恒生银行预期欧元兑美元升势将伸延至1.2150

　　市况回顾

　　由于美国公布的经济数据以及核心通胀较预期为弱，上周五美元大幅下挫。包括消费物价、零售销售以及工业生产等报告均显示尽管近期飓风吹袭令消费物价上涨，以及工业生产及零售销售显著下跌，其影响可能为短暂性。因此，联储局可能无需如市场早前预期般采取较为急进的加息步伐，否则对经济反而会造成负面的影响。在各主要货币中，以英镑的 表现最为突出。该国有传企业收购合并相关的资金流入，以及在美国期货及商品经纪　Refco　表示其开始为客户及自营盘平仓后，令投资者转为购入作为资金避难所的货币，以致英镑看涨的情绪涌现。上周五英镑兑美元(资讯 论坛)上升0.76%至收于1.7695附近。与此同时，整体上美元的负面情绪，加上更多的欧洲央行官员发表强硬的言论，则有助推高欧元兑美元(资讯 论坛)汇价，于纽约交易时段收近1.2085　前，曾一度升逾1.21水平。

　　受通用电气的强劲盈利以及市场对通胀的忧虑有所减退影响，美股上升。虽然如此，尽管三个主要指数于上周五收高，但上周整周则录得相当的跌幅。此外，由于投资者认为联储局将会继续加息，美国国库债券孳息全线上升。当中10　年期孳息在收于4.48%前，曾一度触及六个月的高位逾4.50%。

　　经济分析

　　飓风卡特里娜及丽塔对经济的影响已反映于上周五公布一连串的美国经济数据之内，当中包括消费物价上升、消费信心以及工业生产下滑。由于风暴吹袭令

墨西哥湾地区的原油生产以及炼油设施暂停运作，

汽油价格急升，促使九月份消费物价按月上升1.2%，为25　年以来最大的升幅。消费者需付出的

能源费用较八月份高出12%。扣除食品及能源的物价则仅升0.1%，显示企业仍难以将上涨的成本转嫁至消费者的之上。消费物价及核心消费物价按月及按年比分别上升4.7%及2.0%。据密歇根大学的调查显示，由于能源价格上升，消费信心下滑至十三年来的低位，从九月份的76.9　下跌至十月份的75.4。评估未来一至五年的消费者乐观情绪的预期分项指数亦从九月份的63.3　下挫至十月份的62.4。虽然消费信心下挫，但该国的消费开支继续增加。九月份零售销售按月上升0.2%，但当中的汽车销售明显减慢。扣除汽车的零售销售按月及按年分别上升1.1%及10.6%。与此同时，九月份工业生产按月下跌1.3%，至于公用事业的生产则下跌0.9%。

　　技术分析

　　由于欧元兑美元已稳站于1.2000 的边界之上，汇价可能会将其升势伸延至1.2150。另一方面，美元兑日圆(资讯 论坛)在上周扬升至2005　年的高位115.10　后出现回吐。如未能守住114.00　水平以上，汇价将作进一步的向下调整至113.50，然后为113.00，为自九月初建立的上升管道的南面边界。至于分布于115.00／10 的美元沽盘将令汇价的升幅受限。与此同时，若英镑兑美元能稳穿1.7700，将会确定其已从低位反弹，于短期内将进一步上试1.7770／00。汇价回吐则于1.7600　获支持。澳元兑美元(资讯 论坛)的升势相信会止于0.7550／70，为自九月中旬起建立的下降趋势线。支持位在0.7463，为10　月13　日的低位。

　　恒生银行