外汇通：汇市本周遭遇数据风暴

　　作者：杨峻

　　近来有关飓风的消息不绝于耳，正当飓风卡特里那的阴影依然挥之不去之时，汇市再度迎来数据风暴。与前期基本面消息清淡，汇率走势波澜不惊相比，本周可谓多事之周。不过，到底是喜讯频传，还是噩耗不断，我们还需具体分析，区别对待。

　　消费方面，本周美国8月消费者信心指数，美国7月个人消费支出核心物价指数，欧元区8月消费者物价调和指数较为重要。

　　消费者信心指数是衡量美国经济景气程度的重要指标，综合反应了消费者对当前经济状况的满意程度和对未来经济发展的预期。美国昨晚公布8月消费者信心指数从7月的103.2意外升至105.6，美元因此上扬。由于油价高企抑制美国消费，加之上周五公布的密歇根大学景气指数差于预期，市场此前一致预期本期数据可能降至101。纵观近年美国消费者信心指数，2003年全年没有触及100，最低62.5，最高91.7；2004年只有6月(101.9)，7月(106.1)和12月(102.3)三个月高于100；而2005年截止目前为止(2005.1-2005.7)只有4月(97.7)低于100。消费者信心不断提升表明美国人对经济前景较为乐观。

　　消费物价指数是央行衡量通胀的重要指标，美国将于周四晚间20：30公布7月消费支出核心物价指数，该指数是

美联储最为青睐的通胀指标，预计年率仍将维持1.9%，接近央行1.5-2.0%的理想目标范围上限。根据近期美国消费者物价指数的表现判断，目前较为乐观的预期认为美联储年内将至少加息3次，市场普遍预期年终利率将提升至4.25%，但是对于美联储明年是否延续“有序紧缩”，市场看法不一。对此美联储昨日公布的8月9日联邦公开市场委员会会议记录也未予明确提示，只是说未来货币政策“取决于经济发展状况”。

　　另外，欧元区将在今天下午17：00公布8月消费者物价调和指数，预计年比增长2.4%，略高于前值2.2%，如果高于预期可能支撑欧元。但是由于欧元区经济是否显著改善尚难确定，估计欧洲央行管理委员会周四会议上仍将维持利率2.0%不变，如果央行对于欧元区近期经济表现持肯定态度，欧元可能因此受益。值得一提的是，欧元区2季度GDP将与8月消费者物价指数同时公布，预计前者对欧元的影响更大。

　　本周美国、欧元区和加拿大还将公布GDP数据。美国将于今晚20：30公布2季度GDP数据，预计年率可能从3.4%升至3.5%，不过需谨防油价高企令美国经济承压，如果意外回落，可能打压美元，高于预期方可支撑美元。欧元区也将于今天下午17：00公布2季度GDP，虽然预计年率将从1.3%降至1.2%，但是如果数据不出意外，美国GDP数据公布前

欧元兑美元不会有较大波动。加拿大与美国同时公布2季度GDP数据，预计可能从1季度的2.5%升至2.8%，如果美国GDP数据一般，加元有望从中受益。此外，加元近期受油价支撑显著。

　　制造业方面本周也将公布一些关键数据，其中较为重要的有芝加哥采购经理人指数和ISM制造业指数。美国将于今晚22：00公布8月芝加哥采购经理人指数，虽然预计该数据可能从63.5降至61.9，但是由于此前公布的纽约和费城联储制造业调查指数意外良好，市场可能对该数据抱有较高期望。不过，如无意外，美国GDP数据仍将主导今晚汇市走势。美国ISM制造业指数近期持续回升，预计8月将从前值56.6升至57.0，甚至更高。如果该数据表现良好，说明美国制造业状况逐步改善，支撑美元。

　　最后，本周还将公布一系列重要就业数据。当然重中之重当数美国将于周五晚间20：30公布的非农就业数据。由于该数据(3个月平滑趋势)通常能够预示美国利率走向且时常剧烈波动，因此美元对此数据极为敏感。上月美国服务业就业意外良好导致7月非农就业好于预期，所以市场目前普遍预期8月数据可能稍有回落，可能从20.7万降至19万。但是考虑到美国近期制造业生产状况改善，加之飓风袭击可能提升建筑业雇佣，因此也不排除意外良好的可能。如果果真意外良好，非农就业近年将首次连续3个月上升，明显利好美元；但是如果实际数据不及预期，美元可能因此承压。

　　

美国非农就业走势图