多数市场人士认为飓风将迫使美联储暂停加息

　　多数市场人士认为卡特里娜飓风将迫使美联储在9月20日的会议上暂停加息，几乎所有的经济学家都认为，美联储在9月份暂停加息将不得不比较迅速地恢复货币紧缩行动，以抑制通胀。

　　综合外电9月8日报道，即使那些预计卡特里娜飓风将迫使美联储(Fed)在9月20日的会议上暂停加息的市场人士也普遍认为，Fed加息行动只不过是暂时停止，最早有可能在11月 1日的货币政策会议上就会恢复。

　　几乎所有的经济学家都认为，为抑制不断增长的通胀压力，Fed将不得不比较迅速地恢复货币紧缩行动。美国第二季度劳动力成本的飙升以及劳动生产率增势的减弱最近已经加大了美国的通胀压力。Fed9月份暂停加息只不过是为了减缓卡特里娜飓风对美国经济造成的不利影响，但即便到暂停加息的决定正式宣布时，反映卡特里娜飓风具体经济影响的数据仍将阙如。

　　目前为止，卡特里娜飓风究竟对美国经济造成了何种影响仍是一个未知数。使得评估Fed对卡特里娜飓风所作反应一事更加复杂化的是，目前的局面某种程度上说是前所未见的，与以往那些某种突发性灾害导致经济前景发生变化的情形都不相同。美国银行(Bank of America)纽约首席经济学家米基.利维(Mickey Levy)说，目前的情形与以往不同，此次灾害的特点也与以往不同。

　　多数分析师认为，如果Fed真的决定暂停加息，那么联邦公开市场委员会(FOMC)在其会后的政策声明中将把这一决定与卡特里娜飓风及其造成的不确定性非常明确地联系起来。否则的话，FOMC在9月份会议后发表的声明将与此前几个会后声明别无二致。

　　高盛(Goldman Sachs)经济学家在一份报告中称，如果FOMC真的决定在9月份暂停加息，预计它将重申美国目前的货币政策仍属刺激性政策这一观点，它同时还将表示，尽管卡特里娜飓风打击了美国的能源业和受灾地区的经济活动，但美国经济的总体状况依然良好，这样的表态等于是在向外界强烈暗示，今后还将有进一步的加息举动。

　　在卡特里娜飓风过后发表讲话的Fed官员们都强调，现在预计未来的经济形势是件困难的事。芝加哥联邦储备银行行长迈克尔.莫斯科(Michael Moskow)说，此次飓风对美国经济的影响将取决于它对美国的能源提炼和分销网络、船运基础设施以及其他对国民经济有重要影响的因素所造成的损害程度。他还说：“我们对美国经济所面临风险的评估也将继续变化。”

　　那些试图搞清Fed下一步举动的人无法从历史经验中汲取多少灵感。以往能促使Fed采取非常规行动的都是那些将威胁到美国金融体系运转的事情，如911事件和1998年夏秋之际的全球金融危机。然而卡特里娜飓风此次虽然使美国蒙受了严重损失，但美国的银行和金融市场却完好无损。

　　此外，1992年8月登陆的安德鲁飓风以及911恐怖袭击事件这两件过去几年中最值得一提的突发性灾难发生之时，美国的货币政策正处于与现在显著不同的周期阶段。Fed当时正在降息，而它现在正在逐步加息。

　　Fed对安德鲁飓风的反应几乎无法为人们判断它现在可能采取的行动提供任何线索。安德鲁飓风是在1994年以前到来的，那段时间Fed有意让市场对它将采取什么行动摸不到线索。Fed那时的做法就是，调整利率，然后任由市场去猜测它所采取行动的动机。Fed那时采取行动后不会发表任何官方声明或解释。

　　此外，1992年时Fed的货币政策正处于放松周期。Fed在安德鲁飓风登陆几周后于9月4日将利率下调了25个基点，将联邦基金利率降至3.00%的水平，这是它在当年的第三次降息。此次行动使Fed一次旷日持久的降息周期告一段落，在降息周期开始的1990年联邦基金利率曾高达8.00%。

　　FOMC在1992年10月份会议的纪要显示，Fed官员们在这个他们首次可以讨论安德鲁飓风所造成影响的会议上并没有将此次灾难作为会议的主题。虽然

亚特兰大联邦储备银行行长在发言中谈到了安德鲁飓风，但他在讲话中主要谈论的是影响其辖区的现有经济问题。其他一些Fed官员虽然也在发言中谈到了安德鲁飓风，但也都只是将它作为其辖区内广泛经济问题的一部分。

　　亚特兰大联邦储备银行行长罗伯特.福雷斯特(Robert Forrestal)在发言中甚至谈到了安德鲁飓风积极的一面。他说，自己的辖区至少短期内会暂时成为安德鲁飓风的受益者，因为这一地区是住宅和建筑相关企业的密集区。他在1992年11月17日的FOMC会议上也发表了类似言论。

　　正是这类评估导致许多经济学家对卡特里娜飓风的经济影响持乐观态度。但鉴于此次飓风造成的后果是如此不明朗，这种乐观情绪可能很快就会消失。