瑞富RGR外汇周评：倾向逢高做空英镑

　　每周汇市综述

　　作者：Mike Malpede

　　观察

　　上周美元继续反弹，美国10年期国债收益率升至6个月高点、美联储官员倾向加息的言论等为美元提供支持。人民币升值预期减弱则等打击日圆在上周承压走低。德国政府形成僵局、欧元区缺乏经济改革等拖累欧元走软。

　　美联储官员继续表达对于通胀的担心，同时也表示了对于美国经济增长前景的信心。不过周五公布的美国核心通胀高于预期、零售额疲弱、工业产值下滑、Michigan消费心态指数表现不佳等拖累美元在当天有所回落。

　　最新美国期货委员会(CFTC)交易者持仓报告显示，美元投机净多头持仓实现连续第4周增加。RGR倾向于逢高做空英镑。

　　本周将公布的各国主要经济数据和经济活动包括：

　　10月18日　日本经济领先指标LEI修订值；欧盟调和消费物价指数HICP；德国Zew指数；英国RICS和生产物价指数PPI；加拿大经济领先指标LEI、外资投资、加拿大央行会议；美国生产物价指数PPI。

　　10月19日　欧盟工业产值；英国央行会议记录；加拿大批发额；美国新屋开工、营建许可。

　　10月20日　欧盟贸易数据；英国公共借贷、零售额；美国上周登记失业人数。　

　　10月21日　日本第三产业指数；法国消费开支；加拿大零售额；美国经济领先指标、费城联储调查。

　　附表：上周五美国现钞市场收盘汇率

　　美元兑日圆(资讯 论坛)　　欧元兑日圆　　欧元兑美元(资讯 论坛)　　欧元兑英镑　　英镑兑美元(资讯 论坛)　

　　11395　　　　　13780　　　　12094　　　　6835　　　　17693

　　欧元兑瑞郎　　美元兑瑞郎(资讯 论坛)　　美元兑加元(资讯 论坛)　　澳元兑美元(资讯 论坛)　　　　　

　　15498　　　　　12815　　　　11863　　　　7518

　　每周汇市(美元兑日圆　欧元兑日圆)

　　1)预期(美元兑日圆)

　　3个月　　　　　　6个月　　　　1年　　　

　　11400　　　　　　11000　　　　10800　　

　　2)主要影响因素

　　--　日本经济数据总体理想，但未能支持日圆汇率

　　--　日本经常帐盈余收缩

　　--　

人民币升值预期减弱

　　--　日本国债收益率升至1年高点

　　--　美元兑日圆已经接近关键技术阻力位11500

　　--　欧元兑日圆目前保持区间波动

　　3)RGR倾向于场外观望。

　　4)观察

　　日圆兑美元在上周跌至2年低点，主要受以下因素影响：1)美国国债收益率上升；2)人民币进一步升值预期减弱；3)日圆投机抛盘等。美元兑日圆迄今还未能突破11500，该价位是美元兑日圆市场的一个关键心理阻力位，亦是美元兑日圆在04年的全年高点。交易者猜测美元兑日圆将在该价位附近遭遇一定数量的保值抛盘打压。

　　5)分析

　　尽管日本经济数据不错，日经指数亦劲升，但日圆还是在上周走低。8月日本核心机械订单上升8.2%；9月日本政府的服务业者调查指数从上月的50.55升至51.7。

　　美联储加息猜测、日本明治生命保险公司抛售起对冲功能的海外债券持仓的消息等都令日圆承压。8月日本经常帐盈余下滑15.6%，但低于跌18%的预期；9月日本货币供应上升7.2%；同期日本银行贷款减少1.9%。日本财务省资金流数据显示，外资继续买入日本

证券。明治生命保险则称，预计美元兑日圆将在10500-11500区间波动，如果汇价跌至11000下方，该公司仍将回购上述债券。

　　日本央行上周三以7票支持2票反对决定维持货币政策不变，同时亦维持目前的30-35万亿日圆的经常帐目标不变。当天日本国债收益率升至16个月高点0.245%。日本央行还表示，国家经济正在继续复苏，并维持对整体经济状况的评估。

　　周末召开的G20会议会后声明称，作为发达国家和新兴国家之间政策对话的主要论坛，20国集团会议应在解决重要的发展问题上发挥积极作用。会议也同时期望即将在中国香港举行的世界贸易组织部长级会议能够推动多哈发展回合议程，进一步促进公平的贸易自由化与一体化。

　　本周公布的日本重要经济数据和经济活动包括：

　　10月18日　8月同时指数修订值，预计88.9；8月经济领先指标LEI修订值，预计100。

　　10月21日　9月第三产业指数，预计升0.7%，上月跌0.8%。

　　附表1：美元兑日圆技术指标

　　支撑位　　　　美元兑日圆　　12月日圆期货　

　　S1　　　　　　　11380　　　　8749

　　S2　　　　　　　11300　　　　8682

　　S3　　　　　　　11240　　　　8510

　　阻力位　　　　

　　R1　　　　　　　11620　　　　8838

　　R2　　　　　　　11740　　　　8920

　　R3　　　　　　　11800　　　　9003

　　--欧元兑日圆

　　上周欧元兑日圆仍维持区间波动。人民币升值预期减弱、德国总理Schroeder将不在新政府中任职的消息等推动欧元兑日圆走高。该消息令一些投资者憧憬德国将推行劳工和税收改革。但上周美元全线反弹等则限制欧元兑日圆涨幅。

　　预计欧元兑日圆支撑位在9月29日低点13575，阻力位在8月8日高点13885。

　　表2：欧元兑日圆技术指标

　　支撑位　　　　　欧元兑日圆　　　

　　S1　　　　　　　13680　

　　S2　　　　　　　13575　

　　S3　　　　　　　13490

　　阻力位　　　　

　　R1　　　　　　　13885

　　R2　　　　　　　13940

　　R3　　　　　　　14000

　　6)结论

　　RGR预计美元兑日圆将在11300-11550区间波动。

　　每周汇市(欧元兑美元)

　　1)预期(欧元兑美元)

　　3个月　　　　　　6个月　　　　1年　　　

　　12100　　　　　12400　　　　12700

　　2)影响因素

　　--　利差走向

　　--　德国政治僵局，欧元区缺乏经济改革等

　　3)操作建议

　　RGR倾向于在12100逢高做空欧元兑美元，目标位11800，止损位12200。

　　4)观察

　　利差扩大预期和德国政治僵局等仍有可能继续打击欧元。美联储加息猜测可能导致欧元兑美元升势在12150价位受限，并有可能打击其跌至11800。

　　5)分析

　　欧元兑美元在上周曾经受到以下利空因素影响：1)美联储加息猜测；2)德国新政府还没有完成组阁，经济改革前景充满不确定因素等。市场传言美联储在联邦利率上升至5%以前不会停止加息步伐。美欧收益率继续扩大等预期打击欧元。

　　《泰晤士报》评论员Kaletsky发表的文章认为，欧洲民众选择让政府处于瘫痪状态，甚至希望目前的政治结构不再有效；《金融时报》的文章也称，如果欧洲各国不进行改革，可能面临严重的问题。这些言论都打击欧元兑美元。交易者对于德国新的大联合政府通过各项经济改革的前景并不抱大的期望。

　　本周将公布的欧元区重要经济数据包括：

　　10月18日　欧盟9月调和消费物价指数HICP，预计持平报0.3%；德国10月Zew指数，预计40，上月38.6。

　　10月19日　欧盟8月工业产值，预计跌0.5%，上月跌0.2%。

　　10月20日　欧盟8月贸易数据，预计盈余61亿欧元，上月72亿。

　　10月21日　法国9月消费开支，预计跌1.1%，上月升1.9%。　

　　6)结论

　　RGR预计欧元兑美元将跌至11800价位新低。

　　附表：欧元兑美元技术指标：

　　支撑位　　　　欧元兑美元　　12月欧元期货

　　S1　　　　　　　11870　　　　　11940

　　S2　　　　　　　11760　　　　　11800

　　S3　　　　　　　11700　　　　　11740

　　阻力位　　　

　　R1　　　　　　　12050　　　　　12090

　　R2　　　　　　　12165　　　　　12205

　　R3　　　　　　　12240　　　　　12280

　　每周汇市(英镑兑美元　欧元兑英镑)

　　1)预期(英镑兑美元)

　　3个月　　　　　　6个月　　　　1年　　　

　　17500　　　　　17300　　　　18100

　　2)影响因素

　　--　英国经济数据好坏不一略有疲弱：零售额疲弱，贸易赤字扩大，就业增势减慢

　　--　英国央行货币政策前景不明

　　3)操作建议

　　在17800价位逢高做空英镑兑美元，目标位17250，止损位18050。

　　4)观察

　　英国经济增长前景不乐观、英国央行货币政策前景不明、美联储加息猜测等导致RGR相信英镑兑美元仍是一个逢高做空的对象。

　　5)分析

　　--　英镑兑美元

　　英国经济数据疲弱等打击英镑下挫。9月英国零售额下跌0.8%；8月英国贸易赤字扩大至56亿英镑，这可能再度激发市场的英国央行降息猜测，而利差前景扩大则利空英镑；9月英国新增就业人数8,200，同期平均收入上升4.2%。3季度英国BCC制造业房屋销售指数从上季的19下滑至3。

　　另外，英国财政大臣Brown表示，英国公共融资状况是合适的。

　　附表1：英镑兑美元技术指标：

　　支撑位　　　　英镑兑美元　　12月英镑期货

　　S1　　　　　　　17395　　　　　17385　

　　S2　　　　　　　17310　　　　　17300

　　S3　　　　　　　17250　　　　　17240

　　阻力位　　　

　　R1　　　　　　　17590　　　　　17580

　　R2　　　　　　　17665　　　　　17655

　　R3　　　　　　　17735　　　　　17725

　　--　欧元兑英镑

　　上周初欧元兑英镑走高，英国零售额欠佳等打击英镑，而德国经济改革前景难料亦令欧元承压。上周末欧元兑英镑则走低，英国央行行长King有关央行不会承诺降息、亦不会为零售额与消费开支等经济数据设定目标的言论等为英镑提供支持。

　　预计欧元兑英镑支撑位在10月4日低点6770，阻力位在10月10日高点6900。

　　本周将公布的英国经济数据与经济活动包括：

　　10月18日　9月RICS，预计-27，上月-26；9月RPI，预计升2.5%，上月升2.3%。

　　10月19日　英国央行货币政策会议。

　　10月20日　9月PSNCR，预计增加44亿英镑，上月46亿；9月零售额，预计跌0.3%，上月持平。

　　10月21日　3季度GDP，预计升0.3%，上季升0.5%。　

　　附表2：欧元兑英镑技术指标：

　　支撑位　　　　欧元兑英镑　　

　　S1　　　　　　　6770　　　　

　　S2　　　　　　　6745　

　　S3　　　　　　　6700

　　阻力位　　　

　　R1　　　　　　　6900

　　R2　　　　　　　6940

　　R3　　　　　　　6980

　　6)结论

　　建议逢高在17800做空英镑兑美元。

　　每周汇市(美元兑加元)

　　)预期(美元兑加元)

　　3个月　　　　　　6个月　　　　1年　　　

　　11900　　　　　11700　　　　11500

　　2)影响因素

　　--　加拿大央行货币政策前景，预计周二可能加息

　　--　加拿大经济数据好坏不一：房屋数据强劲，贸易盈余不及预期

　　3)观察

　　预计加拿大央行加息猜测等将为加元提供足够的支持。RGR预计加拿大央行将在周二会议上决定加息25个基点。加拿大央行加息有助于抵销美国利率上升的影响。

　　4)分析

　　油价上涨促使外国企业追逐加拿大资源公司等引发的并购活动、加拿大央行加息猜测等支持加元。但上周末以前美元全线走强、金价和油价回落、加拿大贸易盈余低于预期等则令加元承受一定的下跌压力。

　　8月加拿大贸易盈余55.7亿加元，低于预期的59亿；8月加拿大新屋价格指数上升4.6%，销售新屋23万套。加拿大制造业交货上升3.3%，高于预期的升1%。强劲的制造业交货数据增加了交易者对于加拿大央行周二加息的憧憬。

　　本周将公布的加拿大经济数据和经济活动包括：

　　10月18日　9月经济领先指标LEI，预计升0.4%，8月升0.3%；加拿大央行会议，预计加息25个基点；8月外资净流入，预计40亿加元，上月33亿。

　　10月19日　8月批发额，预计升0.5%，上月跌0.5%。

　　10月21日　8月零售额，预计跌0.3%，上月跌1.5%。

　　本周将公布的美国经济数据和经济活动包括：

　　10月18日　9月生产物价指数PPI，预计升1%，上月升0.6%。

　　10月19日　9月营建许可，预计200万，上月210万；新屋开工，预计190万，上月201万。

　　10月20日　上周登记失业人数，预计35万。

　　10月21日　9月经济领先指标LEI，预计跌0.4%，上月跌0.2%；10月费城联储调查指数，预计10，上月2.2。

　　附表：美元兑加元技术指标：

　　支撑位　　　　美元兑加元　　12月加元期货

　　S1　　　　　　　11745　　　　　8444　

　　S2　　　　　　　11640　　　　　8397

　　S3　　　　　　　11550　　　　　8310

　　阻力位　　　

　　R1　　　　　　　11910　　　　　8539

　　R2　　　　　　　12050　　　　　8611

　　R3　　　　　　　12110　　　　　8650

　　5)结论

　　RGR预计美元兑加元将在11650-11950区间波动。

　　(本文由新华财经翻译）