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周二北京时间16点10分，1欧元兑1.1731美元，不但创下两年新低，而且跌破1999年欧元启动初始汇率。
欧元本轮大跌从上周四开始，欧洲央行会议后声明“未强烈提示加息”是内因，而法国、德国和比利时骚乱事件是外因。
欧洲央行会后温和言论当然会引来欧元的下跌，这十分正常，但这种温和的言论也算不上“出人意料”，因为会前人们并无方向一致的预期。而预期越强，则失望越多，下跌自然也越多。瑞穗企银外汇销售副总Michiyoshi Kato解释了欧元跌幅极大的原因，他说，巴黎骚乱渐渐蔓延至巴黎之外(视频)，几乎波及全法国所有重要城市，这给欧元带来极大负面影响。有报道说，在法国的图卢兹、里昂、马赛和亚维农，7日晚上共有226个社区的1173辆汽车被焚。
昨日东京汇市早盘，骚乱消息再度对欧元“落井下石”，欧元从周一纽约收盘的1.1804继续滑落至1.1700稍上。东京汇市时段，又传出新消息称，“骚乱不仅波及巴黎以外的其他法国地区，还扩延至德国和比利时。”这使市场再度惊恐，人们开始害怕这种动乱波及整个欧洲，欧元又出现一轮抛压。
最近几年，欧盟一直忙于东扩，已扩无可扩，上述“不和谐”事件已足够警告欧盟，必对其未来的扩张意愿和扩张进度造成影响。众所周知，失业率是掣肘欧洲当局加息因素之一，经过此次“不和谐”后，难免会强化欧洲将来“能不加息，就尽量不加息”的倾向。
按照“菲利普斯曲线”，就业和物价(通胀)存在着替代性。以欧洲为例，如果以物价(通胀)为准，并且以稳定物价为货币政策目标，则欧洲就业状况自然会更差，社会也会更不和谐。显然，“相对充分的就业”比稳定的物价更容易被欧洲决策者接受，因此，未来欧洲在加息时可能会更加谨慎。
我们不妨从骚乱事件本身放远看，便不难看出事件只能阻止欧洲加息进程，而不会有相反效应，欧元利率上升变得困难，必然会打击欧元汇率。不过，这种传导机制迁延太长，仅从短线看，还不足以改变“骚乱是欧元本轮大跌外因”这一事实。
作者：郑步春 每日经济新闻
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