[汇市信息]6月14日外汇市场技术解盘(图)

　　

　　(图表截止至2004年6月14日6：37)

　　中国社会科学院经济学博士发展研究中心 中国未来研究会中小企业委员会 赵燕京

　　美元/日元

　　6月11日，汇价下探支撑后盘升。

　　日本首相小泉纯一郎(Junichiro Koizumi)10日表示，他计划在参议院7月份的选举之后于9月份重组内阁，并新设立一个负责邮政服务改革的大臣职务。小泉纯一郎还表示，即便自民党在参议院选举中赢得多数席位，他仍将维持当前与新公明党的执政联盟。

　　日本财务大臣谷垣祯一在内阁会议后的记者招待会上表示，由于利率上升过快会损害日本的经济，政府将会密切关注经济和长期利率的波动。

　　日本经济财政大臣兼金融大臣竹中平藏在内阁会议后对记者表示，日本经济持续复苏。日本4月机械订单飙升，5月批发价格上涨，进一步表明日本经济正在稳步复苏。日本4月机械订单增长11.8%，为6个月来的最大涨幅。同时，5月批发价格同比上涨1.1%，为1997年10月以来的最大涨幅。

　　日本经济产业省( Ministry of Economy, Trade and Industry)报告显示，日本4月工厂使用率季节性调整后较3月上升3.1%。4月工业生产经修订后较3月上升3.5%，高于原先3.3%的预期。日本4月份工厂使用率年率上升6.7%，4月份工业生产年率下跌0.9%。经修订后4月发货量较3月上升4%，4月库存月率上升1.4%。

　　日本首相小泉纯一郎顾问黑田东彦表示，现在谈日本央行改变现行货币政策还言之过早，日本经济确实已现强劲复苏,但通货紧缩情况仍在。黑田东彦表示，消费者物价升幅数据比起实际情况还来得大，增幅数字若显示有1%-2%增幅，其实就是零增幅，美国和欧洲国家也都采此观点。

　　日本内阁府公布数据显示，日本5月消费信心指数从4月的45.1上升至48.3。因就业改善，消费者对旅游及电子产品需求加大，日本5月消费者信心上升。2004年一季度，日本GDP年率为6.1%。4月新增就业240,000人，失业率保持在4.7%的低水平。

　　据报道，全球十大外汇交易商中的三家：花旗集团(Citigroup Inc.)、德意志银行(Deutsche Bank AG)和巴克莱资本(Barclays Capital)称，日元将升值。因为日本公债收益率上涨，将吸引国内投资者持有日元。日本10年期公债10日收益率达到1.785%，是三年多来的最高，因日本4月份机械订单飙升，增添日本经济增长将持续的佐证。

　　美国第四大券商雷曼兄弟控股(Lehman Brothers Holdings Inc.)预期通膨上升会降低美元资产的需求，因而调降美元兑日元的汇价预估。雷曼驻伦敦全球货币研究的主管称，美国通膨逐渐上升对日元有正面影响。雷曼预期美兑日一个月汇价跌到109，此前预估111日元。

　　加拿大统计局11日公布，因加拿大4月出口增长幅度较进口增长幅度高六倍多，该国4月贸易盈余增至75.8亿加元，为第二记录高位。加拿大4月出口增长4.4%至366亿加元(268亿美元)，促使加拿大4月贸易盈余扩大至75.8亿加元，仅次于2001年1月所创的86亿加元的记录高位。3月加拿大贸易盈余为62.3亿加元。加拿大4月进口增长0.7%至291亿加元，加拿大4月对其最大的贸易伙伴美国的贸易盈余由3月的83.6亿加元扩大至91.9亿加元，同期加拿大对除美国以外其他国家的贸易赤字下降3.34亿加元至6.04亿加元。由于全球需求改善以及加元升势减缓，自1月以来加拿大出口商的销售状况持续好转。

　　由于企业产出的增速大于工作时间增速，加拿大第一季度劳动生产率增长0.4%，是一年来的首次增长。由于加元升值，按美元计算的加拿大单位劳动力成本年率增长了15%。加拿大统计局表示，第一季度商业产出增长0.9%，工作小时增长0.5%。由于企业增加了雇佣，加拿大的劳动生产率增长落后于美国，第一季度劳动生产率增长仅是美国同期的1/3。之前预计第一季度劳动生产率增长0.3%。

　　美国纽约联邦储备银行(Federal Reserve Bank of New York)行长盖特纳(Timothy Geithner)10日在纽约举行的布雷顿森林委员会(Bretton Woods Committee)会议上说，全球经济正在稳步增长。他表示全球经济的增长使得许多经济体可以有效防范任何出乎意料的经济冲击。

　　国际货币基金组织(IMF)理事长Rodrigo Rato表示，油价上涨，以及升息不会造成全球经济增长脱轨。他在6月7日上任以来的首次记者会上说：“全球经济增长的力度比先前看到的更强。油价冲击不是那么严重，因为现在各国使用能源方面更有效率。”IMF表示预计04年全球经济可能成长4.6%，为四年来最快涨幅。Rato说，04年的增长率可能会更快。他称，美国美联储主席格林斯潘在利率掌控方面合乎常轨，美国通膨的威胁不大。拉托(Rodrigo Rato)称，目前IMF并不需要对全球经济4.6%的增长速度进行下调，IMF秋季对经济增长的修订也肯定不会是向下修订。拉托还预期欧洲及德国经济将强劲增长。

　　经合组织OECD称，全球经济持续增长，但是美国和欧元区的增长略显疲态。OECD4月领先指数增长0.3，至124.0，3月份为123.7。OECD美国4月指数增长至134.0，3月份为133.5；欧元区4月指数增长至123.2，3月份为122.8。OECD除意大利和英国以外的七大工业国指数均上升，意大利指数从107.7下跌至107.3，英国指数从109.1下跌至109.0。七大工业国家包括美国、加拿大、日本、德国、法国、意大利和英国。

　　汇价日高110.49，日低109.14，尾盘在110.10附近整理；汇价日升跌率0.806%，日涨跌幅0.88，收于110.10点。上周汇价的周最高价111.00，周最低价108.62，周升跌率-0.936%。

　　技术指标显示，汇价的短期日均线系统与30日均线跌势渐缓，且其呈横行缠绕之势，汇价位于其间、30日均线之下，显示短中线向空的概率依然较大，短线有望在109.60-110.60区间震荡整理寻求短线突破方向。汇价若受压于110.00之下则向109.60方向运行的概率增大，继续下破短线向空，下挡支撑位于109.10；若站稳于110.10之上则向110.60方向运行的概率增大，继续上破短线向多，上挡压力位于110.70。109.60与110.60分别为汇价短线向空与向多的分界线。

　　周技术指标显示，汇价的短期周均线系统呈缠绕收敛集聚之势，汇价位于其下附近、30周均线之上，显示汇价有望在108.50-112.30区间震荡整理，若站稳于110.50之上则向112.30方向运行的概率增大，继续上破周线向多；若受压于110.50之下则向108.50方向运行的概率增大，继续下破周线向空。108.50与112.30分别为周线指标向空与向多的分界线。

　　波动分析显示，汇价自5月14日日高114.88进入下跌波动，或暂认定汇价自5月10日日高114.14至6月9日日低108.62为具有强势B波及延伸波C波特性的较大级别4波(3-3-5)修正波，可谨慎认定汇价自9日低点108.62进入B波反弹，但仍不排除再探或下破前期波动低点108.62向108.30一线测试支撑的可能。若汇价下破108.28则上述波计数需作修正。

　　本周，汇价有望震荡整理。

　　今日，汇价有望震荡整理寻求短线运行方向。

　　今日强压力111.10，弱压力110.60；强支撑109.10，弱支撑109.60。

　　欧元/美元

　　6月11日，欧元盘升受阻大幅回落。

　　法国4月份出现近6个月来的首个贸易赤字。包括机械、设备和零件在内的进口商品增长5.5%。出口仅增长0.5%。4月份贸易赤字为4.57亿欧元(5.48亿美元)，3月份经修正后为盈余8.69亿欧元。经济学家之前预计，盈余7亿欧元。由于进口增幅大于出口，贸易赤字使法国第一季度GDP降低0.1个百分点。第一季度经济增长幅度达到近两年来的最快水平，零售商折扣促使消费支出达到01年来的最大增幅。进口总值从269.9亿欧元增长至284.6亿欧元，出口增值增至280亿欧元。法国出口产品中的一半是销往欧元区国家，近1/2是在欧盟内。出口产值占法国GDP的29%左右。

　　欧盟统计局11日公布，欧元区04年第一季度经常账盈余为135亿欧元，大幅低于03年第四季度的185亿元;欧盟15国第一季度贸易盈余70亿欧元，亦大幅低于03年第四季度的150亿欧元。

　　摩根斯坦利表示，美元兑欧元、日元为期两年的跌势已经结束。摩根斯坦利首席外汇经济学家斯蒂芬.简(Stephen Jen)表示：“现在我们正式宣布美元为期多年的结构性调整结束。”在进入摩根斯坦利之前简曾在美联储、国际货币基金组织及世界银行担任经济学家。简称，相比欧元区及日本，美国经济增长幅度更大，生产力提高速度更快，这意味着美元被“低估”。摩根斯坦利还预计，美国经常帐赤字及财政赤字将缩窄。摩根斯坦利预计，2005年底欧元兑美元可能达到1.13，此前预期为1.20，同期美元兑日圆可能达到115，此前预期为93。简表示，美国经济目前如此强劲促使摩根斯坦利认为其将进一步加速增长，经济加速增长将确实测试美联储的决心。摩根斯坦利预计，2004年美联储将提升基准利率至2%。摩根斯坦利是在路透社发表美国圣路易斯联储主席普尔(William Poole)演讲前调整上述预期的，普尔在此次演讲中表示，美联储已经做好准备提升1%的基准利率，如果通胀风险加剧，美联储将以较一些分析师预期更快的速度加息。摩根斯坦利未调整对美元汇价2004年的预期。对此，简表示，投资者需要一些时间来理解美元调整已经结束的事实，并需要时间放弃占主导地位的“经常帐赤字高企等于美元大幅调整”的观点，如果投资者继续沿用此观点指导投资将出现损失。摩根斯坦利预计，截至2004年底欧元兑美元可能达到1.20，美元兑日元可能达到105。2004年欧元兑美元的平均价位为1.22，2005年为1.15，此前预期为1.21，此外，2004年美元兑日元平均价位可能为108，2005年为112，此前预期为98。欧元兑日元2005年底的汇价预期由112调高至130，同时预计2004年及2005年的平均汇价分别为119及128。

　　汇价日高1.2112，日低1.1962，尾盘在1.2010附近整理；汇价日升跌率-0.810%，日涨跌幅-0.010，收于1.2006点。上周汇价的周最高价1.2351，周最低价1.1962，周升跌率-2.136%。

　　技术指标显示，汇价的短期日均线系统继续呈死叉空头排列，汇价位于其下及30日均线之下，显示汇价短线向空且短中线向空的概率增大。汇价若受压于1.2030或1.2070(30日均线附近)之下则短线向空且短中线向空，下挡支撑位于1.1960、1.1910，且不排除短中线继续震荡盘跌的可能。1.2070与1.2280为汇价短线向空与向多的分界线。

　　周技术指标显示，汇价的短期周均线系统呈横行缠绕之势，汇价位于短期周均线系统之间、30周均线之下，显示汇价有望在1.1900-1.2120区间震荡整理寻求周线运行方向，若站稳于1.2010之上则向1.2120方向运行的概率增大，继续上破周线向多；若站受压于1.2010之下则向1.1900方向运行的概率增大，继续下破周线向空。1.1900与1.2120为汇价周线向空与向多的分界线。

　　波动分析显示，暂看波计数有三种可能：

　　(1)汇价自1月12日日高1.2897进入修正波动之中；其结构具有强势B波及延伸C波特征，则一般概率为在上升波动4波附近结束回挡进入较大级别B波反弹或上升波动之中；故汇价可能的波动是：1.2897至1月19日日低1.2332为下跌A波(3波下跌、6个交易日)，自1.2332至2月17日日高1.2927为B波反弹(3波反弹3-3-5、21个交易日)，1.2927至3月18日日高1.2429已经完成C波下跌的1至4波(22个交易日)，其后进入具有延伸波结构的5波下跌；1.2429至5月13日日低1.1778完成5波1(42个交易日、跌幅671点)，至此自波段高点1.2927至波段低点1.1758共下跌1169点；1.1778至6月8日日高1.2351为3波(3-3-5)反弹；1.2351至今进入较大级别的5波2下跌之中，目标1.1700附近。或可看自4月26日日低1.1758至6月8日日高1.2351为大2波(3-3-5)反弹，自1.2351已经进入大C波3下跌之中。上述分析在汇价跌破1.1758后成立的概率增大。

　　(2)认定汇价自1月12日日高1.2897至5月13日日低1.1778结束5波下跌，共运行89个交易日；自1.1778进入较大级别3波(3-3-5结构)反弹之中，至5月28日日高1.2294结束；自1.2294进入3波(3-3-5)下跌波动之中(在运行了强势B波后进入具有延伸波结构的C波下跌之中)，目标1.1820或1.1900附近，随后若受到支撑则有望进入5波反弹之中，反弹目标在上破1.2400后可看至1.2500(0.618反弹位)或1.2600或1.2700(0.809反弹)，同时不排除强势B波反弹的可能。若汇价下破1.1750则上述波计数不成立。

　　(3)自1.2927至1.1778结束大C波1下跌，共下跌62个交易日，自1.1778进入大2波反弹之中。此种波计数与(2)有类似之处。

　　形态分析显示，汇价此次自1.1778至1.2351(约18个交易日、波幅573点)的反弹借助了1.1758、1.1778构筑的小双底形态，若有效突破1.2200则其量测升幅位于1.2600附近；汇价在其颈线位1.2200-1.2350区间反复震荡整理达约8个交易日，显示了多方力量不足及借势出脱欧元的投机心理与中(长)线头寸调整已经基本结束的态势；汇价自年内波段高点1.2927下跌形成双顶形态，其颈线位现位于1.2450一线，此次反弹屡次上攻不能上破波段高点1.2389及1.2429一线，一旦下破短期上升通道下轨线支撑，即出现了坚决止损、兵败如山倒的局面。显示了多空双方空方占优的情势。

　　本周，汇价有望震荡整理或震荡盘跌。

　　今日，汇价有望震荡整理或震荡盘跌。

　　今日强压力1.2110，弱压力1.2060；强支撑1.1910，弱支撑1.1960。

　　英镑/美元

　　6月11日，英镑盘升受阻大幅回落。

　　德意志银行称，英央行将进一步提高基础利率水平。预测05年第一季度利率将从目前的4.5%上调至5.50%，因为央行要对付依然繁荣的住宅市场，限制启动限制产能，而且调查显示经济还将超高速增长一段时期。虽然加息可能对英镑有利，但是最近的市场表现显示，如果加息被市场消化，则英镑也不一定会上涨。

　　瑞士银行预计英国央行到年底将把利率提升至5.00%；英国央行10日已经将利率提高至4.50%。预期英国央行将于8月份加息25个基点，第四季度再加息25个基点。

　　汇价日高1.8428，日低1.8156，尾盘在1.8170附近整理；汇价日升跌率-1.298%，日涨跌幅-0.024，收于1.8171点。上周汇价的周最高价1.8477，周最低价1.8156，周升跌率-1.121%。

　　技术指标显示，汇价的短期日均线系统呈死叉空头排列，汇价位于其下、30日均线之上，显示短中线向多的概率依然较大，短线向空、有望在1.8040-1.8280区间震荡整理寻求突破。汇价若受压于1.8220或1.8280之下则短线向空，下挡支撑位于1.8100、1.8040，且不排除下破30日均线(1.8040附近)继续震荡盘跌的可能。1.8280与1.8400为汇价短线向空与向多的分界线。

　　周技术指标显示，短期周均线系统与30周均线呈横行缠绕之势，汇价位于其间偏上，显示汇价有望在1.8000-1.8250区间震荡整理；若站稳于1.8250之上则周线向多，下挡周线支撑位于1.7750。1.7750与1.8250为汇价周线向空与向多的分界线。

　　波动分析显示，暂谨慎认定汇价自5月14日日低1.7477进入较大级别反弹之中，至今已运行22个交易日，其反弹波动可能为3-3-5态势；1.7477至6月2日日高1.8486为具有3波结构的反弹第一波，1.8486至今运行于3波结构的下跌波动之中，下跌目标在下破1.8000后可看至1.7750附近，即进入较大级别3波回落下探支撑的波动之中；若汇价在关键价位附近受到支撑则有望再次向上运行5波波动的反弹行情。汇价若下破波段低点1.7477则上述波计数需作修正。同时，市场对汇价出现对称性的横向宽幅震荡的可能性也保持警惕。

　　本周，汇价有望震荡整理或震荡盘跌。

　　今日，汇价有望震荡整理或震荡盘跌。

　　今日强压力1.8280，弱压力1.8230；强支撑1.8050，弱支撑1.8110。

　　澳元/美元

　　6月11日，澳元盘升受阻回落。

　　据报道，有分析师称，澳元兑美元从2月份创下的7年新高0.8007美元开始的下跌行情预计将持续数月，下试0.6410美元的菲波纳奇回撤水平。近期的汇率走势形成了一个对称三角型，预示从0.6796美元升至0.7200美元只是调整走势。

　　澳大利亚财长科斯特洛(Peter Costello)称，澳大利亚经济正在不断增长，但是也面临着一些困难，例如油价高企以及持续的干旱。科斯特洛对5月失业率降至23年低点5.5%表示欢迎，但他未对利率前景置评。

　　市场预期新西兰央行为减轻通胀压力将在7月份进一步收紧银根。西太平洋银行货币策略师称，许多投资者相信新西兰央行将在2004年剩余时间内两度上调利率。新西兰央行行长波兰德(Alan Bollard)10日表示，上调利率将确保中期通胀水平维持在目标范围内。波兰德预计新西兰2005年的通胀率将达到四年内新高3.3%。

　　新西兰统计局11日公布，第一季度出口物价下跌1.6%，为连续第11个季度下降。进口物价也降低了3.6%。由于纽元升值削减了出口商获利，新西兰第一季度出口物价连续第11个季度下跌。经季调，第一季度出口额增长6.9%。新西兰04财年通胀率可能自03财年的1.5%加速至3.3%。预计至05年第一季度经济增长年率有望扩张至2%，高于3月预期的1.75%。第一季度进口物价下跌3.6%，为15年来的新低。进口量则增长8.3%。机械、汽车和移 动电话价格的下降成为进口物价滑落的主因。该季汽车价格降低了6.7%。汽油和石油价格则攀升4%。

　　澳新银行11日公布，5月制造业指数从4月的54.8降至54.1，为连续第2个月下跌。由于出口订单减少令企业降低产量，加之肉产量的季节性减少，新西兰制造业扩张步伐连续第2个月放缓。

　　汇价日高0.6974，日低0.6902，尾盘在0.6910附近整理；汇价日升跌率-0.704%，日涨跌幅-0.005，收于0.6913点。上周汇价的周最高价0.7075，周最低价0.6860，周升跌率-0.633%。

　　技术指标显示，汇价的短期日均线系统与30日均线呈死叉空头排列但跌势较缓，汇价位于其下附近，显示汇价短线与短中线向空的概率增大。汇价若受压于0.0.6910之下则短线向空，下挡支撑位于0.6880、0.6840，且不排除下破前期波动低点0.6793一线支撑的可能；上挡压力位于0.6930、0.6970，若上破0.7000则上挡压力位于0.7040，继续上破短线向多。0.6910与0.7040分别为汇价短线向空与向多的分界线。

　　周技术指标显示，汇价的短期周均线系统与30周均线继续呈空头排列之势但跌势趋缓，汇价位于其下附近及30周均线之下，显示汇价若受压于0.6920之下则周线向空，下挡周线支撑位于0.6810、0.6600；若站稳于0.6920之上则上挡周线压力位于0.7120、0.7310。0.6920与0.7310为汇价周线向空与向多的分界线。

　　波动分析显示，其波动受交叉盘大幅走弱等因素影响走势较弱，但仍可暂认定汇价自5月18日日低0.6793进入较大级别3-3-5反弹之中，目标暂看0.7200-50附近；但若汇价下破0.6790支撑，则下跌目标可看至0.6700或更低水位，则上述波计数需重新修正。其波动与欧洲主要货币兑美元的波动结构有差异，但整体波动仍有跟随主流币种走势的趋势。

　　本周，汇价有望震荡整理或震荡盘跌。

　　今日，汇价有望震荡整理或震荡盘跌。

　　今日强压力0.6970，弱压力0.6930；强支撑0.6840，弱支撑0.6880。

　　欧元/日元

　　6月11日，汇价震荡整理、微跌。

　　汇价日高132.58，日低131.94，尾盘在132.20附近整理；汇价日升跌率-0.038%，日涨跌幅-0.005，收于132.22点。上周汇价的周最高价136.73，周最低价131.57，周升跌率-3.157%。

　　技术指标显示，汇价的短期日均线系统与30日均线呈死叉空头排列，汇价位于其下及30日均线之下，显示短线向空且短中线向空的概率增大，短线超卖且受下降趋势线支撑有整理或反弹要求。汇价若站稳于132.80之上则上挡压力位于133.40、134.10，位于132.80之下短线向空，下挡支撑位于131.70、131.20，且不排除继续震荡盘跌的可能。132.80与135.50为汇价短线向空与向多的分界线。

　　周技术指标显示，汇价的短期周均线系统与30周均线呈缠绕之势，汇价位于其下附近，显示汇价有望在较宽幅的震荡中寻求周线运行方向。汇价若受压于133.00之下则向130.40方向运行的概率增大，继续下破周线向空；若站稳于133.00之上则向135.20方向运行的概率增大，继续上破周线向多。130.40与135.20为周线向空与向多的分界线。

　　波动分析显示，汇价自2003年3月8日日高139.11进入较大级别C波下跌之中的概率继续增大，且已于6月7日日高136.73进入C波3下跌波动之中的概率继续增大。

　　本周，汇价有望震荡整理或震荡盘跌。

　　今日，汇价有望震荡整理或震荡盘跌。

　　今日强压力133.30，弱压力132.80；强支撑131.00；弱支撑131.60。

　　(以上为个人观点，仅供参考；据此入市，风险自担。汇市有风险，投资请慎重。)