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[世华财讯]太平洋投资管理公司董事总经理El-Erian称，鉴于人民币汇率调整预计不会直接导致贸易流量或全球经常项目发生显着变化，加之流入中国的资金很可能会增加，新兴市场仍然会有不俗表现。
综合外电8月2日报道，全球最大的债券基金--太平洋投资管理公司(PIMCO)董事总经理El-Erian在1日发表的月度报告中预计，全球贸易的短期状况以及流入中国的资金增加这一
现象，将继续为受国家基本面改善、投资群体扩大推动的新兴市场的稳健表现提供支撑。
掌管着PIMCO逾200亿美元新兴市场债券资产的El-Erian称，中国上月将人民币升值约2%绝非寻常举动。这一小步拿捏的分寸可以避免人民币升值引起国内经济和金融严重不稳定。但从长远看，中国在管理巨额资金流入方面将遇到更为严峻的政策挑战。有关中国外汇储备以美元为主的恰当程度的问题可能会出现，美国的保护主义压力也可能会再度抬头。这些因素将分散决策者和市场观察人士在全盘考虑国际结构调整方面的注意力，使外界对中国在全球经济中所扮演角色的关注仅仅集中于该国的汇率政策之上。这转而会使得实施避免全球经济硬着陆所需的一系列全面措施的可能性降低。
中国央行7月21日宣布，经国务院批准，自2005年7月21日起，中国开始实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度。作为此举的部分举措，7月21日19:00时，中国央行将人民币兑美元汇率调整为1美元兑人民币8.11元，意味着人民币对美元升值约2%，但低于布什政府希望的幅度。
El-Erian认为，中国对全球经济的影响力只有通过持续提高该国消费才能实现有条不紊地调整。
他指出，中国的政策方向由严重向国内生产商倾斜转为鼓励消费，这将对资产组合中的存续期、收益率曲线、信用、币种和波动性等重要构成有着深远的含义。这种转变将为工业化国家带来更多的净需求，而非供给冲击。因此Pimco的基金经理将继续关注汇率政策，但也会密切留意影响中国将重点进一步向消费者转移进程中的各种经济和金融参数。
(龚山美 编辑)
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