鑫语汇评：英镑中期依然保持良好升势

　　

如图所示这是英镑自1988年以来的周线图。

　　如图所示：这是英镑自1988年以来的周线图。从图上我们可以看出英镑自2004年1月进入了源自于1989年6月的红色上升主振空间A。英镑在去年的12月触到该通道上轨与费波纳奇23.6%的交汇点1.9550后，受到强力压制调头向下展开深度回调。在中长期的费波纳奇61.8%支撑处得到有效支撑，经过了一个月的阶段性整理后再度向上大幅拔升，目标直指英镑历史性高点2.0的万点大关。在图上我们还可以看到一条源自于2003年6月的白色上升通道B，只要不跌破该通道下轨与费波纳奇50%交汇处1.88的支撑，英镑中期依然保持良好升势。

　　消息面显示：英国央行货币政策委員会改变了12月份傾向于降息的立場﹐正在考虑进一步加息。現在市場也得到了这方面的信息。即使在上週公佈的央行2月份預期顯示通貨膨脹率突破2%的目標後﹐也仍有許多分析師堅持認為利率將升至目前4.75%的水平之上。但此后央行所表达的讯息一直是十分清晰的。本週﹐被普遍认为是MPC最溫和的成員之一的凱特.巴克(暗示该委員会傾向于加息的立场。根据MPC週三公布的上次会议摘要﹐保羅.塔克在本月初将投票建议利率上調至5.0%。此举是自去年8月該委員會投票將利率从4.5%上调至4.75%以来﹐首次有MPC成員投票贊成加息。巴克在接受采访时表示﹐本月沒有加息的主要原因是短期经济形势的不确定性。周二该报发表了对巴克的采访內容。消費者支出是近期MPC主要担心的問題﹐因為去年圣诞节期间的零售情況是10年來最差的。 但塔克的观点显示至少已有一名MPC成員对消費者支出继续走強的信心上升了。他的观点单独刊登在会议纪要中。这份纪要在提到塔克的观点时称﹐尽管通货膨胀率仍有下跌的风险﹐但這种可能性低于去年11月份。巴克的讲话和塔克投票贊成加息都向市场显示﹐通貨膨胀报告公布后出現的英鎊抛盘可能是个錯誤。

　　英鎊近期1.8851美元的低點就是在通貨膨胀报告公布之日创出的。將其同英鎊因巴克讲話而创出的1.9140美元的近期高點相比﹐市場对MPC意图的重估就变得尤为明显﹕更可能采取的措施是加息﹐而不是降息。英国国债期货也因通貨膨胀报告公布而下跌﹐但鉴于最近的薪资情況和房地产市場变化的跡象﹐交易商現在开始越來越担心央行對通货膨胀前景过于乐观了。 三月英國国债期貨2月16日收於111.11, 當日下跌15個基點。此後连续走低, 周三当日下跌了0.12。該期貨在会议纪要公布前报109.96。 汇丰(HSBC)經经济学家約翰.巴特勒說﹐2月份的会议纪要对市场的影响有所降低﹐因为周二巴克接受《爱尔兰新闻报》采访的报道已提前释放了大部分影响，但这也再次显示MPC已转向了紧缩立场。目前只是下次加息的时间仍难以确定。一些分析师认为可能在3月份加息﹐也有人认为是5月份。另外调查表明，英国2月制造业订单轻微上升，工厂对未来的信心则处于六个月来最好水平。英国工业联合会CBI称，20%的工厂称2月订单增加，30%称下降，这使总的订单指数由1月的-13提升为2月的-10，与预期持平。CBI同时称，订单现在已低于六个月来的正常值。然而信心指数却由上个月的+10大幅提升为+19，为2004年8月以来最高。CBI将2005年英国经济增长的预测由2.5%修正为2.7%。但认为当前也存在核心通货膨胀上升的风险。

　　综上所述，如果英镑的加息预期能得以实现的话，那么英镑中线再度冲高是完全可以被预期的。但是根据历史的统计：1.95以上的英镑都属于高度危险价格。

　　3月1日

　　指标内容 前值预测值

　　07:30 日本 1月参与率 59.8% 59.5%

　　07:30 日本 1月失业率 4.4% 4.4%★★★★

　　07:30 日本 1月受薪家庭支出(年率) -3.8% -4.8%★★★

　　07:30 日本 1月受薪家庭支出(月率) -3.8% 3.0%★★★

　　07:30 日本 1月招聘空缺与求职人数比率 0.94 0.94★★★

　　08:30 澳大利亚 第四季经常帐 -136.9亿 -151亿★★★

　　08:30 澳大利亚 第四季净国外投资 5235.4亿★★★

　　13:00 日本 2月汽车生产(年率) -4.1%

　　15:00 英国 2月全国房屋物价指数(年率) 12.6% 10.0%★★★

　　15:00 英国 2月全国房屋物价指数(月率) 0.4% 0.2%★★★

　　15:45 法国 1月新屋开工 14.7%

　　15:45 法国 1月营建许可 21.3%

　　16:45 意大利 2月采购经理人指数 50.1 49.6

　　16:50 法国 2月采购经理人指数 52.6 52.7

　　16:55 德国 2月采购经理人指数 52.4 52.0

　　17:00 德国 2月失业率 11.4% 11.6%★★★

　　17:00 德国 2月失业人数变化 22.7万 8万★★★

　　17:00 欧元区 2月采购经理人指数 51.9 51.6

　　17:00 新加坡 2月采购经理人指数

　　17:30 英国 1月M4货币供应终值(年率) 8.6%

　　17:30 英国 1月M4货币供应终值(月率) 0.7%

　　17:30 英国 1月消费信贷 15亿 16亿

　　17:30 英国 2月采购经理人指数 51.8★★★

　　18:00 欧元区 1月失业率 8.9% 8.9%★★★★

　　19:00 英国 2月CBI分销 7

　　20:45 美国 ICSC/瑞银华宝连锁店销售(0226)

　　21:30 加拿大 1月工业品价格指数 0.3% 0.4%

　　21:30 加拿大 1月原材料价格指数 -4.3% 2.0%

　　21:55 美国 红皮书商业零售销售调查(0226)

　　22:00 瑞士 2月采购经理人指数 51.7 52.1

　　23:00 美国 1月营建支出 1.1% 0.5%★★★

　　23:00 美国 2月ISM制造业指数 56.4 56.5★★★★