外汇期权投资秘诀解读(3)

　　如何通过外汇期权买卖赚钱

　　实例一：

　　5月1日欧元／美元报价1.26左右，由于市场对欧元升息预期持续加温，美元利差优势将开始缩小，林小姐预测欧元将持续上涨，因此她选择买入欧元看涨期权。以招行个人期权合约的报价为例，执行价为1.2892，7月31日到期的欧元看涨期权，1手期权合约（100欧元为1手）价格假设为1.17美元，那么投资者用1170美元买入1000手欧元的看涨期权。

　　欧元在5月23日上涨到1.2851，假设期权报价1.85美元，如果选择卖出看涨期权获利了结，则可获利680美元，利润率58％；但林小姐预期欧元仍能持续上升，并在到期日时达到1.30。通过计算林小姐发现，在到期日，如果汇率真能如预期涨到1.30，将可得到期权金＝期权的内在价值＝（1.30－1.2892）×100×1000手＝1080美元，扣除投资期权费1170美元，亏损90美元。

　　通过比较发现，选择出售期权将比持有到期所获得的收益率更高，因此林小姐选择平仓欧元看涨期权，获利了结。实例二：

　　6月26日，美元日元汇率为116.39，王先生分析了美元／日元的走势，认为日央行将改变日元的零利率货币政策，届时日元将会出现突性上涨，因此王先生果断买入一个美元看跌／日元看涨的外汇期权10000手，招行个人外汇期权报价为0.0892，执行价格为111.86，到期日为7月31日。

　　6月30日，日元汇率上涨到了114.49，王先生认为日元短期内可能会出现回落，决定将买入的日元看涨期权对冲平盘，此时期权的报价为0.31，王先生收到期权费3100美元，实际从期权交易中赢利2208美元。

　　买卖技巧有讲究

　　作为国际市场成熟的

　　一般来说，外汇期权投资的基本技巧包括：

　　若投资者预期某一货币有升值的潜力时，可买入该货币的看涨期权，称之为买进看涨期权策略；同样投资者也可以卖出已持有的看跌期权；在买入期权后，当认为汇率走势出现峰值时，可以用平盘交易实现落袋为安。

　　若投资者预期某一货币有贬值的潜力时，可买入该货币的看跌期权，称之为买进看跌期权策略；同样投资者也可以卖出已持有的看涨期权。

　　在投资的同时，外汇期权同时也是一种有效的风险管理工具。如投资者持有美元，为控制未来美元汇率大幅下跌的风险，投资者可以进行买入看跌期权策略，以少量的期权金获取在到期日以预设价格卖出美元的权利，锁定损失。

　　同样，投资者也能通过外汇期权产品在锁定目前资产组合已得利润的同时，继续享有未来资产大幅增值的机会。如投资者在欧元／美元＝1.2541时买入欧元，在汇率上升到1.2752时，由于未来汇率变动方向充满较大不确定性，投资者可选择在外汇实盘交易中以1.2752价位卖出欧元，但同时以少量期权金买入执行价格为1.2892的美元看涨期权，在实现收益的同时继续享有如美元上升带来的机会。

　　如果汇市出现牛皮盘整的走势，投资者则可以选择深圳中行的“两得宝”，在银行存入一笔定期存款，同时根据对国际汇市走势的判断向银行卖出一份外汇期权，这样除定期存款利息外投资者还将得到一笔期权费收入。

　　如果投资者预期期权到期时的内在价值比目前市场报价的期权金更大，那么投资者应该将期权持有到期并行使；反之，那么投资者则应该在目前价位出售这一期权。