亚太科技基金捕捉科技股升浪 集中投资于日韩

　　庞宝林 香港东骥基金管理公司董事总经理

　　2006年刚过不足两周，环球股市已取得不俗的升幅，部分升幅更接近10%。随着市场憧憬美国息口即将见顶，及今年人民币有升值的可能，大量资金流入亚太区，令亚洲股市及汇市一同攀升。在这种升市当中，除了一般的地区基金或单一国家基金可带来不俗回报外，具潜力的行业基金亦不容忽视，近期的科技基金可重点留意。

　　经历了2000年科技股泡沫的投资者，可能对“科技”两字都会犹有余悸。其实泡沫爆破后，科技业已不敢再盲目投资，资本支出不再过多，现金流量亦维持在高水平。全球最大搜寻网站Google，最近的市值曾达1399亿美元，超过巴菲特投资旗舰Berkshire Hathaway，市场更预料Google即将成为标普500指数成分股新贵，可见科技股的复苏动力已渐受市场认同。

　　亚太科技股受惠于行业整合

　　亚太科技股的增长潜力亦不容忽视。据JP Morgan的预测，亚洲科技的平均市盈率在2006年将下降至13倍。加上科技产品存货已降至低水平，新订单显著上升，令全球半导体销售持续增长，带动亚洲科投股重拾升势。受韩国科技业的挑战，日本的东芝、日立及Renesas Technology打算连手发展科技业务，相信将有利亚太科技业的发展，再加上资金不断流入亚太区，令亚洲货币升值，投资亚太科技股不但可捕捉科技股升浪，更有望赚股赚汇。

　　基金方面，香港

证监会认可的亚太科技基金有4只，其中JF日本科技基金只专注于日本的科技股。近来日股及日元升势凌厉，加上日本的3月年结效应，使基金近期的表现不俗，过往1个月及3个月的表现皆冠于同类。

　　亚太科技基金集中投资日韩

　　一般而言，亚太科技基金都会集中投资韩国和日本等，它们高科技产业较为发达，在亚洲，是半导体、电子芯片、消费电子等产品的主要出口国。

　　首域亚洲创新科技基金是近年表现较好的亚太科技基金，此基金持有的消费电子产品股比重偏高。由于不少地区将在今年开始采用数码广播，此趋势应可推动

液晶显示电视机的市场。在地区比重方面，基金在我国台湾地区、韩国的投资较多，分别占基金的46.5%及34.9%。

　　JF太平洋科技基金持有日本的科技股较多，占组合26.1%，我国台湾地区、韩国的投资就各占组合的28%及32.3%。鉴于日股近来走势强劲，基金已将部分日股转往我国台湾地区、韩国，整体而言，基金经理仍然看好亚太区的科技股。

　　亚太科技基金属于行业基金，此行业的波幅亦较大。一般亚太科技基金的波幅大约20%左右。因此，建议投资者不要过份集中买入科技基金，约占整个投资组合25%～35%已足够。

　　

亚太科技基金一览(图片来源：每日经济新闻)