恒生银行：英镑兑美元将延续升势至1.7850

　　市况回顾　

　　美元维持强势，兑主要货币录得温和的升幅，但波动范围仍为目前的区间。美元看涨的情绪主要受惠于息差的因素，有利美元资产的走向。利率期货市场已充份预期联储局于今年将分别于11月1日及12月13日调高息口。此外，期货市场预期下年初该局会再度加息一次的机会亦相当高。相反地，尽管欧洲央行官员发表强硬的言论，指有需要监察通胀的情况， 但由于欧罗区主要国的经济仍然疲弱，因此央行较难于短期内作加息行动。欧罗兑美元下跌0.4%，于纽约交易时段收报1.2070　附近。另一方面，由于日本与美国利差继续扩大，日圆的跌幅更大。昨晚美元好仓未能令美元兑日圆(资讯 论坛)上穿116　水平，但于今早终能如愿，尽管仅为短暂性。在美元反弹的情况下，加元的表现依然突出，兑美元上升0.4%至收于1.17附近。

　　由于市场预期息口趋升以及企业盈利未能符合预期，美股下滑。杜指及纳指分别下跌33 点及9 点。此外，投资者对通胀的忧虑以及预期联储局将会继续调高息口，美国国库债券价格连续第三个交易日下挫。本周孳息率已上升20点子，将两年期孳息推高至四年高位，至于十年期的孳息亦扬升至七个月来的高位。

　　经济分析

　　由于油价高企令入口成本上涨，至于外部需求则较为稳定，九月份日本的贸易盈余进一步收窄。经季节性调整的贸易盈余从八月份的6,110　亿日圆下降至九月份的5,570　亿日圆。出口按月下跌0.3%，至于入口则上升0.8%。受汽车及钢铁出口增长带动，按年计的非经季节性调整的出口上升8.8%。虽然如此，由于原油入口急升，令整体入口录得更高的升幅，达17.4%。按国家计，九月份对美国(为日本最大的出口国)的出口按年上升5.8%。此外，由于中国内地仍维持强劲的增长势头，日本对该国的出口则录得创纪录的14.4%升幅。

　　与此同时，纽西兰央行今早将息口调高25 点子至7%。由于第三季的通胀按年录得3.4%的升幅，已升穿央行目标范围的1%-3%，因此该行警告需要继续收窄银根以控制通胀。

　　技术分析

　　

欧元兑美元(资讯 论坛)短期内的走向相信以区间整固为主，波幅为1.2000/1.2150。

　　美元兑日圆的升势依然强劲，倘若能成功清除设于116.00 的障碍，汇价将往116.55(为2003年9月17日高位)进发，然后为117.00，为自九月初建立上升信道的顶部。向下调整则于115.50以及115.00获支持。

　　与此同时，在十月中旬形成一双底形态后，英镑兑美元(资讯 论坛)将会伸延其升势至1.7850，然后为1.7900。

　　美元兑瑞郎(资讯 论坛)方面，在完成建立两周的头肩顶形态后，汇价将下闯1.2730以及1.2700。阻力位在1.2850／70。