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记者 孙建耘
继18日亚洲汇市美元兑日元创25个月高点115.94后，19日亚洲汇市及伦敦汇市早盘美元兑日元继续走强，在115.94上方运行，并向116日元挺进，为2003年9月18日以来最高。与此同时，美元兑欧元货币汇率也持续上行，欧元兑美元一度跌破1∶1.1900，至今年7月8日以来的低点1∶1.1875。
当天，亚太主要货币汇率也继续走低。新加坡元兑美元微幅下挫，至13时30分，美元兑新元比价为1∶1.6961；美元兑新台币持续上涨，盘中报1∶33.724新台币，比18日收盘价1∶33.579为高；澳元兑美元一度跌破三角形底边1∶0.7460。
导致美元此轮走强的主要推力有：美国最新经济数据和联储成员的讲话，进一步强化了美国继续实行紧缩货币政策的预期，加强了美元的看涨人气，激励美元重拾多头走势。最新报告显示，受原油价格大涨影响，美国9月生产者物价指数较8月上升1.9%，大大超过市场预期，创下1990年1月以来最高升幅。上周数据也显示，美国9月消费者物价指数升幅为25年来之最。18日，美联储副主席费格森在讲话中称，联储有能力保持稳步加息的步伐，以抑制通胀上升的风险。但若通胀问题进一步严重，联储可能加大加息力度。美国旧金山联邦储备银行总裁叶伦则表示，美联储完全吸取了上世纪70年代高通胀的教训，不会再犯那时的政策错误。她甚至说：“对于中性的联邦基金利率而言，3.5%-5.5%水平是合理的。”市场据此普遍预测，美联储在2005年最后两次会议将分别加息25个基点，联邦基金利率将由目前的3.75%升至4.25%。更多的分析师预期，2006年联邦基金利率将达到5%。
此外，美国财政部18日公布报告称，8月净流入美国资产的资本增至913亿美元,远高于预期，显示美国在弥补经常项目赤字的融资上没有问题，美元因此获得支持。
从日元的角度看，由于日本央行在为期两天的货币政策会议上并未调整其超宽松的货币政策，虽然日本经济基本面持续好转，海外投资者踊跃买进日股，都没有对日元发挥激励作用。分析人士认为，由于日本投资人对高收益海外债券的庞大需求，日元短时间难以脱离疲势。此外，日本内阁官房长官细田博之18日称高油价促使日元疲软，不会对日本经济造成严重影响，政府不会考虑干预以阻止日元进一步下跌，上述言论也使日元适度承压。美林公司10月针对311位基金经理的调查显示，56%的被调查者认为日元被低估，但这也不能挽救日元的颓势。
美元兑欧元汇率上扬，主要原因是市场认为美欧的息差将继续扩大：因为美国加息不言歇，欧洲却按兵不动。加上欧元区的经济数据虽有所好转，但与美日相比依旧疲弱，对欧元也不能形成有效支撑。此外，德国大选后形成的所谓“大联合”政府也明显不利于欧元。因为德国领导人取消了未来4年大范围减税的政策，几乎违背了默克尔竞选时承诺的将基本税率从15%减至12%、最高税率从42%削减至39%的观点，这使得市场对新政府经济改革的力度产生质疑。
对于美元后市还能升多高，一些分析师预测短期兑日元为1∶118.50和119.00一线，兑欧元为1∶1.18水平。也有分析人士指出，美元走强的道路并不平坦，因为日本经济在复苏，零利率政策即将结束，投资者看好日经指数，这些因素对日元形成支撑；欧洲经济在持续改善，欧洲央行加息的倾向越来越明显；而美元的结构性问题并没得到根本上的解决，美元走强会加大美国的经常项目赤字，等等。
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