金对所处相同行业而质地不同的公司的细分仍在继续。在基金看好的行业中，并非所有的公司都成为未来的投资重点，而在基金看淡行业中，少数优质公司仍会继续持有。由于近期我国出口贸易屡屡受阻，基金对受此影响的港口类公司进行了减持，但在多数港口类个股出现下跌的同时，港口机械制造股振华港机(资讯 行情 论坛)却依旧保持强势，全周上涨了6.75%。与之对应的是，在酒类上市公司整体上涨的同时，贵州茅台(资讯 行情 论坛)周跌幅达到7.93%。因此，可以判断，在股改降温之后，国家大政策的出台已经影响到基金明年的操作策略，换股是大势所趋。(长江证券 毛利)
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