索罗斯的签证轶事

　　你何时抵达纽约？

　　一九五六年九月，那是另一相当有趣的故事。我申请签证时，主管部门拒绝我，他们说我太年轻，才二十六岁，不可能成为专家，不能提供本地人才无法提供又迫切需要的服务。梅尔的父亲老梅尔随后请《黑市年鉴》(Black Market Yearbook)的作者法兰兹·皮克(Franz Pick)写了一张资格推荐函说，套利交易员一定得年轻，因为他们很年轻就去世了。我 因此得到签证，但是我从来没有忘掉他的推荐词，于是尽我所能迅速地脱离套利交易业务，我到达纽约后，开始在国际套利部门交易，也就是在某个国家购买证券，然后在另一国家出售。

　　你交易的是什么

股票？

　　当时主要是石油股，苏伊士运河危机消退后，这种业务走下坡，于是我开发出一种新形式的套利。我把这种新形式叫做内部套利，有些新

证券发行时，会把不能立刻分割的普通股、认股权证和债券合并发行，我发展出一种方法，在这种证券可以正式分割前，就能够个别的交易，结果变成一项很好的业务，我们在这种特殊的利基上赚了相当多钱。

　　所以你几乎是从事业一开始就是国际投资者，对吗？

　　我是交易员，两者之间大有差别，我绝对不是投资者，我迅速地买进、卖出，除了在很严格的限制下，我不得保有部位。接着欧洲煤钢共同体(Coa1 and Steel Community)形成，欧洲股票热潮开始出现，共同体后来变成欧洲共同市场(Common Market)。美国银行和投资机构认为，他们站在欧洲合众国创始时期的有利地位上，他们对欧洲证券有惊人的兴趣。屋特海姆公司(werihcim＆Co)来找我，我加入这家公司，担任欧洲证券分析师，也担任交易员，后来我也成为对机构销售的业务代表。当时有关欧洲公司的资讯极为原始，我写出的研究报告，如果你今天拿来看，一定会很伤心，因为这些报告实在是大业余了。

　　报告很肤浅吗？

　　不，不肤浅，却是推测之辞。当时资讯很不容易得到，因此许多结论都必须从有限的资料导引出来。然后开始找另一个工作。我离开时，这位负责的合伙人说，只要我不说他的任何坏话，他以后永远不会说我的坏话，于是我进了安贺暨布莱公司(Arnhold ＆ S.B1eichroede，)。

　　你怎么到那里去的？

　　他们早先曾说随时欢迎我去，我接受了。他们找人已经找了一阵子，但是我接受工作时，其实已经没事可做，因为欧洲证券业务已经被利益平衡税摧毁。可是在把美国投资机构的持股卖回欧洲方面，仍然可以做一些利润非常高的交易。在这方面，又有一个相当有趣的轶事，我最初发现同盟保险公司，并且推出有关保险业的报告时，同盟保险公司的经营层写了一封信告诉德瑞福斯公司，说他们买同盟集团的股票犯了错误；同盟保险公司说，我的分析不正确，误导大家，他们的股票已经高估。德瑞福斯公司不理这封信，继续买进，结果股票涨了两三倍。利平衡税实施后，德瑞福斯公司想要退出，摩根银行也想退出，我直接去找同盟保险公司，他们兜售这些股票。这时他们又写了一封信，向德瑞福斯公司解释说，卖这些股票是极为严重的错误，因为他们公司会有很高的盈余，会提高股利，并且要做一些其他利多的事情。不过，这时的股价远比他们说股价高估时高多了，最后他们把这些股票纳进控制股权的联合机构里。