油价上涨美元下行压力将增加

　　中东产油国似乎显示出了对美国资产投资兴趣的降低，因此当前油价的上涨可能扩大美国贸易赤字，使经常帐户赤字问题进一步恶化，美元的下行压力将增强。

　　综合外电8月10日报道，过去一段时间以来，美国经济通常被视为是最不易受能源成本上涨影响的，且美元也能够被推高，尤其体现在美元兑日圆。即使在当前，为寻求高收益，投资者也将资金投入美元。但最新的油价上涨可能对美元的不利影响增加。当中东产油国 显示出对美国资产投资兴趣降低时，当前能源成本的上涨可能扩大美国贸易赤字，令其经常帐户赤字问题进一步恶化。

　　巴克莱资本驻伦敦的资深货币策略师David Woo称，且不提其他方面，美联储和欧央行的货币政策重点显然不同。前者因担忧油价的高企将拖累美国经济增长，而倾向于鸽派；后者倾向采取鹰派路线。

　　发生在沙特阿拉伯的恐怖威胁不可能消失，而伊朗也未显示出屈服法国、英国和德国令其停滞核计划的迹象。

　　尤其重要的是，供需平衡也并未即将得到解决。上升的全球需求没有减弱，而美国的供应局限也未摆脱。

　　WestLB驻伦敦的分析师Matthew Winch称，高油价影响全球经济增长预期只是时间问题。

　　但鉴于近期国际投资机构显示出担忧美国经常帐户赤字结构性问题的迹象，油价上涨将利空美元。Woo称，市场担忧，12日公布的美国贸易赤字将显示自5月的553.5亿美元扩大至575亿美元。一旦高油价使得美国贸易赤字达到这样的水平，预计未来数月后，美国贸易赤字将接近600亿美元或者更高。这只能增强对美国如何吸引足够投资以融资赤字的担忧。

　　上周市场消息称，沙特阿拉伯央行继续多样化外汇储备的进程，因此货币当局抛售美元，买入欧元。而其他中东国家也暗示将追随沙特阿拉伯。

　　尤其是，本周初报道称，沙特当局表示支持将3600亿美元海外投资遣返回国的意愿。尽管尚不明确何时将进行遣返，总之，这种状况很难对美元有利。

　　法国巴黎银行(BNP Paribas)的分析师称，该声明将增强美国债券市场的熊市基调，也将令美元承压。

　　欧洲汇市10日早盘，美元再次下跌。隔夜美联储宣布加息25个基点至3.50%，仍表示货币政策适应经济增长，且将继续渐进式加息。这样的言论较一些强硬预期略为温和，令美元人气处于对美国结构性问题担忧情绪的控制之下。