外汇通：欧元本周很关键

　　当我们打开欧元/美元月线图的时候，惊奇的发现现有市场走势与波浪理论配合得堪称完美，不由让人想到“教科书般经典”这个词。如果艾老在世，我相信他一定不介意我把下图放入其《自然法则——宇宙的秘密》一书中。

　　如上图所示，欧元/美元自2000年10月开始上扬，2000.10-2001.1为一浪，2001.1-2001.7为二浪，2001.7-2004.12为三浪，那么欧元/美元目前接近2004年12月开始的四浪末期。从形态上看，大浪之间比例协调，子浪之间结构清晰；从比例上看，上升浪的上涨幅度和调整浪的回调幅度基本没有违背规则；从时间周期看，2000年10月至今为58个周期，基本接近菲波纳奇数列中的“时间之窗”——55个周期。由此看出，上述划分基本符合市场走势，在形态没有被市场彻底推翻之前，可以作为以下分析的前提。

　　上文提到欧元/美元目前已经进入四浪末期，下面我们将详细剖析一下四浪内部结构，看看我们判断趋势可能改变的依据到底从何而来。如下图所示，依欧元/美元现有走势判断，四浪很可能形成5-3-5结构，即b子浪以3波结构结束，a、c子浪以5波结构结束。但是，问题在于c子浪目前的走势很微妙，不同的人按照自己的理解可以将c子浪划分成不同的5波结构，这恰好体现了波浪理论的局限性——千人千浪，波浪理论自身存在着很大的主观性。

　　任何一个理论都不可能完美地诠释金融市场，因为如果市场未来的走势一旦成为“地球人都知道”的“秘密”，那将意味着这个市场不再有利可图，这正是为什么人们不为诸如“今天过了是明天”这样的命题而打赌的道理——投机的魅力就在于不确定性。言归正传，投资者借助波浪理论对市场趋势形成不同的划分本无可厚非，但由于欧元/美元目前处于趋势潜在转换的临界区，因此，不同的划分对后势的判断结果却截然相反。下面列举两种较为流行的划分方法。

　　(1)

　　(2)

　　如果按上图(1)的划分方法研判趋势，表明欧元/美元四浪回调已经结束，这组汇率目前正处于五浪初期，上扬是这一阶段的主要趋势。但是如果按上图(2)研判趋势，则表明欧元/美元四浪调整还差最后一跌，下跌是这一阶段的主要趋势。那么到底哪种判断更为符合市场走势呢？这个问题只有让市场自己来回答，因为市场永远是对的。然而，我们可以重返经济基本面，以便从中获得些许启发。

　　我们已经看到，美国上周公布的经济数据喜忧参半(喜：新屋销售稳步增长，周初失业救济金申领人数明显回落，芝加哥采购经理人指数显著提升；忧：消费者信心指数回落，耐用品订单显著下降，2季度GDP从3.8%降至3.4%)，美元走势基本属于震荡盘整。美元上周表现说明，无论是技术面还是基本面都没能为市场指明方向，市场观望气氛浓厚，亟待本周数据引领市场拨云见日。

　　美国将于本周公布一系列重要数据：ISM调查指数(制造业和服务业)，核心个人消费支出物价指数和非农就业，上述数据可能显著影响美元近期景气，决定美元涨跌。昨日美国公布7月ISM制造业指数从53.8升至56.6，创年内最高水平，预计ISM服务业指数也将小幅提升。但是核心个人消费支出物价指数并不乐观，年率可能从1.6%降至1.5%，低于央行1.7-2.0%的通胀下限。该指标是美联储最为青睐的通胀衡量指标，持续徘徊低位恐引发市场对于美联储暂停加息的担忧，这可能成为引爆欧元/美元五浪上扬的导火线，因为一旦美联储暂停加息，国际游资可能大举抛售美元，美国赤字矛盾突显，美元景气恶化。最后，再来看看非农就业，该数据波动剧烈，年内表现尤为突出，因而美元对其十分敏感。虽然预计7月就业人数可能增长15万，甚至更好，但是也不能完全排除出现意外的可能。总之，欧元兑美元正徘徊于上扬或是下跌的岔路口，而本周的数据就是指引其前进方向的信号灯，究竟它会把这组汇率引向何方，我们只需拭目以待。

　　外汇通网站----杨峻