威廉-D-江恩的非凡预测(上)

　　早些时候，本杂志便被威廉·D·江恩对股市的长期预测深深的吸引住了。在大量的事例中，江恩先生事先给出了某些股票和商品将要到达的确定价位，这包含某些当时公认的不可能到达的目标位。

　　例如，当纽约中夹公司卖131美元/股的时候，他预测这只股要在跌到129美元/股以前将会涨到145美元/股。他的预测一次又一次的被证明是准确的，并且他使用的交易方法与 我们所知的任何一个专家的交易方法均不同，为此我们对江恩先生和他的预测方法以及它们在市场中的运用展开了调查。

　　这项调查的结果在许多方面都非常引人注目。事实表明，江恩先生发明了一套全新的思想作为支配

股票市场运动的原理。他将他的操作建立在某种自然法则上，尽管这些法则从开天辟地时已存在，但仅在近几年才受到人类现代发现的头衔。

　　我们曾要求江恩先生概述一下他的工作，而且就我们等到的结果来看，已获得了一些非凡的证据。在全面认识到华尔街上有一个具有新观念的人这样一个事实面前，我们认可了这些事实。这个新观念不为大多数人欢迎，因为它反传统，并且鼓励科学的主张。激活了人的思想和研究。这些行为使大多数人憎恶。

　　江恩先生在这里谈到了他的经历和交易方法。读者在阅读时将会看到，江恩先生的预测在绝大多数的事例中都被证明是正确的。在过去的十年中，我将全部的时间和精力都有投入到市场投机中。像其它人一样，我曾损失过成千上万美元，并经历了一个在没有预备知识的情况下入市的新手所必然遭遇到的起起落落。

　　我很快便意识到，所有成功人士——无论是律师、医生还是科学家，他们在开始赚钱以前，都对自己特定的追求或职业进行过多年的学习和研究。在我自己的经纪业务以及为大量的客户服务过程中，我有常人难得的机会去研究他人失败和成功的原因。我发现，在对市场没有任何知识和研究的交易者中，在百分之九十以上最终亏本。

　　我很快注意到股票和商品期货涨跌的周期性再现。这使我得出结论：自然法则是市场运动的基础。因此，我决定花10年的时间研究应用于市场的自然法则，并将我的精力投入么使投机成为一种有利可图的职业中去。在对已知的科学经过彻底的研究和调查后，我发现波动法则(Law of Vibration)可以让我准确测定在给定时间内股票或商品期货价格涨跌所能到达的准确位置。这个法则可以在华尔街还未意识到之前，确定成因并预见结果。大多数投机者可以证实，只知结果而不知原因是导致亏损的根本。

　　在此，我不可能给出我在市场中应用的波动法则的具体概念，但是，当我说波动法则是无线电报，地线电话和留声机的基本法则时，门外汉还是可能抓住某些要领。没有这种法则的存在，上叙述这些发明将是不可能的。

　　为了检验我的想法的有效性，几年里我不仅正常上班，而且 还花了九个月的时间在纽约的阿斯特(Astor)图书馆和伦敦的大英博物馆(British Museum London)里没日没夜地工作，研究早至1820年的股票交易记录。我还研究了杰伊·古尔德(Jay Gould)、丹尼尔·朱(Danidl Drew)、康门多尔·范德比尔特(Commodore Vanderbilt)，以及从那时起至今华尔街所有其他大炒家的操作方法。我已经研究了E·H·哈里曼(E·H·Harriman)的风险控制法以前及以后的联合太平洋公司(Union Pacific)的行情，我可以说在华尔街历史上的所有操作方法中，哈里曼先生的最具代表性。数据表明，无论是否是无意识的，哈里曼先生严格按自然法则进行交易。

　　重温市场的历史和相关的统计资料，我们就会很明显地看出有某种法则控制着股票价格的变化和波动，以及在所有这些运动背后确实存在一种周期法则或循

环法则。观察表明，在

证券交易中存在固定周期的活跃期，其后是沉寂期。

　　亨利·豪(Henry Hall)先生在他的新作中以大量的篇幅论述了他发现的按固定的时间间隔出现的繁荣与萧条的循环。我运用的规律有仅适用于这些长期的循环或变化，还适用于每日甚至每小时的股票运动。了解每只个股的确切波动，我就可以研判什么地方是支撑位，什么地方是阻力位。

　　那些密切接触市场的人已经发现了股价的潮起潮落现象，或涨跌现象。在某些时候一只股票会变得异常活跃，成交量巨大，而在另一些时候，同样的股票会变得几乎静止或凝滞，交投清淡。 我发现波动法则支配和控制着这些条件。我还发现，这个法则的某些方面支配着一只股票的上涨，而一种完全不同的法则却控制着下跌。 当8月份创出最高价的联合太平洋公司以及其他铁路在上跌的时候，美国钢铁公司(United States Steel)的普通股却在稳步上扬。这是波动法则在起作用，它使一只特定的股票处于上升趋势，而此时其他股票正处于下跌趋势。

　　我发现股票本身与它背后的驱动力之间存在着某种和谐不和谐的关系。因此它全部活动的秘密是显而易见的。用我的方法，我可以研判每只股票的波动，而且通过考虑某种时间值，我可以在大多数情况下确切说出在给定条件下股票的表现。 研判市场趋势的能力归因于我对每只个股特征的知识，以及在其特有波动率下的一群不同的股票知识。股票是有生命的电子，有生命的原子和有生命的分子，它们有与基本的波动法则相应的个性。科学告诉我们任何原始的激励最终都会变成一种周期运动或有节奏的运动。就像来年总会带来玫瑰和春天，随着原子量的增加，元素性质会周期性地再现也是如此。

　　我从广泛的调查、研究和实践中发现，不仅各种股票在波动，而且控制这些股票的驱动力也处于波动状态。这些波动力只能通过它们在股票上产生的运动和它们在市场中的值来认识。既然所有大的行情或市场运动是循环的，所以它们遵循周期法则。科学已经得出结论，元素的性质是其原子量的周期函数。一位著名的科学家曾说过，我们将会证明，能被感知的自然在不同领域内的多样性以数学关系紧密相联。这些数字不是混杂的、混沌的和随机的，而是受固定周期性的影响。在许多情况下，变化与发展是波动起伏的。

　　因此，我确信，每种现象，无论是自然界中的还是市场中的，必定受制于因果关系的协调关系的普遍法则。每个结果必有一种适当的原因。如果我们希望避免交易中的失败，那么我们必须究其原因。每一种存在的事物都基于确切的比率和适当的关系。自然界中不存在场合，因为最高级的数学原理是万物的基础。法拉第(Faraday)曾说过宇宙中只存在力的数学特征。