汇荣概念：高赤字不一定就是低美元

　　

上图为欧元兑美元天图

　　早在1980年美国经济就饱受创记录赤字的困扰，被市场认为极不适宜的时期，美元却展开了长期的升势直至1985年。当时的经济专家都非常肯定地宣称，美元受压将持续数年，然而美元走势却与专家预测相反，至1985年美元相对于欧洲货币升值了近一半。这种情况在90年代也发生过，尽管庞大的美国赤字不断增加，但并没有到达国民生产总值的警戒线比例，而美元被高估的情形在近两年已经大幅缓和，大量资金重新涌入美国的现象和从前无法比拟，也不一定能够弥补经常帐赤字，也许美国可能永远都不可能弥补其经常帐赤字。但从利息上升的角度看，资金会再次流向美元，美元应该重拾升势。近期从波动的比率上看，5月底或6月初欧元可能跌向1.2550，目前的关键是跌破1.2700-1.2800的支撑区域，反弹必须守在1.3000-1.3100的阻力区域之下就可以确认未来中期下跌的走势。因此我们倾向于最近几天的反弹可能是继续卖出的时机。欧元的下跌应该还没有完。

　　分析师：宋德才